Aby wyjaśnić: @base osiągnęło ponad 15 miliardów dolarów TVL i ponad 1 milion codziennych aktywnych użytkowników bez zachęt w postaci tokenów, co dowodzi PRAWIDŁOWEGO dopasowania produktu do rynku. Uruchomienie tokena $BASE: > wzmocnić ten sukces poprzez dostosowane zachęty LUB > przynieść odwrotny skutek. Ryzyka, które widzę ↓ 1️⃣ Zakłócenie organicznego wzrostu Autentyczna adopcja użytkowników przez Base była kluczowym wyróżnikiem. Użytkownicy nie zbierają airdropów, naprawdę korzystają z aplikacji na Base. Gdy token zostanie ogłoszony: • Rolnicy airdropów zalewają sieć zachowaniem eksploatacyjnym • Jakość aplikacji spada, gdy deweloperzy koncentrują się na zachętach tokenowych zamiast na doświadczeniu użytkownika • Kapitał najemny zastępuje organiczne budowanie społeczności Historyczny precedens: Spójrz na uruchomienie $OP przez Optimism – początkowy entuzjazm, a następnie utrzymująca się presja sprzedażowa i pytania, czy zachęty tokenowe rzeczywiście poprawiły doświadczenie użytkownika, czy tylko przyciągnęły rolników. 2️⃣ Problemy regulacyjne i prawne Ekspozycja @coinbase: • Intensyfikacja nadzoru SEC — token Base może zostać zaklasyfikowany jako papier wartościowy • Wpływ na akcje Coinbase, jeśli token Base napotka wyzwania regulacyjne • Problemy z przestrzeganiem przepisów w jurysdykcjach, gdzie uruchomienia tokenów są ograniczone • Uruchomienie tokena w czasie szczytowej niepewności regulacyjnej w USA może wywołać dochodzenia, działania egzekucyjne lub klasyfikację jako niezarejestrowany papier wartościowy. Może to zaszkodzić zarówno Base, jak i Coinbase w krytycznej fazie wzrostu. 3️⃣ Wyzwania tokenomiki i dystrybucji Dylemat alokacji: • Ile dla Coinbase? Za dużo = obawy o centralizację, za mało = niedopasowane zachęty • Nagrody retroaktywne vs. prospektywne: wczesni użytkownicy vs. przyszły wzrost • Harmonogram inflacji: zbyt agresywny = presja sprzedażowa, zbyt konserwatywny = niewystarczające zachęty • Projekt użyteczności: tokeny tylko do zarządzania często mają problemy z akumulacją wartości ➕ Problem precedensu: Większość tokenów L2 miała słabe wyniki po uruchomieniu: • $ARB: Spadek o 60% od szczytów pomimo silnych fundamentów • $OP: Utrzymująca się presja sprzedażowa z zachęt ekosystemu • $MATIC: Problemy z akumulacją wartości pomimo adopcji Zgadzam się, jeśli się nie zgadzasz.