För att förtydliga: @base har uppnått $15B+ TVL och 1M+ dagliga aktiva användare utan tokenincitament, vilket bevisar ÄKTA produktmarknadspassning. $BASE token-lansering: > förstärka denna framgång genom anpassade incitament ELLER > slå tillbaka. Risker jag ser ↓ 1️⃣ Den organiska tillväxtstörningen Bases autentiska användaracceptans har varit dess viktigaste differentiator. Användare odlar inte airdrops, de använder faktiskt appar på Base. När token har tillkännagivits: • Airdrop-bönder översvämmar nätverket med utvinningsbeteende • Appkvaliteten försämras när utvecklare fokuserar på tokenincitament framför användarupplevelse. • Legosoldatskapital ersätter organiskt samhällsbyggande Historiskt prejudikat: Titta på Optimisms lansering i $OP – initial spänning följt av ihållande säljtryck och frågor om huruvida tokenincitament faktiskt förbättrade användarupplevelsen eller bara lockade jordbrukare. 2️⃣ Regulatoriska och juridiska komplikationer Den @coinbase exponeringen: • SEC-granskningen intensifieras – Base token kan klassificeras som ett värdepapper • Coinbase-aktiens inverkan om Base-token står inför regulatoriska utmaningar • Internationella efterlevnadsproblem i jurisdiktioner där tokenlanseringar är begränsade • Att lansera en token under maximal osäkerhet kring kryptolagstiftningen i USA kan utlösa utredningar, verkställighetsåtgärder eller klassificering som ett oregistrerat värdepapper. Detta kan skada både Base och Coinbase i en kritisk tillväxtfas. 3️⃣ Tokenomics och distributionsutmaningar Dilemmat med fördelningen: • Hur mycket ska man använda Coinbase? För mycket = centraliseringsproblem, för lite = felriktade incitament • Retroaktiva kontra potentiella belöningar: tidiga användare kontra framtida tillväxt • Inflationsschema: för aggressivt = säljtryck, för konservativt = otillräckliga incitament • Verktygsdesign: tokens som endast är avsedda för styrning kämpar ofta med värdetillväxt ➕ Det tidigare problemet: De flesta L2-tokens har underpresterat efter lanseringen: • $ARB: Ned 60% från topparna trots starka fundamenta • $OP: Ihållande säljtryck från ekosystemincitament • $MATIC: Kämpar med värdetillväxt trots införande Jag håller med om du inte håller med.