【Wybuch na Wall Street, możliwości i wyzwania związane z "powiązaniem kryptowalut i akcji"】 W ostatnich latach "powiązanie kryptowalut i akcji" staje się jednym z najgorętszych tematów na rynku kapitałowym i w świecie kryptowalut. Od lidera Bitcoina MicroStrategy $MSTR, przez BitMine $BMNR i SharpLink Gaming $SBET z rezerwami strategicznymi Ethereum, po wejście aktywów wielołańcuchowych takich jak SOL, BNB, XRP, "powiązanie kryptowalut i akcji" stopniowo przekształca się z nielicznych przypadków w prawdziwy trend. Artykuł ten, oparty na doświadczeniach w branży internetowej, funduszach private equity oraz obserwacjach od 2014 roku, kiedy to wszedłem do branży Bitcoin, systematycznie analizuje modele, motywy, ryzyka i trendy związane z powiązaniem kryptowalut i akcji. 1. Czym jest "powiązanie kryptowalut i akcji"? "Krypto" odnosi się do kryptowalut, a "akcje" do akcji giełdowych, więc "powiązanie kryptowalut i akcji" oznacza współpracę między rynkiem kryptowalut a rynkiem akcji. Najwcześniejszym przykładem jest MicroStrategy (obecnie zmienione na Strategy, kod akcji MSTR), która nieprzerwanie kupuje Bitcoiny, obecnie posiadając 649,8 tys. BTC, o wartości rynkowej przekraczającej 76 miliardów dolarów, co stanowi 3,09% całkowitej podaży Bitcoina. W szczytowym okresie w listopadzie 2024 roku, dzienny obrót MSTR wyniósł 40-50 miliardów dolarów, przewyższając Nvidię i Teslę, mimo że jej wartość rynkowa była tylko ułamkiem wartości tych ostatnich. W czerwcu 2025 roku, firma z rezerwami strategicznymi Ethereum wyszła na powierzchnię, tworząc układ "podwójnego lidera": Lider 1: BitMine (BMNR) posiada 833,133 ETH, a przewodniczący Tom Lee ma ogromny wpływ na Wall Street. Lider 2: SharpLink Gaming (SBET) posiada 521,939 ETH, a jego kluczową postacią jest współzałożyciel Ethereum, Joseph Lubin, który jest również założycielem firmy-matki MetaMask. Od tego czasu pojawiło się coraz więcej spółek giełdowych posiadających aktywa kryptowalutowe takie jak $SOL, $BNB, $XRP, a współprace między spółkami bez wartości a silnymi projektami stają się coraz bardziej powszechne. Dla spółek bez wartości, powiązanie z kryptowalutami jest sposobem na podniesienie ceny akcji, sprzedaż akcji i sprzedaż samej spółki; Dla projektów kryptowalutowych, to szansa na "odrodzenie, oczyszczenie i zrealizowanie zysków", niektóre z nich nawet osiągają zyski bezpośrednio poprzez akcje spółek giełdowych. Rynek kapitałowy zawsze przyciąga najwięcej funduszy najbardziej atrakcyjnymi historiami: ogłoszenia, emisje akcji w celu zakupu kryptowalut, wzrost cen akcji, a następnie kolejne emisje... tworzą efekt koła zamachowego, aż rynek przestaje kupować, fala opada, a zaczyna się proces delewarowania - wtedy widać, kto pływał nago. 2. Główne modele powiązania kryptowalut i akcji Zakup kryptowalut z własnych środków/środków pozyskanych. Spółki giełdowe bezpośrednio kupują BTC, ETH i inne główne aktywa kryptowalutowe z własnych środków lub pozyskanych funduszy. Przejęcie spółki bez wartości. Projekty kryptowalutowe przejmują spółki bez wartości, stając się w rzeczywistości kontrolującymi lub przewodniczącymi tych spółek. Wejście w działalność związaną z kryptowalutami. Od wydobycia, przez stablecoiny, RWA, tokenizację aktywów, spółki giełdowe angażują się w różne obszary ekosystemu kryptowalutowego. Czysta spekulacja. Brak rzeczywistej działalności, jedynie poprzez ogłoszenia, wiadomości i emocje rynkowe napędzają wzrost cen akcji, takie przypadki występują na giełdach amerykańskich, hongkońskich, a nawet A-shares. 3. Dlaczego projekty kryptowalutowe chcą powiązać się z spółkami giełdowymi? Oczyszczenie tożsamości i zgodność. Przejście z szarej tożsamości przemysłowej na przewodniczącego spółki giełdowej to jedyna szansa dla wielu projektów na "wyjście na powierzchnię" i pierwszy krok w kierunku zgodności. Najlepsza płynność i platforma operacyjna kapitału. Rynki papierów wartościowych, takie jak giełdy amerykańskie i hongkońskie, oferują znacznie lepsze możliwości finansowania i operacji kapitałowych niż pierwotny rynek kryptowalutowy. Efekt marki i reputacji. Dzwonienie na Nasdaq lub NYSE to ostateczne marzenie wielu przedsiębiorców - założyciel Tron, Justin Sun, niedawno to osiągnął. 4. Ryzyka i wyzwania związane z "powiązaniem kryptowalut i akcji" Pułapka wartości rynkowej. Wiele inwestorów nie rozumie sposobu obliczania wartości rynkowej akcji. Firmy powiązane z kryptowalutami często emitują nowe akcje, co prowadzi do poważnego niedoszacowania wartości rynkowej. Wiele osób widząc wartość rynkową 50 milionów lub 10 milionów dolarów wpada w pułapkę, nie zdając sobie sprawy, że po emisji nowej akcji rzeczywista wartość rynkowa wynosi już 1 miliard dolarów. Brak wsparcia wyników. Większość firm związanych z kryptowalutami nie ma stabilnych przychodów, a ceny akcji w dużej mierze zależą od emocji i spekulacji. Wysoka zmienność dźwigni. Koncepcja powiązania kryptowalut i akcji jest jak dźwignia dodana do kryptowalut, co powoduje, że wahania cen są znacznie większe, a gdy emocje opadają, łatwo dochodzi do "podwójnego uderzenia" - spadek ceny kryptowaluty i ceny akcji. Ryzyko spirali śmierci. Współzałożyciel Ethereum, Vitalik Buterin, opisał najgorszą reakcję łańcuchową: spadek ETH → przymusowe zamknięcie pozycji → dalsze zrzucanie → załamanie zaufania. 5. Przyszłe trendy "powiązania kryptowalut i akcji" Więcej spółek giełdowych posiadających kryptowaluty, obecnie skoncentrowanych na BTC, ETH, SOL, BNB, w przyszłości będą się rozwijać w kierunku XRP, DOGE, TRX, TON, SUI, LTC, FET itd. Giełda amerykańska jest głównym polem bitwy, giełda hongkońska jest częściowo aktywna, giełda amerykańska pozostaje główną sceną, a giełda hongkońska ma pewną atrakcyjność wśród azjatyckich projektów. Regulacje w końcu nadążą za innowacjami, które zawsze wyprzedzają regulacje, a interwencja regulacyjna nastąpi dopiero po wystąpieniu ryzyka systemowego. Inwestycje wymagają ostrożności. Niezależnie od tego, czy chodzi o inskrypcje z 2023 roku, memy z 2024 roku, czy powiązania kryptowalut z akcjami w 2025 roku, tylko nieliczne czołowe firmy przetrwają wzloty i upadki, a większość akcji spekulacyjnych ostatecznie zniknie. Podsumowanie Powiązanie kryptowalut i akcji jest wynikiem głębokiej integracji rynku kryptowalutowego i tradycyjnego rynku kapitałowego, zawiera ogromne możliwości, ale także ukryte wysokie ryzyko. Dla inwestorów ważne jest, aby rozumieli zarówno kryptowaluty, jak i akcje, a także zasady rynku kapitałowego. Latanie na fali nie tylko wymaga odwagi, ale także spadochronu. @1783DAO @BroadChain_info #1783DAO #BroadChain #Crypto #Web3 #RWA #Stablecoin #Akcja