【Déclencher Wall Street, les opportunités et défis de la "connexion crypto-actions"】 Ces dernières années, la "connexion crypto-actions" est devenue l'un des sujets les plus chauds entre le marché des capitaux et le monde de la cryptographie. De MicroStrategy $MSTR, le leader du Bitcoin, à BitMine $BMNR et SharpLink Gaming $SBET, qui détiennent des réserves stratégiques d'Ethereum, en passant par l'entrée d'actifs multi-chaînes comme SOL, BNB, XRP, la "connexion crypto-actions" évolue progressivement d'un petit nombre de cas à une véritable tendance. Cet article, basé sur des observations depuis 2014 dans l'industrie du Bitcoin, ainsi que sur des expériences dans l'internet et les fonds d'investissement privés, examine systématiquement les modèles, motivations, risques et tendances de la connexion crypto-actions. I. Qu'est-ce que la "connexion crypto-actions" ? "Crypto" fait référence aux cryptomonnaies, "actions" fait référence aux actions, et la "connexion crypto-actions" désigne l'opération conjointe entre le marché crypto et le marché boursier. Le premier exemple est MicroStrategy (maintenant renommé Strategy, code boursier MSTR), qui a continuellement acheté des Bitcoins, détenant actuellement 649 800 BTC, avec une capitalisation boursière de plus de 76 milliards de dollars, représentant 3,09 % de l'offre totale de Bitcoin. Au pic de novembre 2024, le volume quotidien de MSTR a atteint 40 à 50 milliards de dollars, dépassant Nvidia et Tesla, bien que sa capitalisation boursière ne soit qu'une fraction de celle de ces derniers. En juin 2025, des entreprises détenant des réserves stratégiques d'Ethereum ont émergé, formant un schéma de "deux leaders" : Leader 1 : BitMine (BMNR) détient 833 133 ETH, son président Tom Lee ayant une forte influence à Wall Street. Leader 2 : SharpLink Gaming (SBET) détient 521 939 ETH, son personnage clé étant Joseph Lubin, co-fondateur d'Ethereum et fondateur de la société mère de MetaMask. Par la suite, de plus en plus d'entreprises cotées en bourse détenant des actifs crypto comme $SOL, $BNB, $XRP ont vu le jour, et les collaborations entre sociétés coquilles vides et projets solides se multiplient. Pour les sociétés coquilles vides, l'association avec la crypto est un moyen de faire monter le prix des actions, de vendre des actions et de vendre la coquille ; Pour les projets crypto, c'est une opportunité de "se relever, se blanchir, monétiser", certains réalisant même des bénéfices directement via les actions de sociétés cotées. Le marché des capitaux attire toujours le plus d'argent avec les histoires les plus séduisantes : annonces, levées de fonds pour acheter des cryptos, hausse des prix des actions, puis nouvelle levée de fonds... créant un effet de roue qui continue jusqu'à ce que le marché ne soit plus acheteur, que la marée se retire et que le désendettement commence - à ce moment-là, il devient évident qui nage nu. II. Les principaux modèles de la connexion crypto-actions Utilisation de fonds propres/levée de fonds pour acheter des cryptos. Les entreprises cotées achètent directement des actifs crypto majeurs comme BTC, ETH avec leurs propres fonds ou des fonds levés. Prendre le contrôle par le biais d'une société coquille. Les projets crypto acquièrent des sociétés coquilles pour devenir effectivement le principal actionnaire ou président de la société cotée. S'engager dans des activités liées à la crypto. De l'exploitation minière aux stablecoins, RWA, tokenisation d'actifs, les entreprises cotées s'aventurent dans tous les segments de l'écosystème crypto. Pures spéculations conceptuelles. Sans activité substantielle, uniquement par le biais d'annonces, de nouvelles et d'émotions du marché pour faire monter le prix des actions, ce type de situation existe dans les actions américaines, hongkongaises, et même A-shares. III. Pourquoi les projets crypto veulent-ils s'associer à des sociétés cotées ? Blanchiment d'identité et conformité. Passer d'une identité d'industrie grise à celle de président d'une société cotée est souvent la seule chance pour de nombreux projets de "se sauver", et c'est le premier pas vers la conformité. Meilleure liquidité et plateforme d'opérations de capital. Les marchés boursiers comme ceux des États-Unis et de Hong Kong offrent des capacités de financement et d'opérations de capital bien supérieures à celles du marché crypto natif. Effet de marque et de réputation. Sonner la cloche au Nasdaq ou à la Bourse de New York est le rêve ultime de nombreux entrepreneurs - le fondateur de Tron, Justin Sun, a récemment réalisé cela. IV. Les risques et défis de la "connexion crypto-actions" Piège de la capitalisation boursière. De nombreux investisseurs ne comprennent pas comment la capitalisation boursière des actions est calculée. Les entreprises de connexion crypto-actions émettent souvent fréquemment des actions, ce qui entraîne une sous-estimation sévère de la capitalisation boursière. Beaucoup voient une capitalisation boursière de 50 millions ou 10 millions de dollars et se précipitent, sans savoir qu'après l'émission, la véritable capitalisation boursière est déjà de 1 milliard de dollars. Manque de soutien des performances. La grande majorité des entreprises de connexion crypto n'ont pas de revenus stables, le prix des actions dépend fortement des émotions et de la spéculation. Volatilité à fort effet de levier. La connexion crypto-actions équivaut à un crypto à effet de levier, les fluctuations sont amplifiées, et une fois que l'émotion se retire, il est facile de subir un "double coup" - chute du prix des cryptos et des actions. Risque de spirale de la mort. Le fondateur d'Ethereum, Vitalik Buterin, a décrit la pire réaction en chaîne : chute de l'ETH → liquidation forcée → vente massive → effondrement de la confiance. V. Tendances futures de la "connexion crypto-actions" De plus en plus d'entreprises cotées détenant des cryptos, actuellement concentrées sur BTC, ETH, SOL, BNB, et s'étendant à l'avenir à XRP, DOGE, TRX, TON, SUI, LTC, FET, etc. Le marché américain est le principal champ de bataille, le marché hongkongais est partiellement actif, le marché américain reste la scène centrale, tandis que le marché hongkongais a une certaine attractivité parmi les projets asiatiques. La réglementation finira par suivre l'innovation, qui est toujours en avance sur la réglementation, et l'intervention réglementaire ne se produira qu'après l'apparition de risques systémiques. Investir avec prudence. Que ce soit pour les inscriptions de 2023, les mèmes de 2024, ou la tendance des crypto-actions de 2025, seules quelques entreprises de premier plan réussiront à traverser les cycles haussiers et baissiers, la plupart des actions conceptuelles finiront par tomber à zéro. Conclusion La connexion crypto-actions est le produit d'une profonde intégration entre le marché crypto et le marché des capitaux traditionnels, contenant d'énormes opportunités, mais aussi des risques élevés. Pour les investisseurs, il est essentiel de comprendre à la fois les cryptos et les actions, et surtout les règles du marché des capitaux. Voler sur la tendance nécessite non seulement du courage, mais aussi un parachute. @1783DAO @BroadChain_info #1783DAO #BroadChain #Crypto #Web3 #RWA #Stablecoin #Stock