【Взрыв на Уолл-стрит: возможности и вызовы "связи криптовалют и акций"】 В последние годы "связь криптовалют и акций" становится одним из самых горячих трендов между капиталом и миром криптовалют. От ведущего биткойна MicroStrategy $MSTR до стратегических резервов эфириума BitMine $BMNR и SharpLink Gaming $SBET, а также до входа многоцепочечных активов, таких как SOL, BNB, XRP, "связь криптовалют и акций" постепенно превращается из редких случаев в настоящую волну. В этой статье, основываясь на опыте работы в интернете, частных инвестиционных фондах и наблюдениях с 2014 года в индустрии биткойнов, систематически рассматриваются модели, причины, риски и тенденции связи криптовалют и акций. 1. Что такое "связь криптовалют и акций"? "Крипто" относится к криптовалютам, а "акции" — к акциям, "связь криптовалют и акций" означает взаимодействие между криптовалютами и фондовым рынком. Первым представителем является MicroStrategy (в настоящее время переименованная в Strategy, тикер MSTR), эта компания постоянно покупает биткойны и в настоящее время владеет 649,800 BTC, что составляет более 76 миллиардов долларов, что составляет 3.09% от общего предложения биткойнов. На пике в ноябре 2024 года, дневной объем торгов MSTR достигал 40-50 миллиардов долларов, что превышало объемы Nvidia и Tesla, хотя ее рыночная капитализация была лишь крошечной частью от последней. В июне 2025 года компания стратегических резервов эфириума вышла на поверхность, образовав "двойную главенствующую" структуру: Первый лидер: BitMine (BMNR) владеет 833,133 ETH, председатель Том Ли имеет сильное влияние на Уолл-стрит. Второй лидер: SharpLink Gaming (SBET) владеет 521,939 ETH, его ключевая фигура — соучредитель эфириума и основатель материнской компании MetaMask Джозеф Лубин. С тех пор появляются все больше публичных компаний, владеющих криптоактивами, такими как $SOL, $BNB, $XRP, и разнообразные схемы сотрудничества между пустыми компаниями и сильными проектами. Для пустых публичных компаний привязка к криптовалютам — это способ поднять цену акций, продать акции и продать компанию; Для криптопроектов это возможность "перевернуться, очиститься, реализовать"; некоторые даже получают прибыль напрямую через акции публичных компаний. Капитальный рынок всегда использует самые привлекательные истории, чтобы привлечь больше всего средств: объявление, увеличение капитала для покупки криптовалюты, рост цен на акции, повторное привлечение средств... формируя эффект маховика, пока рынок не перестанет покупать, волна не отступит, и начнется снижение кредитного плеча — в этот момент станет очевидно, кто плавал голым. 2. Основные модели связи криптовалют и акций Использование собственных средств/привлечение средств для покупки криптовалюты. Публичные компании напрямую используют собственные средства или привлеченные средства для покупки BTC, ETH и других основных криптоактивов. Займ на IPO. Криптопроекты через приобретение пустых публичных компаний фактически "заимствуют" контроль над публичной компанией или становятся ее председателями. Вход в крипто-связанные бизнесы. От майнинга до стейблкоинов, RWA, токенизации активов и т.д., публичные компании входят в различные сегменты криптоэкосистемы. Чистая спекуляция. Без реального бизнеса, только через объявления, новости и рыночные эмоции поднимают цены на акции; такие случаи встречаются на американских, гонконгских и даже китайских фондовых рынках. 3. Почему криптопроекты хотят связаться с публичными компаниями? Очистка репутации и легализация. Переход от серой индустрии к председателю публичной компании — это единственная возможность для многих проектов "выйти на берег" и первый шаг к легализации. Лучшие платформы для ликвидности и капитального управления. Финансирование и возможности капитального управления, предлагаемые рынками акций, такими как американский и гонконгский, значительно превосходят криптооригинальные рынки. Эффект бренда и репутации. Звонок на Nasdaq или Нью-Йоркской фондовой бирже — это конечная мечта многих предпринимателей — основатель Tron Сунь Юйчэн недавно осуществил это. 4. Риски и вызовы "связи криптовалют и акций" Ловушка рыночной капитализации. Многие инвесторы не понимают, как рассчитывается рыночная капитализация акций. Компании, связанные с криптовалютами, часто часто увеличивают свой капитал, что приводит к серьезному недооцениванию рыночной капитализации. Многие видят рыночную капитализацию в 50 миллионов или 10 миллионов долларов и бросаются в нее, не зная, что после увеличения капитала реальная рыночная капитализация уже составляет 1 миллиард долларов. Отсутствие поддержки доходов. Абсолютное большинство компаний, связанных с криптовалютами, не имеют стабильного основного дохода, и цены на акции сильно зависят от эмоций и спекуляций. Высокая волатильность с кредитным плечом. Концепция связи криптовалют и акций эквивалентна криптовалютам с кредитным плечом, колебания цен увеличиваются, и как только эмоции утихают, легко происходит "двойное убийство" — цена криптовалюты падает, и цена акций также падает. Риск смертельной спирали. Основатель эфириума Виталик Бутерин когда-то описывал худший цепной реакцией: падение ETH → принудительное закрытие позиций → дальнейшее падение → крах доверия. 5. Будущие тенденции "связи криптовалют и акций" Появление большего числа публичных компаний, владеющих криптовалютами, в настоящее время сосредоточено на BTC, ETH, SOL, BNB, в будущем будет продолжать расширяться на XRP, DOGE, TRX, TON, SUI, LTC, FET и т.д. Американский рынок является основной ареной, гонконгский рынок частично активен, но американский рынок остается основной сценой, гонконгский рынок имеет определенную привлекательность среди азиатских проектов. Регулирование рано или поздно последует за инновациями, которые всегда опережают регулирование, и только после появления системных рисков регуляторы вмешаются. Инвестиции требуют осторожности. Независимо от того, идет ли речь о мемах 2023 года, мемах 2024 года или тренде криптовалют и акций 2025 года, в конечном итоге только немногие ведущие компании смогут пережить бычьи и медвежьи рынки, большинство концептуальных акций в конечном итоге обесценятся. Заключение Связь криптовалют и акций — это продукт глубокого слияния крипторынка и традиционного капитального рынка, содержащий огромные возможности, но также скрывающий высокие риски. Для инвесторов важно понимать как криптовалюты, так и акции, а также правила капитального рынка. Полет на волне требует не только смелости, но и парашюта. @1783DAO @BroadChain_info #1783DAO #BroadChain #Crypto #Web3 #RWA #Stablecoin #Stock