【De explosie op Wall Street: kansen en uitdagingen van "crypto-aandelenkoppeling"】 In de afgelopen jaren is "crypto-aandelenkoppeling" een van de heetste trends geworden tussen de kapitaalmarkten en de crypto-wereld. Van de toonaangevende Bitcoin-onderneming MicroStrategy $MSTR, tot de Ethereum-strategische reserves van BitMine $BMNR en SharpLink Gaming $SBET, en de opkomst van multi-chain activa zoals SOL, BNB, XRP, evolueert "crypto-aandelenkoppeling" geleidelijk van een paar gevallen naar een ware trend. Dit artikel combineert observaties uit de internetsector, private equity en de Bitcoin-industrie sinds 2014, en biedt een systematische analyse van de modellen, drijfveren, risico's en trends van crypto-aandelenkoppeling. 1. Wat is "crypto-aandelenkoppeling"? "Crypto" verwijst naar cryptocurrency, "aandelen" verwijst naar aandelen, en "crypto-aandelenkoppeling" betekent de koppeling tussen de crypto- en aandelenmarkten. De eerste vertegenwoordiger was MicroStrategy (nu omgedoopt tot Strategy, met het aandelenlabel MSTR), dat voortdurend Bitcoin heeft gekocht en momenteel 649.800 BTC bezit, met een marktkapitalisatie van meer dan 76 miljard dollar, goed voor 3,09% van de totale Bitcoin-aanvoer. In de piekperiode van november 2024 bereikte de dagelijkse omzet van MSTR 40-50 miljard dollar, meer dan Nvidia en Tesla, hoewel de marktkapitalisatie slechts een fractie van die van laatstgenoemden is. In juni 2025 kwam de Ethereum-strategische reserveonderneming naar voren, wat leidde tot een "tweeling-top"-structuur: Top één: BitMine (BMNR) bezit 833.133 ETH, en voorzitter Tom Lee heeft een sterke aantrekkingskracht op Wall Street. Top twee: SharpLink Gaming (SBET) bezit 521.939 ETH, met als kernfiguur de mede-oprichter van Ethereum, Joseph Lubin, die ook de oprichter is van het moederbedrijf van MetaMask. Daarna verschenen er steeds meer beursgenoteerde bedrijven die crypto-activa zoals $SOL, $BNB, $XRP bezitten, en de samenwerking tussen lege beursgenoteerde bedrijven en sterke projectpartijen neemt toe. Voor lege beursgenoteerde bedrijven is het koppelen van crypto een manier om de aandelenprijs te verhogen, aandelen te verkopen en de lege vennootschap te verkopen; Voor crypto-projecten is dit een kans om "te herstructureren, te saneren en te gelde te maken", waarbij sommigen zelfs direct profiteren via de aandelen van beursgenoteerde bedrijven. De kapitaalmarkten trekken altijd de meeste fondsen aan met de meest aantrekkelijke verhalen: aankondigingen doen, extra aandelen uitgeven om crypto te kopen, aandelenprijzen laten stijgen, opnieuw kapitaal ophalen... Dit creëert een vliegwieleffect, totdat de markt niet meer betaalt, de golven zich terugtrekken en de ontkoppeling begint - op dat moment is het duidelijk wie er naakt zwemt. 2. De belangrijkste modellen van crypto-aandelenkoppeling Eigen kapitaal/kapitaal ophalen om crypto te kopen. Beursgenoteerde bedrijven kopen rechtstreeks BTC, ETH en andere belangrijke crypto-activa met eigen middelen of opgehaald kapitaal. Projecten lenen een beursnotering. Crypto-projecten verwerven lege beursgenoteerde bedrijven en worden in wezen de meerderheidsaandeelhouder of voorzitter van het beursgenoteerde bedrijf. Invoeren van crypto-gerelateerde activiteiten. Van mining tot stablecoins, RWA, en activatokenisatie, beursgenoteerde bedrijven betreden verschillende segmenten van de crypto-ecosystemen. Pure conceptspeculatie. Geen substantiële activiteiten, alleen door aankondigingen, nieuws en marktemoties de aandelenprijs omhoog duwen; dit soort situaties komen voor in de Amerikaanse, Hongkongse en zelfs A-aandelenmarkten. 3. Waarom willen crypto-projecten zich koppelen aan beursgenoteerde bedrijven? Identiteitsreiniging en regulering. Van een grijze industrie-identiteit naar voorzitter van een beursgenoteerd bedrijf, dit is de enige kans voor veel projectpartijen om "aan land te komen" en de eerste stap naar regulering. De beste liquiditeits- en kapitaaloperatieplatforms. De financiering en kapitaaloperatiecapaciteit die door de Amerikaanse en Hongkongse aandelenmarkten worden geboden, zijn veel beter dan die van de oorspronkelijke crypto-markten. Merk- en reputatie-effect. Klokken op de Nasdaq of de New York Stock Exchange is de ultieme droom van veel ondernemers - de oprichter van Tron, Justin Sun, heeft dit onlangs gerealiseerd. 4. De risico's en uitdagingen van "crypto-aandelenkoppeling" Marktkapitalisatieval. Veel investeerders begrijpen de berekeningswijze van de marktkapitalisatie van aandelen niet. Bedrijven die zich bezighouden met crypto-aandelenkoppeling geven vaak frequent nieuwe aandelen uit, wat leidt tot een ernstige onderschatting van de marktkapitalisatie. Veel mensen zien een marktkapitalisatie van 50 miljoen of 10 miljoen dollar en springen erin, zonder te beseffen dat de werkelijke marktkapitalisatie na de uitgifte al 1 miljard dollar is. Gebrek aan prestatieondersteuning. De overgrote meerderheid van de crypto-aandelenbedrijven heeft geen stabiele hoofdinkomsten, en de aandelenprijs is sterk afhankelijk van emoties en speculatie. Hoge hefboomwerking en volatiliteit. Crypto-aandelenconcepten zijn als crypto met een hefboom, waarbij de prijsstijgingen en -dalingen worden vergroot; zodra de emoties afnemen, is het gemakkelijk om een "dubbele klap" te krijgen - zowel de crypto- als de aandelenprijs dalen. Risico van de doodsspiraal. Ethereum-oprichter Vitalik Buterin heeft de ergste kettingreactie beschreven: ETH daalt → gedwongen liquidatie → verdere verkoop → vertrouwenscrisis. 5. Toekomstige trends van "crypto-aandelenkoppeling" Er zullen meer beursgenoteerde bedrijven met crypto-activa verschijnen, momenteel geconcentreerd rond BTC, ETH, SOL, BNB, en in de toekomst zullen ze zich uitbreiden naar XRP, DOGE, TRX, TON, SUI, LTC, FET, enz. De Amerikaanse aandelenmarkt is het belangrijkste strijdtoneel, terwijl de Hongkongse aandelenmarkt gedeeltelijk actief is; de Amerikaanse markt blijft het kernpodium, terwijl de Hongkongse markt enige aantrekkingskracht heeft voor Aziatische projectpartijen. Regulering zal vroeg of laat volgen; innovatie loopt altijd voor op regulering, en pas wanneer er systemische risico's optreden, zal de regulering ingrijpen. Investeren vereist voorzichtigheid. Of het nu gaat om de inscripties van 2023, de meme van 2024, of de crypto-aandelenhype van 2025, uiteindelijk zullen slechts enkele toonaangevende bedrijven de bull- en bear-markten overleven, terwijl de meeste conceptaandelen uiteindelijk naar nul zullen gaan. Conclusie Crypto-aandelenkoppeling is het resultaat van een diepe integratie tussen de crypto-markt en de traditionele kapitaalmarkten, met enorme kansen, maar ook verborgen hoge risico's. Voor investeerders is het belangrijk om zowel crypto als aandelen te begrijpen, en vooral de regels van de kapitaalmarkten te kennen. Vliegen op de golf vereist niet alleen moed, maar ook een parachute. @1783DAO @BroadChain_info #1783DAO #BroadChain #Crypto #Web3 #RWA #Stablecoin #Aandeel