Wątek podsumowujący @CryptoHayes eseju "Przyjmij pozycję":
Tl; dr: Dystrybucja jest WSZYSTKIM. Nowi uczestnicy rynku mają do czynienia z zamkniętymi kanałami. Giełdy już posiadają/współpracują z istniejącymi emitentami. Media społecznościowe i banki będą budować własne rozwiązania we własnym zakresie.
/🧵
Zaczyna od analizy rynku #Stablecoin, podkreślając, że osoby związane z kryptowalutami muszą mieć głęboką wiedzę na temat globalnego ruchu pieniędzy fiducjarnych, w przeciwieństwie do tradycyjnych finansów. Ostrzega przed nadchodzącą "manią stablecoin" oraz przewartościowanymi emitentami.
Wczesna adopcja kryptowalut napotykała ogromne trudności w przenoszeniu fiatów, co prowadziło do oszustw. Giełdy wymyśliły obejścia, takie jak lokalni agenci czy niezwiązane z bankowością firmy. Wszystkie główne innowacje w kryptowalutach, szczególnie w stablecoinach, pochodziły z Wielkich Chin. /2
Wzrost Tethera ($USDT) był napędzany zamknięciem kont bankowych dla giełd i traderów oraz silnym azjatyckim pragnieniem dolarów z powodu niestabilności lokalnej waluty. Bitfinex był kluczowym wczesnym dystrybutorem, a chińskie zaufanie umocniło dominację Tethera. /3
Hossa ICO w 2017 roku ugruntowała dopasowanie produktu $USDT do rynku. Giełdy wyłącznie kryptowalutowe, niezdolne do współpracy z bankami fiat, używały $USDT do par shitcoin/USD. Binance, bez bezpośredniego dostępu do bankowości fiat, używał $USDT jako swoich "torów bankowych". /4
Pod koniec dekady, $USDT był jedynym skalowalnym sposobem na przesyłanie dolarów w kryptowalutach. $USDC firmy Circle, amerykańskiej firmy, miał wyraźną wadę i nawiązał współpracę z Coinbase, płacąc 50% swojego netto dochodu z odsetek za dystrybucję. /5
Giganci mediów społecznościowych Web2, tacy jak Facebook (Meta), próbowali wejść z Librą w 2019 roku, ale zostali zamknięci przez amerykański establishment polityczny chroniący starsze banki. Teraz firmy takie jak X, Airbnb i Google ponownie dyskutują o integracji stablecoinów. /6
Tradycyjne banki zdają sobie sprawę, że stablecoiny są "nie do zatrzymania", obawiając się ogromnych strat przychodów. Jednak ich rozbudowane struktury i restrykcyjne regulacje utrudniają dostosowanie się lub efektywne wykorzystanie technologii. Adopcja oddolna jest trudna do zatrzymania. /7
Emisja stablecoinów jest "niesamowicie opłacalna" dzięki dochodom z odsetek netto (NIM) z inwestowania rezerw, głównie w bony skarbowe. Tether, nie płacąc żadnych odsetek posiadaczom, przejmuje cały NIM, co czyni go "najbardziej dochodowym bankiem na pracownika na świecie." /8
"Narracja" dotycząca wielomiliardowego rynku TAM, udowodnionej rentowności i potencjalnego wsparcia ze strony Skarbu USA/Trumpa (który nie lubi dużych banków) napędza "szaleństwo" inwestorów.
Na zakończenie ostrzega: Circle jest przewartościowane, ale może mieć wartość. Następna fala "klonów Circle" będzie "jeszcze bardziej przewartościowana", promowana przez "przebranych clownów". Nie krótko, ale zrozum rzeczywistość dystrybucji:
Kanały dystrybucji są w dużej mierze zamknięte dla nowych graczy.
//
1,85 tys.
4
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.