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#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ 小米$XIAOMI 这次财报，我更看好汽车这条线。 手机高端化当然还在兑现，一季度小米3000元以上手机在国内销量占比已经做到23.5%，ASP也涨到1310元，说明小米正在从“拼销量”慢慢转向“拼价值”。但手机终究还是成熟市场，想靠高端化持续拉出大增长，难度会越来越高。 真正让我更关注的是汽车。 2025年小米汽车全年交付41.1万辆，收入超过千亿，而且首次实现全年盈利，到了2026年一季度，汽车交付8.1万辆，单季收入190亿元。问题也很明显，一季度汽车及AI创新业务经营还是亏了31亿元。换句话说，现在汽车已经证明了“能卖”，下一步要证明的是“能持续赚钱”。 所以我更看好汽车，不是因为它现在利润有多漂亮，而是因为它还有很大的增量空间。 手机是小米的基本盘，AIoT是护城河，而汽车才可能成为真正的第二增长曲线。手机、汽车、家电、IoT设备，再叠加AI，如果“人车家”真的形成闭环，小米卖的就不再只是单个产品，而是一整套生态。 现在小米AIoT平台已经连接超过11亿台设备，5件以上设备的用户也在持续增加，AI投入进一步加码。这才是真正有意思的地方，就是汽车一旦进入生态之后，它可能成为连接手机和家庭场景的那个移动终端。 所以这次财报我只盯一个东西，汽车规模继续增长的同时，利润什么时候真正跑出来。 如果销量涨、毛利稳、亏损收窄，那小米的逻辑就不是“手机厂商造汽车”这么简单了，而是从消费电子公司，开始真正变成一家“人车家AI生态公司”。 这条线，我更看好。