Af en toe wordt er een fusie goedgekeurd die waarschijnlijk niet had moeten gebeuren, en het resultaat is een industrie-reus die supernormale winsten genereert.
Denk aan Live Nation + Ticketmaster in 2010. Denk aan NOV + Grant Prideco in 2008, een fusie die NOV controle gaf over 60% van de wereldwijde boorpijp-markt.
Nu hebben we $SNPS, dat zojuist zijn overname van $ANSS heeft afgerond na de definitieve goedkeuring van China. Het gecombineerde bedrijf is nu de duidelijke leider in chip-naar-systemen ontwerpsoftware, die uniek zowel elektronische ontwerpautomatisering (EDA) als multiphysische simulatie beslaat.
SNPS leidde al in EDA (Electronic Design Automation) & silicon IP. Met Ansys voegt het multiphysische simulatiecapaciteiten toe die cruciaal zijn voor chiplets, 3D-IC verpakkingen, thermische goedkeuring en op maat gemaakte siliconen die worden gebruikt in datacenters, EV's en AI-infrastructuur.
Dit is belangrijk omdat de digitale infrastructuur van morgen niet alleen algemene chips nodig zal hebben. Het zal Bitcoin ASIC's nodig hebben die zijn geoptimaliseerd voor energie-efficiëntie en veerkracht in de toeleveringsketen. Het zal ook nieuwe categorieën siliconen nodig hebben die zijn ontworpen voor de rekencapaciteit van zero-knowledge bewijzen, programmeerbare privacy en cryptografische compressie. Dit zijn geen standaard workloads. Ze vereisen precisie-engineering aan de grens.
Met Ansys aan boord zegt Synopsys dat het de operationele marges kan verhogen van 38 procent naar meer dan 44 procent tegen FY26, gedreven door simulatiemix, softwareschaal en $200 miljoen aan gemodelleerde synergieën. ROE is gestegen van ongeveer 10 procent in de jaren 2010 naar meer dan 20 procent vandaag. De vrije kasstroom zou tegen FY29 meer dan $5 miljard kunnen bedragen. Je betaalt ongeveer 35 keer die kasstroom.
$SNPS is het enige halfgeleiderbedrijf dat we bezitten in $NODE. Zelfs op recordhoogtes vinden we het aandeel nog steeds aantrekkelijk als een cruciale enabler in verschillende sectoren naarmate de on-chain economie opschaalt.
$NODE-analisten blijven de wereld afspeuren naar de beste risico-rendement kansen in bedrijven in alle sectoren die klaar zijn om de onchain-economie aan te drijven, inclusief de kritieke infrastructuur in de echte wereld voor Bitcoin-mining.
In die geest zijn we sinds vorige week nu aandeelhouders in TEPCO (9501 JP), de grootste elektriciteitsmaatschappij van Japan.
Stelling:
🇫🇷 In Frankrijk test het nucleaire monopolie EDF Bitcoin-mining met gestrande energie. Wetgevers dringen er recentelijk op aan om het programma via het Parlement op te schalen.
🇯🇵 Japan kan volgen. TEPCO zou al Bitcoin minen via zijn dochteronderneming Agile Energy X, met gebruik van overtollige hernieuwbare energie in regio's zoals Gunma en Tochigi. Tegelijkertijd versnelt het zijn plannen voor nucleaire herstart, stappen die Japan's energietekort kunnen verlichten en de soevereine datainfrastructuur kunnen ondersteunen.
TEPCO-aandelen worden verhandeld tegen ~5× de verwachte winst, de marktkapitalisatie is nog steeds met ~87% gedaald ten opzichte van de piek van meerdere jaren geleden, en er is vrijwel geen analistencoverage.
Risico's blijven bestaan: geen dividend, potentiële verwatering en politieke herstartvertragingen.
Toch zien we TEPCO als een diepgaande waarde-infrastructuur met asymmetrische opwaartse potentieel en een mogelijke manier om deel te nemen aan soevereine adoptie.
(Adviseer een ADR en praat meer over je Bitcoin-strategie, aangezien dit je PE-multiple zou helpen
@OfficialTEPCO 👍 )
5,19K
12
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.