Protocolkosten vs. inkomsten: wie verdient er echt geld? 🧐 Welke protocollen vangen echt waarde, en hoe verschillen de winstmarges tussen de categorieën? Ik heb de cijfers van @DefiLlama geanalyseerd over de top 30 protocollen op basis van kosten (30D) en vergeleken met de top 30 op basis van protocolinkomsten. De uitkomsten zijn interessant. 0⃣Basisprincipes > Kosten = totale kosten betaald door gebruikers bij het gebruik van de protocollen > Inkomsten = subset van kosten die het protocol aan zichzelf toekent, exclusief (vergelijkbaar met bruto-inkomsten) > Winstmarge = Inkomsten / Kosten, wat de mogelijkheid aangeeft om inkomsten uit kosten te vangen; 1⃣Stablecoins Domineren Tether & Circle staan bovenaan beide lijsten. 100% van de kosten = inkomsten. Samen verdienen ze meer dan alle DEX's & L1's samen. 2⃣DEX's Variëren in Waarde Vangst @PancakeSwap staat op No.1 onder DEX's, met een winst marge van 35% gedreven door Binance Wallet IDO's & Alpha airdrops. Uniswap, Aerodrome, Raydium variëren sterk in efficiëntie van kosten vangst. Hyperliquid domineert Perp DEX's met bijna 100% marges (64,5M aan kosten —> 60M aan inkomsten) 3⃣Launchpads: Solana Leidt de Aanval Alle top-verdienende launchpads zijn op Solana. @pumpdotfun leidde met 53% marges. @RaydiumProtocol LaunchLab heeft ook solide winsten geboekt. & Raydium is nu verwikkeld in een inkomsten rivaliteit. 4⃣LST & MEV: Hoge Kosten, Lage Inkomsten 🔸Liquid Staking: @LidoFinance, BNB Staked ETH, @MarinadeFinance genereren grote kosten; alleen Lido komt in de top 30 van inkomsten, met slechts 10% over na het betalen van validators & LP's. 🔸MEV: Jito MEV Tips & @Flashbot tonen grote kosteninstromen. Maar de winst is mager na het splitsen van tips met validators & hoge infrastructuurkosten. 5⃣TG Bot: Lage Kosten, Hoge Inkomsten 7 TG handelsbots bereikten de top 30 van inkomsten ondanks dat ze niet bovenaan de kosten staan. TG bots kunnen behoorlijke inkomsten genereren met een relatief kleinere maar actieve gebruikersbasis. Axiom leidt alle protocollen in inkomsten. Maar ik vraag me af hoe duurzaam dit is, aangezien veel studio's naar verluidt hun verwijzingskosten aan het farmen zijn. Voor TG bots zijn de werkelijke marges misschien niet erg vet, aangezien de operationele en onderhoudskosten vrij hoog zijn. 6⃣Wallets: Stijgende Inkomsten Krachtpatsers @phantom verdiende $14M in de afgelopen 30 dagen, en presteerde beter dan veel DEX's. @CoinbaseWallet en @MetaMask tonen ook sterke inkomsten cijfers. Wallets zijn een van de meest winstgevende categorieën met bijna 100% winstmarges, vanwege in-app swap kosten en minimale subsidies (in tegenstelling tot DEX's). Als een belangrijke distributiekanaal voor on-chain protocollen, worden wallets met actieve gebruikersbasissen on-chain inkomsten krachtpatsers.