Комісії за протокол проти доходів: хто насправді заробляє гроші? 🧐 Які протоколи дійсно фіксують цінність і як відрізняється маржа прибутку в різних категоріях? Я проаналізував цифри з @DefiLlama з топ-30 протоколів за комісією (30D) і порівняв їх з топ-30 за доходами від протоколів. Результати цікаві 0⃣Базові фрази > Комісії = загальна сума комісій, сплачених користувачами при використанні протоколів > Доходи = підмножина комісій, які протокол розподіляє на себе, що виключає (аналогічно валовому доходу) > Маржа прибутку = Доходи / Комісії, що вказує на здатність отримувати доходи від комісій; 1⃣ Домінують стабільні монети Tether & Circle очолюють обидва списки. 100% комісій = доходи. Разом вони заробляють більше, ніж усі DEX та L1 разом узяті. 2⃣DEX відрізняються за ступенем фіксації вартості @PancakeSwap посідає перше місце серед DEX з 35% маржею прибутку, зумовленою IDO Binance Wallet та аірдропами Alpha. Uniswap, Aerodrome, Raydium сильно розрізняються за ефективністю збору комісій. Hyperliquid домінує на DEX Perp з майже 100% маржею (64,5 млн комісій —> 60 млн доходів) 3⃣Launchpads: Solana лідирує в заряді Усі найбільш високооплачувані лаунчпади знаходяться на Solana. @pumpdotfun лідирував з відривом у 53%. @RaydiumProtocol LaunchLab також продемонструвала солідний приріст. & Тепер Raydium замкнувся в суперництві за доходи. 4⃣LST & MEV: високі комісії, низькі обороти 🔸Ліквідний стейкінг: @LidoFinance , BNB Stake ETH, @MarinadeFinance приносити великі комісії; лише Lido входить до топ-30 прибутків, залишаючи собі лише 10% після оплати валідаторів та LP. 🔸MEV: Jito MEV Tips & @Flashbot показують великий приплив комісій. Але прибуток незначний після поділу чайових з валідаторами та високих інфраструктурних витрат. 5⃣TG Bot: низькі комісії, високі обороти 7 торгових ботів TG потрапили в топ-30 прибутків, незважаючи на те, що вони не перевищують комісію. TG-боти можуть досягати пристойних доходів при відносно невеликій, але активній базі користувачів. Axiom лідирує серед усіх протоколів за доходами. Але я задаюся питанням, наскільки стійко, оскільки багато студій, як повідомляється, вирощують свої реферальні збори. Для ботів TG фактична маржа може бути не дуже великою, оскільки витрати на операції та обслуговування досить високі. 6⃣Гаманці: зростаючі джерела доходів @phantom заробив $14 млн за останні 30 днів, перевершивши багато DEX. @CoinbaseWallet і @MetaMask також показують високі показники доходів Гаманці є однією з найприбутковіших категорій з майже 100% маржею прибутку через комісію за своп у додатку та мінімальні субсидії (на відміну від DEX). Як ключовий канал розподілу для ончейн-протоколів, гаманці з активними базами користувачів стають джерелами доходу в ланцюжку.