Fra et mNAV-perspektiv er $SBET og $BNMR verdt å kjøpe Den nylige økningen i $ETH priser, som strategiske reserver, har de to amerikanske aksjene også blitt rapportert av mange små partnere, og begge aksjene har steget dusinvis av ganger og deretter falt flere ganger, så er disse to aksjene fortsatt verdt å kjøpe? Hovedårsakene til nedgangen til SBET og BNMR i begynnelsen var ATM (ganske enkelt forstått som å selge flere aksjer) og mNAV (ganske enkelt forstått som premiesatsen til valutaaksjer), som begge har blitt opplevd av $MSTR før, og en stor del av årsaken til halveringen av MSTR etter å ha steget til $543 var den høye premiesatsen på ATM + mNAV. I følge MSTR-metoden, så lenge mNAV ikke er opprørende høy, så er det en belånt $BTC for investorer, å holde MSTR tilsvarer å gå long BTC, og MSTR er den eneste ortodokse "Bitcoin" i det amerikanske aksjemarkedet, så så lenge prisen på BTC stiger, vil trenden til MSTR ikke være så ille. Før den spesifikke analysen, la oss først bestemme hvordan du beregner mNAV, her takket være tipsene til @jasonnotes0206 og @leechan1688, brukte jeg bare en enkel først: mNAV = markedspris / netto aktivaverdi Men gjeld og kontantreserver tas faktisk ikke i betraktning, så den modifiserte formelen bør være: mNAV = (Markedsverdi + Gjeld - Kontanter) / Netto aktivaverdi Ut fra gjeldende mNAV av SBET, per i dag, er SBETs markedsverdi 2,23 milliarder dollar, med 598 800 ETH, som er 2,57 milliarder dollar til dagens pris, mens SBETs kortsiktige forpliktelser er null, og det fortsatt er 1,37 millioner dollar i hånden, så i henhold til formelen er SBETs mNAV mindre enn 1, bare 0,867, som representerer den totale verdien av SBET, som er lavere enn den totale verdien av ETH holdt, som kan forstås som SBET i dette tilfellet er undervurdert. Selvfølgelig er dette bare en del av forståelsen, hvis SBET-dataene er forfalsket eller noe ETH selges, er det en annen sak, så fra dagens data bør SBET ha 14 % oppside hvis prisen på ETH forblir på $4,300. Husk at hvis ETH-prisen forblir på $4,300, er markedsverdien til SBET lik den totale verdien av ETH holdt. På samme måte, la oss se på BNMR, er den totale markedsverdien av BNMR 6,62 milliarder dollar, med 1 150 263 ETH, med en total verdi på 4,95 milliarder dollar, total gjeld på 1,63 millioner dollar, og kontanter i hånden er rundt 500 000 dollar, som også representerer den totale markedsverdien av BNMR i henhold til formelen er høyere enn det totale antallet ETH som holdes, så mNAV er lik 1,337, teoretisk sett har BNMR en litt høyere markedsverdi hvis det ikke er noen annen virksomhet, 33,7 % høyere. Selvfølgelig kan det ikke beregnes direkte, tross alt er BNMR for tiden den amerikanske aksjen med flest ETH-beholdninger, og statusen ligner på MSTR. Så min personlige mening er at SBET faller under nettoverdien, og denne muligheten tilsvarer å kjøpe ETH med rabatt for meg, med en omtrentlig rabatt på 14 %, som tilsvarer å kjøpe den nåværende prisen på $4 300 ETH til $3 700, noe som er mer kostnadseffektivt. BNMR har også en premie på 1,33 ganger, noe som indikerer at fondene er svært optimistiske med tanke på BNMRs ledende mål, men jo høyere premie, jo større er risikoen for å ta over. Med andre ord, SBET er billig og BNMR er dyrt, hvis du vil hente billig, kan du se SBET, og hvis du vil gamble, kan du fortsatt trekke BNMR. Denne artikkelen er sponset av #Bitget | @Bitget_zh