La scommessa di Trump da 2,5 miliardi di dollari su Bitcoin: un audace esperimento di "vault + traffico".

Scritto da: SuperEx

Compilation: Blockchain vernacolare

Il "cambio di politica" caratteristico di Trump sembra essere di nuovo in gioco, questa volta nel suo gruppo aziendale. Solo pochi giorni fa, il Trump Media & Technology Group (TMTG) ha negato qualsiasi accordo di questo tipo. Tuttavia, il 27 maggio, ha confermato ufficialmente un piano di acquisto di Bitcoin da 2,5 miliardi di dollari. Tipico stile di Trump?

Questa notizia bomba non solo ha scosso il mercato, ma ha anche spinto Trump in prima linea in un nuovo "esperimento politico crypto", scatenando un dibattito globale sui confini del potere e degli asset crittografici.

Una società di media acquista una quantità così enorme di Bitcoin: cosa significa esattamente? Analizziamo questa complessa operazione.

Da dove vengono i soldi? Dove lanciare?

Innanzitutto, diamo un'occhiata alla domanda di base: da dove vengono i soldi?

Secondo l'annuncio ufficiale, i 2,5 miliardi di dollari sono stati suddivisi in due tranche:

• 1,5 miliardi di dollari:

1 miliardo di dollari raccolti attraverso l'emissione di

• azioni ordinarie: raccolti attraverso obbligazioni senior convertibili a cedola zero con un premio di prezzo del 35%

In altre parole, si trattava di una struttura di finanziamento abbastanza complessa. La parte di common equity è un finanziamento azionario diretto; Le obbligazioni convertibili, d'altra parte, sono progettate per attrarre investitori rischiosi, con rendimenti potenzialmente elevati se il prezzo delle azioni (e del Bitcoin) aumenta.

Se Bitcoin sale → il bilancio di Trump Media & Technology Group si rafforza → le azioni salgono → gli obbligazionisti realizzano un profitto sulla conversione.

Se Bitcoin scende→ gli asset dell'azienda si riducono → gli azionisti (o anche l'azienda stessa) potrebbero subire perdite.

Quindi non si tratta solo di un investimento in Bitcoin, ma di cercare di costruire un ciclo di feedback alimentato da Bitcoin, simile alla prima MicroStrategy...... Ma questa volta non si tratta di un'azienda tecnologica, ma di un conglomerato di contenuti multimediali.

Perché fare scorta di Bitcoin?

Devin Nunes, CEO del Media & Technology Group di Trump, ha spiegato: "Vediamo Bitcoin come uno strumento per combattere la censura finanziaria".

Questa è un'affermazione significativa. Ma la logica dietro è semplice: vogliono l'autodifesa finanziaria.

Tradizionalmente, le aziende hanno dovuto fare affidamento su banche, agenzie di rating e istituzioni finanziarie tradizionali, spesso affrontando restrizioni o discriminazioni. L'utilizzo di Bitcoin come parte di un asset di riserva ha staccato la base di asset dal sistema, aumentando l'autonomia, ma anche portando volatilità.

La mossa di Trump da parte del Media & Technology Group fa eco ai recenti cambiamenti nella strategia delle riserve aziendali:

aziende come Semler Scientific, MetaPlanet hanno acquistato Bitcoin come "hard asset" e persino la Banca Nazionale Ceca prevede di aggiungere Bitcoin alle sue riserve.

Quindi Trump Media & Technology Group sta semplicemente cavalcando l'onda degli asset digitali come la prossima generazione di riserve di liquidità.

Come funziona questo ciclo di feedback?

Ora arriva la domanda chiave: Trump Media & Technology Group non è né una società di mining né una piattaforma di trading di criptovalute. Come "monetizza" la sua esposizione a Bitcoin?

È qui che entrano in gioco il traffico e il pubblico.

Il Trump Media & Technology Group ha lanciato diversi prodotti cripto-nativi, come $TRURM, $MELANIA e altre monete meme, che hanno già guadagnato una notevole popolarità. Sebbene la maggior parte dei possessori sia in rosso, il valore di mercato è aumentato, indicando che la monetizzazione della proprietà intellettuale tramite Token è efficace.

Investono anche in ETF crypto, nella piattaforma di finanza decentralizzata TruthFi e collaborano con Crypto.com, Anchorage Digital per la custodia. Stanno costruendo un sistema a circuito chiuso attorno a contenuti + criptovalute + strumenti finanziari. Il trust, che possiede il 53% delle azioni della società, mantiene questo ciclo di feedback sotto un sistema di controllo centralizzato.

In breve: la scommessa di Trump Media & Technology Group su prodotti brand + capitale + crypto può formare un volano autosufficiente.

Prospettiva esterna: fiducia, rischio e problemi di concentrazione

Ma niente di tutto questo è privo di rischi.

Problemi di fiducia:

Trump Media & Technology Group ha prima negato l'accordo, poi lo ha confermato 24 ore dopo. Naturalmente, alcuni investitori sono scettici sulla sua trasparenza. Dopo l'annuncio, il prezzo delle azioni della società è sceso di oltre il 12% – a quanto pare, non tutti l'hanno comprata.

Esposizione alla volatilità:

Bitcoin attualmente oscilla tra i 108.000$ e i 110.000$. La liquidazione di operatori con leva finanziaria come James Wynn significa che le partecipazioni multimiliardarie in Bitcoin del Trump Media & Technology Group potrebbero affrontare una significativa volatilità di bilancio.

Rischio di concentrazione sistemica:

alcuni analisti temono che possa emergere un nuovo rischio finanziario "centralizzato e non regolamentato" se più aziende e paesi accumulano Bitcoin.

Una proiezione suggerisce che le istituzioni potrebbero detenere il 50% dell'offerta totale di Bitcoin entro il 2045. Questa concentrazione solleva seri segnali di rischio sistemico.

Stiamo assistendo alla trasformazione di un'azienda di contenuti multimediali in un caveau di asset digitali. Trump Media & Technology Group non solo possiede Bitcoin, ma sta anche emettendo token, investendo capitali nella finanza decentralizzata e costruendo un'architettura completa parallela al sistema finanziario tradizionale. Questo "caveau" è:

• una riserva di valore, un'ancora di

• valutazione

e

• un motore di fiducia

, che potrebbe fornire rendimenti astronomici o innescare una drastica correzione se la situazione peggiora.

In ogni caso, questo è uno degli esperimenti più audaci che abbiamo mai visto: una società di media si evolve in un gestore di criptovalute. Il suo successo dipende da due fattori:

1. La performance a lungo termine di Bitcoin

2. Se il mercato accetta questo modello

RiepilogoSe

MicroStrategy è un "test di società tecnologiche" per l'allocazione di bitcoin da parte delle imprese, Trump Media & Technology Group è un "test di convergenza finanziaria IP+".

Successo o fallimento, solleva una domanda che vale la pena guardare: le società di contenuti possono utilizzare le criptovalute per aggiornare, trasformare e persino diventare giganti della DeFi? Potremmo presto scoprire la risposta.