Con un volume totale di scambi di 1,5 trilioni di dollari in cima al trono dei contratti on-chain, Hyperliquid (HYPE) è il prossimo SOL?
Originale|Odaily (@OdailyChina).
Autore Wenser (@wenser 2010).
Durante il periodo di turbolenza del mercato, il mercato dei contratti on-chain è diventato sempre più popolare e il volume degli scambi della piattaforma Hyperliquid e il valore di mercato dei token HYPE hanno entrambi raggiunto livelli record: il volume di scambi cumulativo ha superato $ 1,5 trilioni e il prezzo dei token HYPE una volta ha superato $ 45.
Dietro i brillanti risultati, è inseparabile dalle operazioni di contratti long e short di balene giganti e investitori al dettaglio, nonché dalle partecipazioni di trading delle istituzioni di investimento.
A fine giugno, noti istituti di investimento Galaxy e ManifoldTrading hanno depositato un totale di 30 milioni di dollari in USDC in HyperLiquid e hanno iniziato ad acquistare token HYPE; In precedenza, anche Lion Group Holding Ltd. (ticker: LGHL), quotata negli Stati Uniti, ha stanziato 2 milioni di dollari per l'acquisto di token HYPE.
La discussione sul "layout istituzionale HYPE" si è intensificata, e alcune persone hanno gridato lo stesso slogan - "HYPE è il prossimo SOL" - l'ultimo ad essere molto atteso è stato SUI, che è la prima volta che HYPE è stato elevato a un tale punto.
In questo articolo, Odaily analizzerà brevemente questa speculazione ed esplorerà lo slancio al rialzo e il potenziale futuro dietro HYPE.
Dinamiche al rialzo dell'HYPE: piattaforme, istituzioni vs. acquisti OTC
A differenza del prezzo relativamente stabile di SUI, il prezzo del token HYPE può essere descritto come una serie di alti e bassi.
A marzo di quest'anno, a causa del problema dell'impostazione del meccanismo della piattaforma, la piattaforma Hyperliquid HLP ha perso milioni di dollari a causa dell'esplosione mirata di grandi investitori, e la piattaforma è anche caduta in una profonda crisi di fiducia a causa del rollback dei dati. (Odaily Planet Daily Note: Per i dettagli, fare riferimento a "Perché Hyperliquid Whale è esploso e ha chiuso la sua posizione?") Chi sopporta i milioni di dollari di perdite? "Al fine di compensare la perdita di oltre 200 milioni di dollari USA, l'accordo forzato di Hyperliquid "scollegando il cavo di rete" ha causato polemiche" e altri articoli. Anche il prezzo di HYPE è stato influenzato dal pesce stagno, scendendo da circa $ 13 a circa $ 10 ad un certo punto, e molte persone hanno persino pensato che Hyperliquid avrebbe perso il mercato dei contratti sotto l'assedio di Binance, OKX, Bybit e altri CEX.
Tuttavia, all'inizio di aprile, Trump ha lanciato una guerra commerciale tariffaria e ha rilasciato una sfacciataggine lenta, il mercato più ampio e il mercato dei contratti hanno dato a Hyperliquid un nuovo ciclo di opportunità di sviluppo e anche HYPE ha iniziato il proprio viaggio di riparazione del fondo e persino nuovi massimi: il 23 maggio, il prezzo di HYPE ha sfondato i 33 dollari, superando i 32,3 dollari il 22 dicembre 2024, toccando un massimo storico; Fino al 16 giugno, il prezzo di HYPE ha raggiunto il massimo storico di 45,59 dollari.
Andamento del prezzo di HYPE
Guardando allo slancio rialzista dietro di esso, personalmente credo che sia guidato principalmente dai seguenti fattori:
Slancio rialzista 1: sviluppo della piattaforma e riacquisto di azioni proprie
Oltre al buon sviluppo di Hyperliquid nel mercato volatile, il meccanismo di riacquisto e il meccanismo di staking della piattaforma Hyperliquid hanno fornito un forte impulso al costante aumento del prezzo dei token HYPE.
Secondo il sito web ASXN Data, sulla base dei dati on-chain degli ultimi 30 giorni terminati il 30 giugno 2025, il riacquisto medio giornaliero di token HYPE da parte del protocollo Hyperliquid è stato di 1,86 milioni di dollari. Probabilmente, questo fondo di riacquisto è il più grande fattore di rialzo per il miliardo di token HYPE con un'offerta circolante di circa 330 milioni.
L'entità dei fondi di riacquisto del token HYPE
Secondo i costruttori di comunità Hyperliquid Charlie.hl e supermeow.hl, hanno precedentemente scritto in "In che modo Hyperliquid, che ha un valore di 25,9 miliardi di dollari, occupa sia il livello dell'infrastruttura che quello dell'applicazione?" Dopo aver applicato la metrica multipla "capitalizzazione di mercato/riacquisto trimestrale" del tradizionale settore dei pagamenti in borsa, il prezzo unitario HYPE dovrebbe salire a $ 76 in una stima molto prudente.
Inoltre, il programma Builder Code lanciato da Hyperliquid fornisce anche supporto funzionale e convenienza a livello di utente per gli sviluppatori per addebitare commissioni attraverso la piattaforma, il che dovrebbe attirare più sviluppatori e istituzioni on-chain ad accedere al port di Hyperliquid e promuovere ulteriormente lo sviluppo dell'ecosistema della piattaforma.
Slancio rialzista 2: layout a livello istituzionale
Analogamente agli investimenti iniziali di istituzioni come Multicoin Capital e all'acquisto continuo di token SOL, ora ci sono anche istituzioni di investimento che hanno messo gli occhi su Hyperliquid, noto come "egemone del mercato dei contratti on-chain".
In precedenza, secondo il monitoraggio di Onchain Lens, 2 istituzioni di investimento, @galaxyhq e @ManifoldTrading, hanno depositato un totale di 30 milioni di dollari in USDC in HyperLiquid e hanno iniziato ad acquistare token HYPE.
Secondo le informazioni che ho cercato dalla piattaforma Arkham, l'indirizzo 0x091144E651b334341eaBdBbbfed644aD0100023E è effettivamente l'indirizzo associato a ManifoldTrading, che aveva precedentemente ricevuto i 1000 trasferiti da ManifoldTrading il 16 giugno dall'indirizzo 0x1807cfb43abB681ae6a3e9568ec5dd77f210d78E $ 10.000 di finanziamento Il 0xcaC19662Ec88d23Fa1c81aC0e8570B0cf2FF26b3 del sospetto indirizzo Galaxy è simile.
Informazioni on-chain
Al momento, gli indirizzi legati alle galassie detengono più di 540.000 HYPE, per un valore di circa 20,85 milioni di dollari, classificandosi al 31° posto in termini di partecipazioni; Gli indirizzi relativi a ManifoldTrading detengono circa 202.000 HYPE, per un valore di circa 7,82 milioni di dollari, classificandosi all'82° posto in termini di partecipazioni. I due indirizzi hanno attualmente aperto diversi ordini in Hyperliquid, e detengono ancora posizioni corte in BTC, S, FARTCOIN, ENS e altri token, ognuno con i propri profitti e perdite.
Si può vedere che le istituzioni non solo acquistano HYPE per il layout, ma entrano anche nel gioco e aprono anche posizioni sulla piattaforma Hyperliquid per realizzare profitti.
Informazioni sulla posizione dell'indirizzo Galaxy
Informazioni sulla posizione dell'indirizzo di ManifoldTrading
Slancio rialzista tre: acquisto di società quotate in azioni statunitensi over-the-counter
Oltre ai fattori interni ed esterni di cui sopra, proprio come Strategy accumula BTC per aumentare il prezzo di BTC e il prezzo delle proprie azioni, anche alcune società quotate negli Stati Uniti utilizzano la stessa strategia su HYPE.
Il 23 giugno, Eyenovia, Inc. (NASDAQ: EYEN) ha annunciato il completamento di un collocamento privato da 50 milioni di dollari di 1.040.584,5 token HYPE, diventando così la prima società a quotare i token HYPE sul NASDAQ negli Stati Uniti. DOPO CHE LA NOTIZIA È STATA PUBBLICATA, IL PREZZO DELLE AZIONI DI EYEN È AUMENTATO DEL 77% NEL TRADING INTRADAY IN UN SOLO GIORNO E DEL 181% NEGLI ULTIMI 5 GIORNI.
Alla fine di giugno, LGHL (Lion Group Holding Ltd.), quotata negli Stati Uniti, ha annunciato di aver completato il suo primo acquisto strategico di token Hyperliquid (HYPE) per un importo di 2 milioni di dollari, con un prezzo medio di circa 37,30 dollari per moneta. L'acquisizione è anche il primo acquisto di token della società nell'ambito di un finanziamento obbligazionario convertibile da 600 milioni di dollari.
Da allora, HYPE è diventata anche una delle criptovalute supportate dall'acquisto di società quotate negli Stati Uniti over-the-counter e, in una certa misura, ha anche la posizione di mercato di criptovalute consolidate come BTC, ETH, SOL.
In termini di dati, quanto è lontano HYPE da SOL?
Il 26 maggio, secondo i dati di Coingecko, il prezzo di HYPE era temporaneamente a 38,03$ e il valore di mercato era provvisoriamente a 12,64 miliardi di dollari, superando SUI e classificandosi al 13° posto nella capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute (inclusi USDT, stETH, WBTC, ecc.).
Il 16 giugno, quando il prezzo ha raggiunto il massimo storico, la capitalizzazione di mercato di HYPE ha superato brevemente i 15 miliardi di dollari, toccando il massimo storico di 15.017.966.172 dollari. Al momento della scrittura, il prezzo di HYPE è provvisoriamente scambiato intorno ai 39$, con una capitalizzazione di mercato circolante di circa 13 miliardi di dollari e un FDV di circa 39 miliardi di dollari.
Al contrario, al momento della scrittura, il prezzo di SOL è provvisoriamente scambiato a $ 149, con un'offerta circolante di 534 milioni e un'offerta totale di 600 milioni. Ha una capitalizzazione di mercato circolante di circa 80 miliardi di dollari e un FDV di circa 90 miliardi di dollari.
Sebbene il posizionamento ecologico dei due non sia del tutto coerente, nel momento in cui il boom delle meme coin si è attenuato e i contratti on-chain sono diventati il settore mainstream del mercato crypto, "SOL elimina l'ascesa dell'HYPE" ha un certo segno di rudimenti.
Sulla base della suddetta stima prudente di 76 dollari, il flottante di HYPE dovrebbe salire a circa 25 miliardi di dollari; Il suo FDV salirà a circa 76 miliardi di dollari, che è circa l'84% dell'attuale FDV di SOL.
Conclusione: il prossimo punto critico per HYPE sono le applicazioni di livello ecologico
Per riassumere, combinato con la piattaforma di contratti on-chain, l'ecosistema HyperEVM, Hyperliquid NFT e altri asset e lo sviluppo ecologico, Hyperliquid ha un grande potenziale per lo sviluppo futuro. Se esiste una "killer app" come Pump.fun per l'ecosistema Solana, HYPE non sarà in grado di lottare con SOL.