S celkovým objemem obchodů $1,5 bilionu, který je na vrcholu trůnu on-chain kontraktů, je Hyperliquid (HYPE) dalším SOL?
Původní|Odaily (@OdailyChina).
Autor Wenser (@wenser 2010).
Během období tržních turbulencí se trh s on-chain kontrakty stával stále populárnějším a objem obchodů platformy Hyperliquid i tržní hodnota tokenů HYPE dosáhly rekordních výšin: kumulativní objem obchodů přesáhl 1,5 bilionu dolarů a cena tokenů HYPE kdysi přesáhla 45 dolarů.
Za skvělými výsledky stojí neoddělitelné od dlouhých a krátkých kontraktů obřích velryb a drobných investorů, stejně jako od obchodních podílů investičních institucí.
Na konci června vložily známé investiční instituce Galaxy a ManifoldTrading do HyperLiquid celkem $30 milionů v USDC a začaly nakupovat tokeny HYPE; Dříve společnost Lion Group Holding Ltd. (ticker: LGHL) kótovaná na americké burze také vyčlenila 2 miliony dolarů na nákup tokenů HYPE.
Diskuze o "institucionálním vstupním layoutu HYPE" se zintenzivnila a někteří lidé vykřikovali stejný slogan - "HYPE je další SOL" - poslední, který byl velmi očekáván, byla SUI, což je poprvé, kdy byl HYPE povýšen na takový bod.
V tomto článku Odaily stručně analyzuje tyto spekulace a prozkoumá vzestupnou dynamiku a budoucí potenciál HYPE.
Vzestupná dynamika HYPE: Platformy, instituce vs. OTC nákupy
Na rozdíl od relativně stabilní ceny SUI lze cenu tokenu HYPE popsat jako cenu zažívající řadu vzestupů a pádů.
V březnu tohoto roku kvůli problému s nastavením mechanismu platformy přišla hyperliquid platforma HLP o miliony dolarů kvůli cílenému odstřelování velkých investorů a platforma se také dostala do hluboké krize důvěry kvůli rollbacku dat. (Odaily Planet Daily Note: Podrobnosti naleznete v článku "Proč Hyperliquid Whale explodovala a uzavřela svou pozici?") Kdo nese ztráty v řádu milionů dolarů? "Aby se vyrovnala ztráta více než 200 milionů amerických dolarů, vynucené vyrovnání Hyperliquidu "odpojením síťového kabelu" vyvolalo kontroverzi" a další články. Cena HYPE byla také ovlivněna rybami, které v jednu chvíli klesly z přibližně 13 USD na přibližně 10 USD a mnoho lidí si dokonce myslelo, že Hyperliquid přijde o smluvní trh v obležení Binance, OKX, Bybit a dalších CEX.
Jak však čas vstoupil do dubna, Trump zahájil celní obchodní válku a uvolnil pomalou tvář, širší trh a smluvní trh poskytly Hyperliquidu nové kolo vývojových příležitostí a HYPE také zahájil svou vlastní cestu opravy dna a dokonce i nových maxim - 23. května cena HYPE prolomila 33 $ a 22. prosince 2024 překonala 32,3 $ a dosáhla rekordního maxima; Až do 16. června dosáhla cena HYPE historického maxima 45,59 USD.
Cenová výkonnost HYPE
Při pohledu na vzestupnou dynamiku za ní se osobně domnívám, že je tažena především následujícími faktory:
Vzestupná dynamika 1: vývoj platformy a zpětný odkup
Kromě dobrého vývoje společnosti Hyperliquid na volatilním trhu poskytl mechanismus zpětného odkupu a mechanismus sázek platformy Hyperliquid silný impuls pro stálý růst ceny tokenů HYPE.
Podle webových stránek ASXN Data činil na základě údajů o řetězci za posledních 30 dní končících 30. června 2025 průměrný denní zpětný odkup tokenů HYPE protokolem Hyperliquid 1,86 milionu dolarů. Tento fond zpětného odkupu je pravděpodobně největším motorem růstu pro 1 miliardu tokenů HYPE s nabídkou v oběhu přibližně 330 milionů.
Velikost prostředků pro zpětný odkup tokenů HYPE
Podle tvůrců komunity Hyperliquid Charlie.hl a supermeow.hl již dříve napsali v článku "Jak Hyperliquid, který má hodnotu 25,9 miliardy dolarů, zabírá jak infrastrukturní, tak aplikační vrstvu?" Po použití vícenásobné metriky "tržní kapitalizace/čtvrtletní zpětný odkup" tradičního odvětví plateb na akciovém trhu se očekává, že jednotková cena HYPE vzroste na 76 USD ve velmi konzervativním odhadu.
Kromě toho program Builder Code, který Hyperliquid spustil, poskytuje také funkční podporu a pohodlí na uživatelské úrovni pro vývojáře, kteří si mohou účtovat poplatky prostřednictvím platformy, což by mělo přilákat více vývojářů a institucí v řetězci k přístupu k portu Hyperliquid a dále podpořit rozvoj ekosystému platformy.
Vzestupná dynamika 2: uspořádání na institucionální úrovni
Podobně jako v případě raných investic institucí, jako je Multicoin Capital a průběžného nákupu tokenů SOL, nyní existují také investiční instituce, které se zaměřily na Hyperliquid, který je známý jako "hegemon na smluvním trhu v řetězci".
Dříve, podle monitorování Onchain Lens, 2 investiční instituce, @galaxyhq a @ManifoldTrading, vložily do HyperLiquid celkem $30 milionů v USDC a začaly nakupovat tokeny HYPE.
Podle informací, které jsem vyhledal na platformě Arkham, je adresa 0x091144E651b334341eaBdBbbfed644aD0100023E skutečně přidružená adresa ManifoldTrading, která dříve obdržela 1000 převedených od ManifoldTrading 16. června z adresy 0x1807cfb43abB681ae6a3e9568ec5dd77f210d78E Financování ve výši 10 000 USD Předpokládaná adresa Galaxy 0xcaC19662Ec88d23Fa1c81aC0e8570B0cf2FF26b3 je podobná.
Informace v řetězci
V současné době drží adresy související s galaxií více než 540 000 HYPE v hodnotě přibližně 20,85 milionu USD, což je na 31. místě z hlediska držby; Adresy související s obchodováním obsahují přibližně 202 000 HYPE v hodnotě přibližně 7,82 milionu USD, což je z hlediska držby na 82. místě. Tyto dvě adresy v současné době otevřely několik objednávek v Hyperliquidu a stále drží krátké pozice v BTC, S, FARTCOIN, ENS a dalších tokenech, z nichž každá má svůj vlastní zisk a ztrátu.
Je vidět, že instituce nejen kupují HYPE pro rozložení, ale také vstupují do hry a také otevírají pozice na platformě Hyperliquid, aby dosáhly zisku.
Informace o poloze na adrese Galaxy
ManifoldObchodní adresa Informace o pozici
Třetí vzestupná dynamika: mimoburzovní společnosti kótované na amerických akciích nakupují
Kromě výše uvedených interních a externích faktorů, stejně jako Strategy hromadí BTC, aby zvýšila cenu BTC a cenu svých vlastních akcií, některé společnosti kótované v USA používají stejnou strategii také na HYPE.
Dne 23. června společnost Eyenovia, Inc. (NASDAQ: EYEN) oznámila dokončení soukromého umístění 1 040 584,5 tokenů HYPE v hodnotě 50 milionů dolarů, čímž se stala první společností, která uvedla tokeny HYPE na burze NASDAQ ve Spojených státech. PO VYDÁNÍ TÉTO ZPRÁVY VZROSTLA CENA AKCIÍ SPOLEČNOSTI EYEN O 77 % V INTRADENNÍM OBCHODOVÁNÍ ZA JEDINÝ DEN A O 181 % ZA POSLEDNÍCH 5 DNÍ.
Na konci června společnost LGHL (Lion Group Holding Ltd.) kótovaná na americké burze oznámila, že dokončila svůj první strategický nákup tokenů Hyperliquid (HYPE) ve výši 2 milionů USD s průměrnou cenou přibližně 37,30 USD za minci. Akvizice je také prvním nákupem tokenů společnosti v rámci financování konvertibilními dluhopisy v hodnotě 600 milionů dolarů.
Od té doby se HYPE také stalo jednou z kryptoměn podporovaných nákupem mimoburzovních společností kótovaných v USA a do určité míry má dokonce tržní postavení zavedených kryptoměn, jako jsou BTC, ETH, SOL.
Pokud jde o data, jak daleko je HYPE od SOL?
Dne 26. května byla podle údajů společnosti Coingecko cena HYPE dočasně na úrovni 38,03 USD a tržní hodnota byla předběžně na 12,64 miliardy USD, čímž překonala SUI a zařadila se na 13. místo v celkové tržní kapitalizaci kryptoměn (včetně USDT, stETH, WBTC atd.).
Dne 16. června, kdy cena dosáhla historického maxima, tržní kapitalizace HYPE krátce přesáhla 15 miliard USD a dosáhla rekordního maxima 15 017 966 172 USD. V době psaní tohoto článku se cena HYPE předběžně obchodovala kolem 39 USD, s tržní kapitalizací v oběhu přibližně 13 miliard USD a FDV ve výši přibližně 39 miliard USD.
Naproti tomu v době psaní tohoto článku se cena SOL předběžně obchoduje za 149 USD, s cirkulující zásobou 534 milionů a celkovou nabídkou 600 milionů. Má tržní kapitalizaci v oběhu přibližně 80 miliard dolarů a FDV přibližně 90 miliard dolarů.
Ačkoli ekologické umístění těchto dvou není zcela konzistentní, v okamžiku, kdy boom meme coinů ustoupil a on-chain kontrakty se staly hlavním sektorem kryptotrhu, má "SOL eliminuje vzestup HYPE" určité známky zárodků.
Na základě výše uvedeného konzervativního odhadu ve výši 76 USD se očekává, že objem HYPE vzroste na přibližně 25 miliard USD; Její FDV vzroste na přibližně 76 miliard dolarů, což je asi 84 % současného FDV SOL.
Závěr: Dalším bodem vzplanutí pro HYPE jsou ekologické aplikace
Stručně řečeno, v kombinaci s platformou on-chain kontraktů, ekosystémem HyperEVM, Hyperliquid NFT a dalšími aktivy a ekologickým rozvojem má Hyperliquid velký potenciál pro budoucí rozvoj. Pokud bude pro ekosystém Solana existovat "zabijácká aplikace", jako je Pump.fun, HYPE nebude moci zápasit se SOL.