Z całkowitym wolumenem obrotu wynoszącym 1,5 biliona dolarów, co plasuje go na szczycie tronu kontraktów on-chain, Hyperliquid (HYPE) jest kolejnym SOL?
Oryginał|Ocodziennie (@OdailyChina).
Autor: Wenser (@wenser 2010).
W okresie zawirowań rynkowych rynek kontraktów on-chain stawał się coraz bardziej popularny, a wolumen obrotu platformą Hyperliquid i wartość rynkowa tokenów HYPE osiągnęły rekordowe poziomy: skumulowany wolumen obrotu przekroczył 1,5 biliona dolarów, a cena tokenów HYPE przekroczyła kiedyś 45 dolarów.
Za genialnymi wynikami stoi nierozerwalnie związany z długimi i krótkimi operacjami kontraktowymi gigantycznych wielorybów i inwestorów detalicznych, a także z udziałami handlowymi instytucji inwestycyjnych.
Pod koniec czerwca znane instytucje inwestycyjne Galaxy i ManifoldTrading zdeponowały łącznie 30 milionów dolarów w USDC w HyperLiquid i zaczęły kupować tokeny HYPE; Wcześniej notowana na giełdzie w USA Lion Group Holding Ltd. (ticker: LGHL) również przeznaczyła 2 miliony dolarów na zakup tokenów HYPE.
Dyskusja na temat "institutional entry layout HYPE" nasiliła się, a niektórzy ludzie wykrzykiwali ten sam slogan - "HYPE is the next SOL" - ostatnim, który był bardzo oczekiwany, był SUI, co jest pierwszym przypadkiem, kiedy HYPE został podniesiony do takiego punktu.
W tym artykule Odaily pokrótce przeanalizuje te spekulacje i zbada dynamikę wzrostu i przyszły potencjał HYPE.
Dynamika wzrostowa HYPE: platformy, instytucje vs. kupowanie OTC
W odróżnieniu od stosunkowo stabilnej ceny SUI, cenę tokena HYPE można opisać jako doświadczającą serii wzlotów i upadków.
W marcu tego roku, z powodu problemu z ustawieniem mechanizmu platformy, platforma Hyperliquid HLP straciła kiedyś miliony dolarów z powodu celowego wysadzania dużych inwestorów, a platforma wpadła również w głęboki kryzys zaufania z powodu wycofywania danych. (Codzienna notatka Odaily Planet: Aby uzyskać szczegółowe informacje, zapoznaj się z artykułem "Dlaczego hiperpłynny wieloryb eksplodował i zamknął swoją pozycję?") Kto ponosi miliony dolarów strat? "Aby zrekompensować stratę ponad 200 milionów dolarów amerykańskich, wymuszona ugoda Hyperliquid "odłączenie sieciowego" wywołała kontrowersje" i inne artykuły. Na cenę HYPE wpłynęła również ryba w stawie, która w pewnym momencie spadła z około 13 USD do około 10 USD, a wiele osób myślało nawet, że Hyperliquid straci rynek kontraktów pod oblężeniem Binance, OKX, Bybit i innych CEX-ów.
Jednak wraz z nadejściem kwietnia Trump rozpoczął wojnę handlową z cłami i zwolnił powolny policzek, szerszy rynek i rynek kontraktów dały Hyperliquid nową rundę możliwości rozwoju, a HYPE rozpoczął również własną podróż naprawy dna, a nawet nowych szczytów - 23 maja cena HYPE przebiła 33 USD, przekraczając 32,3 USD 22 grudnia 2024 r., osiągając rekordowy poziom; Do 16 czerwca cena HYPE osiągnęła rekordowy poziom 45,59 USD.
Wydajność cenowa HYPE
Patrząc na stojący za nim impet wzrostowy, osobiście uważam, że jest on napędzany głównie przez następujące czynniki:
Dynamika wzrostowa 1: rozwój platformy i wykup akcji własnych
Oprócz dobrego rozwoju Hyperliquid na niestabilnym rynku, mechanizm odkupu i mechanizm stakingu platformy Hyperliquid zapewniły silny impuls do stałego wzrostu ceny tokenów HYPE.
Według strony internetowej ASXN Data, na podstawie danych on-chain z ostatnich 30 dni kończących się 30 czerwca 2025 r., średni dzienny wykup tokenów HYPE przez protokół Hyperliquid wyniósł 1,86 miliona dolarów. Prawdopodobnie ten fundusz wykupu jest największym motorem wzrostu dla 1 miliarda tokenów HYPE z podażą w obiegu wynoszącą około 330 milionów.
Wielkość funduszy wykupu tokenów HYPE
Według twórców społeczności Hyperliquid, Charlie.hl i supermeow.hl, wcześniej napisali w "W jaki sposób Hyperliquid, który jest wyceniany na 25,9 miliarda dolarów, zajmuje zarówno warstwę infrastruktury, jak i aplikacji?" Po zastosowaniu wielokrotnego wskaźnika "kapitalizacja rynkowa/kwartalny odkup" tradycyjnej branży płatności na giełdzie, oczekuje się, że cena jednostkowa HYPE wzrośnie do 76 USD w bardzo konserwatywnym szacunku.
Ponadto program Builder Code uruchomiony przez Hyperliquid zapewnia również wsparcie funkcjonalne i wygodę na poziomie użytkownika dla programistów w zakresie pobierania opłat za pośrednictwem platformy, co ma przyciągnąć więcej programistów i instytucji on-chain do dostępu do portu Hyperliquid i dalej promować rozwój ekosystemu platformy.
Dynamika wzrostowa 2: układ na poziomie instytucjonalnym
Podobnie jak w przypadku wczesnych inwestycji instytucji takich jak Multicoin Capital i ciągłego zakupu tokenów SOL, obecnie istnieją również instytucje inwestycyjne, które postawiły na Hyperliquid, który jest znany jako "hegemon rynku kontraktów on-chain".
Wcześniej, zgodnie z monitoringiem Onchain Lens, 2 instytucje inwestycyjne, @galaxyhq i @ManifoldTrading, zdeponowały łącznie 30 milionów dolarów w USDC w HyperLiquid i zaczęły kupować tokeny HYPE.
Zgodnie z informacjami, które wyszukałem na platformie Arkham, adres 0x091144E651b334341eaBdBbbfed644aD0100023E jest rzeczywiście adresem powiązanym z ManifoldTrading, który wcześniej otrzymał 1000 przelanych z ManifoldTrading 16 czerwca z adresu 0x1807cfb43abB681ae6a3e9568ec5dd77f210d78E $ 10,000 dofinansowania Podejrzana 0xcaC19662Ec88d23Fa1c81aC0e8570B0cf2FF26b3 adresu Galaxy jest podobna.
Informacje on-chain
Obecnie adresy związane z galaktyką posiadają ponad 540 000 HYPE o wartości około 20,85 miliona dolarów, co plasuje je na 31. miejscu pod względem posiadania; Adresy związane z ManifoldTrading posiadają około 202 000 HYPE o wartości około 7,82 miliona dolarów, co plasuje je na 82. miejscu pod względem udziałów. Te dwa adresy otworzyły obecnie wiele zleceń w Hyperliquid i nadal utrzymują krótkie pozycje w BTC, S, FARTCOIN, ENS i innych tokenach, z których każdy ma swój własny zysk i stratę.
Można zauważyć, że instytucje nie tylko kupują HYPE za układ, ale także wchodzą do gry, a także otwierają pozycje na platformie Hyperliquid, aby osiągać zyski.
Informacje o pozycji adresowej galaktyki
Informacje o pozycji adresowej ManifoldTrading
Impet wzrostowy trzeci: kupowanie amerykańskich spółek notowanych na giełdzie poza rynkiem regulowanym
Oprócz powyższych czynników wewnętrznych i zewnętrznych, tak jak Strategy gromadzi BTC, aby podnieść cenę BTC i własną cenę akcji, niektóre spółki notowane na giełdzie w USA również stosują tę samą strategię na HYPE.
23 czerwca Eyenovia, Inc. (NASDAQ: EYEN) ogłosiła zakończenie prywatnej emisji 1 040 584,5 tokenów HYPE o wartości 50 milionów dolarów, co czyni ją pierwszą firmą, która wprowadziła tokeny HYPE na NASDAQ w Stanach Zjednoczonych. PO OPUBLIKOWANIU TEJ WIADOMOŚCI, CENA AKCJI EYEN WZROSŁA O 77% W CIĄGU DNIA W CIĄGU JEDNEGO DNIA I O 181% W CIĄGU OSTATNICH 5 DNI.
Pod koniec czerwca notowana na giełdzie w USA spółka LGHL (Lion Group Holding Ltd.) ogłosiła, że sfinalizowała swój pierwszy strategiczny zakup tokenów Hyperliquid (HYPE) w wysokości 2 milionów dolarów, przy średniej cenie około 37,30 USD za monetę. Przejęcie jest również pierwszym zakupem tokenów przez firmę w ramach finansowania obligacjami zamiennymi o wartości 600 milionów dolarów.
Od tego czasu HYPE stał się również jedną z kryptowalut wspieranych przez kupowanie pozagiełdowych spółek notowanych na giełdzie w USA, a do pewnego stopnia ma nawet pozycję rynkową kryptowalut o ugruntowanej pozycji, takich jak BTC, ETH, SOL.
Jeśli chodzi o dane, jak daleko jest HYPE od SOL?
26 maja, według danych Coingecko, cena HYPE wynosiła tymczasowo 38,03 USD, a wartość rynkowa wstępnie wynosiła 12,64 miliarda USD, przewyższając SUI i plasując się na 13. miejscu pod względem całkowitej kapitalizacji rynkowej kryptowalut (w tym USDT, stETH, WBTC itp.).
16 czerwca, gdy cena osiągnęła rekordowy poziom, kapitalizacja rynkowa HYPE na krótko przekroczyła 15 miliardów dolarów, osiągając rekordowy poziom 15 017 966 172 dolarów. W chwili pisania tego tekstu cena HYPE jest wstępnie notowana na poziomie około 39 USD, z kapitalizacją rynkową w obiegu wynoszącą około 13 miliardów USD i FDV wynoszącym około 39 miliardów USD.
Dla porównania, w chwili pisania tego tekstu cena SOL jest wstępnie notowana na poziomie 149 USD, z podażą w obiegu wynoszącą 534 miliony i całkowitą podażą 600 milionów. Jego kapitalizacja rynkowa w obiegu wynosi około 80 miliardów dolarów, a FDV około 90 miliardów dolarów.
Chociaż ekologiczne pozycjonowanie tych dwóch nie jest do końca spójne, w momencie, gdy boom na meme coiny cofnął się, a kontrakty on-chain stały się głównym sektorem rynku kryptowalut, "SOL eliminuje wzrost HYPE" ma pewien znak rudymentów.
W oparciu o wspomniane wcześniej konserwatywne szacunki na poziomie 76 USD, oczekuje się, że wartość HYPE wzrośnie do około 25 miliardów USD; Jego FDV wzrośnie do około 76 miliardów dolarów, co stanowi około 84% obecnego FDV SOL.
Wniosek: Kolejnym punktem zapalnym dla HYPE są aplikacje klasy ekologicznej
Podsumowując, w połączeniu z platformą kontraktową on-chain, ekosystemem HyperEVM, Hyperliquid NFT i innymi aktywami oraz rozwojem ekologicznym, Hyperliquid ma ogromny potencjał na przyszły rozwój. Jeśli istnieje "zabójcza aplikacja", taka jak Pump.fun dla ekosystemu Solana, HYPE nie będzie w stanie walczyć z SOL.