Negli ultimi settimane, il mercato globale delle merci ha assistito a una corsa al rialzo. L'argento, questo metallo prezioso spesso oscurato dal fascino dell'oro, è improvvisamente salito alla ribalta. Il suo prezzo è schizzato in alto in breve tempo, non solo raggiungendo il massimo degli ultimi quattordici anni, ma avvicinandosi anche al picco storico stabilito quarantacinque anni fa dalla frenesia speculativa dei fratelli Hunt. Nella competizione di rendimento degli asset di quest'anno, l'argento ha registrato un incredibile aumento di oltre il 61%, lasciando l'oro (47%) ben indietro. L'origine di questo balzo non è iniziata in un giorno di trading di settembre, ma proviene da Londra. L'Associazione del Mercato dell'Oro e dell'Argento di Londra (LBMA) è il mercato fisico di oro e argento più grande e importante al mondo, e il suo livello di scorte è l'ultimo barometro della domanda e offerta globale di argento. Prima dell'esplosione di questo evento, questo barometro aveva già lanciato un allerta rossa. Scorte in crisi: A causa della forte domanda industriale (proveniente da settori come l'energia solare e i veicoli elettrici) e della doppia pressione della domanda di investimento come rifugio, le scorte di argento della LBMA sono state in uno stato di flusso netto negativo per diversi mesi. L'argento fisico disponibile per il mercato è sceso a livelli pericolosamente bassi. Prova dell'impennata dei costi: È emerso un segnale professionale ma estremamente importante nel mercato: l'impennata dei tassi di prestito dell'argento (Silver Lease Rates). In parole semplici, questo è l'interesse da pagare per prendere in prestito argento fisico. Quando i tassi raggiungono livelli estremi, ci dicono in modo inconfutabile in linguaggio di mercato: l'argento fisico sta diventando estremamente scarso, e i detentori preferiscono accumularlo piuttosto che prestarlo. Dalla grafica si può vedere che il tasso mensile si sta avvicinando al 12%, mentre il tasso annualizzato sarà del 144%.

Il periodo del Golden Week del 10.1 è diventato la scintilla orientale che ha innescato il mercato dell'argento. Il periodo annuale delle vacanze del Golden Week in Cina sta diventando sempre più una variabile da non sottovalutare nel mercato globale dell'argento. Per comprendere il suo impatto, è necessario prima capire il meccanismo chiave dell'"arbitraggio tra Oriente e Occidente". La Cina è sia un grande consumatore di argento che un importante produttore, e la Shanghai Futures Exchange (SHFE) possiede un vasto stock indipendente da Londra. Normalmente, quando il prezzo dell'argento a Londra è superiore a quello di Shanghai, gli arbitraggisti comprano argento a Shanghai e lo trasportano a Londra per la vendita, bilanciando i prezzi globali. Tuttavia, durante le vacanze del Golden Week (dal 1 all'8 ottobre), il mercato chiude e la logistica si ferma, interrompendo questo canale di "trasporto dell'acqua dall'Est all'Ovest". In un momento di tensione negli stock di Londra, questa prevedibile interruzione dell'offerta diventa un catalizzatore per il mercato. Gli acquirenti di argento fisico e i trader short si rendono conto di aver perso una fonte di approvvigionamento principale, e il panico si diffonde, innescando un acquisto frenetico e una corsa al rialzo. La seguente immagine conferma bene questo punto. All'inizio di settembre, il mercato dell'argento entra in un periodo di consolidamento ad alti livelli, con scorte stabili intorno alle 1250 tonnellate, e il mercato si comporta relativamente tranquillo. Tuttavia, a metà e fine settembre, il mercato subisce un cambiamento drammatico. A partire dal 17 settembre circa, le scorte di argento mostrano un crollo verticale, con oltre 100 tonnellate che escono in pochi giorni. Questo fenomeno dimostra inconfutabilmente l'intensificarsi delle attività di "arbitraggio tra Oriente e Occidente". Il grande divario di prezzo spinge i trader a continuare a trasferire le scorte di Shanghai verso i mercati occidentali. Verso la fine del mese, alla vigilia delle vacanze, si verifica un breve recupero delle scorte. Questo è principalmente dovuto alla chiusura della finestra logistica, che costringe l'attività di arbitraggio a fermarsi, e alcuni fondi effettuano aggiustamenti delle posizioni, confermando ulteriormente l'effetto dell'interruzione delle vacanze.

Con la crescente domanda di lotta all'inflazione, la Federal Reserve sta perdendo sempre più la sua indipendenza. Nei prossimi tempi vedremo molti asset sottovalutati sfruttare le caratteristiche del mercato per essere schiacciati. La stagione delle altcoin del '21 potrebbe essere già iniziata. Penso che questa volta durerà almeno un mese. Le altcoin di qualità saliranno solo e non scenderanno. Ogni candela di spx e nasdaq sta tirando le medie mobili verso l'alto, in un contesto di mercato molto forte, le altcoin di qualità non hanno motivo di rimanere ferme. $DOGE $APT $OKB