Pendle Pre-Deposit: L'analisi approfondita della migliore opportunità di rendimento USDe @Terminal_fi 😍😍
1. La DeFi è sempre stata incentrata sulla risoluzione dei colli di bottiglia.
Ogni fase della DeFi ha presentato un grande problema
e un protocollo che lo ha risolto:
Uniswap (2018) → ha sbloccato il trading senza permessi.
Curve (2020) → ha reso gli scambi di stablecoin profondi ed efficienti.
Pendle (2022–2023) → ha tokenizzato il rendimento, trasformandolo in una classe di attivi commerciabile.
Ogni ondata ha ridefinito il gioco. Chiunque risolvesse il collo di bottiglia, guidava il mercato.
👉 Ora, nel 2025, il nuovo collo di bottiglia è chiaro: liquidità per attivi che generano rendimento.
2. Ethena: il caso studio per "asset da rendimento"
Ethena ha mostrato come appare un'adozione esplosiva:
USDe → $5B di offerta più velocemente di qualsiasi stablecoin nella storia.
sUSDe → versione che genera rendimento con un interesse composto del 10–15% APY.
Ma quando gli utenti provano a scambiare o a fornire liquidità con sUSDe su Uniswap o Curve, si scontrano rapidamente con un ostacolo:
I pool sono scarsi.
Lo slippage è brutale.
I fornitori di liquidità vengono prosciugati da perdite impermanenti che non vedono nemmeno nei dashboard.
In breve: l'infrastruttura DeFi tradizionale semplicemente non si adatta agli asset da rendimento.
3. La tassa nascosta che pagano i LP
Ecco il problema principale che la maggior parte dei LP non coglie.
Gli AMM a prodotto costante assumono che entrambi gli asset siano stabili. Ma gli asset che generano rendimento continuano ad apprezzarsi.
sUSDe cresce di valore ad ogni blocco.
La meccanica degli AMM costringe i LP a vendere asset di rendimento e a detenere più asset non produttivi.
I LP perdono il rendimento che avrebbero dovuto catturare.
Esempio concreto:
Pool: 1M sUSDe + 1M USDT.
Rendimento: 10% APY ≈ 0.83% al mese.
Dopo 1 mese, sUSDe dovrebbe valere 1.008M.
Ma il riequilibrio lascia i LP con solo ~0.5% di guadagno.
Quella mancante ~0.3%? Sparita.
Questa è la perdita impermanente 2.0
una tassa nascosta che si accumula. Nel tempo, i LP perdono il 30–40% del rendimento atteso.
5. Pre-deposito: il mercato ha già votato
Il segnale più forte? Il capitale che è già stato impegnato.
$300M+ pre-depositi.
1.500+ portafogli si sono uniti prima che il trading iniziasse.
Non è hype, è convinzione.
Gli LP stanno investendo soldi veri in Pendle perché vedono la soluzione in azione.
6. Pendle = il miglior rendimento USDe attualmente disponibile
Siamo chiari:
se stai chiedendo “Qual è il miglior posto per fare farming di USDe in questo momento?”
→ la risposta è Pendle.
Perché?
Il rendimento non si disperde nei meccanismi AMM.
La liquidità è già profonda grazie ai pre-depositi.
Con un orizzonte di >1 mese, il rendimento composto supera ogni alternativa.
In questo momento, Pendle è il luogo #1 per il farming di USDe.
2.690
9
Il contenuto di questa pagina è fornito da terze parti. Salvo diversa indicazione, OKX non è l'autore degli articoli citati e non rivendica alcun copyright sui materiali. Il contenuto è fornito solo a scopo informativo e non rappresenta le opinioni di OKX. Non intende essere un'approvazione di alcun tipo e non deve essere considerato un consiglio di investimento o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di asset digitali. Nella misura in cui l'IA generativa viene utilizzata per fornire riepiloghi o altre informazioni, tale contenuto generato dall'IA potrebbe essere impreciso o incoerente. Leggi l'articolo collegato per ulteriori dettagli e informazioni. OKX non è responsabile per i contenuti ospitati su siti di terze parti. Gli holding di asset digitali, tra cui stablecoin e NFT, comportano un elevato grado di rischio e possono fluttuare notevolmente. Dovresti valutare attentamente se effettuare il trading o detenere asset digitali è adatto a te alla luce della tua situazione finanziaria.