Ho sempre pensato che il problema delle altcoin non sia la liquidità, ma che le persone che sono riuscite a sopravvivere fino ad ora non credono più alle "storie". Anche se si riesce a controllare l'offerta al 99%, se le basi non sono solide, spendere soldi per creare mindshare non porterà a nulla. Se si è saliti grazie a chiacchiere, si scenderà allo stesso modo; la domanda generata dalla promozione potrebbe non coprire nemmeno i costi. Ma guardando Aave e Hyperliquid, questi due sembrano ancora nel mercato rialzista delle altcoin. Questo è molto simile al mercato azionario americano: anche se la liquidità è abbondante, raramente fluisce verso le piccole e medie imprese. Nell'ultimo round di investimenti, i VC si concentravano principalmente sulla capacità del progetto di quotarsi in borsa, ma in questo round, anche se riescono a quotarsi, questi progetti non hanno realmente la capacità di mantenere il prezzo. È tutto molto interessante; sia i VC di primo livello che i "retail" che subentrano nel secondo livello devono alla fine tornare a una valutazione basata sui fondamentali. Tre cose sono imprescindibili: 1. Il prodotto o servizio crea valore per l'utente 2. È in grado di generare entrate e crescita 3. Il token può catturare queste entrate.