Bagaimana pemerintah negara bagian AS memilih stablecoin untuk menerbitkan rantai publik?

Penulis: Zhi Wuyan

Saya menonton berita tadi malam, Wyoming di Amerika Serikat untuk memilih rantai publik untuk stablecoin WYST yang akan diterbitkan, terlibat dalam penilaian publik, dan akhirnya 11 rantai masuk daftar pendek, Aptos dan Solana terikat untuk tempat pertama dengan 32 poin, Sei mengikuti dengan 30 poin, Ethereum dan kelompok L2 hanya 26 poin atau lebih rendah, yang mungkin sangat berbeda dari aktivitas ekologis dan harga mata uang rantai publik yang dirasakan semua orang setiap hari. Bagaimana tepatnya skor ini dimainkan? Saya penasaran, jadi saya belajar dengan guru GPT.

1/ Pertama-tama, berikan kata pujian kepada pemerintah negara bagian AS karena membangun di depan umum. Dewan Stablecoin Wyoming, dukungan dari stablecoin WYST, didirikan pada Maret 2023 di bawah Undang-Undang Token Stabil negara bagian. Komite memiliki dokumen gagasan publik dengan deskripsi singkat tentang proyek, kalender pertemuan dan catatan, hasil kriteria penilaian dan memo, Tanya Jawab, informasi kontak, dan daftar saluran YouTube-nya sendiri, akun X, akun Warpcast, dan akun Github, yang lebih serius dan transparan daripada banyak pihak proyek yang mengganggu saat ini.

Jika Anda tertarik, Anda bisa langsung pergi ke penonton.

2/Pada tahun 2024, komite Q4 secara awal-awal memilih 28 rantai publik, dan pertama-tama menyaring 14 di antaranya berdasarkan apakah tidak ada akses tanpa izin, transparansi pasokan, analisis on-chain, dan apakah empat benar dan salah dapat dibekukan; Kedua, 9 indikator (masing-masing 3 poin) digunakan untuk menilai skor, termasuk stabilitas jaringan, jumlah pengguna aktif, TVL, kapitalisasi pasar stablecoin, TPS, biaya transaksi, waktu finalitas transaksi, waktu pembuatan blok, dan apakah terdaftar di Wyoming. Terakhir, 5 manfaat tambahan dinilai dengan 2 poin untuk masing-masing dari 5 manfaat tambahan (privasi, interoperabilitas, kontrak pintar/kemampuan pemrograman, kasus penggunaan, mitra) dan 6 risiko tambahan masing-masing -2 poin (pelanggaran entitas, pelanggaran tim, riwayat kerentanan keamanan, ketersediaan jaringan yang buruk, kurangnya hadiah bug, dan kurangnya pemeliharaan kode).

Rekomendasi terakhir adalah memasukkan 5 rantai utama Layer 1: Solana (32 poin), Avalanche (26 poin), Ethereum (26 poin), Stellar (24 poin), Sui (26 poin) dan 4 rantai Layer 2 yang memenuhi syarat: Arbitrum (26 poin), Base (25 poin), Optimism (19 poin), dan Polygon (26 poin) sebagai "kandidat blockchain".

3/ Aptos dan SEI sebenarnya baru dimasukkan dalam seleksi di Q1 tahun ini. Kuartal ini, komite memperbarui kriteria seleksi, menambahkan item baru "apakah ada dukungan pemasok" ke kriteria yang benar dan salah, yaitu, "blockchain harus mendapat dukungan dari vendor kooperatif komite untuk pengembangan, audit, dan penyebaran infrastruktur." dapat dilakukan oleh Yayasan, tunduk pada persetujuan".

Diperbarui untuk mengatakan bahwa "rantai harus sepenuhnya diindeks dan didukung oleh platform analitik on-chain (misalnya, Chainalysis, TRM Labs) yang bekerja sama dengan Dewan".

Dua tambahan baru telah ditambahkan ke item manfaat tambahan, yaitu:

- Tren Pasar Berkembang: Apakah itu menyelenggarakan proyek trek yang muncul seperti AI, DePIN, realitas virtual, dan aset game

- Dukungan Yayasan: Apakah Yayasan dapat mendukung satu atau semua dari tiga aspek pengembangan teknologi, likuiditas WYST, dan pemasaran

Dalam penilaian ini, Aptos dan SEI masing-masing mencetak 32 dan 30 poin, sehingga mereka terpilih sebagai kandidat untuk promosi baru.

4/ Jadi bagaimana perbedaan skor ini terjadi, pertama-tama saya membuat bagan perbandingan item perbedaan utama di sekitar indikator inti. Harap dicatat bahwa karena putaran penilaian baru tidak menilai ulang 9 rantai publik yang telah dipilih sebelumnya, beberapa data di sini berasal dari akhir tahun 2024 dan bukan yang terbaru.

Dapat dilihat bahwa TVL Ethereum berada di depan tebing, tetapi rantai terdesentralisasi ini masih sangat menderita dalam hal jumlah transaksi per detik (TPS), durasi finalitas transaksi, biaya transaksi per transaksi, dan waktu pembuatan blok. Dapat juga dilihat di sini bahwa pengalihan Layer 2 telah menyebabkan jumlah pengguna aktif di mainnet Ethereum hanya dalam urutan besarnya yang sama dengan SEI, jauh di belakang Aptos dan Solana.

Tapi bagaimana Aptos berhasil mengikat Solana untuk skor tertinggi? Saya membacanya dan menemukan bahwa di satu sisi, Aptos memang sangat seimbang, dengan kepatuhan yang kuat, kecepatan cepat, biaya rendah, dan jaringan yang relatif stabil, dan di sisi lain, itu juga karena putaran kedua penilaian menambahkan dua poin baru ke poin bonus keunggulan tambahan, tetapi Solana tidak berpartisipasi kembali dalam putaran penilaian ini. Jika kedua item ini dihapus, skor tertinggi sebenarnya harus tetap Solana.

5/ Perlu dicatat di sini bahwa meskipun Ethereum selalu mengiklankan dirinya sebagai pilihan terbaik untuk membawa aset nyata di rantai, itu sebenarnya jatuh ke pemilihan teknologi di tingkat pemerintah, mirip dengan jaringan tanpa izin adalah ambang batas, dan stabilitas jaringan hanya menyumbang salah satu indikator inti; Kurangnya hambatan teknis dan ketersediaan jaringan yang tidak memadai adalah pengurangan risiko, dan Solana telah dikurangi masing-masing 1 poin, tetapi tidak berdampak pada keseluruhan. Tidak ada peringkat pada tingkat desentralisasi, dan pemerintah negara bagian lebih fokus pada apakah dapat membekukan dan apakah memiliki entitas di Wyoming; Sebagian besar metrik inti adalah kinerja, biaya, dan skala.

Tentu saja, penerbitan stablecoin tingkat negara bagian ini telah menyatakan sejak awal bahwa mereka akan mematuhi prinsip "dukungan multi-rantai dan netralitas teknologi", dan akan terus memperbarui aturan dan mengumpulkan umpan balik, dan pada saat yang sama menyambut rantai yang belum terpilih untuk terus mengajukan aplikasi untuk berpartisipasi dalam seleksi, sehingga rantai publik yang telah masuk dalam daftar pendek dan bahkan mereka yang belum masuk daftar memiliki kesempatan secara teori.

6/ Selain pemilihan rantai publik, proyek stablecoin tingkat negara bagian yang berbasis di Wyoming ini juga patut diperhatikan. Sebagai negara bagian pertama di Amerika Serikat yang berencana untuk menerbitkan stablecoin, WYST awalnya direncanakan untuk diluncurkan pada 4 Juli, tetapi selama pertemuan reguler pada akhir Mei, garis waktu ini telah ditunda hingga kuartal ketiga tahun 2025, dan tanggal baru yang diusulkan adalah 20 Agustus. Pekerjaan selanjutnya juga melibatkan permintaan komentar publik dan persetujuan akhir dari Aturan Manajemen Cadangan, mengembangkan buku besar/bagan akun khusus komite, menyiapkan akun dana perwalian dan likuiditas dengan kustodian pihak ketiga, dan terlibat dengan penyedia layanan berlisensi, termasuk bursa terpusat, platform pembayaran, dompet digital, pembuat pasar, untuk pembelian dan penjualan kembali WYST, dan banyak lagi.

Pada akhirnya, cadangan di balik stablecoin akan dikelola oleh Franklin Templeton Fund, dengan Chainalysis bertanggung jawab atas analisis on-chain, integrasi dengan LayerZero dan Fireblocks, penyelesaian jaringan verifikasi terdesentralisasi dan peluncuran situs web resmi, penyebaran kontrak WYST ke mainnet pada 20 Agustus, dan pernyataan publik di Simposium Blockchain Wyoming.

Selain Wyoming, Nebraska telah mengesahkan "Undang-Undang Inovasi Keuangan" untuk memberi wewenang kepada entitas yang disebut Telcoin untuk menerbitkan stablecoin yang didukung negara, yang disebut eUSD. Pulau Tinian, bagian dari Kepulauan Mariana Utara, sebuah wilayah seberang laut di bawah yurisdiksi federal Amerika Serikat, berusaha untuk menerbitkan stablecoin dolar yang disebut Marianas US Dollar (MUSD), yang ditolak oleh gubernur pada bulan April tahun ini, dan Senat membatalkan veto gubernur pada bulan Mei.

Skenario negara bagian dan perusahaan AS yang bersiap untuk menerbitkan stablecoin mereka sendiri mengingatkan pada era perbankan bebas dari tahun 1837 hingga 1866, ketika negara bagian, kota, bank swasta, perusahaan kereta api dan konstruksi, toko, restoran, gereja, dan individu mengeluarkan sekitar 8.000 mata uang yang berbeda pada tahun 1860, berbagai macam mata uang, dan kurangnya standar yang seragam, dengan gambar di sini menggambarkan mata uang pribadi $1 dari Delaware Bridge Company di New Jersey dari tahun 1836 hingga 1841.

7/ Ada banyak pembicaraan tentang stablecoin RMB baru-baru ini, dan beberapa perusahaan besar juga ingin mencobanya. Setelah pertanyaan apakah akan memilikinya, mungkin rantai mana yang harus dijalankan. Apakah akan meluncurkan rantai khusus, apakah akan menggunakan rantai aliansi perusahaan besar sendiri seperti Ant Chain dan JD Chain, apakah untuk mengakses rantai publik umum di dunia, atau menggunakan beberapa rantai publik domestik seperti Hashkey Chain, Conflux, dll., Masalah ini adalah topik baru bagi pemerintah dan perusahaan di China dan Amerika Serikat dan bahkan negara-negara lain di seluruh dunia. Sistem penilaian dan sistem publisitas Wyoming mungkin tidak sempurna, tetapi dapat dianggap sebagai contoh bagi pendatang terlambat. Kita harus melihat perkembangan tata kelola yang lebih menarik di masa depan.