Tentang Kematangan Pendle: Akhir dari Awal Baru yang Lebih Kuat Di DeFi, beberapa peristiwa memicu lebih banyak ketidakpastian daripada jatuh tempo aset. Ini paling jelas pada kumpulan tokenisasi hasil V2 @pendle_fi. Dalam kasus jatuh tempo kumpulan besar, kita berbicara tentang pelepasan $$$ miliar yang mewakili % besar dari TVL-nya. Tetapi dalam kasus Pendle, sejarah menceritakan kisah yang berbeda: kedewasaan bukanlah peristiwa penutup, melainkan katalisator. Mengapa demikian? Setiap siklus telah membuktikan ketahanan Pendle, memperkuat desainnya dan membuka jalan menuju pertumbuhan yang lebih tinggi. Seiring waktu, Pendle telah melihat beberapa jatuh tempo besar, masing-masing melebihi $500 juta-$2,5 miliar. Dan dalam setiap kasus, sistem telah menyerap guncangan & kembali lebih kuat: • 25 April 2024: $1 miliar dalam aset yang jatuh tempo ($ezETH, $eETH, $rsETH) *TVL turun dari $5 miliar → $4 miliar (-20%) • 27 Juni 2024: $2,5 miliar jatuh tempo di seluruh restaking + aset DEX (GLP) *TVL turun dari $6,2 miliar → $3,7 miliar (-40%) [Penarikan terbesar tercatat] • 26 September 2024: $0,5 miliar jatuh tempo (taruhan ulang + stablecoin) *TVL turun dari $2,6 miliar → $2,1 miliar (-19%) • 26 Desember 2024: $1,1 miliar jatuh tempo (retaking + stable) *TVL turun dari $5,2 miliar → $4,1 miliar (-21%), tetapi rebound kuat menjadi $4,7 miliar hanya dalam 1,5 minggu. • 27 Maret 2025: $1,3 miliar dalam stablecoin jatuh tempo *TVL turun dari $4,8 miliar → $3,5 miliar (-27%) • 29 Mei 2025: $650 juta jatuh tempo (stabil) *TVL naik dari $4,9 miliar → $4,25 miliar (-13%) tetapi bangkit kembali ke $4,9 miliar dalam <1,5 minggu. • 31 Juli 2025: $400 juta jatuh tempo di seluruh aset YBS *TVL turun sedikit dari $6,9 miliar → $6,5 miliar, kemudian melonjak menjadi $8,5 miliar pada <2 minggu. Gila bagaimana Pendle telah mengatasi 7 peristiwa kedewasaan yang signifikan. Di seluruh peristiwa kematangan sejarah yang terjadi ini, berikut adalah pengamatan terbesar: 1⃣Penarikan paling tajam adalah 40%, tetapi rata-rata berada lebih dekat ke 23%. 2⃣Dalam setiap kasus, TVL tidak hanya pulih tetapi akhirnya mendorong ke level tertinggi baru. 3⃣Khususnya dari Q2 2025 dan seterusnya, setiap jatuh tempo besar melihat arus masuk bersih yang lebih kuat Semua sinyal ini bahwa setiap jatuh tempo memvalidasi bahwa PT menebus pada par & likuiditas berperilaku seperti yang dirancang. Apa yang pernah dilihat sebagai 'pemicu FUD' perlahan-lahan beralih ke fitur yang dapat diprediksi & diterima. Dan pada pertengahan 2025, Pendle melewati tonggak TVL $10 miliar karena terus tren lebih tinggi hari ini. --------- Tentang Bagaimana Bentuk Kematangan Memperkuat Tepi Pendle: Kekuatan Pendle yang sebenarnya tidak ditunjukkan ketika pasar tenang, tetapi ketika miliaran aset mencapai jatuh tempo dan sistem diuji. Momen-momen ini bertindak sebagai peristiwa penempaan pertempuran di mana masing-masing memperkuat PMF dan kredibilitas Pendle. "Baja ditempa dalam api, bukan dengan nyaman." Setiap peristiwa kematangan adalah uji stres yang tidak hanya diselamatkan oleh Pendle, tetapi juga digunakan sebagai bukti bahwa desainnya bekerja persis seperti yang dimaksudkan. ATH TVL $11,14 miliar saat ini berbicara sendiri, karena pertumbuhannya telah menjadi satu-satunya pendorong utama sektor hasil DeFi yang lebih luas yang berdiri di $15,92 miliar. Soalnya, DeFi selalu menjadi sektor yang berkembang terutama mengingat keadaan adopsi yang baru lahir saat ini di mana arus modal bersih harus diharapkan di tempat yang tepat. Modal mungkin tentara bayaran, tetapi melekat, mendaur ulang & bersenyawa di jalan dengan PMF yang terbukti & berkelanjutan. Inilah sebabnya mengapa ketika jatuh tempo tiba, likuiditas tidak meninggalkan DeFi. Tetapi sebaliknya mencari peluang penyebaran kembali, di mana kumpulan kolam Pendle berikutnya menghadirkan peluang hasil yang diperbarui (dan terkadang lebih baik jika pre-matur). IMO siklus ini bertindak seperti momen 'kelahiran kembali modal' yang menyegarkan permintaan & mendiversifikasi likuiditas seiring dengan perkembangan narasi juga. Ini adalah kekuatan struktural, bukan kelemahan di mana "Setiap akhir membuka awal berikutnya." -------- Pemadatan Parit Pendle: Dari Benteng → Benteng Sebagai pemimpin sektor, dominasi Pendle telah naik menjadi 69,9% hari ini. Ini menandakan dengan jelas bahwa paritnya di lanskap hasil terus semakin dalam melalui posisi yang sangat berbeda. Kebetulan? Tidak juga. Jika Anda belum menyadarinya, Pendle jauh lebih dari sekadar platform 'token hasil'. Ini telah secara konsisten beradaptasi untuk berfungsi sebagai platform unik untuk penemuan nilai sektor di seluruh narasi terkemuka + primitif hasil inovatif (dari pengambilan ulang → BTC-Fi → menghasilkan hasil stablecoin & lainnya). Ini menciptakan distribusi nilai tak tertandingi yang tak tergantikan dibandingkan dengan platform tokenisasi hasil lainnya, di mana dominasinya akan terus diperkuat sebagai vertikal baru yang muncul. Ini termasuk: 🔸Integrasi yang kuat secara eksklusif di seluruh primitif DeFi terbesar seperti @aave @MorphoLabs (total ~$4,8 miliar PT dijaminkan) 🔸Integrasi lintas kelembagaan melalui ekosistem @convergeonchain yang didukung oleh @ethena_labs @Securitize 🔸RWA-Fi yang sangat belum dimanfaatkan yang semakin berkembang dengan partisipasi global di seluruh raksasa TradFi 🔸Ekspansi DeFi yang belum dimanfaatkan melalui peta jalan Pendle Citadel ke dalam ekosistem yang memanfaatkan distribusi + akreditasi yang ada Baiklah, Anda mengerti maksud saya di sini. Kredibilitas PMF + Pendle yang terbukti hanya memperkuat lembur karena mengatasi ketidakpastian terbesar Peluang pasar $ 531T untuk ruang hasil sangat luas & sebagian besar masih belum dimanfaatkan. Ingat: Selama ada hasil, itu bisa Pendle-d. Pendle CC @aixbt_agent untuk pembelajaran wawasan.