File Alfa BTCFi #08: 23 Agustus BTCFi bukanlah cerita protokol tunggal. Ini adalah kisah ekosistem; lapisan eksekusi, pasar kredit, dan model keamanan yang bersaing untuk menjadi rel untuk imbal hasil Bitcoin. Selama lima belas tahun, Bitcoin adalah ujung dari jalan. Anda membelinya, Anda memegangnya, mungkin Anda memindahkannya. BTCFi sudah mengubahnya. Sekarang, ia bertanya: Rel apa yang akan mengubah $BTC menjadi jaminan yang produktif? Dari tempat saya duduk, tiga ekosistem menonjol saat ini: Babylon, Stacks, dan Rootstock. Tapi ini tidak dapat dipertukarkan. Masing-masing membawa filosofi yang berbeda: -> Satu mengubah $BTC dirinya sendiri menjadi anggaran keamanan jaringan lain. -> One sedang membangun lapisan aplikasi tempat pengguna berinteraksi dengan $BTC secara asli. -> One memperluas desain DeFi Ethereum ke rel Bitcoin. Sebelum Anda memilih pemenang, Anda perlu memahami betapa berbedanya model ini. ↓ 1️⃣ Babel (@babylonlabs_io) Babylon bisa dibilang merupakan pergeseran konseptual terpenting dalam BTCFi. Alih-alih membuat lapisan aplikasi lain, ia menanyakan: "Bagaimana jika $BTC dapat dijaminkan secara langsung sebagai keamanan ekonomi untuk jaringan lain?" • $BTC Staking: Pengguna mendelegasikan $BTC ke validator yang mengamankan rantai eksternal. Perilaku buruk = $BTC yang dapat dipotong. • Staking ulang untuk AVS: Sama seperti EigenLayer, tetapi dengan Bitcoin. AVS (Layanan yang Divalidasi Secara Aktif) dapat menyewa basis kepercayaan Bitcoin. • Hasil untuk $BTC menganggur: Alih-alih duduk dingin, $BTC mendapatkan penghasilan dari menyediakan keamanan ekonomi kripto; primitif pendapatan tetap baru. Sudut pandang Babel? Ini bukan aplikasi DeFi. Ini adalah Bitcoin sebagai jaminan untuk seluruh dunia multichain. 2️⃣ Tumpukan (@Stacks) Stacks adalah ekosistem BTCFi yang paling terlihat karena berperilaku seperti Ethereum sekitar tahun 2019: lapisan aplikasi yang berlabuh ke Bitcoin. - ALEX: hub DeFi untuk Stacks. Ini menjalankan AMM, pinjaman, perps, dan produk terstruktur. Anggap saja sebagai Kurva + Aave BTCFi. - Protokol Zelt: kumpulan kredit $BTC tingkat institusional. Pemberi pinjaman memasok $BTC, rekanan meminjam terhadapnya, dengan penekanan pada filter kepatuhan dan risiko. - Bitflow: agregator DEX yang dibuat khusus untuk Bitcoin DeFi. Dengan merutekan perdagangan di seluruh protokol Stacks seperti ALEX, Arkadiko, dan Velar, ini menjamin tingkat swap terbaik kepada pengguna. Ini juga mendukung perdagangan stablecoin dengan slippage yang lebih rendah dan peluang imbal hasil BTC nyata. Pitch tumpukan? Bangun aplikasi BTCFi yang dihadapi pengguna yang mengabstraksi kerumitan kustodian dan menghadirkan pengalaman DeFi yang akrab yang semuanya berlabuh pada finalitas Bitcoin. 3️⃣ Batang bawah (@rootstock_io) Rootstock telah tayang sejak 2018, menjadikannya veteran BTCFi. Ini kompatibel dengan EVM, yang berarti pengembang dapat mem-port infrastruktur Ethereum DeFi secara langsung. - Sovryn: kapal andalan. Rangkaian DeFi lengkap dengan pinjaman, dan perdagangan margin, semuanya diselesaikan dengan BTC. Volume sudah diproses miliaran. - Tropykus: protokol pinjaman yang muncul yang berfokus pada pasar LatAm, menghadirkan adopsi lokal pada rel Rootstock. - Penerbitan stablecoin: Peran RSK sebagai lapisan RWA dan stablecoin menjadikannya jembatan untuk likuiditas stabil yang didukung $BTC. Tepi batang bawah? Tidak perlu menemukan kembali DeFi. Ini menggunakan kembali perkakas EVM tetapi menyelaraskannya dengan jaminan dan keamanan $BTC.