Apa yang akan diakibatkan oleh pertumbuhan TVL Protokol Pinjaman? Sejak awal tahun: - Aave TVL naik 2x lipat: dari $34 miliar menjadi $69 miliar - Morpho TVL naik 2x lipat: dari $5 miliar menjadi $10 miliar - Kamino TVL naik 1,7×: dari $3 miliar menjadi $5 miliar Dan saya percaya ini baru permulaan. Pasar pinjaman adalah fondasi yang mendorong ekspansi DeFi. Jika Anda ingat pasar bullish 2021, semuanya dimulai dengan DeFi Summer - yang dimulai dengan pertumbuhan protokol pinjaman: pertama Compound, lalu Aave, lalu MakerDAO. Mengapa ini terjadi? Dalam kripto, fungsi utama protokol pinjaman bukanlah menghasilkan pendapatan bunga - melainkan memungkinkan leverage. - Kenaikan harga aset meningkatkan nilai agunan - Agunan yang lebih tinggi mengurangi rasio LTV - LTV yang lebih rendah berarti Anda dapat meminjam lebih banyak dan berinvestasi kembali - Pedagang meminjam stablecoin untuk membeli lebih banyak aset, meningkatkan permintaan pinjaman stablecoin Siklus ini memicu kenaikan suku bunga untuk pinjaman stablecoin. Secara historis, ini sangat penting ketika pasar derivatif belum matang. Saat ini, kami memiliki infrastruktur yang kuat - PerpDEX cepat, derivatif Pendle, perdagangan berbasis onchain/offchain, dan banyak lagi. Apakah ini berarti protokol pinjaman kurang penting sekarang? - Tentu saja tidak. 1. Pertumbuhan x3 ETH telah membuka tambahan ~$380 miliar dalam aset menganggur 2. Sekitar 30% (~$140 miliar) dari likuiditas ini dapat mulai beredar di Web3 3. Suku bunga pinjaman stablecoin akan naik lebih dulu, mendanai posisi LP dan perdagangan PerpDEX, dengan sisanya mengalir ke DEX dan protokol DeFi lainnya 4. Ini akan menaikkan suku bunga setoran ETH dan BTC 5. DAT perusahaan - terutama yang berfokus pada ETH - akan semakin menyetor ETH ke dalam protokol pinjaman, memperluas jaminan; DAT berbasis BTC mungkin menyusul nanti 6. Likuiditas ETH ekstra dapat memicu altseason yang luas karena modal bergerak melintasi rantai untuk mencari hasil 7. Ini meningkatkan protokol pinjaman asli TVL di berbagai jaringan, selanjutnya mendaur ulang likuiditas kembali onchain 8. Akhirnya, overleverage akan memicu koreksi atau keruntuhan Saya yakin kita sekarang berada di awal tahap 3. Jika Ethereum bertahan di atas $4.000 untuk waktu yang lama, siklus ini bisa berlangsung selama berbulan-bulan. Kuncinya adalah melacak arus likuiditas untuk mengetahui tahap mana kita berada. Kami berada di tepi altseason. Jika terwujud, protokol pinjaman akan menjadi pemenang terbesar - bahkan melampaui pasar PerpDEX. Karena pinjaman adalah, dan akan tetap, fondasi DeFi. ====================================== Jika Anda menyukai penelitian, silakan suka/retweet dan ikuti ke @Eugene_Bulltime Dan ikuti visioner dan analis yang kuat: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls