¿A qué conducirá el crecimiento del TVL del protocolo de préstamos? Desde principios de año: - El TVL de Aave se ha multiplicado por 2: de $ 34 mil millones a $ 69 mil millones - Morpho TVL se ha multiplicado por 2: de $ 5 mil millones a $ 10 mil millones - Kamino TVL ha subido un 1,7×: de 3.000 millones de dólares a 5.000 millones de dólares Y creo que esto es solo el comienzo. Los mercados de préstamos son la base que impulsa la expansión de DeFi. Si recuerdas el mercado alcista de 2021, todo comenzó con DeFi Summer, que a su vez comenzó con el crecimiento del protocolo de préstamos: primero Compound, luego Aave, luego MakerDAO. ¿Por qué sucede esto? En criptografía, la función principal de los protocolos de préstamo no es generar ingresos por intereses, sino permitir el apalancamiento. - Los aumentos en el precio de los activos aumentan el valor de la garantía - Una mayor garantía reduce los ratios LTV - Un LTV más bajo significa que puede pedir prestado más y reinvertir - Los comerciantes piden prestadas stablecoins para comprar más activos, lo que aumenta la demanda de préstamos de stablecoins Este ciclo alimenta el aumento de las tasas de interés para los préstamos de monedas estables. Históricamente, esto era especialmente importante cuando los mercados de derivados eran inmaduros. Hoy en día, contamos con una infraestructura sólida: PerpDEX rápidos, derivados de Pendle, comercio en cadena / fuera de la cadena y más. ¿Significa esto que los protocolos de préstamo son menos importantes ahora? -En absoluto. 1. El crecimiento x3 de ETH ha desbloqueado ~ $ 380 mil millones adicionales en activos inactivos 2. Aproximadamente el 30% (~140 mil millones de dólares) de esta liquidez podría empezar a circular en Web3 3. Las tasas de préstamo de stablecoins aumentarán primero, financiando posiciones de LP y operaciones de PerpDEX, y el resto fluirá hacia DEX y otros protocolos DeFi 4. Esto hará subir las tasas de depósito de ETH y BTC 5. DAT empresas, especialmente las centradas en ETH, depositarán cada vez más ETH en protocolos de préstamo, ampliando las garantías; El DAT basado en BTC puede seguir más adelante 6. La liquidez adicional de ETH podría encender una amplia temporada de altcoins a medida que el capital se mueve a través de las cadenas en busca de rendimiento 7. Esto impulsa el TVL del protocolo de préstamos nativo en varias redes, reciclando aún más la liquidez en la cadena 8. Eventualmente, el sobreapalancamiento desencadenará una corrección o colapso Creo que ahora estamos al comienzo de la etapa 3. Si Ethereum se mantiene por encima de los USD 4,000 durante un período prolongado, este ciclo podría durar meses. La clave es rastrear los flujos de liquidez para saber en qué etapa estamos. Estamos al borde de una temporada alternativa. Si se materializa, los protocolos de préstamo serán los mayores ganadores, superando incluso al mercado PerpDEX. Porque los préstamos son, y seguirán siendo, la base de DeFi. ====================================== Si te gustó la investigación, dale me gusta/retuitea y síguenos para @Eugene_Bulltime Y siga a los fuertes visionarios y analistas: @0xBreadguy @poopmandefi @TheDeFISaint @DoggfatherCrew @0xSalazar @DefiIgnas @Defi_Warhol @Moomsxxx @hmalviya9 @Mars_DeFi @rektdiomedes @eli5_defi @JayLovesPotato @Steve_4P @TheDeFinvestor @0xCheeezzyyyy @arndxt_xo @alpha_pls