Di dunia yang sempurna, jika depeg bertahan dan tumbuh, likuidasi akan terjadi dalam proses yang teratur dan melindungi pemberi pinjaman dari risiko durasi dan internalisasi depeg. Tapi DeFi jauh dari dunia yang sempurna. Aktor yang kita butuhkan untuk membantu likuidasi seperti proses ini dengan lancar saat ini tidak ada. Tidak ada cara yang mulus saat ini untuk mentransfer risiko ini dari pemberi pinjaman ke arbiter stETH. Bagaimana itu mungkin akan dimainkan hari ini pada contoh posisi stETH $100 juta: 1. Looper menjadi tidak sehat karena akrual bunga. 2. Likuidasi tersedia untuk penawaran umum spread 1% untuk menukar $500 juta stETH ke ETH. 3. Katakanlah ada pembuat pasar yang bersedia mengambil $100 juta stETH dan menahannya sampai dapat ditebus 1:1 dengan ETH, memberikan keuntungan ~1,3% selama ~18 hari. Kemungkinan pembuat pasar ini tidak diatur dengan benar untuk memenangkan likuidasi melalui lelang ruang blok saat ini, sebaliknya akan dimenangkan oleh pencari sederhana yang berspesialisasi dalam lelang ruang blok, tetapi tidak berspesialisasi dalam arbitrase stETH. 4. Pencari sederhana memenangkan likuidasi dan membuang $500 juta stETH ke AMM, mendorong harga lebih jauh dan meningkatkan risiko bagi semua orang. 5. Pembuat pasar kemudian kemungkinan akan datang dan melakukan arbitrase AMM untuk $ 100 juta stETH. Hasil di bawah standar: ~$400 juta stETH yang tidak harus dibuang di pasar telah dijual, ketika hanya ~$100 juta atau kurang yang diperlukan untuk mempertahankan solvabilitas protokol. Aliran ini mengenai AMM daripada likuiditas pribadi. Kemungkinan spread 1% lebih dari yang dibutuhkan, meninggalkan peminjam dalam posisi di mana mereka lebih mungkin dilikuidasi untuk kedua kalinya, meningkatkan risiko lagi. Pembuat pasar dibayar lebih dari yang seharusnya karena mereka kemungkinan bisa mengambil stETH dengan diskon 0,5%, sekarang mereka menerima diskon >1% untuk melakukan arbitrase kembali penjualan stETH senilai $500 juta. Banyak orang berpikir menawarkan uang gratis memastikan aktor canggih akan turun tangan, ini bukan kenyataannya. Situasi seperti ini menunjukkan manfaat likuidasi Fluida yang menawarkan peluang likuidasi melalui antarmuka swap, peningkatan QoL sederhana untuk likuidator ini dapat memberikan manfaat yang signifikan jika membantu pembuat pasar turun tangan sebelum pencari yang sederhana dapat melakukannya.