Kurangnya pasokan ETH memprihatinkan, meskipun dapat melonjakkan harga, itu dapat berdampak buruk pada ETH DeFi (mungkin)
Mengapa? mari kita cari tahu🧵
Ketika pasokan ETC mulai mengering bahkan di meja OTC, karena permintaan yang tinggi, ada cara meja bisa mendapatkan lebih banyak ETH
- meminjam ETH terhadap inventaris mereka yang lain (seperti BTC, atau USDC)
Mereka melakukannya melalui pinjaman pribadi atau menggunakan DeFi yang memiliki $100B+ TVL, likuiditas yang cukup layak
Jika banyak dari meja ini mulai meminjam ETH dari AAVE misalnya, maka suku bunga pinjaman ETH akan mulai melonjak
Permintaan yang kita lihat pada ETF, dan indikator lainnya, ini menunjukkan bahwa permintaannya sangat besar, dan pasokan lebih sedikit
menjelaskan kenaikan tajam dalam suku bunga pinjaman di bawah ini
Sekarang itu bagus bukan? banyak permintaan, membuat harga naik
Tapi ada tangkapan, dan itu adalah tangkapan miliaran dolar
Sejak diperkenalkannya ETH Staking dan kemudian reaking, derivatif yang dipertaruhkan dan dipertaruhkan kembali membentuk basis jaminan besar di AAVE untuk perdagangan ARB yang secara historis sangat menguntungkan
yang Anda setor stakedETH, seperti lidoETH, pinjam ETH, staking dan deposit kembali di aave
bilas dan ulangi dan Anda bisa mendapatkan eksposur hingga 7x lipat pada perbedaan imbal hasil yang ada antara APR staking dan suku bunga pinjaman ETH
yang positif, sampai sekarang, tetapi permintaan berkelanjutan untuk kepemilikan eth murni dapat membuat loop ini atau memimpin diferensial negatif
Jika perbedaannya menjadi negatif, pada leverage 7x selisih negatif menjadi bahkan besar dan dapat memaksa LP untuk melepaskan perdagangan mereka
(Ingat perdagangan yen Jepang?)
yang dapat menghasilkan dua hal
- pelepasan perdagangan ini
- menghasilkan arus keluar bersih dan bahkan lebih sedikit ETH yang tersedia untuk dipinjam
yang pada gilirannya dapat menembak suku bunga pinjaman lebih banyak, lebih santai
Sebagian besar pelepasan ini terjadi melalui flashloans yang dapat menguji likuiditas DEX atau kapasitas penebusan langsung dari protokol staking
Hasil bersih mungkin berkurang total setoran di AAVE, atau DeFi secara keseluruhan!
Sekarang ada satu hal lagi yang bisa terjadi
Lonjakan suku bunga pinjaman juga akan menyebabkan lonjakan suku bunga deposito ETH hingga titik di mana pinjaman ETH mungkin menjadi lebih menarik daripada mempertaruhkannya
Jika tren itu bertahan untuk waktu yang layak, kita mungkin juga melihat banyak unstaking ETH secara keseluruhan dan masuk ke pinjaman vanilla
yang dapat mendukung arus keluar TVL dalam arti tertentu, tetapi apa pun yang terjadi, pasti menarik untuk melihat dapat melihat strategi skala besar seperti itu terjadi onchain, dengan siapa pun dapat bernalar tentang potensi perilaku likuiditas mengingat situasi tertentu
Kami di @SuperlendHQ melacak semuanya, dan sedang membangun antarmuka universal untuk pinjaman di semua rantai dan protokol untuk memastikan siapa pun dapat mengakses likuiditas dalam agregat untuk keuangan onchain
Maafkan semua kesalahan ketik dan pemformatan, satu cangkir kopi raksasa dan menulis utas dalam satu menit tanpa mengoreksi tidak ideal saya kira
52,27 rb
21
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.