Rezim Makro mendekati titik waktu di mana probabilitas imbal hasil jangka panjang meledak ke atas meningkat
Posisi tidak mengharapkan hal ini, dan penetapan harga suku bunga akan bergema di seluruh ekuitas, BTC, dan FX
Mari kita gali 🧵👇
Sejak awal siklus pemotongan suku bunga pada tahun 2024, suku bunga jangka panjang terus mengabaikan risiko resesi dan mendorong lebih tinggi. Ini adalah indikasi bahwa karena The Fed memotong dan menjeda, ekspektasi PDB nominal jangka panjang semakin cepat.
The Fed secara terang-terangan mengabaikan sinyal oleh pasar dan malah memilih untuk berhenti ketika mereka seharusnya memiliki sikap yang lebih agresif.
Swap inflasi 1 tahun telah meningkat sejak Juni 2024 yang mengindikasikan risiko inflasi meningkat
Seiring dengan meningkatnya inflasi swap, faktor kualitas rendah mulai reli saat modal bergerak keluar dari kurva risiko. Ketika modal bergerak keluar dari kurva risiko seperti ini, itu merupakan indikasi percepatan pertumbuhan dan likuiditas dalam sistem yang pada akhirnya menghasilkan inflasi, terutama jika kita tetap di atas target 2%.
Deflasi terus mengatakan inflasi berada pada atau bahkan di bawah target inflasi 2% meskipun layanan inti jauh di atas 3%
Setelah cetakan JOLTS dan NFP minggu lalu, sangat jelas bahwa resesi yang akan segera terjadi tidak mungkin terjadi. Namun, ekspektasi menolak untuk mengakui bahwa bukan hanya risiko resesi tidak ada di sini tetapi sebaliknya: risiko inflasi/pertumbuhan yang LEBIH TINGGI.
Seperti yang saya jatuhkan sebelum cetakan CPI, kemiringan obligasi tetap menjadi sisi negatif:
Semua ini membawa kita ke permainan akhir makro di mana mereka harus memilih siapa yang ingin mereka sakiti, baik ekonomi atau mata uang, saat ujung panjang kurva meledak. Untuk sementara, ekuitas dan BTC melebur:
Selain itu, di interium kita akan melihat posisi short dalam dolar benar-benar hancur. Penurunan beruang di kurva AS serta penetapan harga kembali dari ujung pendek menciptakan tekanan beli yang signifikan di DXY
Dan menulis primer tentang cara mengembangkan tesis makro, bagaimana menganalisis S&P500 dalam rezim ini, dan bagaimana menganalisis Bitcoin dengan benar. Buku pedoman ini menetapkan dasar untuk lebur dan lebur yang akan datang
Saya terus memegang posisi panjang ES, RTY, dan BTC yang saya letakkan di utas ini. Semua sinyal untuk lebur tetap hijau. Setelah menguning dan kemudian merah, saya akan menerbitkan laporan tentangnya untuk pelanggan di situs web
mengunci lebih banyak lagi
91,42 rb
375
Konten pada halaman ini disediakan oleh pihak ketiga. Kecuali dinyatakan lain, OKX bukanlah penulis artikel yang dikutip dan tidak mengklaim hak cipta atas materi tersebut. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak mewakili pandangan OKX. Konten ini tidak dimaksudkan sebagai dukungan dalam bentuk apa pun dan tidak dapat dianggap sebagai nasihat investasi atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital. Sejauh AI generatif digunakan untuk menyediakan ringkasan atau informasi lainnya, konten yang dihasilkan AI mungkin tidak akurat atau tidak konsisten. Silakan baca artikel yang terkait untuk informasi lebih lanjut. OKX tidak bertanggung jawab atas konten yang dihosting di situs pihak ketiga. Kepemilikan aset digital, termasuk stablecoin dan NFT, melibatkan risiko tinggi dan dapat berfluktuasi secara signifikan. Anda perlu mempertimbangkan dengan hati-hati apakah trading atau menyimpan aset digital sesuai untuk Anda dengan mempertimbangkan kondisi keuangan Anda.