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Les chiffres hors agricole sont bons, mais la perception des travailleurs se dégrade
Le salaire horaire n'a augmenté que de 3,1 % en glissement annuel, la plus faible hausse depuis 2021, et la plupart du temps, il n'a pas suivi l'inflation. Le nombre de personnes contraintes de faire des petits boulots pour des raisons économiques a atteint un sommet semestriel, et la durée médiane pour retrouver un emploi s'élève à 11,9 semaines. Le taux de chômage est bas, mais l'argent ne suffit pas, et il devient de plus en plus difficile de trouver un emploi. La Fed regarde les chiffres, les électeurs regardent leurs factures, et les deux voient des choses différentes.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ 📊Le 6 novembre à l'aube, heure de Pékin, le marché boursier américain a subi une chute brutale : l'indice composite Nasdaq a reculé de 5,52 %, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a plongé de 12,25 %, et environ 21 000 milliards de yuans ont été effacés en une nuit.
1️⃣ Le déclencheur direct de cette chute est la victoire des démocrates aux deux chambres du Congrès ainsi que dans plusieurs postes de gouverneur, certains élus prônant clairement la limitation de l'expansion des centres de données. Le gouverneur démocrate élu du Texas a proposé de continuer à suspendre l'approbation de nouveaux centres de données jusqu'à ce que le parlement de l'État établisse des règles protégeant les résidents locaux, tout en affirmant que les habitants ne doivent pas supporter les coûts supplémentaires d'électricité générés par ces centres, et en arrêtant les avantages fiscaux pour ces entreprises.
2️⃣ Si ces restrictions sont prolongées, les délais d'approbation des projets de centres de données et de raccordement électrique s'allongeront considérablement, retardant l'ouverture des salles serveurs, le paiement des revenus de location de puissance de calcul sera différé, le rythme des extensions ralentira, et les plans d'achat de puces pourraient être reportés ou réduits, ce qui entraînera une réévaluation des prévisions de revenus et de bénéfices des fabricants de puces et de serveurs. Selon Bloomberg, Microsoft a déjà abandonné une option d'extension supplémentaire pour un centre de données au Texas, dont le raccordement électrique est toujours en attente d'approbation.
3️⃣ Les cours des actions concernées misaient jusqu'à présent sur une construction rapide des salles serveurs, une augmentation continue des commandes de puces et une croissance stable des bénéfices. Désormais, avec les blocages dans la phase de construction, les valorisations élevées ne sont plus soutenables. Les fabricants n'ayant pas encore publié leurs résultats du trimestre suivant, leurs actions ont déjà commencé à baisser.Ces trois cryptomonnaies, plus le graphique en chandeliers est beau, plus le piège est profond
Les débutants regardent les chandeliers, les experts regardent les jetons. Le risque de certaines cryptos ne peut même pas être contenu dans les chandeliers baissiers du graphique.
$ONE ne fait plus semblant — une faille de sharding a permis d’émettre des dizaines de milliers de milliards de jetons, l’équipe du projet a directement « débranché » le réseau principal vieux de sept ans, migrant vers Ethereum pour se consacrer à la vidéo IA. Ajoutez à cela le vol d’un pont inter-chaînes d’un milliard de dollars auparavant, la capitalisation n’est plus que de l’ordre de quelques millions. Ce n’est pas un simple repli, c’est une liquidation finale, la liquidité peut tomber à zéro à tout moment.
Le scénario de $AKE s’appelle « massacre sur un marché mince ». Offre totale de 1000 milliards, seulement 22,8 % en circulation, 77 milliards verrouillés au-dessus de la tête. Une hausse de 50 % en une journée n’est pas un marché, c’est un appât. Faible circulation et contrôle élevé, la chute est plus rapide que la montée, les petits investisseurs entrent en dernier.
$PIEVERSE meurt d’un excès de narration. La hype des nouvelles cryptos soutient le prix, mais la profondeur est aussi mince que du papier. Le jour où l’histoire se termine, les jetons à faible coût des premiers investisseurs se débloquent massivement, impossible de trouver un acheteur pour fuir.
L’analyse technique vous dit « survendu », l’analyse fondamentale vous dit « ne touchez pas ». Pour ces trois-là, les débutants feraient mieux de les éviter pour gagner.
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% « Cette fois, la douleur est au sommet »
$BTC, ce marché a vraiment un petit air de « beauté folle » (๑•̀ㅂ•́)و✧
Le spectacle le plus frappant : le volume de liquidation des positions courtes est environ 5 fois celui des positions longues. Autrement dit, dès que le marché remonte, les shorts sont plus facilement massivement liquidés. En bas ? Autour de $74K–$73K, il ne reste qu'un petit groupe de liquidités de positions longues, comme des miettes non balayées dans un coin ; tandis que la plus grande « douleur » s'est discrètement déplacée vers le haut (￣▽￣)~*
Donc, à court terme, ne soyez pas trop hâtif pour tirer des conclusions. Il n'est pas impossible que le prix casse encore sous $75K et balaie une fois de plus les liquidités. Mais ce mouvement ressemble plutôt à un dernier nettoyage : d'abord faire descendre les positions hésitantes, puis repartir à la hausse pour récolter les nombreuses liquidités accumulées au sommet (｀・ω・´)
Mon inclination est simple : l'espace en bas est limité, l'histoire en haut est plus riche. Le vrai scénario n'est peut-être pas une poursuite de la chute, mais une montée après ce nettoyage. Quand le marché est fou, ne vous laissez pas effrayer par une simple aiguille, et ne prenez pas le nettoyage pour la fin.
Bien sûr, le marché corrige toutes les certitudes, la gestion des positions doit rester prudente ( •̀ ω •́ )✧
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Le rapport financier du 3e trimestre de Berkshire est publié : à la fin septembre, les réserves de trésorerie s'élèvent à 377,4 milliards de dollars, un record historique ; le rachat d'actions pour un montant de 9,6 milliards de dollars au cours du trimestre est le plus élevé de l'année, avec un total de 14,4 milliards rachetés au cours des trois premiers trimestres, la cadence s'accélérant depuis 235 millions au premier trimestre. Cependant, le bénéfice opérationnel est de 12,7 milliards de dollars, en baisse de 5,8 % en glissement annuel, la chute de 43 % du bénéfice de souscription d'assurance étant le principal facteur de ce recul.
La trésorerie approche près de 30 % de l'actif total, mais les rachats s'accélèrent — ce n'est pas une contradiction, c'est un signal. La première année complète d'Abel en tant que CEO montre qu'il est plus disposé que son prédécesseur à utiliser la trésorerie, mais les près de 380 milliards de dollars d'armes financières pointent toujours vers le même constat : les cibles de qualité répondant aux critères d'acquisition sont rares, et plutôt que d'acheter n'importe quoi, il vaut mieux racheter ses propres actions. Dans un contexte de reflux des transactions liées à l'AI et d'une baisse de 2,68 % du S&P sur la semaine, le cours de l'action Berkshire a augmenté de 5 % à contre-courant, ce qui reflète honnêtement les flux de capitaux défensifs.
Le prix actuel de BTC est d'environ 76 000, également sous pression dans ce contexte de reflux de l'AI et de resserrement de la liquidité. Il y a des positions avec stop-loss sous 75 000 ; les positions à découvert attendent un repli entre 75 000 et 75 500 avec un volume réduit et une stabilisation avant de réévaluer. Les 377,4 milliards de Berkshire ne vont pas directement dans le secteur des cryptomonnaies, mais cela vous dit une chose : l'argent le plus expérimenté choisit actuellement d'attendre, pas de surenchérir. $BTC $ETH $SNDK Encore quelqu'un demande : avec le conflit au Moyen-Orient qui s'intensifie, l'Arabie Saoudite menant plus d'une centaine de frappes aériennes en 24 heures, est-ce que les fonds refuges devraient se diriger vers le Bitcoin et l'or ?
Ce vieux scénario du « guerre = actif refuge » ne fonctionne plus vraiment cette fois-ci. La logique est simple : l'escalade au Moyen-Orient fait grimper le prix du pétrole avec une prime de guerre, les anticipations d'inflation remontent, et les banques centrales n'osent pas baisser les taux. Cette semaine, la Banque d'Angleterre a justement augmenté ses taux de 25 points de base, et le marché estime à 80 % la probabilité d'une hausse des taux par la Fed en décembre.
Donc, pour ce conflit, le marché ne le considère pas comme un événement refuge, mais comme une raison de hausse des taux. Le résultat est que l'or et le $BTC chutent souvent ensemble, au lieu de monter ensemble. Ne comptez plus sur la guerre comme votre bouée de sauvetage haussière.#Après la forte chute des actions américaines, rebond des actions technologiques, le Nasdaq reste en baisse d'environ 3,4 % sur la semaine
Le 6 novembre, les actions technologiques ont rebondi après une vente massive, le Nasdaq a clôturé en hausse de 1,09 %, le Philadelphia Semiconductor Index a bondi de 4,2 %, AMD a gagné plus de 11 %, Nvidia près de 3 %. Mais sur la semaine, le Nasdaq a tout de même reculé de 3,4 %, le S&P 500 de 2,7 %, le Nasdaq et le S&P enregistrant leur quatrième semaine consécutive de baisse, avec une perte de valeur boursière d'un billion de dollars en une seule journée jeudi pour les « sept géants ».
Le conflit central réside dans le fait que les données qui ont poussé le rebond et celles qui ont freiné la semaine sont les mêmes. En octobre, les créations d'emplois non agricoles ont atteint 165 000, soit plus du double des 65 000 attendus, et le taux de chômage est tombé à 4,1 %. Un marché de l'emploi solide renforce le récit d'un « atterrissage en douceur » de l'économie, soutenant la résilience des bénéfices ; mais en même temps, la probabilité d'une hausse des taux en décembre est passée de 67 % à 80 %, la pression des taux d'intérêt sur les actions technologiques à valorisation élevée n'a pas été levée.
Le stratège en chef d'Invesco a déclaré franchement que, comparé aux élections de mi-mandat, la hausse des taux est le plus grand risque pour la croissance des dépenses en IA, et que l'ajustement pourrait se poursuivre.
BTC subit une pression corrélée, le prix actuel est d'environ 76 000, avec un support à 75 500 et une résistance à 78 000. Les positions doivent placer un stop-loss en dessous de 75 000 ; les positions à découvert ne doivent pas considérer le rebond d'une journée comme un retournement, il faut attendre un repli vers 75 500 avec un volume réduit et une stabilisation avant de réévaluer. Le fort rapport sur l'emploi resserre encore plus la porte à une baisse des taux, la correction de la valorisation des actions technologiques ne peut pas aller loin sans un soutien macroéconomique accommodant. $BTC $ETH $SNDK 🚨 Plus le rebond de $BTC est calme, moins j'ose être optimiste facilement ! L'objectif de 72 000 dollars reste inchangé pour l'instant !
Après la publication des nouvelles hier soir, la réaction du marché a été plus calme que ce que j'avais prévu.
Le BTC a touché un creux proche de 74 800 $ avant de rebondir. Cette zone est aussi particulière, car elle correspond à un point bas important du retracement lors de la précédente hausse en septembre.
Pour $ETH, le plus bas a été un pic à 2 207 $, sans même casser le creux précédent à 2 170 $.
En apparence, les haussiers semblent montrer une bonne capacité de soutien.
Mais cela m'inquiète d'une autre manière.
1️⃣ Après la chute brutale, les fonds de rattrapage commencent à affluer
Le BTC est passé de 88 000 $ à environ 75 000 $, et l'ETH de 2 880 $ à environ 2 200 $. Beaucoup d'investisseurs estiment que les prix sont désormais assez bas.
Que ce soit les achats au comptant ou les fonds de rattrapage sur le marché des contrats, un certain support pourrait se former dans cette zone.
Mais le problème est : une concentration d'achats à court terme ne signifie pas que le marché a terminé de former un plancher.
2️⃣ Pourquoi je maintiens mon objectif à 72 000 $ ?
Je pense que dans un ou deux mois, le marché pourrait encore manquer de dynamique pour une hausse durable.
Si beaucoup de capitaux se concentrent pour racheter autour de 75 000–76 000 $, alors si ce support cède, certaines positions à effet de levier pourraient être forcées de sortir, et le marché pourrait de nouveau subir une vente massive concentrée.
Bien sûr, ceci n'est qu'une analyse de la structure du marché.AMD a directement bondi d'environ 11,04 % vendredi pour atteindre 449,04 dollars, reprenant ainsi environ la moitié de la chute d'environ 17,26 % subie jeudi.
Jeudi, la clôture était à 404,40, avec une baisse d'environ 17,26 % ; vendredi, l'ouverture était proche de 444, le plus haut a atteint 459,80, et la clôture à 449,04, soit une hausse de 44,64 dollars en une seule journée. Le même jour, le Nasdaq a progressé d'environ 1,09 %, le Philadelphia Semiconductor Index d'environ 4,2 %, Nvidia et Intel ont également rebondi, mais le protagoniste reste AMD.
Lors de la chute, le marché craignait principalement que l'avantage démocrate après les élections de mi-mandat ne conduise à un resserrement de la régulation sur l'IA et les centres de données, ce qui a fait chuter les actions des fabricants de puces. Le reflux des achats vendredi a également réévalué le rapport trimestriel très solide du 4 novembre. Le chiffre d'affaires est d'environ 13,4 milliards de dollars, en hausse d'environ 45 % en glissement annuel, avec une croissance d'environ 97 % dans le segment des centres de données. Les analystes maintiennent leurs prévisions de croissance d'environ 50 % pour l'année et d'environ 79 % pour 2027.
La valorisation n'est pas bon marché, avec un ratio cours/bénéfice d'environ 98 fois, c'est cher. À court terme, je reste optimiste sur la reprise de la survente d'AMD, les chiffres solides du rapport financier sont toujours là, et le reflux des achats est plus favorable de ce côté.Revue du week-end sur la forte correction suivie d'un rebond de la semaine dernière, ne vous laissez pas tromper par les apparences. Vendredi, l'indice des semi-conducteurs de Philadelphie a affiché une hausse de plus de quatre points en tête, ce qui semblait impressionnant ; mais si vous regardez la largeur du marché : le Dow Jones a en fait clôturé en baisse ce jour-là, et le VIX est resté au-dessus de 25 sans redescendre. Seul un petit groupe de puces a mené la hausse, la plupart des secteurs n'ont pas suivi, c'est ce qu'on appelle un rebond sur faible volume, pas un renversement de tendance.
Pour mes positions de base dans les semi-conducteurs, j'ai récupéré un peu de pertes sur le papier, mais je n'ai pas bougé une action, ni renforcé. La raison est simple : le marché attribue presque 80 % de chances à une hausse des taux en décembre, dans un tel contexte, ce rebond est emprunté, il ne vous appartient pas, et quand il faudra le rendre, il faudra le faire.
Avec un rebond qui se réduit à ce niveau, la patience vaut mieux que l'impatience. Pensez-vous que ce rebond est terminé ?🚨 $SNDK Ne vous laissez pas effrayer par les mauvaises nouvelles à court terme ! La restriction sur l'IA n'est pour l'instant qu'une proposition, le résultat final n'est pas encore établi.
La récente volatilité de $SNDK a suscité beaucoup d'attention, notamment à cause des annonces de restrictions américaines liées à l'IA, ce qui a impacté le sentiment du marché.
Mais il faut bien distinguer : une proposition n'est pas une adoption officielle, et ne signifie pas que les activités concernées sont déjà soumises à des restrictions concrètes.
Mon point de vue se résume en trois points :
1️⃣ La politique reste incertaine
Les restrictions discutées sur le marché nécessitent encore de suivre les évolutions législatives et réglementaires. Avant leur mise en œuvre officielle, il ne faut pas considérer le pire scénario comme un fait.
2️⃣ La demande de stockage pour l'IA mérite toujours attention
Avec le développement continu des centres de données IA, la demande pour la mémoire flash NAND, le stockage haute performance et les SSD d'entreprise reste un point focal du marché. La performance à long terme de $SNDK dépendra finalement des commandes réelles, des résultats et de la demande sectorielle.
3️⃣ Pas de précipitation pour acheter au plus bas, attendre la confirmation de la tendance
Je ne me précipiterai pas à entrer sur le marché simplement à cause d'une baisse des prix, ni ne deviendrai baissier uniquement sur la base d'une annonce politique.
Plutôt que de deviner le point le plus bas, je préfère attendre des signes de stabilisation du cours, un regain de volume et une reprise de la dynamique avant d'envisager un investissement progressif.
En résumé :
Je reste attentif à $SNDK sur le moyen et long terme.
Les annonces politiques à court terme peuvent continuer d'influencer le sentiment du marché, mais si les fondamentaux ne se détériorent pas substantiellement, une réévaluation reste possible.
Pas besoin de se précipiter, ni de s'arrêter à#RocketLabQ3Neutron Mon avis sur $RKLB avant le T3 (9 nov) : le chiffre d'affaires devrait se situer dans la fourchette de 250 à 265 millions de dollars, mais le BPA GAAP semble serré autour de -0,07 $ à -0,08 $.
La véritable histoire : Neutron (repoussé à 2027) et l'accord avec Iridium. L'action évoluera probablement en fonction des prévisions, pas des résultats.
Ce n'est pas un conseil financier.#Pratinjau Laporan Keuangan RocketLab: Bagaimana Kemajuan Roket Neutron? $NKE 娘希匹 ! NKE, cette tendance me fait secouer la tête. Purement technique, sans aucun soutien fondamental, ça s'effondre brutalement, clairement un manipulateur qui fait un lavage de marché. La résistance au niveau journalier à 38,6 est fermement maintenue, le volume se contracte comme un dentifrice qu'on presse, exactement la même tactique que la fausse cassure d'août. Écoutez mon conseil, vendez à découvert vers 38,627, stop loss à 39,2, ne misez que 20 % de votre position, ne soyez pas gourmand. Cette baisse à faible volume est une coupe à l'arme blanche émoussée, l'argent intelligent est déjà parti à la baisse, ne combattons pas la tendance. Ne poursuivez pas les sommets, ne cherchez pas à rattraper le fond, attendez qu'il baisse à un bon niveau pour racheter 🧘♂️ Ceux qui veulent suivre la tendance peuvent consulter les ordres spécifiques dans la carte de marché ci-dessous 📉
Ce qui précède n'est qu'un avis personnel, ne constitue pas un conseil d'investissement. Le levier sur les contrats est extrêmement risqué, contrôlez votre position vous-même, gains et pertes à votre charge.
👇👇👇Rapport quotidien des positions : BTC en consolidation, ETH sous pression, SOL évite les projecteurs
Résumé du jour sur les positions : Le BTC stagne, l'ETH subit une forte pression, SOL est en difficulté.
· $BTC | Fluctue autour de 75800 : Pas de direction claire, pas de panique, toujours en phase de consolidation latérale. Suivi à moyen terme, éviter d'acheter sur un pic à court terme.
· $ETH | Pression concentrée : L'ETF spot chute brutalement, BlackRock en tête des ventes, Fidelity transfère 27 000 ETH ; USDT sur Binance Smart Chain en baisse, mais effet de levier en forte hausse. Plus marquant encore, une baleine a clôturé une position longue avec un gain de 17,78 millions puis a ouvert une position courte de 30 000 ETH, les vendeurs à découvert sont agressifs. ETH reste en mode défensif.
· $SOL | Gros soucis : La promotion de sSea a été arrêtée et fait l'objet d'une enquête par la banque centrale, Pump.fun retire massivement des tokens, le cofondateur Toly critique violemment la fondation, Labs lance Leap et suscite la colère. Luttes internes dans l'écosystème combinées à une répression réglementaire, prudence à court terme.
Stratégie : Suivre de près le BTC à moyen terme, ETH et SOL en posture défensive. Dans un contexte où les chiffres de l'emploi américain d'octobre dépassent les attentes et où les paris sur une hausse des taux en décembre s'intensifient, ne pas confondre rebond et retournement, gérer prudemment les positions.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Marché en hausse, mais le contrat n'est pas plus cher
MEGA spot à 0,05125 $, perpétuel à 0,05114, Orbit discute d'une percée, mais je suis plus attentif au fait que les deux prix ne se sont pas encore alignés.
Ne vous précipitez pas pour inventer une histoire.
L'écart de prix ne prouve pas directement qui fait du short, je garde d'abord ces deux carnets d'ordres.
$MEGA
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 ##AI巨头债券利差飙升：投资风险还是抄底良机 Plus ça baisse, plus on achète, mais ce qu'on achète en réalité n'est pas bon marché, c'est qu'on se pousse soi-même dans un coin. As-tu remarqué que certains ordres s'accumulent de plus en plus, alors que le prix devient de plus en plus léger ? Hier soir, en regardant les carnets d'ordres de SNDK et MU, cette sensation était très subtile — dans la tendance baissière, les ordres d'achat s'empilent densément vers le haut, tandis que les ordres de vente sont très fins, comme s'ils attrapaient un couteau qui n'était pas encore tombé. Ce n'est pas un achat au plus bas, c'est la position qui prend la décision à la place de l'investisseur. Regardons les faits : ces deux actifs ont faibli de manière continue, mais le volume des ordres acheteurs est plusieurs fois supérieur à celui des vendeurs. À chaque palier de baisse, de nouveaux acheteurs augmentent leur position, la ligne de coût moyen est sans cesse abaissée, et le seuil de stop-loss descend aussi progressivement. Cela ressemble à de la discipline, mais en réalité, c'est un abandon progressif des issues de secours. Que négocie le marché ? Ce n'est pas la valeur, c'est « je ne veux pas admettre ». Quand une partie continue de prendre les positions et l'autre de les céder, le prix ne peut que glisser dans la direction de la moindre résistance. Plus important encore, la perte latente après avoir augmenté la position ne croît pas de façon linéaire, mais double à chaque nouvelle baisse — plus la position est lourde, plus la marge d'erreur est mince. Du point de vue de la phase de tendance, cela ressemble davantage à une divergence dans une phase de continuation baissière, ce n'est ni un démarrage ni une continuation saine. Dans une vraie phase de démarrage, le volume et le prix sont coordonnés ; ici, plus les achats s'accumulent, plus le prix baisse, c'est un symptôme typique d'une distribution. Les acheteurs pensent qu'ils diluent leur coût moyen, mais en fait ils passent les jetons aux vendeurs. En élargissant la perspective : après les résultats des actions technologiques, l'indice Nasdaq baisse encore d'environ 3,4 % sur la semaine, l'appétit pour le risque n'est pas vraiment rétabli. Dans cette tendance baissière unilatérale, la corrélation entre BTC et ETH sera davantage émotionnelle — ce n'est pas un retour actif des capitaux, mais un rebond technique passif après la chute. Les altcoins sont plus sensibles, unÀ première vue, on dirait qu'Elon Musk freine enfin le Cybertruck, mais en réalité, c'est une autre couche qui bouge vraiment en dessous. Devinez ce qui panique le marché ? Tesla cède la capacité de son usine du Texas au Cybercab, et prévoit d'arrêter progressivement la production du Cybertruck à partir de mi-2027. Cette nouvelle ressemble à une décision nette de couper les pertes. Après tout, l'objectif initial était de vendre 250 000 unités par an, mais en 2025, les ventes réelles aux États-Unis ne sont que d'environ 20 000, un écart énorme. Pourtant, le cours de l'action a d'abord chuté de 10,77 %, puis a rebondi de 4,2 % le lendemain pour clôturer autour de 358 dollars. Ce va-et-vient montre clairement que les investisseurs ne votent pas pour le modèle, mais réévaluent le récit.✨ Ce que je surveille, ce n'est pas la voiture, mais la température émotionnelle dans la structure des produits dérivés. Dans le rapport financier, le chiffre d'affaires du troisième trimestre est d'environ 28 milliards de dollars, mais le bénéfice d'exploitation a chuté de 56 % en glissement annuel. La pression sur la rentabilité du secteur automobile est évidente, et l'autopilot continue de nécessiter des investissements importants. Ainsi, la valorisation de Tesla ressemble de plus en plus à une négociation d'une histoire à terme plutôt qu'à un flux de trésorerie actuel. Dans ce contexte, les options sont le terrain idéal pour des paris contradictoires : d'un côté, acheter des calls pour suivre le récit haussier, de l'autre, acheter des protections contre des déceptions de données. La volatilité implicite est tirée dans les deux sens, la FOMO et l'hésitation cohabitent à la même table. La trajectoire haussière est claire : éliminer les modèles à faible vente, concentrer les ressources sur le Cybercab, ce qui revient à reconnaître une erreur et changer de voie à l'avance. Si les données d'exploitation urbaine se confirment, l'appétit pour le risque reviendra, et des actifs à bêta élevé comme BTC et ETH suivront facilement l'humeur du récit technologique. Le segment des altcoins est encore plus sensible, tant que le discours sur la conduite autonome continue.$IMX
L'adoption du gaming nécessite plus qu'une simple intégration de la blockchain. Les joueurs se soucient du gameplay, de la propriété, de l'accessibilité et du divertissement avant de s'intéresser à la technologie sous-jacente. Immutable se concentre sur l'infrastructure blockchain pour le gaming, incluant la propriété des actifs numériques et les outils de développement de jeux. Son plus grand défi est d'aider les jeux à attirer un public authentique plutôt que de compter principalement sur les incitations en tokens et l'intérêt spéculatif.BTC et ETH coincés dans une fourchette de consolidation : les positions allégées, les haussiers tiennent encore bon
$BTC
oscille entre 75 000 et 78 000 dollars, $ETH se consolide étroitement autour de 2 200 à 2 300 dollars. En octobre, les deux ont chuté respectivement de 7,3 % et 16,0 %, avec un rétrécissement brutal de la largeur du marché. Le prix n'est que la surface, la structure des capitaux est le vrai problème :
· Les capitaux se retirent : les ETF spot BTC et ETH enregistrent tous deux des sorties nettes, avec un retrait mensuel d'ETH atteignant 1,6 milliard de dollars, la demande institutionnelle se réduit tactiquement.
· L'effet de levier s'allège, mais le sentiment ne faiblit pas : les contrats ouverts sur l'ensemble du marché sont tombés à un plus bas sur 12 mois, l'effet de levier est quasiment éliminé, mais le taux de financement des contrats perpétuels reste positif — les positions ont été nettoyées, mais les haussiers qui refusent d'abandonner continuent de payer pour tenir.
· Le chemin est d'abord une recherche de creux avant divergence : 10x Research estime que BTC pourrait encore atteindre 90 000 dollars d'ici la fin de l'année, à condition de d'abord baisser entre 77 000 et 79 000 dollars pour un dernier nettoyage ; ETH est probablement plus faible que BTC, car la valeur continue de se diriger vers Layer2, avec un rendement insuffisant pour les détenteurs.
Le signal clé d'un retournement de tendance est que le taux de financement devienne négatif, ce qui signifierait que les haussiers abandonnent vraiment et que la structure du creux est établie. Avant cela, le rebond est plus susceptible d'être une correction que d'un renversement. Ajouté à cela, les chiffres de l'emploi américain d'octobre ont dépassé les attentes et les paris sur une hausse des taux en décembre s'intensifient, le sentiment à court terme reste sous pression, attachez votre ceinture.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Points positifs (faciles à générer un « bilan éclatant »)
- La valorisation d'OpenAI est stable ou en hausse → cela génère d'importants gains latents sur investissements, ce qui fait fortement augmenter le bénéfice net et l'actif net (NAV) du groupe ;
- La performance résiliente et les dividendes stables d'Arm constituent un pilier de trésorerie pour SoftBank, compensant les investissements à haut risque dans l'IA ;
- La coentreprise japonaise SB OAI Japan déploie les services OpenAI auprès des entreprises, ouvrant des pistes commerciales locales B2B, ce qui représente un nouveau levier de croissance opérationnelle pour SoftBank.
Risques clés (les plus surveillés par le marché et points négatifs du rapport financier)
- OpenAI brûle encore énormément de cash, les revenus augmentent mais les coûts de calcul sont plus élevés, les pertes opérationnelles restent importantes, il n'y a pas de retour de trésorerie stable, les actions ne peuvent pas être liquidées à tout moment, tout cela n'est que richesse sur papier ;
- SoftBank a obtenu un prêt garanti de plusieurs milliards en nantissant ses actions OpenAI, avec des clauses d'hypothèque supplémentaires ; si la valorisation d'OpenAI baisse, cela impactera directement la valeur nette de SoftBank et déclenchera un risque d'endettement, les CDS du marché obligataire s'élargissent déjà, les agences de notation s'inquiètent de l'exposition au risque ;
- Intensification de la concurrence : Anthropic, Google, etc. rattrapent continuellement leur retard, la guerre des prix des grands modèles compresse les marges brutes ; en même temps, la structure de gouvernance complexe d'OpenAI et l'incertitude sur l'IPO repoussent indéfiniment la fenêtre de sortie ;
- Pression financière : de nombreux investissements doivent encore être versés par tranches, ce qui continue de consommer la trésorerie de SoftBank, la pression sur les dépenses en capital est élevée #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
Risques clés (ce qui préoccupe le plus le marché et constitue les points négatifs du rapport financier)
- OpenAI brûle encore énormément d'argent, les revenus augmentent mais les coûts de calcul sont plus élevés, pertes d'exploitation importantes et continues, pas de retour de trésorerie stable, les actions ne peuvent pas être liquidées à tout moment, tout est de la richesse papier ;
- SoftBank a obtenu un prêt garanti de plusieurs milliards en nantissant ses actions OpenAI, avec des clauses d'ajout de garanties ; si la valorisation d'OpenAI est revue à la baisse, cela impactera directement la valeur nette de SoftBank et déclenchera un risque d'endettement, les CDS du marché obligataire se sont élargis, les agences de notation s'inquiètent du risque d'exposition ;
- Concurrence accrue : Anthropic, Google, etc. continuent de rattraper leur retard, la guerre des prix des grands modèles comprime les marges brutes ; en même temps, la structure de gouvernance d'OpenAI est complexe, la date d'introduction en bourse est incertaine, la fenêtre de sortie est lointaine ;
- Pression financière : de nombreux investissements doivent encore être versés par tranches, ce qui continue de consommer la trésorerie de SoftBank, la pression sur les dépenses en capital est élevée.
. Perspectives avant le rapport financier
- Bénéfice comptable : il pourrait sembler très beau, à condition que la valorisation actuelle d'OpenAI soit maintenue ou augmentée ; mais la qualité du bénéfice est faible, il s'agit d'un gain de variation de juste valeur, pas d'un flux de trésorerie opérationnel principal ;
- Conditions de dépassement des attentes : bénéfices d'Arm supérieurs aux attentes, la direction donne un calendrier clair pour la sortie d'OpenAI, progrès clairs du projet Stargate ;
- Points déclencheurs de déception : révision à la baisse de la valorisation d'OpenAI, reconnaissance par la direction d'une augmentation de l'échelle des investissements supplémentaires, orientation plus prudente sur l'effet de levier/la liquiditéNe vous emballez pas : le 5 novembre, le Département du Travail américain a envoyé la règle finale "autoriser les fonds de retraite 401(k) à acheter des actifs cryptographiques" à la Maison-Blanche pour l'approbation finale. Ce n'est pas une bonne nouvelle réalisée, c'est le début du chantier.
① Quelle est la taille du bassin. Données ICI : les actifs 401(k) aux États-Unis s'élèvent à 10,8 billions de dollars, les actifs de retraite totaux aux États-Unis à 51,2 billions (2e trimestre 2026).
② À quelle vitesse le canal progresse. Le jugement des experts est : approbation finale à la Maison-Blanche au maximum sous 90 jours, puis environ 60 jours après publication pour entrer en vigueur, il est possible qu'il y ait quelques options en 2027, et un déploiement en 2028 ; les premiers à arriver seront les ETF et les fonds, pas la détention directe de cryptomonnaies.
③ Qui peut y accéder. La proposition du DOL en mars a donné six critères : performance, frais, liquidité, valorisation, référence, complexité. Les avocats le disent clairement : $BTC est clairement accepté, $ETH aussi, les autres ne passent pas à cause de l'historique de performance ou des références. Le test est "peut-on obtenir un prix fiable quotidiennement à partir d'un emballage réglementé".
Donc pour les petites cryptos, c'est une fausse bonne nouvelle — l'argent va se concentrer sur les deux ou trois actifs avec la meilleure liquidité.
Référence dans la réalité : la même semaine, les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré une sortie nette de 1,28 milliard de dollars, la pire depuis juin, avec un premier solde négatif en 2026 ; le prix actuel de $BTC est de 75 800, cette semaine il est passé de 81 199 à la baisse. Les ETF $ETH au comptant ont enregistré une sortie nette de 193 millions en deux jours.
La politique est une variable lente, ce n'est pas un signal d'achat.
Ces 10,8 billions, vous les considérez comme un flux d'achat supplémentaire ou comme un sentiment ?#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
L'ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis a enregistré un flux net sortant d'environ 416 millions de dollars cette année, mais il s'agit d'une légère valeur nette négative après compensation des entrées et sorties de fonds, il ne faut pas l'interpréter simplement comme un retrait complet des institutions. Selon les données de Farside au 5 novembre, les entrées nettes annuelles s'élèvent à environ 25,63 milliards de dollars, les sorties nettes à environ 26,05 milliards de dollars, avec un écart de seulement 416 millions de dollars.
La direction marginale est plus préoccupante : le 6 novembre, la sortie quotidienne était de 412 millions de dollars, les cinq derniers jours de bourse ont totalisé environ 1,282 milliard de dollars de sorties, le flux net sortant cumulé en novembre est d'environ 1,28 milliard de dollars, avec seulement un jour d'entrée nette ce mois-ci, la vitesse et la concentration des sorties récentes s'écartent clairement de la moyenne annuelle.
Après un rapport sur l'emploi non agricole plus chaud en octobre, les paris sur une hausse des taux en décembre ont atteint environ 80 %, les taux réels des obligations américaines ont augmenté, ce qui pèse sur les actifs à haut risque sans flux de trésorerie ; après les élections de mi-mandat, les attentes d'une politique favorable aux cryptomonnaies se sont atténuées, incitant certains fonds à réduire leur exposition. Au niveau institutionnel, la divergence est évidente : BlackRock IBIT est la principale source de sorties récentes, avec une sortie nette de 1,209 milliard de dollars en une semaine en novembre, et un rachat d'environ 403 millions de dollars le 6 novembre ; Fidelity FBTC a enregistré une entrée inverse d'environ 42,8 millions de dollars, insuffisante pour compenser. Le prix et les flux forment une rétroaction négative : le Bitcoin est tombé en dessous de 75 000 dollars, les rachats d'ETF constituent une pression de vente supplémentaire, et plus de 1,27 milliard de dollars de positions sur produits dérivés cryptographiques ont été liquidées, avec des positions longues dépassant 1,1 milliard de dollars. Le signal de retournement dépendra de la capacité de l'ETF à revenir à un flux net entrant soutenu. $BTC L3 et les chaînes d'applications (AppChain) ont autrefois enthousiasmé les développeurs, prétendant offrir à chaque application une voie dédiée. Mais la réalité est la suivante : la voiture est construite, mais il n'y a pas de voitures sur la route, et les fonds sont dispersés en fragments.
Comparons ces trois projets :
$DYDX : pionnier du passage de L2 à une chaîne d'applications Cosmos. Il a obtenu des performances hautement personnalisées, au prix de la perte de la liquidité agrégée du réseau principal Ethereum. En raison du manque de profondeur des teneurs de marché, le volume des transactions a été largement grignoté par des concurrents comme Hyperliquid, et le mécanisme de rachat à 75 % est devenu inutile faute de revenus.
$ZORA : L2/L3 axé sur l'économie des créateurs. Il a attiré de nombreux créateurs de NFT et de contenu, mais les actifs sur la chaîne sont très homogènes. Manquant de profondeur réelle en prêt DeFi, il ne peut pas accumuler de gros capitaux externes en se reposant uniquement sur les échanges PVP internes, ce qui rend les revenus du protocole très instables.
$ARB : le roi des L2. Pourquoi réussit-il ? Parce qu'il bénéficie d'un « effet de réseau de liquidité ». Bien que sa chaîne Orbit L3 soit continuellement lancée, les actifs sous-jacents et le règlement restent ancrés sur le réseau principal Arbitrum, permettant une boucle fermée des fonds.
Conclusion :
DYDX est « fortement personnalisé, mais en manque de liquidité » ; ZORA est « prospère localement, mais peine à accumuler de gros capitaux » ; ARB est « agrégateur de base, avec un fort effet de réseau ». Le plus grand piège de L3 est d'échanger la « souveraineté » technique contre une « île » de liquidité.#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期
Le plan d'introduction en bourse (IPO) d'Anthropic en novembre n'a pas été annulé, mais le pouvoir de fixation de la valorisation s'est clairement déplacé vers les investisseurs. Début octobre, le marché avait évalué l'entreprise à environ 2 000 milliards de dollars, puis à la mi-octobre, cette estimation est tombée entre 1 400 et 1 500 milliards de dollars. Après la vente massive d'actions technologiques cette semaine, les discussions entre investisseurs potentiels ont encore abaissé la fourchette à 1 200-1 300 milliards de dollars, certains allant même jusqu'à environ 1 000 milliards de dollars.
La société prévoyait initialement de lancer la tournée de présentation la semaine du 9 novembre, suivie d'une fixation du prix la semaine suivante, mais la probabilité d'une IPO avant le 30 novembre sur Kalshi est passée de 84 % à 60 %. La révision à la baisse de la valorisation est due à des facteurs macroéconomiques et spécifiques à l'entreprise : le Nasdaq 100 a chuté de 6,4 % en une journée, les actifs liés à l'IA ont été massivement vendus, et les inquiétudes du marché concernant les perspectives des centres de données et le retour sur investissement des dépenses massives en IA se sont intensifiées ; le prospectus indique un chiffre d'affaires de 16,286 milliards de dollars au premier semestre 2026, une perte nette GAAP de 80,748 milliards de dollars principalement due à des éléments non monétaires tels que la variation de la juste valeur des billets convertibles liée à la hausse de la valorisation, une réduction de la perte d'exploitation à 693 millions de dollars, un bénéfice d'exploitation trimestriel réalisé au deuxième trimestre, mais un engagement d'achat de capacité de calcul de plus de 430 milliards de dollars sur dix ans qui constitue une pression sur les dépenses fixes.
Selon des sources informées, si les actifs liés à l'IA continuent de subir des pressions, la société pourrait retarder l'émission ; Morningstar estime qu'accepter un prix légèrement inférieur pour finaliser l'introduction en bourse serait plus pragmatique. Essentiellement, la fenêtre d'IPO reste ouverte, mais sa largeur n'est pas décidée unilatéralement par Anthropic. #马斯克预计SpaceX年底年化营收突破1000亿美元
$xSPCX Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre devrait augmenter d'environ 70 % en glissement trimestriel pour atteindre près de 25 milliards de dollars, réalisant ainsi un chiffre d'affaires annualisé dépassant les 100 milliards de dollars en décembre, et il a déclaré « sauf catastrophe naturelle, nous atteindrons cet objectif ». Il a également fixé l'objectif de chiffre d'affaires annualisé à plus de 500 milliards de dollars d'ici la fin 2027, estimant qu'un billion de dollars « n'est pas impossible », avec une probabilité d'environ 2 %. Après l'annonce, le cours de l'action SpaceX a clôturé en hausse de 8,62 % vendredi à 134,27 dollars, mais reste inférieur au prix d'émission de 135 dollars lors de l'introduction en bourse en juin.
La source de croissance a déjà subi un changement structurel. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'élève à 14,58 milliards de dollars, en hausse de 161 % en glissement annuel, ce qui correspond à un chiffre d'affaires annualisé d'environ 58 milliards de dollars ; parmi ceux-ci, le chiffre d'affaires des activités AI est de 7,56 milliards de dollars, en hausse spectaculaire de 830 % en glissement annuel, représentant 52 % du chiffre d'affaires total, dépassant pour la première fois les 36 % de Starlink et les 12 % des activités de lancement. La part des contrats gouvernementaux est passée d'environ 20 % en 2025 à 16,6 % au troisième trimestre, Musk prévoyant qu'elle descendra à moins de 10 % ce trimestre.
En d'autres termes, un chiffre d'affaires annualisé de 100 milliards de dollars est un jalon à court terme vérifiable, tandis que 500 milliards de dollars restent essentiellement une vision de la direction, et non une référence de valorisation du marché. Ce qu'il faut surveiller ensuite, ce n'est pas le chiffre cible lui-même, mais si le chiffre d'affaires réel du T4 peut se situer autour de 25 milliards de dollars, et si le rythme de renouvellement des contrats de puissance de calcul AI peut soutenir la croissance actuelle.L'impact des données non agricoles digéré, le marché des cryptomonnaies entre dans une phase de consolidation à faible volume
En octobre, les créations d'emplois non agricoles aux États-Unis ont atteint 165 000, nettement supérieures aux prévisions du marché, le taux de chômage a simultanément diminué, et la croissance des salaires a repris, montrant la résilience du marché du travail. Après la publication des données, les anticipations sur les taux d'intérêt ont rapidement été révisées, le dollar et les rendements des bons du Trésor américain se sont renforcés, le marché des cryptomonnaies a d'abord connu une phase de liquidation de levier, les positions longues à court terme ont été massivement liquidées, et les facteurs macroéconomiques négatifs se sont matérialisés.
Actuellement, le sentiment s'est nettement refroidi, la volatilité des principales cryptomonnaies s'est réduite, les forces haussières et baissières sont temporairement équilibrées, en attente d'un nouveau signal directionnel. Le BTC est à 75 922, avec une amplitude limitée dans la journée, évoluant globalement entre 74 800 et 76 400 sur 24 heures, la résistance se situe à 76 172, le support à 75 496, la bande de Bollinger continue de se resserrer, la volatilité est faible.
L'ETH est actuellement autour de 2 241, oscillant autour de la moyenne mobile centrale, avec un support à 2 221 et une résistance à 2 244, la tendance à court terme n'est pas forte. L'OKB suit le marché en consolidation latérale, à 105,5, au-dessus de la moyenne mobile à court terme, dans une fourchette de 103,26 à 107,36, affichant une performance relativement stable.
L'impact des nouvelles macroéconomiques est temporairement terminé, le marché entre dans une période creuse en termes d'informations, manquant de flux de capitaux supplémentaires pour impulser la dynamique, le marché est plus susceptible de nettoyer les leviers par des mouvements en dents de scie, formant une phase de consolidation. À court terme, il est conseillé de privilégier l'observation et de limiter les mouvements, en attendant une cassure effective avant de suivre.Apollo dépense 75 milliards de dollars en puces AI — le déploiement de l'IA est désormais à l'échelle du capital-investissement. 🟠
BTC à 75 845 $, tenant les 75 000 $. Support : 75 000 $. Résistance : 76 371 $, puis 79 000 $.
Les puces sont le nouveau pétrole — et le commerce de l'IA continue de tirer les actifs à risque.
Mon avis : l'infrastructure IA est la tendance macro ; BTC tient les 75K jusqu'à ce que l'IPC indique sa direction.
Les dépenses en IA sont-elles la prochaine bulle ou la prochaine colonne vertébrale ? 👇
#Bitcoin #BTC #AI #TechStocks #OKXOrbit#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank a investi environ 64,6 milliards de dollars dans OpenAI, détenant environ 13 % des parts, ce qui en fait l'un des paris uniques les plus importants à ce jour. Cette année, trois investissements supplémentaires totalisant 30 milliards de dollars ont été réalisés, le dernier de 10 milliards de dollars ayant été finalisé le 1er octobre, financé en partie par des obligations à haut rendement avec un coupon maximal proche de 9,75 % — ce n'est pas un petit pari, c'est mettre le bilan en jeu.
Le 10 novembre, les résultats du deuxième trimestre seront publiés. Le marché ne s'intéresse pas tant aux activités traditionnelles qu'à la manière dont la juste valeur des actions OpenAI sera reconnue, si le LTV (loan-to-value) reste contrôlable, ainsi qu'à la structure de la trésorerie et de la dette. Au trimestre précédent, la hausse de la valorisation d'OpenAI avait généré d'importants gains d'investissement, mais récemment, le secteur de l'IA s'est refroidi, les objectifs de financement d'OpenAI ont été revus à la baisse, et la valorisation est retombée dans une fourchette autour de 1,25 billion de dollars. Les gains sur papier pourront-ils se maintenir ?
Le style de Masayoshi Son a toujours été de « tout miser sur l'avenir ». De Yahoo, Alibaba à Arm, puis maintenant la chaîne complète OpenAI + puissance de calcul + robotique, il parie sur la domination à l'ère de l'AGI. Mais cette fois, l'effet de levier est plus élevé, la durée plus longue, et la voie de sortie plus incertaine — OpenAI n'est pas encore coté, les cycles d'investissement dans les centres de données et l'électricité sont longs. Avec un financement à taux élevé, si la valorisation stagne ou baisse, les intérêts et la volatilité de la valeur de marché exerceront une pression simultanée.
Si le deuxième trimestre présente des résultats impressionnants (juste valeur d'OpenAI réévaluée à la hausse, contribution solide d'Arm), cela pourrait à court terme atténuer les inquiétudes sur le crédit. $OPENAI #OKXTraderVoices
Si vous commencez votre voyage dans le monde des cryptomonnaies aujourd'hui, retenez cette règle : n'investissez pas d'argent que vous ne pouvez pas vous permettre de perdre.$BTC
Cela semble simple, mais les émotions poussent les gens à enfreindre cette règle chaque jour. Lorsque le marché bouge rapidement, la panique s'empare des gens. La meilleure façon de tenir bon et de réussir dans le monde des cryptomonnaies est de construire votre portefeuille d'investissement progressivement.
Commencez par regarder les actifs solides à haute liquidité, au lieu de courir après des tokens tendance de manière aléatoire.
Dites-moi en commentaires : quelle est votre règle numéro 1 pour la gestion des risques Le développeur principal de Bitcoin, Cory Fields, a proposé un mécanisme novateur pour dissuader les attaques des ordinateurs quantiques contre Bitcoin : le schéma "mine quantique". Ce schéma exige que les attaquants qui tentent d'utiliser un ordinateur quantique pour voler des bitcoins doivent d'abord mettre en garantie une quantité équivalente de bitcoins. Le détenteur original peut préalablement configurer une preuve de propriété cachée et récupérer ses bitcoins en utilisant cette preuve pendant la période de verrouillage des fonds (par exemple 30 jours), confisquant ainsi la garantie du voleur. Avant de dépenser des fonds, l'attaquant ne peut pas savoir quelles positions contiennent des "mines". Ce schéma ne s'applique qu'aux propriétaires qui détiennent encore la clé privée, et non aux bitcoins perdus. Pour les portefeuilles inactifs, Fields a également imaginé un système d'enchères : les concurrents peuvent miser à l'avance sur un portefeuille vulnérable avec une offre cachée. En cas d'attaque par un voleur quantique, le contrat intelligent du plus offrant s'active automatiquement, détruit les bitcoins ciblés par le voleur, confisque sa garantie et la transfère en récompense au plus offrant. Analyse sectorielle et impact Cette proposition met en lumière les préoccupations croissantes de l'industrie des cryptomonnaies concernant la sécurité à long terme de la cryptographie à courbe elliptique de Bitcoin (ECDSA). Bien que les attaques quantiques réelles puissent encore prendre des années voire des décennies à se concrétiser, le risque théorique a poussé les chercheurs à explorer des mesures de défense actives. Le schéma de Fields est astucieux du point de vue de la théorie des jeux : en rendant le vol économiquement suicidaire, il vise à étouffer l'attaque avant qu'elle ne se produise. Cependant, cette proposition fait face à des défis complexes de mise en œuvre. Elle nécessitera probablement une modification du protocole Bitcoin via un soft fork ou un hard fork, tandis que la preuve de propriété cachée🚨 URGENT : L'intérêt ouvert de Bitcoin a atteint les niveaux exacts où des SHORT SQUEEZES MAJEURS se sont historiquement produits.
Les 3 dernières fois que cela s'est produit, $BTC a connu des hausses massives.
#USJobsBeatExpectations #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Le groupe SoftBank publiera son rapport financier du deuxième trimestre de l'exercice 2026 le 10 novembre, et le marché se concentrera sur les résultats financiers de son pari dans le secteur de l'IA. Via le Vision Fund II, SoftBank a réalisé un investissement supplémentaire total de 30 milliards de dollars dans la troisième phase d'OpenAI, portant son investissement cumulé à 64,6 milliards de dollars, correspondant à une participation d'environ 13 %, faisant de lui l'un des investisseurs les plus importants d'OpenAI.
Les points clés de ce rapport financier se concentrent sur les gains et pertes d'investissement du Vision Fund, les variations de la juste valeur des actifs sous-jacents et la pression financière du groupe. Pour réaliser cet investissement massif, SoftBank a mis en place des instruments de financement tels que des billets supérieurs en devises étrangères, et cet important apport en capital se reflétera directement dans les données de passif et de flux de trésorerie. La fluctuation de la valorisation d'OpenAI affectera directement les gains latents ou les dépréciations comptables du Vision Fund, influençant la performance globale de l'actif net de SoftBank.
La forte volatilité des investissements en IA est la plus grande variable. Si la valorisation d'OpenAI continue de croître, elle augmentera continuellement les revenus d'investissement de SoftBank ; en cas de correction de la valorisation dans le secteur de l'IA, les importantes positions pourraient entraîner un risque de dépréciation des actifs. Le marché utilisera ce rapport financier pour évaluer la durabilité du financement continu de SoftBank dans l'IA ainsi que la capacité de Masayoshi Son à réaliser sa stratégie d'investissement en IA. $BTC $ETH $SNDK Le rebond à 82 000 ne signifie pas que le marché s'est déjà retourné ; ce qu'il faut vraiment observer, c'est si le prix peut encore se maintenir à ce niveau. @张教主. Cette analyse de $BTC n'est pas un simple optimisme aveugle, mais plutôt une stratégie consistant à d'abord prendre des positions spot, puis attendre que le prix atteigne un niveau clé pour distinguer s'il s'agit d'un simple rebond ou du début d'une tendance plus forte. Il rappelle à plusieurs reprises : même si la direction est correcte, les positions sur contrats à terme ne survivront pas forcément jusqu'au jour de la réalisation. Il faut d'abord séparer la consolidation du week-end de la tendance à venir. Face aux doutes sur la faiblesse du rebond, il ne considère pas la volatilité d'une journée comme un échec, mais place la confirmation au lundi suivant : le petit sommet actuel peut-il être dépassé ? Une fois dépassé, peut-il être maintenu, puis continuer à progresser ? Ce n'est qu'avec une telle démonstration de force qu'il augmentera ses attentes pour la suite du marché. Tant que cela ne se produit pas, il ne faut pas remplacer l'espoir par une confirmation. À plus petite échelle, il conserve un scénario qui rend la vie difficile aux positions longues sur contrats : le prix pourrait d'abord baisser pour balayer une fois de plus la liquidité, puis remonter et continuer à osciller dans la fourchette. La fausse cassure précédente ne garantit pas qu'il n'y en aura pas une autre. Pour le spot, cela peut simplement être une fluctuation dans le processus de détention ; pour ceux qui ont placé leur stop-loss près du bas et ont des positions lourdes, ce même mouvement peut d'abord les faire sortir avant de reprendre la direction initialement prévue. Lorsqu'il parle du stop-loss autour de 74 300, l'essentiel n'est pas de décider pour les spectateurs s'ils doivent le déplacer, mais de rappeler que ce niveau peut encore être balayé. Ce n'est pas une raison pour annuler le stop-loss, ni pour supporter indéfiniment les pertes. Au contraire, la question est de savoir si cette possibilité a été prise en compte dans le risque avant d'ouvrir la position.Le dernier espoir haussier du marché n'a pas survécu à la publication des chiffres de l'emploi. Les données sur l'emploi aux États-Unis ont largement dépassé les attentes, ravivant l'argument en faveur d'une politique monétaire plus stricte, et le dollar ainsi que les rendements du Trésor ont augmenté simultanément. $BTC n'a même pas pu défendre ses niveaux psychologiques, glissant jusqu'à 74 877 avant de se stabiliser près de 75 700. C'est révélateur. De bonnes données macroéconomiques auraient dû être un soulagement ; au lieu de cela, elles ont renforcé les anticipations de hausse des taux et comprimé les actifs les plus sensibles aux taux. La crypto se négocie comme un baromètre de liquidité, pas comme un groTrump a fait des affaires pendant des dizaines d'années, gérant à long terme les échanges d'intérêts, les négociations et les questions de risque.
Il est impossible qu'il ignore la fermeté des Gardiens de la révolution iraniens, tout comme il est impossible qu'il ignore que l'Iran n'est pas un pays qui capitule facilement après quelques bombardements.
Actuellement, Trump a déjà déployé la 82e division aéroportée, l'unité expéditionnaire 31 du Corps des Marines des États-Unis, les Navy SEALs et les Rangers de l'armée américaine au Moyen-Orient,
ayant établi un déploiement militaire à plusieurs niveaux comprenant l'armée de l'air, la marine (trois groupes de combat de porte-avions), le Corps des Marines (deux groupes amphibies), les troupes aéroportées et les forces des opérations spéciales, totalisant 60 000 soldats !
Selon le déploiement militaire actuel des forces américaines au Moyen-Orient et les renforts en cours, cela ne suffit pas à renverser le régime iranien, mais cela peut totalement briser le nerf économique de l'Iran !
Le risque sur le prix du pétrole persistera à long terme, et le marché boursier américain continuera à subir des pressions ! Si le choc énergétique et l'ajustement de la valorisation de l'AI se produisent simultanément, ce sera encore plus intéressant !$BZ #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ En résumé
Les résultats du deuxième trimestre de SoftBank dépendent fortement de la valorisation à la juste valeur des actions OpenAI, les bénéfices comptables ont une bonne chance d’être élevés, mais ils sont des gains latents, non des liquidités ; Arm est la base stable, le plus grand risque est les pertes massives continues d’OpenAI, l’exposition importante à l’investissement, les risques de liquidité et de levier, il est difficile de présenter des résultats solides et durables.
Points clés
1. Aperçu de l’investissement
SoftBank s’est engagé à investir environ 64,6 milliards de dollars dans OpenAI, visant une participation d’environ 13 %, ce qui en fait le deuxième actionnaire important après Microsoft ; cet investissement est placé dans le Vision Fund 2, évalué à la dernière valorisation de financement (500 milliards de dollars), la variation de la valorisation détermine directement les gains d’investissement de SoftBank pour la période, ce qui est la plus grande variable du rapport financier. En même temps, SoftBank collabore avec OpenAI et Oracle pour construire le projet de calcul Stargate, un investissement lourd à long terme dans l’IA.
2. Points positifs (facile de générer des « résultats comptables impressionnants »)
- La valorisation stable ou en hausse d’OpenAI → génère d’importants gains d’investissement non réalisés, augmentant fortement le bénéfice net et l’actif net (NAV) du groupe ;
- La performance résiliente d’Arm et ses dividendes stables constituent un pilier de trésorerie pour SoftBank, compensant les investissements à haut risque dans l’IA ;
- La coentreprise japonaise SB OAI Japan déploie les services OpenAI pour les entreprises, ouvrant des pistes commerciales locales B2B, un nouveau point de croissance opérationnel pour SoftBank.
3. Risques clés (ce qui préoccupe le plus le marché et pénalise le rapport financier)
- OpenAI continue de brûler massivement de l’argent, les revenusPrévisions du rapport financier du T3 de Rocket Lab ($RKLB) : je choisis OUI, avec une tendance à un chiffre d'affaires supérieur aux attentes.
Il y a trois raisons principales :
① La croissance des activités de lancement est assez certaine. Au T3, Electron a réalisé 6 lancements orbitaux, contre seulement 4 au T2, les revenus de ces lancements étant principalement reconnus au cours du trimestre. On s'attend à ce que les revenus des lancements passent de 44,6 millions de dollars au T2 à environ 59,8 millions de dollars.
② L'activité de fabrication de satellites continue de s'étendre. Les revenus des systèmes spatiaux ont atteint 189,5 millions de dollars au T2, les acquisitions de Mynaric et Motiv ont contribué à un trimestre complet de revenus au T3, et la livraison continue des commandes de satellites devrait permettre à cette activité de dépasser les 200 millions de dollars.
③ Les commandes en cours soutiennent la croissance. À la fin du T2, le carnet de commandes s'élevait à 2,36 milliards de dollars, en hausse de 137 % sur un an. La société prévoit de reconnaître environ 45,5 % de ces revenus au cours des 12 prochains mois, offrant une solide garantie pour la croissance future.
Actuellement, le marché anticipe un chiffre d'affaires d'environ 257 millions de dollars pour le T3, tandis que la société prévoit entre 250 et 265 millions de dollars. Je prévois personnellement un chiffre d'affaires réel proche de 260 millions de dollars, légèrement supérieur aux attentes du marché.
Cependant, la marge brute prévue pour le T3 n'est que de 29 % à 31 %, les dépenses en R&D restent élevées, ce qui présente un risque de résultats par action inférieurs aux attentes.
Jugement global : je choisis OUI, principalement en raison d'une confiance d'environ 60 % dans un chiffre d'affaires supérieur aux attentes.Un BTC stable n'est pas un marché calme. C'est un indice sourd.
Trois vérifications gratuites :
1) Financement : SOL 0,0046 %, BTC 0,0067 % - ventes au comptant, pas de levier.
2) ETH/BTC 0,0295, ETH la seule capitalisation verte : rotation, pas sortie.
3) Chiffre d'affaires par 1 % : ZEC 7,5 M$, PEPE 2,8 M$ - 14 fois moins d'argent.
Mon analyse : rotation. Je changerais d'avis si le financement dépasse 0,05 %.
Rotation ou distribution - quelle jambe ?
La crypto est à haut risque. Observation personnelle uniquement, pas un conseil en investissement. Faites vos propres recherches.
$SOL $BTC $PEPE #Solana #OKXOrbit #Crypto #AltcoinsPourquoi la société HYPE Treasury cotée au Nasdaq demande-t-elle une licence de courtier en contrats à terme aux États-Unis ?
La filiale Hyperliquid Strategies, HypeStrat Markets, suit la voie NFA/CFTC pour demander une licence FCM : si elle est approuvée, elle pourra gérer pour les clients américains des comptes perpétuels sous licence HIP-3 — la blockchain reste une infrastructure neutre, c’est au niveau des comptes que s’applique la couche de conformité intermédiaire. La demande a été déposée vers août, elle est toujours en attente ; la société elle-même indique que « le temps et le résultat sont incertains ».
Un extrait du rapport trimestriel : le chiffre d’affaires est d’environ 13,3 millions de dollars, le principal bénéfice net provient toujours des plus-values latentes sur HYPE — la demande et les livres comptables sont deux choses différentes.
Confiance : moyenne à élevée | divulgation de la société + retranscription médiatique. Demander ≠ être approuvé, encore moins que les utilisateurs américains puissent ouvrir des positions dès demain. Vous surveillez plutôt l’avancement de la licence, ou si quelqu’un déploie vraiment HIP-3 ? $BTC #RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？
$RKLB se rapproche de son rapport financier post-marché du 9 novembre, cette sensation d'attente anxieuse est vraiment une expérience unique aux actions spatiales 🚀
Le sujet a déjà atteint 404 800 vues, l'intérêt est visiblement en hausse, mais le sentiment du marché reste très calme, voire pessimiste : seulement 27 % des votes pensent que le rapport dépassera les attentes, tandis que 73 % ne s'attendent pas à ce qu'il soit à la hauteur, le volume des transactions a atteint 391 500, la bataille entre acheteurs et vendeurs est intense, mais le cours de l'action ne bouge presque pas, avec seulement +0,07 %.
Après avoir suivi RKLB longtemps, on comprend ce sentiment de "tiraillement immobile".
L'activité de lancement Electron est une base stable, les prévisions de revenus sont fixées entre 250 et 265 millions, tout le monde en est conscient, il est difficile d'espérer une grande surprise. Ce que tout le monde attend vraiment, c'est Neutron. Parier sur cette action, ce n'est jamais sur les revenus actuels, mais sur la capacité à livrer à temps cette fusée réutilisable.
L'expérience la plus frustrante est celle-ci : tout le monde en parle, tout le monde la surveille, mais le prix reste figé. Tout le monde retient son souffle en attendant le rapport financier. Dès qu'une bonne nouvelle sur Neutron arrive, le marché calme peut exploser instantanément ; en cas de retard, le sentiment déjà pessimiste du marché s'effondre immédiatement. Analyse du marché $BTC
Conclusion : Le signal de rebond fort actuel est insuffisant, la reprise après la rupture de la ligne de contrôle principale n'est pas nette, deux approches pour le week-end !
Situation 1 : Se maintenir au-dessus de 76360 ces deux derniers jours, haussier jusqu'à 77330-78420 (30 min / 1H MA250).
Situation 2 : Faible oscillation ce week-end sans franchir 76350, ou nouvelle baisse vers 73348-72680 (MA250 journalier) avant de remonter.ETH et SOL sont également en sortie, le risque de marché est-il en train de se diffuser ?
Cette fois, ce n'est pas seulement le BTC ETF qui affiche un chiffre négatif, les produits ETH et SOL ne sont pas non plus revenus en territoire positif. Au cours des deux derniers jours de trading, le flux net des ETF spot BTC s'élève à environ 842,1 millions de dollars.
Regardons d'abord $ETH : le 7 novembre à 12h00 UTC, environ 2 243 dollars, +0,03 % sur 24h ; l'Open Interest (OI) perpétuel des trois plateformes est d'environ 8,6 milliards de dollars. La modération du prix nous rappelle de ne pas nous fier uniquement aux slogans macroéconomiques.
Puis $SOL : environ 89,93 dollars, -0,47 % sur 24h ; variation journalière de l'OI agrégé de -5,2 %. La forte élasticité n'est pas encore totalement libérée.
Un autre point de comparaison est $BTC : environ 75 917 dollars, -0,21 % sur 24h ; l'OI perpétuel des trois plateformes est d'environ 15,2 milliards de dollars. La reprise du marché nécessite toujours une confirmation par les transactions au comptant.
Enfin, en les mettant côte à côte, la sortie simultanée à travers les actifs indique que les canaux institutionnels restent prudents, mais l'élasticité des prix et la taille des capitaux varient encore selon les cryptomonnaies.
Si vous ne pouviez attendre qu'un seul signal, préféreriez-vous que le fonds BTC stoppe l'hémorragie, ou que les trois types de fonds redeviennent positifs ensemble ?
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Au troisième trimestre 2026, $TRX a traité 1,08 milliard de transactions, soit une augmentation de 31,19 % en glissement annuel.
Le volume des transactions de TRON au troisième trimestre reste à un niveau historiquement élevé.
• Volume total des transactions au troisième trimestre 2026 : 1,08 milliard, en hausse de 31,19 % sur un an
• Vitesse moyenne de traitement ce trimestre atteignant 135,76 TPS
• Le quatrième trimestre devrait maintenir ce record, avec 364,4 millions de transactions au cours des 30 derniers jours.
La croissance régulière du volume des transactions indique que le réseau TRON est utilisé efficacement, notamment dans le domaine des transferts de stablecoins. Cependant, l'augmentation du volume des transactions ne signifie pas nécessairement une hausse du prix du TRX, car la société Tron achète récemment chaque semaine pour moins de 50 000 $ de TRX, ce qui signifie que ses besoins en financement sont assez limités. Je pense que le prix du TRX restera probablement stable, suivant la tendance générale du marché. Je considère cela uniquement comme un signal positif pour la plateforme elle-même, mais je n'ose pas affirmer que ce sera un facteur moteur de la hausse des prix.
Les gens se demandent si un réseau utilisateur aussi vaste est suffisant pour faire monter le prix du TRX, ou si son prix continuera de dépendre du BTC.Le "AI meme" a de nouveau été propulsé en tête par ACT, j'ai failli croire que toute la chaîne d'humeur Solana s'était enflammée, mais en arrivant à PUMP, j'ai réalisé que c'était juste mon imagination qui allait trop vite.
Commençons par regarder les prix. BTC est presque stable, SOL baisse de 0,79 %, ACT augmente de 14,86 % avec une amplitude de 25,59 %. Mais il reste environ 7,46 % en dessous de son plus haut, ce relais n'est donc pas très solide.
Passons des prix aux volumes. Le volume d'ACT est d'environ 1,74 million USDT, celui de PUMP environ 6,33 millions USDT, mais ce dernier baisse de 10,15 %. Un volume plus animé ne signifie pas un prix plus fort ; sur cette même chaîne écologique, ils ne progressent pas ensemble.
Enfin, les fonds arrivent au terme : AI meme. Pour l'instant, je penche pour un "bruit de court terme", non pas que ce terme manque d'attrait, mais la performance d'ACT seule ne suffit pas à me faire considérer ce mouvement local comme un retour narratif. Ma tête qui court après les mots à la mode ne va pas se précipiter pour se faire des films.
Vous êtes plutôt du côté "le mot-clé continue la course" ou "c'est juste un bruit de court terme" ? En dehors de cette hausse d'ACT, combien de cycles de discussion le terme "AI meme" peut-il encore tenir ? #OKX星球话题来啦 $ACT $PUMP Aujourd'hui, j'ai fait une comparaison des rendements à long terme entre $XAU et $QQQ, et le résultat est vraiment intéressant !
Ce sont deux types d'actifs, mais avec des moments d'achat différents, et le résultat final est étonnamment différent !
Sur la première image, depuis la création de QQQ en 1999, en le conservant jusqu'à aujourd'hui :
L'or a augmenté d'environ 1321 %, QQQ d'environ 1211 %, les deux sont presque à égalité, l'or est même légèrement en tête !
Sur la deuxième image, si on a un peu de malchance et qu'on achète juste au sommet de la bulle internet en 2000 : l'or a augmenté d'environ 1313 %, alors que QQQ n'a augmenté que de 472 %.
Cette fois, l'or a largement distancé QQQ !
Sur la troisième image, en changeant de période, en achetant au sommet du dernier grand marché haussier de l'or en 2011 : QQQ a augmenté d'environ 1135 %, alors que l'or n'a augmenté qu'environ de 120 % !
Cette fois, c'est complètement inversé, QQQ a largement dépassé l'or.
Après avoir vu ces trois graphiques, ma plus grande impression est la suivante : parfois, ce que l'on achète est important, mais quand on achète l'est tout autant ! Acheter un actif même de qualité à une valorisation élevée peut nécessiter un long temps pour digérer la bulle. À l'inverse, acheter en période de marché déprimé peut donner des rendements à long terme totalement différents.
Bien sûr, ce ne sont que des comparaisons de hausse des prix sur les graphiques, sans prendre en compte la réinvestition des dividendes ou d'autres facteurs. L'or et QQQ ont tous deux une valeur d'investissement à long terme, mais ils ont aussi leurs moments où ils font douter les investisseurs.$XAUT est un token d'or émis par Tether, 1 unité = 1 once d'or physique ; le contrat perpétuel d'or d'OKX s'appelle $XAU. Cette semaine, l'or est la ligne la plus stable du marché.
Ce qui s'est passé : les élections ont eu lieu, les Républicains ont perdu le Congrès, le marché achète un « gouvernement divisé » — le dollar baisse, les rendements baissent, l'or a augmenté de 2,8 % en une journée mercredi, passant de 3 945 à 4 056 ; jeudi, il a encore profité de la panique sur le marché boursier américain pour atteindre 4 152. $BTC a lutté autour de 75 000 sur la même période, seul l'or a pleinement joué son rôle de valeur refuge.
Le prix à payer est du côté des vendeurs à découvert : cette semaine, les liquidations de positions courtes ont atteint environ 66 millions de dollars, contre seulement 3 millions pour les positions longues, ceux qui ont touché le sommet ont été sortis. Mais l'effet de levier a aussi été largement réduit : les positions ont diminué de plus de 30 %, les taux sont au plus bas, c'est maintenant le spot qui fixe le prix.
Actuellement, le COMEX est fermé ce week-end, le prix de 4 077 sur OKX n'est qu'un prix indicatif, avec moins d'un million de volume en une heure, ne prenez pas les fluctuations du week-end comme un signal.
Le point de vérification sera lundi : comment le COMEX ouvrira-t-il par rapport à 4 077, où se situera la clôture de la première heure. Si le prix se maintient au-dessus de 4 152, on visera 4 200 ; en cas de repli, 4 028 et 4 000 seront les pierres de touche de cette cassure, une rupture signifierait que le scénario électoral doit être corrigé.#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
$BTC Le marché actuel est dans une impasse à moitié morte. La pression de vente a effectivement presque disparu, la dynamique des vendeurs à découvert est épuisée, mais les gros investisseurs hors marché font semblant de ne rien faire, on ne voit absolument aucun signe d'entrée d'acheteurs. Le désendettement est pratiquement terminé, mais le contexte macroéconomique et les fonds institutionnels restent baissiers, il n'y a aucune confiance pour soutenir le marché.
Le contraste de force est très clair, $ETH est maintenant une cible facile, beaucoup plus faible que le Bitcoin, et il y a un point de liquidation en cascade suspendu au-dessus, si cela explose, ce sera une réaction en chaîne.
Regardez les données structurelles, la fourchette sur 30 jours est entre 74888 et 84898, le prix actuel est collé à la limite inférieure en frottement intense. Le signal le plus fatal est la très faible liquidité, les dix échantillons à haute liquidité de Binance n'ont qu'un volume de transaction un peu supérieur à 2,2 milliards, en baisse d'environ 40 % ; Ethereum est encore pire, avec une contraction de plus de 40 %. Que signifie cette donnée ? Il y a effectivement moins de ventes à perte, mais personne n'ose entrer pour attraper le couteau qui tombe.
Selon le cadre actuel, la tendance générale reste baissière, nous sommes dans un cycle descendant. En ce moment, la position totale ne doit absolument pas dépasser 30 %, le risque par transaction doit être strictement limité à 0,3 %, et il est formellement interdit d'augmenter les positions longues contre la tendance.
La baisse lente avec faible volume est la plus pénible, ne devinez pas le creux, attendez que le signal du côté droit apparaisse avant d'agir. Êtes-vous maintenant en position neutre à regarder, ou à moitié investi en tenant bon ?
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% #英伟达冲击千亿美元季度营收纪录
$NVDA Les résultats de NVIDIA dépassent les attentes, mais la décote politique réécrit l'ancrage de la valorisation
La prévision médiane de revenus de NVIDIA pour le T3 de l'exercice 2027 est de 108 milliards de dollars, soit environ 2,7 % de plus que le consensus Bloomberg à 105,155 milliards de dollars, sans compter les revenus des centres de données en Chine, ce qui est effectivement supérieur aux attentes côté revenus
Mais la prévision de marge brute Non-GAAP est abaissée à 74 %, avec une nouvelle baisse prévue au T4 à un creux de phase entre 71 % et 72 % — le signal de divergence "plus de revenus mais pas plus de profits" est déjà apparu, ce qui est la clé du rejet par le marché
Quel est le point bas de NVIDIA ?
Le 5 novembre, l'action a chuté de 9,26 % pour clôturer à 181,60 dollars, un plus bas depuis avril 2026, soit un recul de plus de 25 % par rapport au sommet d'octobre à 243,37 dollars
Le support technique se situe autour de 175-180 dollars tandis que le plus bas sur 52 semaines pointe vers 160-165 dollars
Les élections de mi-mandat sont terminées, le Parti démocrate a remporté une large victoire, prenant le contrôle des deux chambres, et les dirigeants ont rapidement envoyé des signaux ciblant la construction de centres de données et l'expansion de l'IA
Le Texas, qui représente 27 % de la capacité planifiée des centres de données aux États-Unis, a également élu un gouverneur démocrate, et NVIDIA a chuté de 8 % ce jour-là
Morgan Stanley prévoit un scénario optimiste à 350 dollars, correspondant à un PER d'environ 22 fois en 2027, à condition que la régulation reste au stade des déclarations, que la montée en puissance de Rubin se passe bien, et que la marge brute se stabilise
Le scénario pessimiste est à 160 dollars, correspondant à un PER d'environ 13 fois, ce qui coïncide à peu près avec le point bas technique à 165 dollars, attention au risque