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Je considère ce type d'ouverture de position en l'insérant d'abord dans le cadre de la liquidité et de l'appétit global pour le risque : la volonté des fonds à supporter une volatilité plus élevée et la capacité du marché à absorber durablement sont deux choses différentes. Cette fois, Core Trader 19 a ouvert ou augmenté une position longue sur $PUMP avec un effet de levier de 10 fois, pour une position nominale d'environ 215 700 USD.
Mon jugement est que cette position peut être vue comme un point d'observation de l'appétit pour le risque, mais ne peut pas encore être considérée comme une preuve d'un virage complet des fonds vers l'offensive. L'exposition nominale n'est pas égale au capital réellement investi, l'effet de levier amplifie le volume des positions longues ; se fier uniquement au montant de la position peut facilement faire interpréter une transaction comme l'attitude de l'ensemble du marché.
Si la liquidité s'améliore par la suite et que les fonds d'absorption continuent d'apparaître, alors cette volonté d'acheter des actifs à forte volatilité pourrait se diffuser en une reprise plus large de l'appétit pour le risque. C'est ma supposition. Inversement, s'il n'y a que la demande d'effet de levier sans achats continus, plus la position est agressive, plus elle est sensible aux fluctuations inverses ; un seul portefeuille peut aussi avoir d'autres couvertures, il est impossible de confirmer l'intention complète en ne regardant que cette transaction.
Donc, pour l'instant, je tends à l'interpréter comme une offensive locale, et non un virage macroéconomique. Je continuerai à observer si l'absorption peut se maintenir, sans me précipiter à étiqueter cette ouverture longue comme un "argent intelligent qui montre la voie".#HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood où les utilisateurs échangent des tokens d'actions, a vu le volume dex chuter de 30 % à 6,35 milliards de dollars du 6 au 12 octobre. mais le TVL defi est passé à 1,058 milliard de dollars du 30 septembre au 12 octobre, et morpho, un protocole de prêt, détenait 486,8 millions de dollars de prêts ouverts là-bas. donc le prêt est désormais une utilisation importante, pas seulement le trading. cette semaine-là, les emprunteurs ont payé environ 417 000 $ d'intérêts et de primes de liquidation sur morpho, mais morpho n'a enregistré aucun revenu de protocoleBinance a introduit des actions sur le marché des contrats.
Le 26 octobre, en une seule journée, Binance a lancé quatre contrats perpétuels à quatre moments différents : à 09h00 EIDOUSDT, à 09h05 EQTUSDT, à 09h10 STMUSDT, à 09h15 ABBVUSDT, tous réglés en USDT, avec un effet de levier maximum de 20x.
Les sous-jacents ne sont pas des cryptomonnaies, mais quatre entités réelles : l'ETF iShares MSCI Indonésie, la société américaine de gaz naturel EQT, le fabricant de puces STMicroelectronics, et le géant pharmaceutique AbbVie.
Un rythme d'un contrat toutes les cinq minutes montre qu'il ne s'agit pas d'un test, mais d'une chaîne de production. Avant, le lancement d'un altcoin nécessitait une semaine de préparation, maintenant les contrats sur des actifs traditionnels peuvent être lancés en file d'attente.
Cela signifie deux choses pour les traders. Premièrement, la période de trading est prolongée, on peut toujours parier sur ces actifs après la fermeture des marchés américains. Deuxièmement, un effet de levier de 20x combiné à la volatilité intrinsèque des actions peut faire passer une position à zéro après une seule conférence téléphonique sur les résultats.
Le problème incontournable est la tarification. Lorsque les marchés américains sont fermés, les prix dépendent des cotations des teneurs de marché, et si la profondeur est insuffisante, le slippage peut être très important.
Je m'intéresse particulièrement aux contrats STM et ABBV, les secteurs des semi-conducteurs et de la pharmacie ayant été les plus volatils cette année sur le marché américain. Avec le lancement de ces contrats, les comptes crypto peuvent pour la première fois exprimer directement leur opinion sur ces deux secteurs, sans avoir besoin d'un compte boursier américain ni de changer de devise. #Discussions américano-iraniennes sur un plan d'ouverture du détroit d'Ormuz, les prix du pétrole reculent
« Négociations sur Ormuz : le pétrole brut international cède sa prime »
Dès l'annonce des discussions à huis clos entre les États-Unis et l'Iran sur un plan d'ouverture du détroit d'Ormuz, le marché du pétrole a immédiatement réagi. Le Brent et le WTI ont directement reperdu les gains des deux derniers jours en séance.
Vingt millions de barils de pétrole transitent chaque jour par le détroit d'Ormuz, et les primes de guerre et les tarifs de fret des pétroliers sont extrêmement sensibles à la moindre agitation. Tant qu'un cadre de garantie de la navigation peut être négocié, la prime géopolitique qui bloque le marché sera rapidement éliminée.
La fenêtre d'ajustement des tarifs d'assurance maritime est prévue ce vendredi, il faudra alors voir si les grands armateurs accepteront de baisser leurs cotations d'assurance. $Discussions américano-iraniennes sur un plan d'ouverture du détroit d'Ormuz $HYPE a grimpé jusqu'à 80,65 dans la nuit avant de redescendre à 77,7, je penche pour une tendance haussière : cette fois, c'est une dynamique conforme à la réglementation qui la pousse, le repli ressemble plus à une digestion.
La société mère de Kraken, Payward, prévoit de devenir le premier déploiement réglementé par la CFTC sur Hyperliquid HIP-3*, avec la compensation opérée par Bitnomial et la garde des comptes assurée par NinjaTrader, pour offrir des contrats perpétuels aux utilisateurs américains. Cela reste soumis à l'approbation réglementaire, la liste blanche HIP-3* n'étant actuellement disponible que sur le réseau de test.
Sur le plan des données, HYPE affiche environ +2,2 % sur 24h, surpassant BTC (−0,4 %) et ETH ; sur HL, le volume journalier des contrats perpétuels HYPE est d'environ 460 millions de dollars US, pour un total de contrats perpétuels sur tout le marché d'environ 4,4 milliards ; les revenus du protocole en octobre s'élèvent à environ 55,6 millions, avec une perspective de dépasser 60 millions d'ici la fin du mois.
Avant le FOMC, allez-vous attendre une consolidation au-dessus de 80 pour observer, ou prendre position vers 76 ? Partagez vos raisons.
Simple observation personnelle, #本周将公布10月FOMC利率决议 $HYPE ne constitue pas un conseil en investissement.$BTC a chuté en dessous de 80000 ce week-end, atteignant un minimum intrajournalier de 79332, tandis que $ETH a glissé simultanément vers 2321 — ce n'est pas une simple correction, mais un signal que la ligne de défense des haussiers est progressivement percée. Ce qui mérite vraiment attention, ce n'est pas la baisse en elle-même, mais la zone de support récemment efficace entre 79000 et 80000 qui est testée à plusieurs reprises : si la clôture journalière est en dessous de 79000, 78000 sera directement exposé ; avant de repasser au-dessus de 82000, tout rebond ne sera qu'une fenêtre de survie, pas un renversement de tendance. En élargissant la perspective, la fissure la plus visible apparaît dans les flux de capitaux. L'ETF spot $ETH a enregistré cette semaine une sortie nette de 221 millions de dollars, avec une perte cumulée de 1,18 milliard de dollars en octobre, marquant la quatrième semaine consécutive de sorties nettes — les institutions votent avec leurs pieds, pas avec des paroles haussières. Le prix est retombé depuis un sommet à 2526, le système de moyennes mobiles est en configuration baissière, et si le support précédent à 2280 est franchi à la baisse, l'espace à la baisse s'ouvrira jusqu'à 2150. C'est une double confirmation des flux de capitaux et de la structure des prix, plus honnête que n'importe quel indicateur technique isolé. Plus crucial encore est la structure des liquidations sur le levier. En 24 heures, les liquidations longues sur tout le réseau ont atteint 82,01 millions de dollars, contre seulement 36,7 millions pour les positions courtes, avec un ratio long/court supérieur à 2:1 ; parmi elles, les liquidations longues $ETH s'élèvent à 22,41 millions, en tête de toutes les cryptomonnaies. Cela montre que les haussiers sont forcés de liquider leurs positions, et non simplement "secoués" — le levier long n'est pas encore totalement nettoyé, le carburant pour un rebond s'épuise. Le marché sous-estime souvent l'inertie baissière à ce moment : lorsque le support échoue et que les capitaux sortent simultanément, la foule attend encoreQuand je vois ce genre d'informations, je pense d'abord aux cotes : le flux net d'une journée suffit-il à compenser le risque de suivre l'émotion ? Selon les données de Farside, hier, le flux net entrant du Bitcoin spot ETF américain était de 110,3 millions de dollars, entièrement provenant de BlackRock IBIT ; le flux net sortant du Ethereum spot ETF sur la même période était de 88,6 millions de dollars.
Mon jugement est que cela ressemble davantage à une divergence de préférences de capitaux, et non à un renforcement généralisé du marché. Du côté du Bitcoin, il y a une absorption nette, mais la source est concentrée, ce qui ne peut pas être considéré comme un renforcement généralisé des institutions ; du côté de l'Ethereum, il y a toujours un flux net sortant, ce qui ne suffit pas à soutenir l'idée d'une diffusion des capitaux vers l'ensemble du marché crypto.
Pour moi, si les flux entrants se maintiennent et que le nombre de produits participants augmente, la logique haussière aura plus de chances de réussir ; si ce n'est qu'un soutien ponctuel d'un seul acteur sur une seule journée, il ne vaut pas la peine de prendre un risque plus élevé basé uniquement sur cette information. C'est mon raisonnement conditionnel, je continuerai à surveiller la continuité des flux, sans me baser sur les données d'une seule journée pour justifier une espérance à long terme.#富兰克林邓普顿推出美股股息买BTC新型ETF
Vous avez remarqué ? Wall Street s'implique de plus en plus discrètement dans les cryptomonnaies. 😎
Franklin Templeton vient de lancer un nouvel ETF avec un mécanisme génial : dorénavant, les dividendes des actions américaines ne vous seront plus versés en monnaie fiduciaire, mais seront automatiquement utilisés pour acheter du Bitcoin juste après la date ex-dividende. Qu'est-ce que ça signifie ? C'est comme si on vous forçait à convertir vos profits d'actions américaines en "big cake" pour un investissement programmé. 🌱
Réfléchissez bien à ce que cela implique. Cela montre que les géants traditionnels de la gestion d'actifs ne rejettent plus l'univers crypto, mais cherchent à canaliser les fonds traditionnels vers les actifs numériques dans un cadre réglementaire. Une fois ce canal établi, le potentiel d'afflux de capitaux supplémentaires est énorme. 📈
Mais les amis, ne vous emballez pas dès que vous voyez "acheter du BTC". Le fond reste un fonds d'actions américaines, le "big cake" n'est qu'un "améliorant" contrôlé par les règles, avec un poids très limité. De plus, les frais de gestion sont très bas, clairement pour attirer des volumes.
En résumé, comprenez bien le mécanisme avant de vous lancer. Sur ce marché, comprendre comment les institutions jouent est bien plus sûr que de parier à l'aveugle. 💡 Pensez-vous que ce modèle "dividendes contre big cake" peut devenir populaire ? $BTC $ETH Pour refroidir un peu les ardeurs, sortir de la zone de forte vente ne signifie pas que le relais de la hausse a déjà été pris. Glassnode indique que récemment, les acheteurs de BTC sont sortis de la zone de forte vente, la proportion de détenteurs à court terme en position bénéficiaire est passée de presque la totalité fin septembre à environ 70%. Mon interprétation de cette information est la suivante : la surchauffe s'est un peu atténuée, mais la considérer directement comme un signal haussier manque encore de preuves.
Je suis bloqué sur deux points. Premièrement, la proportion de bénéficiaires concerne la répartition des gains et pertes en position, pas le volume réel des ventes ; une diminution des jetons bénéficiaires ne permet pas de conclure directement que la pression de vente est complètement relâchée. Deuxièmement, la pression vendeuse et la prise en charge par les acheteurs sont deux choses différentes, cette donnée ne m'indique pas la force de la demande nouvelle. Si la prise en charge est insuffisante, même si la pression de prise de bénéfices diminue, le prix ne suivra pas forcément. C'est mon hypothèse, pas une conclusion tirée des données.
Je reconnais aussi que ce que Glassnode dit, à savoir que « les acheteurs anticipant une poursuite de la hausse sont actuellement plus aptes à entrer sur le marché qu'il y a un mois », peut être vrai, mais la condition préalable ne doit pas être omise. Si par la suite on observe une demande qui continue de prendre en charge et que la pression vendeuse ne s'accroît pas lors des replis, je retirerai cette prudence. Mon conseil est simple : ne vous emballez pas trop vite, différenciez d'abord « ce n'est pas si chaud » de « c'est assez fort ».💻 J'ai l'habitude de regarder d'abord les « entrées », puis la conclusion : StoneX a relevé le cours cible de l'action de Strive, une société de réserve de bitcoins, de 32 $ à 43 $, soit une hausse de 34 %, en réaffirmant une recommandation d'achat ; le document mentionne également que l'émission d'actions nouvelles soutient davantage sa stratégie Bitcoin.
Pour cette revue de code, je m'intéresse davantage à la pérennité de la logique de financement qu'au cours cible. L'émission d'actions peut apporter des fonds supplémentaires à la stratégie de réserve, mais la disponibilité des fonds ne signifie pas que le risque a disparu. Si l'on continue à dépendre des émissions d'actions, les anciens actionnaires pourraient subir une dilution continue ; si le Bitcoin faiblit, la valeur des actifs de réserve sera également sous pression. C'est mon test de résistance, pas un résultat déjà survenu.
Si c'était moi, j'ajouterais à cette logique les conditions d'émission, l'utilisation des fonds et les scénarios baissiers, avant de juger de sa pertinence, on ne peut pas se limiter à tester le scénario haussier. Aidez-moi à revoir cela : pour ce type de société de réserve, craignez-vous davantage la dilution des actions ou le repli du Bitcoin ? Ai-je oublié quelque chose dans ma logique ?Je n'ai pas eu le temps de regarder en détail pendant la journée au travail, c'est seulement la nuit que j'ai ouvert la fenêtre du marché, et par hasard je suis tombé sur ce message, ce qui a un peu dissipé ma somnolence 🌙. Ce qui m'empêche de dormir n'est pas l'imagination du prix, mais une question : faut-il rediscuter des revenus fixes du financement écologique ?
Sean Bowe, cofondateur de Zcash, a publié un projet ZIP proposant d'arrêter l'allocation automatique des subventions de bloc à ZCG, et de transférer la part initiale de 8 % vers NSM. Le projet indique que ZCG détient environ 91 452,98 ZEC, d'une valeur d'environ 125 millions de dollars, les fonds actuels étant suffisants pour continuer à soutenir les activités concernées.
Mon jugement est que cela ressemble davantage à un ajustement des règles budgétaires, et ne doit pas être interprété directement comme une bonne nouvelle pour le prix de la cryptomonnaie. C'est encore une proposition, considérer que « quelqu'un a proposé de changer la règle » comme si « la règle avait déjà changé » peut facilement faire suivre le titre sans discernement.
La réserve offre une marge de manœuvre pour discuter de l'ajustement, mais la valeur comptable ne correspond pas au budget disponible chaque année, il faudra encore voir l'organisation des dépenses. D'autre part, le transfert d'argent vers NSM ne signifie pas automatiquement une meilleure efficacité ; si les usages et contraintes du nouveau mécanisme sont plus clairs, je serai alors plus enclin à approuver cet ajustement. Ce sont mes conditions de jugement, pas une conclusion déjà établie.
Un rappel pour moi-même : ne pas imaginer que changer la destination des fonds équivaut à une augmentation de valeur ex nihilo. Qui d'autre n'a pas dormi à cette heure ? Est-ce que vous regardez les dépenses de financement de ZCG, ou la conception du mécanisme de NSM, laquelle influence le plus votre attitude envers ce projet ?Le jour du lancement d'Alpenglow, il y avait deux ensembles de chiffres concernant les nœuds validateurs, l'un animé, l'autre peu mentionné.
L'animation concernait la participation. 654 nœuds validateurs ont effectué la transition ensemble, dont 446 ont voté pour le bloc de départ. Anza a déclaré que toute la transition n'a pris que 900 millisecondes. La veille du lancement, 151 nœuds, représentant environ 20,3 % du volume mis en jeu, étaient marqués comme non prêts.
Cette transition a également laissé quelques détails en suspens. Les logiciels validateurs Firedancer et Frankendancer ne supportaient pas la première migration, les opérateurs ont dû temporairement passer à Agave 4.3.0. Certains nœuds RPC recevant la confirmation finale peuvent être un peu plus lents que les nœuds validateurs participant directement au vote. Après la mise à jour, le nombre de transactions visibles dans l'explorateur de la chaîne a nettement diminué, car la plupart des transactions précédentes étaient des votes des nœuds validateurs.
Ce qui n'a pas été mentionné, c'est la concentration. Les données de Solana Compass montrent que le nombre minimum de nœuds contrôlant plus d'un tiers du volume mis en jeu est passé de 20 à 18 en un an. La part de mise en jeu des dix premiers nœuds validateurs est passée de 22,2 % à 24,5 %.
Le nouveau mécanisme de vote a déplacé les transactions de vote hors chaîne, ce qui permet aux nœuds validateurs d'économiser des frais de vote, allégeant ainsi la charge des petits nœuds. Il faudra attendre quelques mois pour voir si ce chiffre évolue à la baisse. $SOL Worldcoin (WLD) a chuté de 4,14 % en une journée, atteignant un nouveau plus bas récent, avec un cours de 0,4354 dollars et une capitalisation boursière tombant en dessous de 1,62 milliard de dollars. Le prix oscille fortement dans la fourchette 0,432-0,458, avec un volume quotidien de 14,97 millions indiquant une pression de vente concentrée. Le signal des investisseurs avisés reste une position nette vendeuse, et les données longues/courtes sont toutes nulles — les institutions ne souhaitent même pas conserver des positions vendeuses lors des rebonds.
Le point douloureux principal réside dans le ralentissement de la promotion des appareils Orb, la croissance des utilisateurs enregistrés par biométrie qui se refroidit, et un calendrier de déblocage des jetons complètement décalé par rapport à la demande. Le volet social est totalement silencieux, la popularité est inexistante, les indicateurs de sentiment manquent, et même l'effet débordement du discours sur l'IA n'a pas profité. La capitalisation entièrement diluée (FDV) dépasse toujours 4 milliards, avec un taux de circulation inférieur à 40 %, chaque rebond étant la meilleure fenêtre pour des ventes liées au déblocage.
Jugement clé : tant que les fondamentaux ne s'améliorent pas, la zone 0,40-0,46 deviendra la nouvelle fourchette, avec un risque de cassure à la baisse supérieur à la probabilité d'une percée à la hausse. $ZEC aujourd'hui ne ressemble pas à un moulin, mais plutôt à une réunion. Mise à niveau, financement, gouvernance, les trois lignes bougent en même temps, mais les directions ne sont pas encore alignées.
La mise à niveau est la plus certaine. NU7 est prévue pour être activée le 5 novembre. Le temps de bloc passe d'environ 75 secondes à environ 25 secondes. 60 % des frais de bloc seront conservés jusqu'en février 2031.
Le financement est en train de se réchauffer. Le $ZEC ETF de Grayscale s'est redressé la semaine dernière. Les entrées nettes s'élèvent à environ 41,09 millions de dollars. Cela met fin à trois semaines consécutives de sorties. Lundi, il y a eu une sortie d'environ 10,45 millions de dollars. Vendredi, une entrée d'environ 20,52 millions de dollars en une seule journée.
La gouvernance est la plus incertaine. Le cofondateur propose de transférer 8 % des subventions de bloc vers un fonds de durabilité du réseau. C'est encore un projet, la communauté réagit de manière mitigée. Le financement actuel du développement est de 20 %, les mineurs reçoivent 80 %. Les 8 % restants sont destinés au financement communautaire, 12 % vont dans un fonds de développement verrouillé. Modifier cela dépendra d'une discussion plus large, ce n'est pas une décision à prendre aujourd'hui.
Le prix est au milieu. $ZEC est actuellement à environ 1 228 dollars. En 24 heures, il a augmenté d'environ 1,67 %, sur 7 jours d'environ 7,41 %. Sur 30 jours, il a encore baissé d'environ 25,75 %. Les analystes considèrent 834 $ comme un support clé. Une chute en dessous serait très mauvaise. Mais ce n'est que l'avis des analystes, pas une conclusion.
Parmi les trois lignes, la mise à niveau est la plus certaine, la gouvernance la plus incertaine, le financement est au milieu. Je me concentre d'abord sur la mise à niveau. J'écoute la gouvernance, mais je ne tire pas de conclusion hâtive sur le prix.【Enquête de la BCE sur le financement des entreprises : les entreprises confirment un environnement de crédit "prix en hausse, volume en baisse"】
Le 26 octobre, la BCE a publié son enquête trimestrielle sur le financement des entreprises (SAFE). Elle fait miroir avec l'enquête sur les attentes des consommateurs publiée le 23 octobre — l'une interroge les ménages, l'autre les entreprises ; mises ensemble, ces deux données donnent une vue complète de l'environnement du crédit en Europe.
Cette enquête couvre environ 12 800 entreprises de la zone euro (93 % sont des PME), réalisée du 26 août au 2 octobre. Données clés : un solde net de 46 % des entreprises rapporte une hausse des taux d'intérêt des prêts bancaires, contre 42 % au deuxième trimestre, avec une détérioration plus marquée chez les grandes entreprises (55 %, contre 41 % précédemment) ; un solde net de 27 % des entreprises signale une augmentation des autres coûts de financement (frais, commissions) ; la proportion d'exigences de garanties plus strictes est passée de 10 % à 14 %. Du côté de la demande, la situation est également faible : la disponibilité des prêts a diminué de 5 % en solde net (contre -1 % précédemment), tandis que la demande de financement est restée stable, ce qui maintient un "écart de financement" positif — un écart persistant entre les montants souhaités et ceux effectivement obtenus.
Cependant, cette donnée nécessite une mise en garde qualitative : dans son communiqué, la BCE précise que la composition de l'échantillon a fortement changé (majorité d'entreprises interrogées pour la première fois), et que les questions chiffrées sur les anticipations d'inflation et de prix de vente sont "difficiles à interpréter à ce stade". Autrement dit, les conclusions directionnelles (resserrement du crédit) sont fiables, mais les chiffres précis devront être recalibrés lors du prochain cycle avec un échantillon stabilisé — ne mentionner que les chiffres négatifs sans ce contexte serait une interprétation incomplète.
Cela signifie que la perception des entreprises et les données bancaires se confirment mutuellement : le resserrement implicite en Europe se poursuit. Ce n'est pas une bonne nouvelle pour la reprise des bénéfices des petites entreprises européennes, et cela réduit la flexibilité des marchés quant au rythme des baisses de taux de la BCE. Il faudra observer si l'enquête sur le crédit bancaire de la BCE du 30 octobre (BLS) concorde avec ce ressenti côté entreprises.La décision de la stratégie de racheter environ 205 millions de dollars de STRC tout en n'achetant aucun BTC rappelle utilement que la stratégie de trésorerie est aussi une gestion des passifs. Avec 848,5 K BTC détenus à un coût moyen de 75 446 $, le bilan est déjà vaste.
Ce qui reste incertain, c'est de savoir si les rachats réduisent suffisamment les coûts de financement pour préserver la flexibilité lorsque les conditions du marché changent.
#CryptoTreasuryShifts $ETH Argent intelligent : entre haussiers et baissiers, qui lâchera le premier
$ETH prix actuel 2322, légère baisse de 0,61 %, taux de financement 0,0046 %. Position totale de l'argent intelligent 1,74 milliard de dollars, 2361 traders, ratio nominal long/short 23,70 %, volume short nettement plus important.
885 haussiers, position de 333,53 millions de dollars, prix moyen 2874,44, perte latente de 79,2097 millions de dollars, taux de profit seulement 33,33 %. Le coût est bien supérieur au prix actuel, la zone de perte continue de s'étendre. 1476 baissiers, position de 1,4 milliard de dollars, prix moyen 2306,97, perte latente de 9,5897 millions de dollars, taux de profit 61,58 %. Attention : les shorts ne sont pas globalement en profit, c'est juste que le prix actuel est légèrement supérieur au prix moyen, la plupart des shorts sont légèrement en perte, « se libérer rapidement » ne signifie pas être déjà libéré.
2322 coincé entre les coûts des longs et des shorts : au-dessus, pression de vente des longs qui se libèrent, en dessous, besoin de couverture des shorts, le marché est tiraillé, formant une double pression haussière et baissière. Le taux de financement est bas, ce qui indique un faible enthousiasme pour les longs ; les positions short sont concentrées, si le prix monte rapidement, la couverture pourrait amplifier la volatilité.
Les données sont fournies à titre d'observation du marché, ne constituent pas un conseil d'investissement. Ne vous précipitez pas pour prendre parti, regardez d'abord qui lâchera le premier. #本周将公布10月FOMC利率决议 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 $INTC Les revenus et le DCAI ont très probablement atteint voire légèrement dépassé le consensus, mais ce rapport financier ne peut pas être qualifié de « au-delà des attentes » — les bénéfices sont comprimés par la sous-traitance et les dépenses en capital, l'histoire de la sous-traitance est racontée depuis trois trimestres, mais les clients externes sont toujours absents.
Le consensus pour le chiffre d'affaires du T3 est de 16,47 milliards de dollars, le point médian des prévisions de la direction est de 16,3 milliards, il n'y a donc pas beaucoup de marge pour dépasser le consensus. Le véritable moteur de croissance est le centre de données : au T2, les revenus DCAI étaient de 6,26 milliards, en hausse de 59 % en glissement annuel, le consensus pour le T3 est de 6,46 milliards, avec une croissance toujours à 57 %. Cette partie ne pose pas de problème, la demande en puissance de calcul AI est bien alimentée.
Mais le compte de résultat ne résiste pas à un examen approfondi. Le consensus pour le bénéfice net du T3 n'est que de 1,49 milliard, en chute libre de 63 % en glissement annuel ; le BPA ajusté prévu est de 0,38 dollar, inférieur aux 0,42 du T2. Où est passé l'argent ? Dans la sous-traitance. Au T2, la sous-traitance a enregistré une perte opérationnelle de 2,1 milliards de dollars, les revenus des clients externes n'étaient que de 293 millions — ces commandes externes ne suffisent même pas à couvrir les frais. Le 18A est effectivement en production de masse, mais les clients externes annoncés officiellement sont toujours sur des procédés matures ; le 14A ne sera en production de masse qu'en 2028, le décalage temporel avant que les revenus arrivent est d'au moins deux ans.
Le véritable « au-delà des attentes » ne réside pas dans ce léger dépassement de chiffre d'affaires, mais dans le fait que la direction ose ou non donner un calendrier ferme pour l'arrivée des clients externes en sous-traitance. Actuellement, le marché a déjà voté avec ses pieds : le cours de l'action a chuté de 13 % depuis le rapport de juillet, et a encore perdu 29 % le mois dernier. La croissance du DCAI seule ne suffit pas à soutenir la valorisation de la « transformation en sous-traitance ».#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 $MSTR 账面数字绝对炸裂，但这就是个假超预期，全靠币价硬撑。
Ce « bénéfice comptable » de 20,9 milliards est purement un gain latent calculé selon les normes comptables suite au rebond du Bitcoin au T3, sans aucun lien avec l'activité principale. Les revenus de la vente de logiciels ne sont que de 129 millions de dollars, mais le BPA affiche un chiffre absurde de 21,5 dollars, ce qui est purement un artifice comptable pour masquer la réalité.
Le véritable point d'intérêt est comment ils survivent côté financement. La semaine dernière, ils ont acheté à la petite semaine 267 bitcoins (plus de 20 millions), puis ont dépensé 193 millions de dollars pour racheter leurs actions préférentielles STRC, allant même jusqu'à augmenter la limite de rachat de 1 milliard. Pourquoi ? Parce que STRC est tombé en dessous de sa valeur nominale de 100 dollars, et en rachetant à prix réduit, ils peuvent directement réduire le fardeau des intérêts énormes de 12 % par an, ce qui est bien plus rentable que d'acheter du Bitcoin à un prix élevé.
Alors, comment ajuster la stratégie d'allocation de capital ? En clair : la roue qui consistait à « emprunter de l'argent en émettant des actions pour acheter des bitcoins les yeux fermés » ne tourne plus, il faut d'abord serrer la ceinture pour éponger les dettes et réparer le bilan. Actuellement, la prime mNAV est tombée à la limite de 1 fois, le marché n'est plus dupe, personne ne veut payer cher pour sa coquille.
En résumé : le compte de résultat est effectivement « au-dessus des attentes », mais c'est grâce au Bitcoin, pas à Strategy. Ce qui décide vraiment de la survie, c'est si leur canal de financement cassé peut être réparé.$BTC a chuté de 80 000 $, y aura-t-il encore du mouvement ?
Il y aura du mouvement, mais il est très probable qu'il ne s'agisse pas d'une tendance unilatérale, mais plutôt d'une forte oscillation autour du seuil des 80 000 $ avec un choix de direction. La chute du 27 octobre était davantage une pression de couverture avant l'événement, le véritable catalyseur étant attendu plus tard cette semaine.
Actuellement, le BTC oscille à plusieurs reprises autour de 80 000 $, avec un support d'achat dans la fourchette de 79 400 à 79 600 $ en bas, et une résistance à court terme entre 80 500 et 80 800 $ en haut. Les achats au comptant aux États-Unis restent faibles, l'indice de prime de Coinbase est négatif depuis 33 jours consécutifs, et les positions longues à effet de levier pariant sur une hausse ont récemment subi de lourdes pertes. Cela signifie que le marché manque de véritables achats pour soutenir les prix, rendant les rebonds fragiles.
La variable clé réside dans l'événement imminent : la Réserve fédérale annoncera sa décision sur les taux d'intérêt dans la nuit du 29 octobre. Le marché s'attend généralement à ce qu'elle reste inchangée, mais le véritable risque réside dans l'attitude du président concernant une hausse des taux en décembre — les anticipations de hausse en décembre ont déjà atteint près de 80 %. Si le ton est hawkish, les attentes de resserrement de la liquidité pèseront directement sur le BTC. Parallèlement, les résultats financiers de Microsoft, Google et Amazon seront publiés, et si les dépenses en capital liées à l'IA absorbent des fonds du marché, cela sera également négatif pour le marché des cryptos.
En résumé, la chute du 27 octobre était une « pression en attente », et le mouvement devrait très probablement commencer après la décision de la Fed. La capacité à maintenir le seuil des 80 000 $ sera un point de bascule à court terme ; s'il est franchi à la baisse sans récupération rapide, un espace de baisse pourrait s'ouvrir.Qui oserait vendre à découvert $BZ maintenant ? Dès qu'il y a une nouvelle de guerre, ça explose direct 😭
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
$BZ bloqué à un niveau élevé de 109, le support clé n'est pas le dollar ni les taux d'intérêt, mais la prime d'offre géopolitique au Moyen-Orient, il faut bien comprendre cela.
Les décisions récentes de la Fed, le PIB, les données PCE peuvent provoquer une baisse temporaire du pétrole, mais il est difficile de le faire chuter directement vers un marché baissier majeur.
Si les propos de Walsh sont hawkish et que l'inflation PCE dépasse les attentes, le dollar se renforcera, ce qui entraînera un repli à court terme du pétrole ; mais tant que la situation à Hormuz ne s'apaise pas, ce repli sera temporaire, et après la baisse, il est facile que le prix remonte à un niveau élevé.
Inversement, si les déclarations sont dovish et que les attentes de baisse des taux augmentent, le dollar s'affaiblira, et le pétrole aura même la dynamique pour continuer à monter.
En résumé : les nouvelles macroéconomiques ne peuvent provoquer que des fluctuations à court terme, c'est la géopolitique qui constitue le socle de ce prix du pétrole.
Pour voir un déclin durable du pétrole, la seule baisse des taux ne suffit pas, il faut voir un apaisement de la situation au Moyen-Orient et la levée des risques d'approvisionnement.
Avant cela, la volatilité élevée est la norme, ne vous engagez pas à découvert de manière imprudente.#VoixDuTrading : Votre expérience mérite d'être entendue **Bitmine a de nouveau acquis plus de 10 000 ETH, le plan d'achat de Tom Lee est-il sur le point de s'achever ?** La semaine dernière, Bitmine, sous la direction de Tom Lee, a encore augmenté sa position de 10 452 ETH, portant son total à environ 6,05 millions d'ETH, soit 4,95 % de la circulation d'Ethereum. Il ne reste plus qu'environ 58 000 ETH pour atteindre son objectif de détention à long terme de 5 %. Mais ce qui mérite plus d'attention que l'augmentation elle-même, c'est le ralentissement progressif du rythme d'achat. Après une augmentation hebdomadaire de 15 112 ETH, puis une baisse à 12 535 ETH, et enfin 10 452 ETH la semaine dernière, la force d'achat de Bitmine montre une tendance à la baisse. Étant donné que l'entreprise avait fixé un objectif de 5 %, à mesure que cet objectif se rapproche, la demande supplémentaire pourrait diminuer progressivement. 📊 **En regardant la performance du marché, les signaux ne sont pas optimistes.** Le prix actuel de l'ETH est d'environ 2 329 dollars, en hausse de 0,59 % sur 24 heures, mais en baisse de 4,9 % sur les 7 derniers jours et de 13 % sur le mois dernier. Parallèlement, le cours de l'action BMNR s'est établi à 20,95 dollars, en baisse de 6,47 %, avec un plus bas intrajournalier à 20,93 dollars. D'un côté, un léger rebond à court terme de l'ETH, de l'autre, une pression évidente sur le cours de BMNR. La divergence de performance entre les deux reflète une possible réévaluation par le marché de la valorisation du modèle de détention d'actifs de l'entreprise. Cependant, en une journée$BEAT présente actuellement une tendance globalement baissière. Plus le sentiment des petits investisseurs à acheter à bas prix est fort, plus il faut se méfier des manipulations inverses des gros acteurs ; pour l'instant, il convient de continuer à observer si la structure baissière se maintient. 📊 **Données haussières/baissières : le sentiment d'achat des petits investisseurs s'intensifie nettement** - **Du côté des petits investisseurs :** Le ratio haussier/baissier des comptes particuliers sur Binance atteint 3,207, et sur OKX il est même de 3,55, les positions longues dominent clairement. - **Du côté des gros investisseurs :** Le ratio haussier/baissier du nombre de gros investisseurs est de 3,5935, la majorité est toujours optimiste, mais le ratio haussier/baissier des positions détenues par les gros investisseurs a brusquement chuté à 1,7038, ce qui indique un écart notable entre le nombre d'optimistes et la répartition réelle des fonds. 🔍 **Structure on-chain : concentration des jetons, risque élevé de volatilité des prix** Les données de détention d'Arkham montrent que TreasuryUpgradeableProxy détient environ 30,81 % de BEAT, et plusieurs coffres multisignatures Gnosis Safe contrôlent ensemble plus de 50 % des jetons. Cette structure de détention très concentrée signifie que les jetons effectivement en circulation peuvent être relativement limités, et qu'en cas d'achats ou ventes massifs, le prix pourrait fluctuer fortement. Cependant, une concentration des adresses ne signifie pas nécessairement une manipulation artificielle. 🔥 **Mécanisme de déflation présent, mais la force du support reste à observer** Les données HTX indiquent que, entre le 19 et le 26 octobre, environ 1,245 million de BEAT ont été brûlés, générant un revenu d'environ 82 800 dollars, le volume total brûlé ayant dépassé 3 132.Aujourd'hui, pour ces données de levier, je ne regarde qu'un seul point :
Le levier des positions longues s'est clairement accumulé.
Depuis près d'un mois, le ratio levier long/short est globalement à la hausse, en particulier pour BTC, ETH, SOL, où le volume emprunté pour les positions longues dépasse nettement celui des positions courtes.
$BTC : volume emprunté pour les positions longues 1356,11 BTC, volume emprunté pour les positions courtes 75,21 BTC
$ETH : volume emprunté pour les positions longues 16 600 ETH, volume emprunté pour les positions courtes 772,03 ETH
$SOL : volume emprunté pour les positions longues 108 100 SOL, volume emprunté pour les positions courtes 4241,84 SOL
Cela indique que le sentiment du marché se concentre dans la même direction.
Mais je ne le considère pas directement comme un signal haussier.
Plus le levier est concentré, plus le marché est susceptible de subir un nettoyage à court terme, surtout près des annonces et des niveaux clés.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Hier soir, j'attendais encore 81 000, aujourd'hui je dois surveiller 79 000, ce rebond de BTC ne suffit vraiment qu'à rendre la vente difficile. Ce matin, il a enfin rebondi un peu, mais BTC est retombé vers 80 300, ETH n'a même pas touché 2 335, plus ça rebondit, plus ça baisse, ça ne donne pas envie d'acheter à la hausse.
Je préfère attendre que BTC revienne vers 80 000 pour vendre un peu à découvert. La moyenne mobile à 20 périodes sur 15 minutes est à 80 041, juste au-dessus, et le MACD est encore sous la ligne zéro. Mais si je vends directement à 79 800, j'ai peur qu'après la vente ça reparte à la hausse, surtout que 79 650 est très proche en dessous. Je préfère mettre un rappel, attendre un vrai retour entre 80 000 et 80 100, ne pas me laisser tenter par une bougie haussière soudaine pour changer d'avis et acheter. Je veux juste mettre une petite position, reprendre à 80 350 puis sortir, je veux juste jouer cette baisse actuelle, pas tenir pour parier sur la tendance générale.
À 79 650, je prendrai peut-être un peu de bénéfices, 79 450, j'aimerais bien mais ce n'est pas sûr que ça arrive. Surtout que le plus bas intrajournalier n'est pas encore cassé aujourd'hui, ne pas vendre à découvert en espérant une chute brutale. Pour ETH, pas d'intérêt pour l'instant, il n'a pas repris 2 321, 2 300 est proche en dessous, gagner une dizaine d'euros c'est risquer d'être balayé dans les deux sens. Pour SOL, je laisse aussi de côté, DeFi Development a récemment révélé une augmentation de position de 5 346 pièces, mais le prix reste autour de 100. Merde, il n'y a pas de manque de bonnes nouvelles haussières, mais ce qui manque c'est un mouvement qui me permette de me sentir à l'aise après avoir acheté. Je vais attendre que BTC rebondisse, si je ne peux pas vendre à découvert cette fois, tant pis, je ne veux vraiment pas payer des frais en jouant entre 79 800 et 80 000.C'est épuisant d'avoir serré pendant deux jours, un plancher à 79 000 diamants ?Conclusion d'abord : le loyer de la puissance de calcul AI a pour la première fois une perpétuité on-chain. Le 26 octobre, Injective a lancé la perpétuité de l'indice SICI, avec un effet de levier de 10x et une marge en USDC. Mais $INJ n'a augmenté que de 2,4 %, le marché n'a pas valorisé ce récit.
SICI suit le prix de location de cinq cartes Nvidia : H100 représente 40 %, B200 25 %, plus H200, A100, RTX 4090, mis à jour selon la moyenne sur 7 jours. Ce n'est pas le cours de l'action Nvidia, mais « combien coûte la location d'une carte ».
Trois rappels. Premièrement, pour trader, il faut passer par le dApp d'Injective lui-même, cet indice n'est pas disponible sur OKX, et la perpétuité $INJ d'OKX a une liquidité distincte. Deuxièmement, l'indice est mis à jour selon la moyenne sur 7 jours, ce n'est pas un prix spot. Troisièmement, il y a plus de pessimistes sur le loyer : Gartner avertit que plus de 80 % des clouds AI professionnels pourraient ne pas survivre jusqu'en 2030, Musk dit que plus de 200 neoclouds pourraient faire faillite ; si le loyer baisse, les positions longues perdent d'abord.
$INJ a un volume de 21,54 millions de dollars sur 24 heures, avec seulement 5,43 millions de dollars en positions ouvertes ; les frais de financement sont au plancher, les longs ne sont pas surchargés.
Conclusion : ce produit est intéressant, mais ne constitue pas une raison d'acheter $INJ. Allez-vous essayer le dApp d'Injective ? Créer une petite entreprise, ce que je crains le plus, c'est de prendre les stocks comptables pour de l'argent liquide disponible à tout moment pour payer les salaires. En voyant cette information, je calcule d'abord l'investissement et le rendement : les dotations fixes peuvent être discutées pour être annulées, mais la réserve de risque doit être calculée en fonction des dépenses réelles, on ne peut pas se baser uniquement sur la valorisation des actifs.
Sean Bowe, cofondateur de Zcash, a publié un projet ZIP proposant d'arrêter l'allocation automatique des subventions de blocs à ZCG, et de rediriger la part initiale de 8 % vers NSM. Le projet indique que ZCG détient environ 91 452,98 ZEC, d'une valeur d'environ 125 millions de dollars, les fonds actuels suffisant à continuer de soutenir les activités concernées. C'est encore une proposition, pas une mise en œuvre.
Mon jugement est le suivant : réexaminer les subventions fixes a du sens commercial, mais « avoir suffisamment de stock » ne suffit pas à prouver que la réaffectation est plus rentable. Faire des affaires ne signifie pas prolonger indéfiniment le budget parce qu'un département a de l'argent sur son compte, ni considérer qu'il n'a pas besoin de flux de trésorerie parce qu'il a des stocks.
Je surveillerai deux comptes : l'un est l'investissement et le rendement des projets financés, ce que l'argent dépensé rapporte ; l'autre est la durée des dépenses et la capacité de réserve. Si les dépenses doivent être continuellement honorées et que la valorisation des réserves fluctue, alors même un compte suffisant peut rencontrer des tensions de trésorerie. C'est mon analyse des risques, les données ne fournissent pas de tableau précis des dépenses.
Pour moi, la clé est de savoir si NSM peut utiliser l'argent plus efficacement que l'ancienne méthode d'allocation. Les amis entrepreneurs, que pensez-vous : face à ce risque, allouez-vous le budget selon la valorisation des réserves, ou gardez-vous d'abord une réserve suffisante pour couvrir les dépenses fixes ?"Le parasitisme suceur" des DA modulaires : la prospérité dépend entièrement de l'émission de tokens, qui peut générer du sang de manière autonome ?
Les pistes modulaires et DA (disponibilité des données) sont souvent considérées comme les "vendeurs d'eau" de l'explosion des blockchains publiques. Mais en regardant en profondeur, la survie de certains projets dépend encore de la frénésie d'émission de tokens des L2.
Comparaison de ces trois projets :
$TIA : la tendance du token dépend fortement des "attentes d'émission". La demande réelle de données Blob sur la chaîne reste faible, avec un revenu mensuel récent d'environ 6500 TIA. Dès que l'engouement pour l'émission de tokens des nouveaux L2 faiblit, un réseau DA sans soutien réel externe payant voit sa valorisation chuter facilement avec la contraction de la liquidité du marché.
$EIGEN : le mécanisme de sécurité partagée est en place, mais l'activité AVS réelle n'a pas encore décollé. Bien que l'ELIP-12 stipule que 100 % des frais du protocole doivent être dirigés vers le contrat de rachat, le revenu mensuel actuel est d'environ 650 000 $, bien inférieur aux millions débloqués chaque mois par la libération de tokens. La déflation nette est très faible, et à court terme, le fonctionnement dépend encore fortement des subventions inflationnistes.
$PENDLE : a tracé sa propre voie indépendante. Tant qu'il existe des actifs générant des intérêts sur la chaîne, il y a un besoin de couverture entre taux verrouillés et gains spéculatifs. Son mécanisme rigide de rachat à hauteur de 80 % des revenus repose sur de véritables frais de transaction, et non sur une fête sans fin de création de chaînes.
Réflexion :
Bien qu'appartenant apparemment à l'infrastructure, si DA et AVS ne peuvent pas établir une demande réelle indépendante des "subventions d'émission", ils restent des actifs à haute bêta fragiles. Trouver un protocole capable de percevoir des péages grâce à de véritables activités de transaction, qu'il y ait un marché haussier ou baissier, est la carte maîtresse pour traverser les cycles. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Confirmation du regard, je suis la mauvaise personneUSDe est désormais disponible nativement sur X Layer, ce qui est très pratique pour ceux qui déposent souvent des dollars sur la blockchain.
Commençons par ce qui différencie USDe de USDT. USDT ne génère pas d’intérêts ; si vous voulez un rendement, vous devez chercher vous-même des produits et en assumer les risques, l’argent reste simplement dans votre portefeuille. USDe est un dollar synthétique émis par Ethena, qui, une fois mis en gage en sUSDe, participe à la distribution des revenus selon des règles, ces revenus ne sont pas attribués arbitrairement.
D’où vient l’argent ? De trois sources : d’abord les frais de financement et le spread dans les opérations de couverture, ensuite les rendements du staking d’actifs comme l’ETH, et enfin une partie des intérêts des prêts et des actifs de réserve. En clair, il gagne de l’argent sur la structure du marché, sans recourir à une émission supplémentaire.
Le lancement sur X Layer est important pour les cas d’usage. Avant, avec USDe en main, les possibilités étaient limitées et il fallait envisager le cross-chain pour l’utiliser ; maintenant, sur X Layer, vous pouvez le détenir et le trader directement. Par la suite, OKX Wallet prendra aussi en charge le staking de USDe, et USDe sera intégré dans les programmes de rendement cyclique. Pour ceux qui ont déjà des positions, c’est une nouvelle option sans complication.
Mais un dollar synthétique n’est pas un dépôt, les rendements proviennent de stratégies qui peuvent échouer. En cas de marché extrême, les frais de financement peuvent devenir négatifs, le sUSDe peut se négocier à prix réduit, et un dépeg peut survenir, ne le considérez pas comme une tirelire sans risque.
USDe est émis par le protocole tiers Ethena, ce qui précède est une simple information, ne constitue pas un conseil en investissement.#Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备
Le chef a quelque chose à dire
La répartition des réserves des entreprises montre une divergence évidente.
Strategy n'a pas acheté de BTC la semaine dernière, préférant racheter environ 205 millions de dollars d'actions privilégiées STRC, maintenant une position de 848 500 unités. Ils ont choisi de préserver d'abord leur crédit et de stabiliser leur structure de capital. Strive a augmenté sa position de 6 182 BTC, portant le total à 43 000 BTC, mais les nouvelles actions privilégiées émises ont un taux de dividende élevé de 15 %, ce qui entraîne un coût de financement très élevé. BitMine a augmenté sa position de 10 452 ETH, totalisant 6,05 millions d'ETH, dont 5,23 millions sont mis en gage, avec un revenu annuel estimé de 318 millions de dollars.
Je pense que la question est maintenant de savoir quel modèle est le plus stable. Le financement à taux élevé pour acheter des cryptos peut écraser le flux de trésorerie lorsque le prix stagne. Le rachat de Strategy montre que le leader commence à gérer les risques. BitMine, qui génère du flux de trésorerie via le staking, est relativement plus stable.
Sur le marché, BTC baisse de 0,62 %, ETH de 0,66 %. Le BTC a connu une chute en cascade hier soir, il faut voir si le seuil des 80 000 tiendra. S'il ne tient pas, une correction plus profonde est possible, avec une résistance entre 84 000 et 85 000. Ne pas courir après la hausse ni vendre à la baisse, placez bien vos ordres avec stop loss.
Cette analyse est temporelle, il est impératif de bien placer vos stop loss, bonne chance. $BTC $ETH $ZEC Après la clôture du marché américain, regardons d'abord le compte. Trois positions, trois états différents, et les stratégies à adopter seront complètement différentes. $TSLA est déjà proche de la ligne de risque. La perte actuelle est de 106,59 (−21,43 %), le prix de référence est de 394,19, le prix de liquidation forcée est de 416,23665, soit une différence d'environ 22,05 dollars. Le ratio de marge est passé de 58,61 % hier à 61,91 %, la pression du risque augmente davantage. Hier, je n'ai noté que la distance, sans préciser la prochaine étape. Après l'ouverture aujourd'hui, cette position doit avoir un plan clair : soit liquider la position et accepter la perte de 106,59 ; soit continuer à la détenir tout en réévaluant le risque et le plan futur. Aujourd'hui, il n'y aura plus d'hésitation. $UNI a déjà perdu des profits pour le quatrième jour consécutif. Le taux de rendement est passé de +83,92 % à +75,62 %, puis à +54,60 %, et il ne reste plus que +38,38 %. Le montant du profit est également passé de 71,92 à 37,94. Hier, j'ai dit qu'il fallait fixer une ligne de sortie claire, elle est maintenant officiellement définie : si le prix de référence tombe à 7,35, liquidez toutes les positions restantes. Cette ligne est à moins de 2 % du prix actuel, ce qui est assez serré. Mais la perte de profit sur quatre jours consécutifs montre qu'on ne peut plus élargir la tolérance. Plutôt que de voir les gains latents continuer à s'éroder, il vaut mieux définir à l'avance les conditions de sortie. $DOGE reste inchangé pour le moment. Le gain latent actuel est de 141,02 (+14,53 %), le prix de référence est de 0,0778 Cette semaine, le marché est tiré par la même corde, la Fed tenant sa réunion les 27 et 28, un dollar fort et des prix du pétrole élevés pesant sur tous les actifs à risque.
BTC n'a pas profité de la lumière des actions américaines, glissant même près du seuil des 80 000, avec des sorties nettes de plus de 700 millions de dollars sur les ETF au comptant pendant deux jours consécutifs, la volonté des acheteurs américains étant faible.
D'un autre côté, le Nasdaq a augmenté de 0,8 % lundi, les actions technologiques étant stimulées par le dépôt d'IPO d'Anthropic et les résultats des géants, NVDA suivant avec une hausse de 2,5 %.
Même macroéconomie, mais des sentiments opposés : la cryptosphère attend les résultats de la réunion, tandis que le marché boursier parie que les performances de l'IA soutiendront les valorisations élevées.
Pour BTC, le support à 80 000 est à surveiller, en cas de rupture, 75 000 sera le prochain niveau de référence, tandis que le Nasdaq attend les résultats de Google et Microsoft pour voir s'ils offriront une porte de sortie.
$BTC $NVDA $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 ⚠️La réunion de politique monétaire de la Fed approche ! Le marché des cryptos entre en mode attente
La réunion de politique monétaire de la Fed ce mercredi arrive bientôt, et le marché a déjà commencé à réagir ! Le marché crypto a été le premier à reculer, BTC est retombé sous la barre des 80 000, ETH a également faibli, de nombreux traders réduisent activement leurs positions et limitent les risques, attendant calmement que la réunion délivre des signaux clés.
Le point central cette fois n'est pas de savoir si un relèvement des taux aura lieu immédiatement, mais plutôt si Waller donnera un signal hawkish (favorable à une hausse) pour décembre. Si des propos hawkish sont émis, la liquidité du marché continuera de se resserrer, augmentant les risques de pression sur le marché crypto.
Mais le marché ne manque jamais de joueurs audacieux ! Il y a tout juste eu un pari de 68 millions sur le fait que BTC pourra dépasser la barre des 90 000 après les élections de mi-mandat.
D'un côté, des capitaux fuient vers la sécurité, de l'autre, de gros investisseurs parient à contre-courant sur des positions longues, créant un choc violent entre acheteurs et vendeurs, avec un fort désaccord sur le marché. La volatilité est souvent extrême à la veille de la réunion, avec des mouvements brusques fréquents, donc ne prenez pas de positions lourdes et rigides, privilégiez la gestion des risques et attendez que la tendance soit claire avant d'agir !
$BTC $ETH
⚠️Les opinions de marché sont fournies à titre indicatif uniquement, ne constituent pas un conseil d'investissement, la volatilité est très élevée, soyez prudents lors de l'ouverture de positions
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Les puces de mémoire sont le secteur AI le plus en vogue cette année, mais au cours des 30 derniers jours (du 27/9 à aujourd'hui), elles ont chuté beaucoup plus que BTC :
📉 SanDisk -29%
📉 SK海力士 -24%
📉 Samsung -20%
📉 Micron -16%
🟠 BTC -5,7%
Ce qui est encore plus intéressant, c'est la seconde moitié : depuis le 17/10, SK海力士 a rebondi d'environ 13 % depuis son point bas, tandis que BTC a encore chuté de 2 %, passant de 81 500 à 79 700.
Quand ça baisse, BTC baisse moins, mais quand ça rebondit, il ne suit pas. Ce n'est pas de la force, c'est juste que les fonds ne sont pas là en ce moment.
Résister à la baisse ne signifie pas être fort, l'argent va là où il y a un rebond en premier.
Données compilées, ce n'est pas un conseil d'investissement｜Clôture quotidienne OKX, les actions sont approximativement les prix perpétuels OKX #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Le marché a déjà des attentes élevées envers Google, ce qui mérite vraiment l'attention ce n'est pas la croissance des revenus, mais la vitesse de croissance des activités cloud, le retour commercial des investissements en IA, ainsi que la capacité à continuer d'améliorer la marge bénéficiaire. L'IA est une logique à long terme, mais les dépenses en capital peuvent aussi éroder les profits à court terme. Un rapport financier dépassant les attentes ne signifie pas nécessairement une hausse du cours de l'action, l'essentiel est de voir si les prévisions peuvent dépasser les attentes déjà intégrées par le marché.Le carnet d'ordres d'achat à 78 000 $ semble épais, mais en y regardant de plus près, la majorité provient d'ordres à terme, il n'y a pas vraiment d'achats au comptant.
Dans la fourchette de 78 000 à 79 000 $, il y a de gros ordres d'achat, mais une part importante vient du marché des contrats à terme, qui peuvent être retirés avant exécution, ce qui ne reflète pas une demande réelle au comptant. Parallèlement, les réserves de stablecoins des plateformes d'échange ont chuté à leur plus bas niveau en près de 12 mois, et l'indice de prime est devenu négatif — il y a moins d'argent disponible pour acheter au comptant.
$BTC autour de 79 800–80 300. Hier, les flux nets des ETF au comptant étaient d'environ 110 millions de dollars, entièrement concentrés sur un seul produit, les autres étant sans liquidité, la structure est très concentrée. Au-dessus de 79 300, le carnet d'ordres d'achat est assez épais, tandis que les ordres de vente se concentrent autour de 81 000. Une clôture hebdomadaire à 80 000 $ est plus convaincante que les ordres affichés dans le carnet.
$ETH autour de 2 309. En une journée, les flux nets des ETF au comptant ont été une sortie d'environ 88,6 millions de dollars, un produit concentrant la majeure partie de la sortie, un autre avec une légère entrée, les autres sans liquidité. Le niveau de 2 300 a été testé deux fois, les acheteurs sont intervenus à 2 313 et 2 325, mais tenir ces niveaux deux fois ne signifie pas pouvoir les défendre indéfiniment.
$SOL autour de 100. En une journée, les flux nets des ETF ont été une sortie d'environ 8,23 millions de dollars, un produit a vu une sortie de 7,22 millions, un autre a eu une légère entrée contre la tendance. Le seuil psychologique de 100 $ est plus important en clôture journalière qu'en intraday.
En résumé : il est très probable que la décision de politique monétaire reste inchangée, mais la liquidité au comptant se contracte, les ordres à terme ne suffisent pas à soutenir un véritable plancher.
Ceci est uniquement un enregistrement de la situation du marché, ne constitue pas un conseil en investissement.
#Meta启动350亿美元融资，支持AI基建 Il y a quelque chose de plutôt ironique, les nouvelles de ces derniers jours à l'extérieur s'améliorent en fait constamment
Les États-Unis et l'Iran discutent d'un plan d'ouverture du détroit d'Ormuz, le prix du pétrole est passé de 103,5 à 100,7, le feu de l'inflation s'éteint, l'or est revenu à 4020, la panique ne s'est pas ravivée, la décision du 29 à 2h du matin, une pause est très probable
Logiquement, avec cette combinaison, les actifs à risque devraient respirer, mais le Bitcoin est à 79695, il baisse de plus en plus, l'Ethereum est à 2311, SOL oscille autour de 100
Alors ne blâmez plus la macroéconomie, ce n'est pas que le marché extérieur s'effondre, c'est que la cryptosphère ne parvient pas à se relever
La preuve est dans les actions américaines, MSTR a chuté de 4,24 % hier soir, Coinbase de 2,95 %, les acheteurs de cryptos et les opérateurs d'échanges sont vendus ensemble, ce n'est pas une mauvaise nouvelle qui frappe, c'est que les fonds de la cryptosphère se retirent
La racine du problème actuel n'est pas un excès de mauvaises nouvelles, mais un manque d'acheteurs
Mais inversement, les bonnes nouvelles sont déjà prêtes, le prix du pétrole a baissé, l'or est stable, tant que la déclaration du 29 ne sera pas agressive, le ressort comprimé depuis si longtemps va rebondir rapidement, mais si les bonnes nouvelles se concrétisent et que ça reste faible, il faudra admettre que cette faiblesse est profonde
Que pensez-vous que la décision entraînera, un rebond ou une poursuite de la stagnation ?
#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落 $BTC $ETH $CL Sun Ge est vraiment impressionnant, en moins de quinze jours, il a déjà accumulé $PEPE, ayant acheté 11,8 billions de pièces PEPE. Il semble que cette hausse ne soit pas encore terminée :
Le prix de PEPE est actuellement proche de la bande de la moyenne mobile, mais le RSI à 52 reste très fort. C'est une phase de consolidation en range pour digérer la forte hausse précédente. Une fois les prises de bénéfices terminées, on devrait voir une nouvelle direction. Pour ceux qui veulent suivre, surveillez la limite supérieure du range à 0,0000045, un volume important au-dessus déclenchera un mouvement.
C'est dommage pour la soi-disant pièce meme leader $DOGE, ce mois-ci, au moment le plus pessimiste, il n'y avait même personne pour donner des signaux. En 12 heures, 385 000 $ de liquidations, avec 72 % en positions longues, et après cela, personne n'a renforcé ses positions.
Actuellement, les moyennes mobiles de DOGE forment un plafond : 20 jours à 0,0818, 50 jours à 0,0843, 200 jours à 0,090. Le prix est à 0,0777, au plus bas, et toute reprise au-dessus de 0,08 rencontrera des ventes pour dénouer les positions.
Par ailleurs, la manipulation de $DOOD ne semble pas terminée, aujourd'hui il a explosé de 20 %, RSI à 64 en surachat à court terme, le prix s'est nettement éloigné de la moyenne mobile à 7 jours.
Le 21, le volume de DOOD a atteint 358 millions de dollars, et aujourd'hui le volume est déjà de 200 millions. Je pensais que la chute de quatre jours était terminée, mais il semble que le market maker n'ait pas abandonné, on ne sait vraiment pas jusqu'où DOOD compte monter.Après que BitMine ait atteint la limite d'achat de 5 % et arrêté ses achats, comment l'écart entre l'offre et la demande sur le marché secondaire d'Ethereum va-t-il évoluer, et les ETF au comptant ainsi que la demande de staking pourront-ils compenser ?
BitMine a précédemment levé des fonds pour acheter des pièces en émettant des actions privilégiées, des obligations convertibles et des augmentations de capital ATM, ce qui en fait un « acheteur insensible au prix » typique — que l'ETH soit en phase de consolidation ou en baisse, tant que le financement est assuré, il exécute des achats TWAP sur le marché secondaire. Lorsqu'il s'arrête, la demande rigide marginale hebdomadaire de 12 000 à plusieurs dizaines de milliers d'ETH disparaît directement, ce qui réduit nettement la profondeur du support à court terme sur le marché.
BitMine n'est pas un fonds de trading de tendance, mais investit 86,5 % de ses réserves dans le staking de nœuds. Combiné au taux de staking historique élevé de 35,9 % sur l'ensemble du réseau et au solde d'ETH sur les CEX à un creux pluriannuel, la « liquidité flottante » réellement disponible pour le trading libre sur le marché secondaire est dans un état d'extrême raréfaction.
Le risque dérivé le plus préoccupant actuellement sur le marché concerne le mécanisme de volant de BitMine : pour financer ses achats, BitMine a émis des actions privilégiées avec un dividende annuel élevé allant jusqu'à 9,5 %, alors que le rendement du staking et des intérêts sur la chaîne Ethereum est actuellement d'environ 2,6 % à 3,5 %. Après l'arrêt de l'émission de nouvelles actions pour acheter des pièces, comment combler ce « déficit de flux de trésorerie » ? Si le prix de l'ETH ne monte pas rapidement, BitMine devra vendre sur le marché secondaire environ 150 000 à 180 000 ETH produits annuellement par le staking pour payer les dividendes.
$ETH Voici un résumé des données économiques clés et des événements d'aujourd'hui
1️⃣ À déterminer : Élections en Israël
🔴 Priorité très élevée · Variable géopolitique
Le résultat des élections influence le ton des négociations au Moyen-Orient. En cas d'impasse pour former un gouvernement ou de revers pour les factions dures, la prime géopolitique diminue → la prime de risque sur le pétrole brut se resserre ; mais pendant la période électorale tendue, l'or, le pétrole et BTC sont susceptibles de réagir de manière erratique aux nouvelles inattendues. Ce n'est pas la cause principale de la tendance, mais un amplificateur de volatilité.
2️⃣ 20:15 : Emploi ADP aux États-Unis (variation hebdomadaire)
🟠 Priorité élevée · Baromètre de l'emploi
Le "petit rapport sur l'emploi" reflète la vigueur des embauches dans le secteur privé. Des données solides → résilience de l'emploi → la Fed est plus confiante pour maintenir des taux élevés → négatif pour l'or, pression sur BTC ; données faibles → laissent un peu de place à des anticipations d'assouplissement.
3️⃣ 20:30 : Commandes de biens durables aux États-Unis en septembre (variation mensuelle)
🟡 Priorité moyenne à élevée · Indicateur de la santé des entreprises
Mesure la volonté des usines et des investissements en capital à dépenser. Mieux que prévu = l'économie ne s'effondre pas, la menace de hausse des taux persiste ; pire = le récit de récession gagne du terrain, mais le marché n'est pas forcément convaincu (la crainte est la "stagflation" et non la "récession").
4️⃣ Le lendemain à 04:30 | Stocks de pétrole API 🔴
Baisse des stocks = soutien au prix du pétrole ; hausse des stocks = correction du pétrole à un niveau élevé, combinée aux nouvelles du Moyen-Orient, c'est un acteur invisible.
Baisse des stocks → soutien au prix du pétrole ; augmentation → refroidit le pétrole à un niveau élevé. Avec les nouvelles du Moyen-Orient, le pétrole est le protagoniste invisible de la nuit.
En résumé :
Pendant la journée, surveiller les perturbations liées aux élections en Israël → lors de la séance américaine, suivre la chaîne de données "emploi + consommation + fabrication" pour valider la logique des taux élevés → à l'aube, l'API fixe le sentiment sur le pétrole brut. $BTC $ETH #HOODQ3TradingGrowth robinhood chain, la blockchain de robinhood où les utilisateurs échangent des tokens d'actions, a vu le volume dex chuter de 30 % à 6,35 milliards de dollars du 6 au 12 octobre. mais le tvl defi est passé à 1,058 milliard de dollars du 30 septembre au 12 octobre, et morpho, un protocole de prêt, détenait 486,8 millions de dollars de prêts ouverts là-bas. donc le prêt est désormais une utilisation importante, pas seulement le trading. cette semaine-là, les emprunteurs ont payé environ 417 000 $ d'intérêts et de primes de liquidation sur morpho, mais morpho n'a enregistré aucun revenu de protocole.$SOL
Le seuil des 100, SOL l'a encore défendu toute la journée.
Je viens de voir les données en chaîne, 3 portefeuilles ont transféré 482 200 SOL en 3 jours, d'une valeur d'environ 49 millions de dollars, en direction des exchanges, clairement prêts à vendre. En temps normal, c'est un scénario classique de mauvaise nouvelle.
Mais aujourd'hui, je ne veux pas suivre ce scénario. J'ai vérifié, le prix actuel de SOL est un peu au-dessus de 100, le plus bas sur 24 heures est 99,93, il n'a même pas vraiment cassé les 100. Une pression de vente de plus de 40 millions qui ne fait qu'une chute d'un dollar, cette résistance est solide.
Bien sûr, il se peut aussi que les ordres de vente ne soient pas encore placés, il pourrait encore baisser.
On parlera du niveau suivant seulement si les 100 sont vraiment cassés. Avant cela, je préfère observer.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $NEAR Ironiquement, nous avons passé dix ans à construire la finance décentralisée, en essayant de défier le système traditionnel…
Résultat : des milliards de personnes sont entrées sur le marché, mais se contentent de détenir des stablecoins en dollars et de spéculer sur des actifs tokenisés d'actions américaines. Plus la taille des stablecoins augmente, plus la demande pour les bons du Trésor américain grandit.
L'infrastructure que nous avons construite de nos propres mains a finalement aidé le système financier existant à étendre son emprise.
« La Matrice » n'a même pas besoin de détruire les cryptomonnaies, elle doit juste absorber tout ce que nous avons construit, puis nous faire célébrer son expansion comme si c'était notre propre victoire.$BTC
Une adresse endormie depuis trois ans s'est activée.
Deux portefeuilles de baleines ont transféré aujourd'hui 2571 BTC vers Coinbase Prime, ce qui équivaut à environ 205 millions de dollars au prix actuel. La dernière fois que ces pièces ont bougé, c'était il y a trois ans, leur coût d'acquisition est donc négligeable.
Ma première réaction est de voir cela comme une pression de vente. Coinbase Prime est un desk institutionnel, un gros dépôt ici n'est généralement pas destiné à un retrait immédiat.
Mais les données de Santiment le même jour vont à l'encontre : 30 000 portefeuilles Bitcoin ont récemment été vidés et ont quitté le marché. Historiquement, ces petits détenteurs forcés de vendre apparaissent souvent près des creux de phase.
D'un côté, les grosses baleines déplacent leurs pièces, de l'autre, les petits investisseurs vendent à perte, les deux se produisent simultanément sur la même bougie K.
Mon avis penche un peu plus vers ce dernier scénario. Si les grosses baleines voulaient vraiment faire chuter le marché, elles n'auraient pas besoin de passer par un canal institutionnel ni de montrer leurs mouvements trois heures à l'avance. La consolidation est pénible mais c'est une consolidation, à ce niveau je ne veux pas parier sur une nouvelle baisse.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Bien que le cours du Bitcoin ait été plutôt faible ces derniers jours, la relation volume-prix et la situation des flux de capitaux ne sont pas aussi pessimistes.
En ce qui concerne la relation volume-prix, le volume des transactions à la baisse du 22 au 26 octobre est légèrement inférieur à celui du 5 au 8 octobre, ce qui indique une légère diminution de la pression de vente ;
Du point de vue des flux de capitaux, les ETF au comptant américains ont enregistré des sorties nettes de 636 millions et 138 millions de dollars respectivement les 22 et 23 octobre, avant de passer à une entrée nette de 110 millions de dollars hier. Par ailleurs, les fonds au comptant Bitcoin sur Coinank ont également mis fin à quatre jours consécutifs de sorties nettes, avec une entrée nette de 148 millions de dollars hier. Cela montre que les sorties de capitaux manquent de continuité.
Sous cet angle, bien que le Bitcoin soit prévu pour continuer à baisser, il est peu probable à court terme qu'il casse la ligne de tendance de rebond indiquée sur le graphique, et la probabilité de casser efficacement le support à 74 968 est également faible.
Cette analyse est fournie à titre indicatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement !
#BTC #比特币
#BTCETFFlowSwings #英特尔代工转型迎来Terafab新变量 La transformation de la fonderie d'Intel passe de « construire la capacité en attendant les clients » à « une demande massive qui pousse à la réalisation des procédés », Terafab étant la variable la plus cruciale actuellement.
L'écosystème Musk intègre les besoins ultimes en calcul de Tesla, SpaceX et xAI dans Terafab au Texas, avec pour objectif une production annuelle de 1 térawatt de puissance AI ; Intel entre en scène avec ses procédés 18A/14A, son emballage avancé EMIB/Foveros et son expérience en production de masse, jouant le rôle de « base de fabrication ». Pour Intel Foundry, qui manquait depuis longtemps d'ordres ancrés, ce n'est pas une commande ordinaire, mais un changement de logique de fonderie passant de « quels nœuds j'ai » à « je réalise ton scénario ».
La valeur se décline en trois niveaux : d'abord, utiliser la demande massive et à long terme de l'écosystème Musk pour absorber la capacité avancée, accélérer la montée en rendement du 18A et la validation commerciale du 14A ; ensuite, faire des puces de niveau spatial et robotique un terrain d'essai pour des scénarios extrêmes, nourrissant les technologies avancées d'emballage et d'alimentation arrière ; enfin, renforcer le discours politique et financier via la narration de « l'intégration verticale locale américaine ». En octobre, Chen Liwu a confirmé qu'Intel resterait chez Terafab, apaisant ainsi les craintes d'un remplacement d'Intel par TSMC — TSMC ne loue au plus qu'une partie de la capacité, Intel reste le partenaire clé des procédés.
À court terme, on regarde les attentes, à moyen terme les livraisons 18A, à long terme si le 14A peut vraiment être activé par Terafab. $INTC · Pression du "super week" macroéconomique : la Fed tiendra une réunion les 27-28 octobre, le marché s'attend très probablement à ce que les taux restent inchangés en octobre, mais les attentes d'une hausse des taux en décembre sont très fortes. Pour le marché des cryptomonnaies, cela signifie que les anticipations de resserrement de la liquidité persistent, et la base pour une forte hausse n'est pas solide.
· Incertitude liée aux élections et à la régulation : les élections de mi-mandat aux États-Unis approchent, et il y a des incertitudes quant à l'avancement des lois de régulation des cryptos (comme la loi CLARITY). Cette incertitude pousse les gros investisseurs à adopter une posture attentiste plutôt qu'à entrer précipitamment sur le marché.
· Retrait des fonds ETF : bien qu'il y ait parfois des entrées, la tendance générale n'est pas favorable. L'ETF Bitcoin au comptant a récemment connu une sortie de plus de 700 millions de dollars en une seule journée. Sans achats massifs et continus, la durabilité d'un rebond technique est difficile à garantir.
· $BTC "consolidation à faible volume, plus personne ne vend". En réalité, le marché surveille bien le seuil des 80 000 dollars ; une fois franchi à la baisse, le prochain support clé se situe autour de 76 000 dollars, voire pourrait tester la zone des 70 000 dollars. Donc, si le prix baisse vraiment, le "ne pas attendre 75 000" mentionné dans le post pourrait bien se réaliser.
· $ETH survendu, "ne casse pas les 2200". Actuellement, ETH est effectivement passé sous toutes les moyennes mobiles, bien que le RSI soit bas, la configuration technique reste faible. Si le support clé à 2220 dollars est cassé, cela pourrait déclencher un repli supplémentaire. Un rebond nécessiterait de reconquérir la résistance des moyennes mobiles autour de 2473 dollars. #Robinhood交易业务增长能否延续？ 2785 ETH vendus en une heure, environ 6,42 millions de dollars, prix moyen d'environ 2305 dollars par unité.
Le portefeuille étiqueté "lié à la Fondation Ethereum" a transféré 4393 unités similaires vers Kraken il y a deux semaines.
Au total, 7178 unités, soit environ 16,55 millions de dollars.
S'agit-il d'une vente officielle ? On ne peut voir que les étiquettes d'adresse sur la blockchain, pas les signatures, donc personne ne peut l'affirmer avec certitude.
Mon avis : le volume n'est pas énorme, cela ne peut pas faire chuter le marché, mais cela pèse certainement sur le sentiment. Si l'on veut vraiment réduire sa position, il vaut mieux le faire par tranches, pas tout miser sur une seule nouvelle.