Kryptovaluutat kosiskelevat Wall Streetiä

Sanat: Prathik DesaiKoonnut

: Block unicornEsipuhe

Tronin perustaja Justin Sun vei lohkoketjuimperiuminsa pörssiin käänteisen fuusion kautta NASDAQ-listatun leluyhtiön SRM Entertainmentin kanssa.

Miksi mies, joka aloitti uransa häiritsemällä perinteistä rahoitusta, asettuisi nyt Wall Streetin porteille listautumisesite kädessään?

Tervetuloa kryptovaluuttojen suureen identiteettikriisiin vuonna 2025.

– >

ryntäys Wall Street

kuumeeseen alkoi Circlestä. Tässä kuussa, kun stablecoin-jättiläinen listautui pörssiin, sen osakkeet nousivat 168 % ensimmäisenä päivänään. Osakeanti ylimerkittiin 25-kertaisesti: yleisö vaati 850 miljoonaa osaketta, kun taas todellisuudessa laskettiin liikkeeseen vain 34 miljoonaa osaketta.

– >

lähde: TradingView

Circlen markkina-arvo on tällä hetkellä yli 33 miljardia dollaria, mikä on kolme kertaa 9–11 miljardia dollaria, jonka se tiettävästi ansaitsi Rippleltä ennen pörssiin tuloa.

Circlen menestys ei ole vain palkitsut varhaisia sijoittajia, vaan se on myös inspiroinut ryhmää kryptonatiiviyrityksiä harkitsemaan Wall Streetille pääsyä ja kannustanut muita aloittamaan hyllytetyt listautumissuunnitelmat uudelleen.

Kolme päivää myöhemmin Gemini jätti listautumishakemuksensa. Nyt TRON on myös ilmoittanut suunnitelmistaan listautua pörssiin.

Circle tarjoaa mallin, joka todistaa, että perinteiset markkinat ovat valmiita maksamaan korkean preemion säännellystä kryptovaluuttaaltistumisesta, kun taas valtavirran sijoittajat ovat innokkaita lohkoketjuinnovaatioista, jotka on pakattu tuttuihin yritysrakenteisiin.

Yleisö on omaksunut perinteisten Wall Streetin kanavien kautta tarjottavat kryptovaluuttatuotteet. Tammikuusta 2024 lähtien Bitcoin-ETF:ien nettovirta on ylittänyt 45 miljardia dollaria.

–

> Strategyn (aiemmin MicroStrategy) osakekurssi on moninkertainen Bitcoin-omistuksiin verrattuna: markkina-arvo on noin 106 miljardia dollaria, kun taas sen Bitcoin-omistusten arvo on noin 62 miljardia dollaria. Michael Saylorin Bitcoin-veto on inspiroinut useampia julkisia yrityksiä valitsemaan holvisijoitusreitin.

Nämä tapaukset vahvistavat hypoteesin, jonka mukaan ehkä nopein tie valtavirran käyttöönottoon ei ole se, että maailma siirtyy itsesäilytyslompakoihin ja DeFi-protokolliin. Sen sijaan tien massakäyttöönottoon tulisi olla kryptovaluuttojen tuominen saataville suoraan perinteisen rahoitusinfrastruktuurin kautta, kanavien kautta, joihin ihmiset jo luottavat.

Katso käytettyä matematiikkaa. Perinteinen rahoitus koskettaa miljardeja ihmisiä, kun taas maailmanlaajuisesti kryptovaluuttojen haltijoita on vain 560 miljoonaa.

Kun ETF:t esittelivät Bitcoinin 401(k)-eläkesuunnitelmiin ja eläkerahastoihin, sen valtavirran levinneisyys vuodessa ylitti vuosikymmenen "ei avaimesi, ei kolikkosi" tulokset.

Yritykset, jotka ovat keskittyneet puhtaiden kryptotuotteiden rakentamiseen useiden vuosien ajan, alkavat keskittyä toisiinsa liittyviin tuotteisiin, jotka voivat yhdistää kaksi maailmaa. Circle hyödyntää stablecoineja luodakseen digitaalisia maksuyhdyskäytäviä ja yritysten kassapalveluja. Coinbase on ylittänyt kryptopörssinsä imagon rakentamalla institutionaalisia säilytys- ja prime-välityspalveluita, jotka kilpailevat perinteisten pankkien kanssa.

IPO-polku tarjoaa jotain, mitä kryptoekosysteemistä puuttuu: julkisen markkinapääoman käytön näiden asiaan liittyvien tuotelinjojen rahoittamiseen. Haluatko rakentaa yritystason isännöintiratkaisun? Osakkeiden liikkeeseenlasku. Haluatko ostaa perinteisen fintech-yrityksen? Käytä osakkeita valuuttana. Suunnitteletko laajentumista säänneltyyn luotonantoon tai sijoitusten hallintaan? Julkisten markkinoiden uskottavuus avaa oven kryptonatiiveille tunnistetiedoille, jotka eivät voi.

Miksi luottamus voittaa

ideologianPerinteisen rahoituksen alkusoitot käsittelevät myös yhtä kryptovaluuttojen vaikeimmista ongelmista: institutionaalista luottamusta. Kryptoyritykset ovat vuosien ajan kamppailleet kuroakseen umpeen uskottavuuskuilua, jota teknologiset innovaatiot eivät pysty kuromaan umpeen.

Kun Coinbase listautui pörssiin vuonna 2021, instituutiot pitivät sitä riskialttiina vetona nousevaan omaisuusluokkaan. Nykyään Coinbase on mukana S&P 500 -listalla, ja se hallinnoi miljardeja institutionaalisia varoja, ja siitä on tullut symboli kryptovaluuttojen integroimisesta valtavirran rahoitusjärjestelmään.

Tämä luottamusta rakentava mekanismi toimii useiden kanavien kautta.

SEC:n asetus tarjoaa vaatimustenmukaisuuden tason, jolle puhtaat kryptosijoitukset ovat vertaansa vailla. Neljännesvuosittaiset tulospuhelut ja tarkastetut tilinpäätökset tarjoavat läpinäkyvyyttä, jota ei ole saatavilla yhteisön hallintofoorumeilla. Kun eläkerahastojen hoitajat pystyvät siteeraamaan S&P:n luokituksia ja vuosikymmenten yhtiöoikeudellisia ennakkotapauksia, kryptovaluutat eivät ole enää sokea usko vaan varojen allokointipäätös.

Tämä vahvistus on kaksisuuntainen.

Wall Streetin kryptoyritysten omaksuminen on tuonut legitimiteettiä koko alalle. Kun BlackRock rakentaa aggressiivisesti kryptoinfrastruktuuria ja Fidelity tarjoaa Bitcoin-palveluita miljoonille eläketileille, lohkoketjuteknologiaa on vaikea enää sivuuttaa spekulatiivisena kuplana.

Filosofisen evoluution lisäksi on myös käytännön välttämättömyys.

FTX:n romahduksen jälkeen vuonna 2023 kryptoriskipääomarahoitus romahti 65 %. Kun toiseksi suurin pörssi paljastui korttitaloksi asiakkaiden talletusten perusteella, sijoittajat olivat varovaisia shekkien kirjoittamisessa.

Perinteinen riskipääoma, joka oli aikoinaan antelias mille tahansa liiketoimintasuunnitelmalle, jossa oli sana "lohkoketju", on nopeasti kuivumassa. Yritykset, jotka ovat tottuneet sijoittamaan 50 miljoonaa dollaria A-sarjan rahoituskierroksiin, huomaavat selittävänsä peruskäsitteitä sijoittajille kuuntelematta.

Avoimet markkinat pysyvät avoimina.

Institutionaaliset sijoittajat, jotka ovat haluttomia sijoittamaan kryptoalan startup-yrityksiin, ostavat mielellään osakkeita kryptoyrityksistä, jotka ovat säänneltyjä, SEC-yhteensopivia, joilla on tarkastettu tilinpäätös ja joilla on selkeä liiketoimintamalli.

Tämä rahoitusmuutos nopeuttaa strategista siirtymistä vastaaviin tuotteisiin.

Näkemyksemme

on, että nousevana strategiana on rakentaa tuotteita, jotka ratkaisevat todellisia ongelmia, osoittavat tuotteen ja markkinoiden sopivuuden kryptonatiivien kanavien kautta ja skaalautuvat sitten perinteisen rahoitusinfrastruktuurin kautta.

Tämä ajatusten yhteentörmäys voi olla olemassa, mutta se ei välttämättä aiheuta ongelmaa.

Yritykset, jotka pystyvät navigoimaan tässä muutoksessa, pystyvät tarjoamaan DeFi-innovaatioita, joissa yhdistyvät perinteisen rahoituksen luotettavuus. Ne tarjoavat hajautettuja etuja valtavirran käyttäjille, jotka eivät koskaan hallitse yksityisiä avaimiaan tai ymmärrä kaasumaksuja, mukaan lukien nopeammat selvitykset, maailmanlaajuinen saatavuus ja ohjelmoitavat valuutat.

Kryptoteollisuuden varhainen lupaus oli poistaa välittäjät kokonaan. Mutta useimmat ihmiset haluavat silti välittäjän, ehkä paremman. Nopeampia, halvempia, läpinäkyvämpiä ja globaalimpia välittäjiä kuin perinteiset pankit, mutta silti välittäjät.

Kryptoyritykset, jotka suunnittelevat lohkoketjuimperiumien rakentamista, eivät välttämättä kaihda ideologian ulkopuolista puhtautta varojen tarpeen vuoksi. Sen sijaan he voivat keskittyä keräämään pääomaa yleisöltä rakentaakseen infrastruktuurin, joka tuo krypton edut seuraavalle miljardille käyttäjälle.

Käyttöönoton näkökulmasta tämä luottamusta rakentava mekanismi näyttää toimivan: perinteinen polku on nopeuttanut krypton käyttöönottoa nopeammin kuin puhtaat kryptoyritykset.

Lopuksi, krypton perustajien, jotka ovat jo saavuttaneet tuotteen ja markkinoiden yhteensopivuuden, ei pitäisi pelätä koputtaa Wall Streetin ovelle, kun sen aika koittaa. He näyttävät olevan innokkaita saamaan sinut mukaan.