Cryptocurrencies maken Wall Street het hof

Tekst: Prathik DesaiSamengesteld

door: Block unicornVoorwoord

Tron-oprichter Justin Sun bracht zijn blockchain-imperium naar de beurs via een omgekeerde fusie met het aan de NASDAQ genoteerde speelgoedbedrijf SRM Entertainment.

Waarom zou een man die zijn carrière begon met het ontwrichten van de traditionele financiële wereld, nu in de rij staan voor de poorten van Wall Street met een IPO-prospectus in de hand?

Welkom bij de grote identiteitscrisis voor cryptocurrencies in 2025.

– >

rush naar Wall Street-koorts

begon met Circle. Deze maand, toen de stablecoin-gigant naar de beurs ging, stegen de aandelen op de eerste dag met 168%. Het aanbod werd 25 keer overtekend: 850 miljoen aandelen werden geëist door het publiek, terwijl er slechts 34 miljoen aandelen werden uitgegeven.

– >

Bron afbeelding: TradingView

Circle heeft momenteel een marktkapitalisatie van meer dan $ 33 miljard, drie keer de $ 9 miljard tot $ 11 miljard die het naar verluidt van Ripple verdiende voordat het naar de beurs ging.

Het succes van Circle heeft niet alleen vroege investeerders beloond, maar heeft ook een groep crypto-native bedrijven geïnspireerd om te overwegen Wall Street te betreden en anderen ertoe aangezet om opgeschorte IPO-plannen opnieuw op te starten.

Drie dagen later diende Gemini zijn IPO-aanvraag in. Nu heeft TRON ook zijn plannen aangekondigd om naar de beurs te gaan.

Circle biedt een sjabloon dat bewijst dat traditionele markten bereid zijn een hoge premie te betalen voor gereguleerde blootstelling aan cryptocurrency, terwijl reguliere beleggers staan te popelen voor blockchain-innovaties verpakt in bekende bedrijfsstructuren.

Het publiek heeft cryptocurrency-producten omarmd die via traditionele Wall Street-kanalen worden aangeboden. Sinds januari 2024 heeft de netto-instroom van Bitcoin ETF's meer dan $45 miljard bedragen.

– De

aandelenkoers van > Strategy (voorheen bekend als MicroStrategy) is meerdere keren zo groot als die van Bitcoin: de marktkapitalisatie is ongeveer $106 miljard, terwijl de Bitcoin-holdings ongeveer $62 miljard waard zijn. De Bitcoin-weddenschap van Michael Saylor heeft meer beursgenoteerde bedrijven geïnspireerd om de kluisinvesteringsroute te nemen.

Deze gevallen bevestigen de hypothese dat misschien wel de snelste weg naar mainstream adoptie niet is dat de wereld overstapt op zelfbewarende portefeuilles en DeFi-protocollen. In plaats daarvan zou de weg naar massale acceptatie moeten zijn om cryptocurrencies rechtstreeks toegankelijk te maken via traditionele financiële infrastructuur, via kanalen die mensen al vertrouwen.

Kijk eens naar de gebruikte wiskunde. Traditionele financiën raken miljarden mensen, terwijl er wereldwijd slechts 560 miljoen houders van cryptocurrency zijn.

Toen ETF's Bitcoin introduceerden in 401(k) pensioenregelingen en pensioenfondsen, overtrof de mainstream penetratie in een jaar de resultaten van een decennium van "niet uw sleutel, niet uw munt".

Bedrijven die zich al vele jaren richten op het bouwen van pure cryptoproducten, beginnen zich te richten op gerelateerde producten die twee werelden met elkaar kunnen verbinden. Circle maakt gebruik van stablecoins om digitale betalingsgateways en corporate treasury-diensten te creëren. Coinbase is verder gegaan dan het imago van zijn crypto-uitwisseling door institutionele bewaring en prime brokerage-diensten op te bouwen die wedijveren met traditionele banken.

Het IPO-pad biedt iets dat het crypto-ecosysteem mist: het gebruik van publiek marktkapitaal om deze gerelateerde productlijnen te financieren. Wilt u een hostingoplossing op bedrijfsniveau bouwen? Uitgifte van aandelen. Op zoek naar een traditioneel fintech-bedrijf? Gebruik aandelen als valuta. Bent u van plan om uit te breiden naar gereguleerde leningen of beleggingsbeheer? De geloofwaardigheid van de openbare markt opent de deur naar crypto-native credentials die dat niet kunnen.

Waarom vertrouwen de ideologie overtroeftDe

ouvertures van traditionele financiën pakken ook een van de moeilijkste problemen van cryptocurrency aan: institutioneel vertrouwen. Jarenlang hebben cryptobedrijven geworsteld om de geloofwaardigheidskloof te overbruggen die technologische innovatie niet kan overbruggen.

Toen Coinbase in 2021 naar de beurs ging, zagen instellingen het als een riskante gok op een opkomende activaklasse. Tegenwoordig is Coinbase opgenomen in de S&P 500 en beheert het miljarden institutionele activa, waardoor het een symbool wordt van de integratie van cryptocurrency in het reguliere financiële systeem.

Dit mechanisme voor het opbouwen van vertrouwen werkt via verschillende kanalen.

De regelgeving van de SEC biedt een niveau van naleving dat ongeëvenaard is door pure crypto-investeringen. Kwartaalcijfers en gecontroleerde financiële overzichten bieden transparantie die niet beschikbaar is in forums voor gemeenschapsbeheer. Wanneer pensioenfondsbeheerders in staat zijn om S&P-ratings en tientallen jaren van ondernemingsrechtelijke precedenten te citeren, zijn cryptocurrencies niet langer een blind geloof, maar een beslissing over de toewijzing van activa.

Deze verificatie is tweerichtingsverkeer.

De omarming van cryptobedrijven door Wall Street heeft legitimiteit verleend aan de industrie als geheel. Wanneer BlackRock agressief crypto-infrastructuur bouwt en Fidelity Bitcoin-diensten levert aan miljoenen pensioenrekeningen, is het moeilijk om blockchain-technologie nog af te doen als een speculatieve zeepbel.

Naast de filosofische evolutie is er ook een praktische noodzaak.

Na de ineenstorting van FTX in 2023 kelderde de financiering van crypto-durfkapitaal met 65%. Toen de op een na grootste beurs werd ontmaskerd als een kaartenhuis op basis van deposito's van klanten, werden beleggers voorzichtig met het uitschrijven van cheques.

Traditioneel durfkapitaal, dat ooit genereus was voor elk businessplan met het woord 'blockchain' erin, droogt snel op. Bedrijven die gewend zijn om $ 50 miljoen te investeren in Series A-financieringsrondes, merken dat ze basisconcepten aan investeerders uitleggen zonder te luisteren.

De open markt blijft open.

Institutionele beleggers die terughoudend zijn om te investeren in crypto-startups, kopen graag aandelen in cryptobedrijven die gereguleerd zijn, SEC-compliant zijn, gecontroleerde jaarrekeningen hebben en een duidelijk bedrijfsmodel hebben.

Deze financieringsverschuiving versnelt de strategische transitie naar aanverwante producten.

Wij zijn

van mening dat de opkomende strategie is om producten te bouwen die echte problemen oplossen, product-markt-fit aan te tonen via crypto-native kanalen en vervolgens op te schalen via traditionele financiële infrastructuur.

Deze botsing van ideeën kan bestaan, maar het hoeft niet per se een probleem te zijn.

Bedrijven die door deze transformatie kunnen navigeren, zullen in staat zijn om DeFi-innovatie te leveren die de betrouwbaarheid van traditionele financiën combineert. Ze zullen gedecentraliseerde voordelen bieden aan reguliere gebruikers die nooit hun privésleutels zullen beheren of gaskosten zullen begrijpen, waaronder snellere afwikkelingen, wereldwijde toegankelijkheid en programmeerbare valuta's.

De vroege belofte van de crypto-industrie was om tussenpersonen helemaal te elimineren. Maar de meeste mensen willen nog steeds een tussenpersoon, misschien een betere. Sneller, goedkoper, transparanter, meer wereldwijde intermediairs dan traditionele banken, maar nog steeds intermediairs.

Crypto-bedrijven die van plan zijn blockchain-imperiums op te bouwen, zullen zuiverheid die verder gaat dan ideologie niet schuwen vanwege de behoefte aan geld. In plaats daarvan kunnen ze zich richten op het aantrekken van kapitaal van het publiek om de infrastructuur te bouwen die de voordelen van crypto naar de volgende miljard gebruikers zal brengen.

Vanuit het oogpunt van adoptie lijkt dit mechanisme voor het opbouwen van vertrouwen te werken: het traditionele pad heeft de acceptatie van crypto sneller versneld dan pure cryptobedrijven.

Ten slotte moeten crypto-oprichters die al product-market fit hebben bereikt, niet bang zijn om op de deur van Wall Street te kloppen als de tijd daar is. Ze lijken je graag aan boord te krijgen.