Onko $ETH valmis villiin nousuun? Aloitetaan johtopäätöksestä: Tällä hetkellä on olemassa pääomavetoinen pilviin nouseva potentiaali, joka on samanlainen kuin MEME, mutta se perustuu jatkuviin lisärahastoihin ja narratiivin uudelleenmuotoiluun Nousevat olosuhteet ovat nopean kertymisen vaiheessa: ETF-rahoituskanavat auki Viranomaishinnoittelu otetaan käyttöön asteittain Suuri panostus-/uudelleenpanostusprosentti on johtanut vaihdettavien pelimerkkien kiristymiseen Myös mahdollinen alaspäin suuntautuva paine on kasvussa: Palamisnopeus laskee Nettotarjonnan uudelleeninflaatio L2:n purkaminen johtaa L1-maksuihin ja narratiiviseen laimenemiseen Tässä on yksityiskohtainen tulkinta: Ensimmäinen on se, että $ETH on nyt jonkin verran lisäkysyntää -Yhdysvaltain spot-eetteri-ETF:ien päivittäinen sisäänvirtaus oli noin 700 miljoonaa dollaria yhdessä päivässä, ja se keräsi miljardeja dollareita sisäänvirtauksia, ja instituutiot ja yksityissijoittajat rakensivat positioita vaatimustenmukaisuuskanavien kautta -Monet pörssiyhtiöt ovat siirtäneet tai lisänneet $ETH positioita Bitcoin-varastoista, ja useimmat CT-bloggaajat ovat verranneet $ETH $BTC alkuvaiheen yritysten allokointibuumiin -Yhdysvaltain kongressi on edistänyt useita kryptolakeja nostaakseen koko digitaalisen omaisuusluokan riskipreemiota, mikä helpottaa instituutioiden allokaatioiden lisäämistä Toinen on tarjontapuolen kiristyminen ja verenkierron lasku -Koko verkon panostussuhde nousi ennätyskorkealle (noin 28%-29%+), ja kiertävät ja myytävät pelimerkit jatkoivat laskuaan -Uudelleenpanttausekosysteemin TVL (EigenLayer@eigenlayer jne.) on kasvanut, absorboimalla lisää kiertäviä siruja ja asettamalla johdannaistuloja päällekkäin hallussapitoaikeiden parantamiseksi - Yritysten kassanhallintamallit (BitMine, SharpLink, muut, jotka siirtyvät $ETH ylijäämäallokaatioon) lukitsevat likviditeettiä entisestään Ainoa puute tällä hetkellä on, että ETH L1:n ekologinen narratiivi on epäonnistunut, ja 85 % ekologisista transaktioista on siirretty L2:een (Base muodostaa enemmistön; L2 palkkiovoitto). Lisäksi L2:n menestys tarkoittaa laajamittaista käyttöönottoa, joka vie suurimman osan liikenteestä pois L1-maksupoolista, minkä jälkeen L1:n polttonopeus laskee, mikä johtaa nettotarjonnan ja vuotuisen laimennuksen elpymiseen, eikä EIP-1559:n deflatorista vaikutusta voida automaattisesti ylläpitää. Tämä tarkoittaa, että ETH:n nousu on samanlainen kuin BTC:n, jota tukevat puhtaasti lyhytaikaiset pääomasijoitukset, ja jos rahastot eivät pysty ylläpitämään $ETH, se kohtaa varmasti vastustusta, ja suurin katalysaattori on ETF:ien panostaminen. Jos pantti-ETF hyväksytään, ETH:lla on suuri todennäköisyys nousta 4 000–5 000 dollariin lyhyellä aikavälillä.