La valoración de la venta pública de Lombard es de 450 millones, ¿y la FDV de Babylon solo es de 490 millones??? He visto a mucha gente hablar sobre la venta pública de la ronda comunitaria de @Lombard_Finance en Buidlpad, con Polychain y YZI liderando y respaldando, y es la tercera venta pública seleccionada de @buidlpad, en resumen, todo es de primera categoría, no voy a entrar en eso porque ya lo han comentado mucho, así que hablaré sobre mi comprensión de Lombard y si, desde el punto de vista de la valoración, vale la pena participar. La valoración de la venta pública de Lombard es de 450 millones, mientras que la FDV de Babylon actualmente también es de solo 490 millones de dólares, así que me sorprendió un poco, así que investigué un poco más sobre qué es lo que realmente hace. Comencemos hablando de wbtc, wbtc es una versión envuelta de btc que permite el uso en múltiples cadenas, porque la cadena de btc no soporta contratos inteligentes, y viendo cómo el ecosistema de eth al lado juega con préstamos, minería de lp y demás, decidí depositar btc en BitGo, y BitGo me da un wbtc en la cadena eth, para jugar y generar ingresos en la cadena eth, esa es la necesidad original detrás del nacimiento de wbtc. Entender la lógica de wbtc facilita la comprensión de Lombard, el producto central de Lombard es su LBTC. La primera vez que conocí LBTC fue en la minería de la cadena Sui, de hecho, hay LBTC en 12 cadenas como Ethereum, Base, Solana, BNB Chain, etc., y genera ingresos por sí mismo, similar a stETH, pertenece a los activos LST, que es una diferencia con los activos wbtc mencionados anteriormente. ¿Y cuál es el significado de esto? Cuando LBTC aparece en los Defi de varias cadenas, por ejemplo, como colateral exclusivo de BTC en Aave, usando LBTC para minería de lp y préstamos en la cadena Sui, e incluso apareciendo en las listas de transacciones de los exchanges centralizados, la gente poco a poco se adapta a "esto es btc, y es btc que genera ingresos", sí, esa es la situación. De hecho, esta situación es un poco similar a los inicios de usdt y usdc, el dólar como activo real no puede ser directamente llevado a la cadena, está naturalmente aislado de la cadena. Luego Tether dice que si pones en garantía dólares reales aquí, te daré un usdt en la cadena, anclado al valor de 1 dólar, ¿es una broma? Ahora, ¿sigue siendo una broma? Jaja. La relación entre BTC y LBTC es muy similar a la relación entre el dólar real y usdt/usdc, las limitaciones de la cadena de btc y el ecosistema de cadenas activas existentes están naturalmente aisladas. Aquí la lógica se vuelve clara, de hecho, Lombard juega el papel de Tether y Circle, solo que Lombard está alineado con el activo BTC, mientras que Tether y Circle están alineados con el dólar, la lógica del producto y la trayectoria de desarrollo son las mismas, por lo que el sistema de valoración de Lombard puede referirse bien a Circle (en términos de cotización). La circulación total de Usdc en varias cadenas es de 67 mil millones, mientras que LBTC es de aproximadamente 1.5 mil millones. La capitalización de mercado de Circle (NYSE: CRCL) es de aproximadamente 29 mil millones de dólares, la proporción del volumen de Usdc con respecto a la capitalización de Circle es de aproximadamente 0.43, LBTC es de 1.5 mil millones. Por lo tanto, la valoración del token bard de Lombard sería de 645 millones. Pero hay que tener en cuenta que Lombard actualmente tiene una ventaja de monopolio en el campo de lstBTC y está en una etapa temprana de crecimiento, lo que aumenta la imaginación. En la comparación de valoraciones, el líder de las stablecoins es Tether con usdt, pero Tether no está cotizado, así que solo podemos referirnos a Circle como el segundo líder, Lombard como el primero tiene un valor adicional de líder. Además, considerando el factor de la venta pública de Buidlpad, la valoración del token bard debería ser superior a 645 millones, mientras que la valoración de la venta pública de 450 millones es una participación bastante segura y con buena relación calidad-precio.