A avaliação da venda pública da Lombard é de 450 milhões, enquanto a FDV da Babylon é de apenas 490 milhões??? Vi que muitas pessoas estão comentando sobre a venda pública da comunidade da @Lombard_Finance na Buidlpad, com a Polychain e a YZI liderando e endossando, sendo esta a terceira venda pública rigorosamente selecionada da @buidlpad. Enfim, todos os aspectos são de alta qualidade, mas não vou me alongar nisso, pois já foi muito comentado por outros. Vou falar sobre a minha compreensão da Lombard e, do ponto de vista da avaliação, se vale a pena participar. A avaliação da venda pública da Lombard é de 450 milhões, enquanto a FDV da Babylon é de apenas 490 milhões de dólares. Fiquei curioso ao ver isso, então investiguei o que realmente está acontecendo. Começamos falando sobre wbtc. O wbtc é uma versão encapsulada do btc que funciona em várias cadeias, pois a cadeia do btc não suporta contratos inteligentes. Enquanto isso, o ecossistema do eth ao lado está se divertindo com empréstimos e mineração de lp, então eu confiei meu btc à BitGo, que me deu um wbtc na cadeia eth, permitindo que eu jogasse e gerasse rendimento. Essa foi a necessidade original que levou ao surgimento do wbtc. Entender a lógica do wbtc facilita a compreensão da Lombard. O produto central da Lombard é o LBTC. Eu conheci o LBTC inicialmente na mineração da cadeia Sui. Na verdade, o LBTC está presente em 12 cadeias, incluindo Ethereum, Base, Solana e BNB Chain, e já vem com rendimento, semelhante ao stETH, sendo um ativo LST, o que o diferencia do wbtc. Qual é a importância disso? Quando o LBTC aparece em várias DeFi, como um colateral exclusivo de BTC no Aave, ou sendo utilizado para lp e mineração de empréstimos na cadeia Sui, ou até mesmo aparecendo nas listas de negociação de exchanges centralizadas, as pessoas começam a se acostumar com a ideia de "este é o btc, e ainda gera rendimento". Sim, é essa a situação. Na verdade, essa situação é um pouco semelhante ao início do usdt e usdc, onde o dólar americano, como um ativo real, não pode ser diretamente colocado na cadeia, estando naturalmente isolado dela. Então, a Tether diz: "Você pode colateralizar dólares reais comigo, e eu te dou um usdt na cadeia, ancorado ao valor de 1 dólar". É uma piada, certo? Agora, ainda parece uma piada? Haha. A relação entre BTC e LBTC é semelhante à relação entre dólares reais e usdt/usdc. As limitações da cadeia do btc e o ecossistema ativo existente estão naturalmente isolados. Aqui, a linha de raciocínio fica clara. Na verdade, a Lombard desempenha um papel semelhante ao da Tether e da Circle, apenas que a Lombard está focada em ativos de BTC, enquanto a Tether e a Circle estão focadas em dólares. A lógica do produto e o caminho de desenvolvimento são os mesmos, portanto, o sistema de avaliação da Lombard pode ser bem referenciado pela Circle (acima da listagem). O total em circulação do usdc em várias cadeias é de 67 bilhões, enquanto o LBTC é de cerca de 1,5 bilhões. A capitalização de mercado da Circle (NYSE: CRCL) é de cerca de 29 bilhões de dólares, e a proporção do volume do usdc em relação à capitalização da Circle é de aproximadamente 0,43, enquanto o LBTC é de 1,5 bilhões. Isso corresponde a uma avaliação do token bard da Lombard de 645 milhões. Mas é importante perceber que a Lombard atualmente tem uma vantagem monopolista no campo do lstBTC e está em uma fase inicial de crescimento, o que aumenta a imaginação. Na comparação de avaliações, o líder em stablecoins é a Tether, mas a Tether não está listada, então só podemos usar a Circle como referência. A Lombard, como líder, tem um prêmio adicional por ser a cabeça do mercado. Além disso, considerando os fatores da venda pública da Buidlpad, a avaliação do token bard deve ser superior a 645 milhões, enquanto a avaliação da venda pública de 450 milhões é uma participação de custo-benefício bastante segura e boa.