Wenn ETH 5.000 $ erreicht, um wie viel kann SBET steigen?

Im vergangenen Monat ist Ethereum (ETH) von 2.100 $ auf 3.000 $ gestiegen, und in dieser Anstiegswelle haben US-Aktiengesellschaften und Mining-Unternehmen den Kauf von ETH als ihre "strategischen Reserven" angekündigt, und einige Mining-Unternehmen haben sogar alle BTC verkauft und ETH in bar gekauft.

Laut Statistik hat die Ethereum Strategic Reserve im vergangenen Monat mehr als 545.000 ETH im Gesamtwert von mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar gekauft.

SharpLink (SBET), das erste Unternehmen, das ETH als strategische Reserve einsetzte, hat seinen Aktienkurs von 3 $ auf über 100 $ und dann wieder in den einstelligen Bereich steigen sehen, nachdem es den Kauf von ETH angekündigt hatte, und wird nun wieder über 20 $ gehandelt.

Kürzlich hat SBET in nur 5 Tagen fast 50.000 ETH gekauft, und seine gesamten ETH-Bestände haben die der Ethereum Foundation übertroffen.

Darüber hinaus hat SBET einen Teil seiner ETH-Bestände on-chain eingesetzt, um seine Staking-Belohnungen zu verdienen, und bis zum 8. Juli hat es 322 ETH aus seiner Staking-Position verdient.

Derzeit gibt es 5 Hauptaktiengesellschaften in den USA, die ETH als "strategische Reserve" verwenden:

· SharpLink Gaming (SBET)

· BitMine Immersion Technologies (BMNR)

· Bit Digital (BTBT)

· Blockchain-Technologie-Konsenslösungen (BTCS)

· GameSquare (SPIEL)

Die ETH-Bestände der einzelnen Unternehmen sind wie folgt:

Der mNAV ist das Verhältnis der Marktkapitalisierung zum Nettoinventarwert (NAV), der wie folgt berechnet wird:

Der mNAV der ETH Strategic Reserve wird hauptsächlich anhand des "Gesamtmarktwerts der ausstehenden Aktien"/"Gesamtwert der gehaltenen ETH" geschätzt.

Ist der Markt FOMO?

Je höher der mNAV, desto stärker ist die spekulative Stimmung auf dem Markt, und umgekehrt bedeutet dies, dass sich die Anleger in einem relativ rationalen Zustand eines Konzepts oder einer Aktie befinden.

Im Mai 2025 hat MicroStrategy (MSTR) eine Marktkapitalisierung von etwa dem 1,78-fachen seines Bitcoin Net Asset Value (mNAV), der zwischen August 2022 und August 2024 zwischen 1x und 4,5x schwankte.

Die mNAV-Kurve von MSTR spiegelt wider, wie die Stimmung auf dem Kryptomarkt die Bewertungen solcher Unternehmen dominiert.

Seine Höchststände, wie z. B. das 4,5-fache, treten in der Regel während des BTC-Bullenzyklus und während des massiven Anstiegs der BTC-Bestände durch den MSTR auf, was eine starke Begeisterung der Anleger zeigt. Das 1-fache Tief entspricht einem Bärenmarkt und einer Konsolidierungsphase auf dem Kryptomarkt, was darauf hindeutet, dass die Anleger nur ungern eine emotionale Prämie dafür zahlen.

Ein mNAV im Bereich von 2-2,5 stellt eine relativ neutrale Anlagestimmung und Prämie dar.

Nimmt man dies als Maßstab, so liegen die 5 strategischen Reserveunternehmen von Ethereum: SBET und BTCS derzeit in diesem Bereich, während BMNR und BTBT einen etwas höheren mNAV aufweisen.

Es ist wichtig zu beachten, dass BMNR und BTBT ursprünglich Mining-Unternehmen waren und auch andere Vermögenswerte als ETH halten können, deren Wert noch nicht berechnet wurde.

Insgesamt befindet sich die aktuelle strategische Ethereum-Reserve an Währungsaktien immer noch in einem relativ rationalen Bewertungsbereich, und die Marktstimmung hat noch nicht FOMO erreicht

Ethereum stieg auf 5000, wie oft können sich diese Unternehmen vermehren?

Wenn der ETH-Preis in den kommenden Monaten weiter auf 5.000 $ steigt, werden sie unter der Annahme, dass diese Unternehmen den gleichen Gesamtbetrag an ETH halten und keine zusätzlichen Mittel aufbringen, mit einer rationaleren Prämie (mNAV = 2) geschätzt, dann sind der Aktienkurs und der potenzielle Anstieg:

Anleger müssen beachten, dass mNAV = 2 eine relativ neutrale Prämie ist, und wenn ETH auf 5.000 $ steigt, könnte der Markt bereit sein, zu diesem Zeitpunkt eine höhere Stimmungsprämie für diese strategischen ETH-Reserveunternehmen zu zahlen.

Und während dieser Zeit werden die von diesen Unternehmen eingesetzten ETH auch Einnahmen für sie generieren, wodurch sich die Menge an ETH, die sie halten, erhöht.

Ethereum Value Discovery? Warum wurde es plötzlich zu einer Institution?

Wenn diese Unternehmen in der strategischen Reserve von Ethereum darüber sprechen, warum sie sich für ETH entschieden haben, nannten sie die folgenden drei Hauptgründe:

· Der Erfolg von BTC-Reserveunternehmen wie MSTR

· ETH-Staking-Rendite

· Das Zukunftspotenzial der ETH in Bezug auf Narrative wie Stablecoins und RWAs.

Sam Tabar, CEO von Bit Digital, ist optimistisch, das Modell von MSTR auf ETH zu replizieren und ist zuversichtlich, dass ETH auf 10.000 US-Dollar steigen wird:

"Wir fangen gerade erst an. Es ist nur ein Aufwärmen. Man denkt daran, wie Saylor seine Aktien recycelt hat, um BTC zu kaufen, und dann sind die BTC weiter gestiegen, was ihn in die Lage versetzt hat, den gesamten Prozess zu wiederholen."

Primitive Ventures hingegen hob das Potenzial des ETH-Stakings in seinen Gründen für die Wette auf SBET hervor:

"ETH ist ein wirklich produktiver Vermögenswert mit der natürlichen Rentabilität des Staking- und DeFi-Ökosystems, während Bitcoin ein solcher Mechanismus fehlt. Es wird erwartet, dass SBET den On-Chain-Mechanismus von ETH direkt nutzen wird, um das Zinseszinswachstum zu steigern und reale und quantifizierbare Renditen für die Aktionäre zu erzielen."

Der CEO von Bitmine Immersion Technologies ist optimistischer, was das Potenzial der ETH für das RWA- und TradFi-Narrativ angeht, und sagt in einem Interview:

"Meiner Meinung nach ist Ethereum attraktiv, weil es die erste Schicht der Blockchain ist, in der reale Vermögenswerte tokenisiert werden. Da immer mehr Dinge in der Finanzwelt und in der realen Welt tokenisiert werden, werden Finanzinstitute wie Goldman Sachs, JPMorgan Chase und Amazon, Walmart, wie sie es mit Stablecoins getan haben, auch Ethereum selbst einsetzen wollen, und wir tun das, was diese Unternehmen in Zukunft tun werden."