Das Krypto-Narrativ der Post-Retail-Ära: Wenn der Bullenmarkt kein Trubel mehr ist

Ursprünglicher Autor: Ada, Deep Tide TechFlow

"Die Hausse kommt, aber warum sind die Herden so ruhig?" Makkaroni im Internet weckten Zweifel in der Opensky-Community-Gruppe.

"Wegen Short-Positionen + Short-Orders." Antwortete Gruppenfreund Niner.

Für Niner, der die letzte Runde von Bullen und Bären erlebt hat, hätte dieser Bullenmarkt ein guter Zeitpunkt sein sollen, um viel Geld zu verdienen, aber Niner gab zu, dass dieser Markt "kein Geld verdient hat".

Ähnlich wie bei Niner geht es um Johhny, einen Vollzeit-Trader, der sagt, er habe "kein Geld mehr verdient, seit Trump Trump geschickt hat".

Niner und Johhny sind nicht wenige von ihnen. Mark, ein Partner bei Wagmi Capital, sagte in einem Interview, dass "90 % der Kleinanleger in diesem Bullenmarkt kein Geld verdienen". ”

Niner hat zwar noch kein Geld verdient, aber auch seine Anlagestrategie rechtzeitig angepasst. "Im letzten Zyklus habe ich es hauptsächlich 'genommen', aber in dieser Runde habe ich hauptsächlich Bands gespielt, und weil viele neue Sachen herauskommen, muss ich weiter lernen, und das Tempo ist viel schneller."

Niners Anpassungen kamen zur rechten Zeit, aber die meisten Leute waren sich dessen bewusst.

"Die Logik dieser Investitionsrunde ist eine andere als zuvor, aber die meisten Kleinanleger haben sie noch nicht erkannt." sagte KOL Hippo in einem Interview.

Da institutionelle Fonds in großer Zahl in den Kryptowährungsmarkt eintreten, haben die Mainstream-Coins immer wieder historische Höchststände erreicht, sei es in Bezug auf die Fonds oder in Bezug auf die Akzeptanz und Beteiligung an Technologie und Narrativen, dies ist kein "einzelhandelsfreundlicher" Markt mehr. Es besteht die Ansicht, dass die Dividendenperiode von Kryptowährungen für Kleinanleger zu Ende geht, und diese Runde könnte der letzte Zyklus für Kleinanleger sein.

Auf dieser Grundlage befragte TechFlow eingehende Teilnehmer am Markt für digitale Kryptowährungen, darunter bekannte KOLs, Private-Equity-Fondspartner, quantitative Händler, Einzelinvestoren usw., um diese Runde des Bullenmarktes aus ihrer jeweiligen Perspektive zu analysieren und eine diversifizierte Sicht auf Krypto-Wesen zu präsentieren.

Ein anderer Krypto-Bullenmarkt

Hippo, der 2016 in den Kreis der Kryptowährungen eintrat, ist bereits mit dem Kryptowährungsmarkt vertraut. In dem Interview hatte er klare Gedanken und eine laute Stimme und erzählte in aller Ruhe von seinen Beobachtungen dieser Bullenmarktrunde: "Dies ist kein allgemeiner steigender Markt mehr. Wenn der vorherige Bullenmarkt ein Bullenmarkt im Konsens war, hat dieser Bullenmarkt unter der Differenzierung verschiedener Politiken, Kapital und Lager einen völlig anderen Weg eingeschlagen als der vorherige Bullenmarkt. ”

Hippo ist ein Militär, der im Bereich der gewerblichen Immobilieninvestition gearbeitet hat, bevor er in Kryptowährungen investierte. Diese Erfahrungen haben auch seinen mutigen, aber vorsichtigen Anlagestil geprägt. Nach mehreren Runden von Bullen und Bären sagte er: "Worüber ich nachgedacht habe, ist, was in dieser Branche wirklich wertvoll ist und was der Vermögenswert ist, der Bulle und Bär kreuzen kann?" ”

Wenn der vorherige Markt nicht klar genug war, ermöglichte diese Marktrunde Hippo, nach und nach die Antwort zu finden.

"Tatsächlich habe ich darüber nachgedacht, und jetzt stelle ich fest, dass diese Branche ein Finanzinternet ist, egal ob es sich um Kreditvergabe, Handel, Verpfändung oder die derzeit beliebte Tokenisierung von US-Aktien und Stablecoins handelt, es geht im Wesentlichen um Finanzen und erfordert eine perfekte Finanzinfrastruktur und -systeme." Hippo sagte: "Basierend auf dieser Denkweise denke ich, dass Ethereum noch viel Potenzial hat, daher werde ich mich jetzt auf Ethereum und DeFi-Assets konzentrieren." ”

Nach Ansicht von Hippo begann der Ausgangspunkt dieses Bullenmarktes mit der offiziellen Einführung von Bitcoin-ETFs durch BlackRock, mit kurzfristigen Anpassungen dazwischen, und die zweite Phase des Bullenmarktes begann nach der Verabschiedung des "Big Beauty Act" in den Vereinigten Staaten, der voraussichtlich im November seinen Höhepunkt erreichen wird.

Aber Mark war anderer Meinung.

Er sagte, dass der Anstieg der Memecoins in der zweiten Hälfte des letzten Jahres der Ausgangspunkt dieser Marktrunde und der ersten Hälfte des Bullenmarktes war. Die zweite Jahreshälfte war auf den Aufstieg von Ethereum vor zwei Wochen zurückzuführen, der eine neue Welle des Marktwachstums auslöste. Markthöchststände werden bis September erwartet.

Im Jahr 2017 war es ein ICO-Bulle und dann ein Altcoin-Bulle, aber diese Runde ist offensichtlich anders, weil alle ernüchtert wurden, viele Konzepte und Geschichten falsifiziert wurden und nur finanzielle Anwendungen übrig geblieben sind. Selbst wenn Ethereum also stark steigt, hat es noch kein neues Allzeithoch erreicht, und die Altcoins sind nur teilweise gestiegen", sagte Mark.

Ebenfalls ein Marktveteran ist der quantitative Händler Chenghua. Er hat jetzt sein eigenes quantitatives Handelsstudio, das hauptsächlich mit Kryptowährungsarbitrage handelt.

Chenghua fand in der Anfangsphase dieser Marktrunde eine andere Situation vor: In früheren Zyklen dominierten Publikumsfonds, und kleine Währungen legten heftig zu. In dieser Runde kamen jedoch mehr Mainstream-Gelder hinzu und flossen in Mainstream-Coins wie Bitcoin.

Aber er wurde trotzdem "vom Auto gewaschen". Obwohl er Bitcoin immer noch in seinen Händen hält, warf er das meiste davon weg, als es knapp 100.000 US-Dollar überstieg, und er wechselte auch die Position, als Ethereum am heftigsten fiel, ohne auf den Moment zu warten, in dem es dies wieder wettmachte. Obwohl er ein Veteran der Branche ist, ist es für Privatanleger immer noch keine leichte Aufgabe, genau in den Rhythmus des Marktes zu treten.

Wo liegen die Chancen für Kleinanleger?

Das direkteste Gefühl dieses Bullenmarktes für den Vollzeit-Trader Johhny ist: "Es gibt zu viele Währungen, es gibt keine Innovation im Gameplay, die Liquidität ist unzureichend und es wird für Kleinanleger immer schwieriger, Geld zu verdienen." ”

In der letzten Hausse trat Johhny mit Musks schreiendem Dogecoin-Wahn in den Währungskreis und verdiente viel Geld auf dem allgemein steigenden Markt. "Ich wusste damals noch nicht einmal, was ein Kerzenständer ist, aber ich habe trotzdem Geld verdient." Johhny erinnert sich.

Aber die guten Tage sind vorbei.

"Die bisherige Anlagestrategie ist für diese Runde nicht mehr geeignet." Johhny sagte: "Früher mochte ich 'Nimm es zu Tode' oder ich kaufte, was andere riefen. Aber jetzt muss ich lernen, ein Handelssystem aufzubauen, das zu mir passt."

Aber selbst dann "ist das Aufwärtspotenzial des Nachahmerhundes nicht mehr so groß wie zuvor, die Kapital- und technische Schwelle des Marktes wird immer höher, und der Effekt des Geldverdienens wird immer schlimmer." sagte Johhny.

Warum ist es also in diesem Bullenmarkt für Kleinanleger schwierig, Geld zu verdienen? Wo liegen die Chancen für Kleinanleger?

Aus Marks Sicht gibt es zwei Hauptgründe, warum Kleinanleger Schwierigkeiten haben, in diesem Bullenmarkt Geld zu verdienen.

Zunächst einmal haben sich die meisten Kleinanleger noch nicht von der Logik der letzten Bullenmarktrunde verabschiedet und halten immer noch hauptsächlich Altcoins und kaufen keine Mainstream-Coins.

Die zweite liegt an den häufigen Positionswechseln. "Dem Aufstieg hinterherzujagen und den Fall zu töten, ist die Gemeinsamkeit von Kleinanlegern, und es ist auch der Feind des Geldverdienens." Sagte Mark.

Mark glaubt, dass die größten Chancen in diesem Bullenmarkt in den Mainstream-Coins und Memecoins liegen. Aber da sich die Liquidität in letzter Zeit verbessert hat, hat er auch eine neue Gelegenheit gefunden: "In letzter Zeit werden die neuen Coins auf Binance um ein Vielfaches steigen, und sie werden nicht mehr wie bisher halbiert." Er sagte: "Also habe ich eine Anpassung vorgenommen, das heißt, die meisten Gelder sind immer noch in Ethereum, aber ich werde einen kleinen Geldbetrag verwenden, um die neue Münze zu überstürzen und mit kleinen Münzen groß zu kämpfen." ”

"Aber in der Tat gibt es nicht mehr viele Möglichkeiten für Privatanleger." Mark ist pessimistischer und glaubt, dass der Kryptowährungsmarkt in Zukunft tendenziell in den USA sein wird und die Mainstream-Coins von institutionellen Fonds dominiert werden, so dass nur der Memecoin-Markt für Kleinanleger übrig bleibt. Wenn Sie jedoch auf dem Memecoin-Markt Geld verdienen möchten, müssen Sie Verstand, Zeit und Energie haben, und diese Bedingungen werden einige unqualifizierte Investoren aussortieren, und es besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass nur 10% der Menschen auf dem Memecoin-Markt Geld verdienen können.

Hippo teilt Marks Ansichten, glaubt aber, dass neben den Mainstream-Coins und Memecoins auch einige Coins, die auf Transaktionen basieren, fokussiert werden können.

Weil das Projekt rund um die Transaktion nützlich ist und vom Markt nicht vermieden werden kann, da es unvermeidlich ist, kann es überleben und es ist einfacher, einen Konsens zu bilden.

"Vielleicht ist das erste, was Kleinanleger anpassen müssen, ihre Mentalität, das heißt, die Illusion aufzugeben, reich zu werden." Hippo sagte: "Es wird in Zukunft vielleicht nicht Dutzende oder Hunderte von Möglichkeiten für Altcoins geben, aber es gibt immer noch Möglichkeiten für Mainstream-Coins, und es wird in jedem Zyklus etwa das 3-5-fache Aufwärtspotenzial geben." Achten Sie dann auf Memecoins, neue Memecoins werden jede Runde erscheinen, und der Kauf dieses phänomenalen Memecoins wird definitiv viele Gewinne bringen. ”

In der vorherigen Runde gab es einige risikoarme Projekte zum Geldverdienen mit relativ niedrigen Schwellenwerten und freundlich für Kleinanleger, wie z. B. neue Hits und Eintragungen, und es gab nicht viele Möglichkeiten in dieser Runde.

"Oder machen Sie quantitativen Handel wie ich, obwohl es eine Schwelle gibt, ist das Risiko immer noch gering." Cheng Hua sagte: "In der Tat denke ich, dass die Chance von Bitcoin für jeden fair ist, es hängt davon ab, ob man sie ergreifen kann." Feste Investitionen sind eine Strategie, die meiner Meinung nach relativ einfach umzusetzen ist, solange die Zeit verlängert wird, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass es immer noch gute Renditen gibt. ”

Wird die Krypto-Bonusperiode für Privatanleger bald verschwinden?

Tatsächlich gibt es im letzten Zyklus, mit dem Einstieg einiger institutioneller Fonds, bereits Stimmen, die sagen, dass es sich um den letzten Kryptowährungszyklus handelt, der Kleinanlegern gehört.

Obwohl Kleinanleger immer noch an diesem Bullenmarkt teilnehmen, ist diese Runde der "Institutionalisierung" schwerwiegender.

Das gesamte verwaltete Vermögen der Bitcoin-Spot-ETFs erreichte im Juli 2025 137,4 Milliarden US-Dollar, wobei mehr als 400 Institutionen in BlackRock Bitcoin-ETFs investierten, darunter traditionelle Giganten wie Pensionskassen und Staatsfonds.

Globale börsennotierte Unternehmen halten 944.000 BTC, was 4,8 % des zirkulierenden Angebots entspricht, und erhöhen ihre Bestände in einem einzigen Quartal um etwa 131.000 BTC.

Der Umfang von ETH-Liquid-Staking-Produkten (LSD) auf Plattformen wie Coinbase und Binance ist stark gestiegen, und Institutionen haben ETH-Renditeattribute als festverzinsliche Instrumente verpackt.

Alle oben genannten Daten zeigen, dass der Kryptowährungsmarkt nicht mehr nur ein Spielplatz für Kleinanleger ist, um sich zu vertreiben.

Einige Medien berichteten, dass 120.000 US-Dollar in Bitcoin nur ein "Kapitalfest ohne Kleinanleger" sind. An diesem Tag "gab es keine Kleinanleger, die 'über Nacht reich wurden', sondern nur die 13 ETF-Zeichnungsaufträge von BlackRock pro Sekunde rollten lautlos." ”

Diese Szene war genau das, was Mark erwartet hatte. "Ich denke, das goldene Zeitalter der Privatanleger, die Geld verdienen, ist vorbei, und es ist offensichtlich, dass die zweite Hälfte des letzten Jahres die letzte Fensterperiode sein könnte." Er sagte.

Tatsächlich hat er jetzt einen Gewinn aus einem Teil der Fonds mitgenommen und ist auf A-Aktien umgestiegen.

"Aber es wird nicht vollständig zurückgezogen werden, ich denke, die Chance auf dem Meme-Markt wird immer da sein, und es werden neue Dinge herauskommen." Mark hat es so geplant.

Relativ gesehen wird Niner optimistischer sein. Sie sagte, dass sie immer noch von diesem Markt durchnässt sein wird, weil sie das Gefühl hat, dass "die Möglichkeit, viel Geld zu verdienen, immer mehr auf die Seite der Kleinanleger kommt". ”

"Es gibt viele Leute, die den letzten Zyklus sagen, und sie reden schon lange darüber. Aber ich denke, die barbarische Wachstumsphase ist vorbei, und jetzt ist es an der Zeit, dass sich gute Gelegenheiten ergeben. Niner sagte: "Ich gehe nicht, ich werde ein echter Alpha-Spieler sein." ”

Ebenso optimistisch sind Flusspferde. Er glaubt, dass sich der Markt in eine geordnete und formelle Richtung bewegt, was ein geringes Risiko und eine hohe Rendite für Kleinanleger bedeutet.

"Mit dem Einstieg institutioneller Fonds kann man, solange man die Investitionen in Mainstream-Währungen verfolgt, immer noch relativ gute Renditen erzielen, und das Wichtigste ist, dass dieser Markt kontrollierbar ist und das Risiko stark reduziert wird." Hippopotamus sagte: "Bitcoin mag am Tiefpunkt des Zyklus um 50%-70% zurückgehen, aber er wird in einem Bullenmarkt mehrmals steigen, solange Sie in diesem Rhythmus folgen und die Erwartungen steuern, könnte die Investition in Mainstream-Coins wie Bitcoin das einfachste Projekt zum Geldverdienen für Kleinanleger sein." ”

Für Hippo, der seit 9 Jahren tief in den Bereich der Kryptowährungen involviert ist, ist seine Beziehung zu diesem Markt wie "Fisch und Wasser" - "Ich habe mich auf diesem Markt wohl gefühlt und nie daran gedacht, zu gehen." Und ich denke, die Marktchancen für Privatanleger waren schon immer da. ”

Vielleicht, sowohl Optimisten als auch Pessimisten, ist es schwierig zu sagen, dass sie, solange sie von diesem Markt durchnässt wurden, leicht gehen werden. Was wirklich wichtig ist, ist nicht, ob der Markt Chancen bietet oder nicht, sondern die Fähigkeit, zu lernen, mit dem Markt Schritt zu halten, die Augen, um Chancen zu finden, und die Fähigkeit, Chancen zu ergreifen.