Криптонарратив эпохи пост-ритейла: когда бычий рынок больше не является шумом и суетой

Автор оригинала: Ада, Deep Tide TechFlow

«Приближается бычий рынок, но почему стада такие тихие?» Пользователи макарон в сети вызвали сомнения в группе сообщества Opensky.

"Из-за коротких позиций + коротких ордеров." Друг группы Найнер ответил.

Для Найнера, который пережил последний раунд быков и медведей, этот бычий рынок должен был стать хорошим временем, чтобы заработать много денег, но Найнер признал, что этот рынок «не принес никаких денег».

Похожая ситуация с Найнером и Джони, трейдер, который говорит, что «не заработал никаких денег с тех пор, как Трамп отправил Трампа».

Найнер и Джони – не некоторые из них. Марк, партнер Wagmi Capital, сказал в интервью, что «90% розничных инвесторов не зарабатывают деньги на этом бычьем рынке». ”

Хотя Найнер еще не заработал денег, он также вовремя скорректировал свою инвестиционную стратегию. «В прошлом цикле я в основном «брал это», но в этом раунде я в основном играл с группами, и поскольку выходит много нового, мне нужно продолжать учиться, и темп намного быстрее».

Корректировки Найнера были своевременными, но большинство людей знали об этом.

«Логика этого раунда инвестиций отличается от той, что была раньше, но большинство розничных инвесторов еще не осознали этого». — сказал Кол Гиппо в интервью.

Поскольку институциональные фонды выходят на рынок криптовалют в больших количествах, основные монеты снова и снова достигают исторических максимумов, будь то с точки зрения средств или с точки зрения принятия и участия в технологиях и нарративах, это больше не «дружественный к розничным» рынкам. Есть мнение, что дивидендный период криптовалют для розничных инвесторов подходит к концу, и этот раунд может стать последним циклом для розничных инвесторов.

Исходя из этого, TechFlow подробно опросила участников рынка цифровых криптовалют, в том числе известных лидеров мнений, партнеров по фондам прямых инвестиций, количественных трейдеров, индивидуальных инвесторов и т. д., чтобы проанализировать этот раунд бычьего рынка с их соответствующих точек зрения, чтобы представить диверсифицированный взгляд на криптовалютных существ.

Другой бычий рынок криптовалют

Гиппо, вошедший в круг криптовалют в 2016 году, уже знаком с рынком криптовалют. В интервью у него были ясные мысли и громкий голос, и он неспешно пересказывал свои наблюдения за этим раундом бычьего рынка: «Это больше не общий растущий рынок. Если предыдущий бычий рынок был бычьим рынком при консенсусе, то этот бычий рынок пошел по совершенно иному пути, чем предыдущий бычий рынок, в условиях дифференциации различных стратегий, капитала и лагерей. ”

Гиппо — военный, который до инвестирования в криптовалюты работал в сфере инвестиций в коммерческую недвижимость. Этот опыт также сформировал его смелый, но осторожный инвестиционный стиль. После нескольких раундов быков и медведей он сказал: «Я думал о том, что действительно ценно в этой отрасли, и какой актив может пересечь быка и медведя?» ”

Если предыдущий рынок был недостаточно понятен, то этот раунд рынка позволил Гиппо постепенно найти ответ.

«На самом деле, я думал об этом, и теперь я обнаружил, что эта отрасль — это финансовый интернет, будь то кредитование, торговля, залог или популярная в настоящее время токенизация акций США и стейблкоины, это, по сути, связано с финансами, и для этого требуется совершенная финансовая инфраструктура и системы». Гиппо сказал: «Исходя из этого мышления, я думаю, что Ethereum все еще имеет большой потенциал, поэтому сейчас я сосредоточусь на активах Ethereum и DeFi». ”

По мнению Гиппо, отправная точка этого бычьего рынка началась с официального принятия BlackRock биткоин-ETF с краткосрочными корректировками между ними, а вторая фаза бычьего рынка началась после принятия «Закона о большой красоте» в Соединенных Штатах, пик которого, как ожидается, придется на ноябрь.

Но у Марка было другое мнение.

Он сказал, что всплеск мемкоинов во второй половине прошлого года стал отправной точкой этого раунда рынка и первой половины бычьего рынка. Вторая половина была связана с ростом Ethereum две недели назад, что привело к новой волне роста рынка. Максимумы рынка ожидаются к сентябрю.

В 2017 году это был бык ICO, а потом бык альткоинов, но этот раунд явно другой, потому что все разочаровались, многие концепции и истории были сфальсифицированы, и остались только финансовые приложения. Так что даже если Ethereum резко вырастет, он еще не достиг нового исторического максимума, а альткоины выросли лишь частично», — сказал Марк.

Также ветераном рынка является количественный трейдер Chenghua. Сейчас у него есть собственная студия количественной торговли, в основном занимающаяся арбитражной торговлей криптовалютой.

На ранних стадиях этого раунда рынка Chenghua столкнулся с другой ситуацией: в предыдущих циклах доминировали розничные фонды, а малые валюты стремительно росли. Тем не менее, в этом раунде пришло больше основных средств, которые перетекли в основные монеты, такие как биткоин.

Но его все равно «смыло с машины». Хотя он до сих пор держит в руках биткоин, большую его часть он выбросил, когда она только превысила $100 000, а также сменил позиции, когда Ethereum упал наиболее яростно, не дождавшись момента, когда он компенсировал это. Несмотря на то, что он является ветераном отрасли, для розничных инвесторов все же непростая задача точно встать на ритм рынка.

Где возможности для розничных инвесторов?

Самое непосредственное ощущение этого бычьего рынка для трейдера Джони таково: «Валют слишком много, нет инноваций в игровом процессе, ликвидности не хватает, и розничным инвесторам становится все труднее и труднее зарабатывать деньги». ”

На последнем бычьем рынке Джони вошел в валютный круг с кричащим Маском помешательством на Dogecoin и заработал много денег на общем растущем рынке. «В то время я даже не знал, что такое подсвечник, но все равно зарабатывал деньги». — вспоминает Джони.

Но хорошие дни прошли.

«Прежняя инвестиционная стратегия уже не подходит для этого раунда». Джони сказал: «Раньше мне нравилось «возьми это до смерти» или я покупал то, что кричали другие. Но теперь я должен научиться выстраивать торговую систему, которая мне подходит».

Но даже в этом случае «потенциал для подражания не так велик, как раньше, капитал и технический порог рынка становятся все выше и выше, а эффект зарабатывания денег становится все хуже и хуже». — сказал Джони.

Итак, почему на этом бычьем рынке розничным инвесторам трудно зарабатывать деньги? Где возможности для розничных инвесторов?

По мнению Марка, есть две основные причины, по которым розничные инвесторы изо всех сил пытаются заработать деньги на этом бычьем рынке.

Прежде всего, большинство розничных инвесторов еще не конвертировались из логики последнего витка бычьего рынка, и до сих пор в основном держат альткоины и не покупают мейнстримные монеты.

Второе – из-за частой смены позиций. «Погоня за ростом и убийство падения — это общая черта розничных инвесторов, и это также враг зарабатывания денег». — сказал Марк.

Марк считает, что основные возможности на этом бычьем рынке находятся в мейнстримных монетах и мемкоинах. Но поскольку ликвидность в последнее время улучшилась, он также нашел новую возможность - "В последнее время количество новых монет на Binance увеличится в несколько раз, и они больше не будут сокращены вдвое, как раньше". Он сказал: «Поэтому я внес коррективы, то есть большая часть средств по-прежнему находится в Ethereum, но я буду использовать небольшое количество средств, чтобы поспешить с новой монетой и бороться по-крупному с маленькими монетами». ”

«Но на самом деле возможностей для розничных инвесторов осталось не так много». Марк более пессимистичен, полагая, что в будущем рынок криптовалют будет стремиться к американскому, а на основных монетах будут доминировать институциональные фонды, оставляя розничным инвесторам только рынок мемкоинов. Однако, если вы хотите зарабатывать деньги на рынке мемкоинов, вам нужно иметь мозги, время и энергию, и эти условия отсеют некоторых неквалифицированных инвесторов, и существует высокая вероятность того, что только 10% людей могут заработать деньги на рынке мемкоинов.

Гиппо разделяет взгляды Марка, но считает, что в дополнение к основным монетам и мемкоинам, некоторые монеты, полученные вокруг транзакций, также могут быть сфокусированы.

Потому что проект вокруг сделки полезен и рынок не может его обойти, так как он неизбежен, он может выжить, и легче сформировать консенсус.

«Возможно, для розничных инвесторов первое, что им нужно скорректировать, — это изменить свой менталитет, то есть отказаться от иллюзии разбогатеть». Гиппо сказал: «Возможно, в будущем у альткоинов не будет в десятки или сотни раз больше возможностей для альткоинов, но все еще есть возможности для основных монет, и в каждом цикле будет примерно в 3-5 раз больший потенциал роста». Тогда обратите внимание на Мемкоины, новые Мемкоины будут появляться каждый раунд, и покупка того феноменального Мемкоина точно принесет большую прибыль. ”

В предыдущем раунде было несколько низкорисковых проектов по заработку денег с относительно низкими порогами и дружественными розничным инвесторам, такие как новые хиты и надписи, а возможностей в этом раунде было не так много.

«Или занимайтесь количественной торговлей, как я, хотя порог есть, но риск все равно низкий». Чэн Хуа сказал: «На самом деле, я думаю, что возможность биткоина справедлива для всех, это зависит от того, сможете ли вы ее ухватить». Инвестиции в основной капитал — это стратегия, которая, на мой взгляд, относительно проста в реализации, и пока время увеличено, существует высокая вероятность того, что все еще будет хорошая прибыль. ”

Исчезнет ли криптовалютный бонусный период для розничных инвесторов?

На самом деле, в последнем цикле, с вхождением некоторых институциональных фондов, уже раздаются голоса о том, что это последний криптовалютный цикл, принадлежащий розничным инвесторам.

Хотя розничные инвесторы все еще участвуют в этом бычьем рынке, этот раунд «институционализации» более серьезен.

Общий объем спотовых биткоин-ETF достиг $137,4 млрд в июле 2025 года, при этом более 400 учреждений инвестировали в биткоин-ETF BlackRock, включая традиционных гигантов, таких как пенсионные и суверенные фонды.

Глобальные листинговые компании владеют 944 000 BTC, что составляет 4,8% от оборотного предложения, увеличив свои активы примерно на 131 000 BTC за один квартал.

Масштаб продуктов ликвидного стейкинга ETH (LSD) на таких платформах, как Coinbase и Binance, резко возрос, и учреждения упаковывают атрибуты доходности ETH в качестве инструментов с фиксированным доходом.

Все вышеперечисленные данные говорят о том, что рынок криптовалют больше не является игровой площадкой для розничных инвесторов на карнавал.

Некоторые СМИ сообщили, что $120 000 в биткоине — это просто «пиршество капитала без розничных инвесторов». В тот день «не было розничных инвесторов, которые «разбогатели в одночасье», только 13 заказов на подписку на ETF BlackRock в секунду шли тихо». ”

Эта сцена была именно тем, чего ожидал Марк. «Я думаю, что золотой век розничных инвесторов, зарабатывающих деньги, прошел, и очевидно, что вторая половина прошлого года может стать последним периодом окна». — сказал он.

По сути, сейчас он забрал прибыль из части средств и переключился на А-акции.

«Но он не будет полностью отменен, я думаю, что возможности рынка мемов всегда будут существовать, и будут появляться новые вещи». Марк планировал это так.

Условно говоря, Найнер будет более оптимистичен. Она сказала, что все еще будет погружена в этот рынок, потому что чувствует, что «возможность заработать много денег становится все больше и больше на стороне розничных инвесторов». ”

«Есть много людей, которые говорят о последнем цикле, и они говорят об этом уже давно. Но я думаю, что варварский период роста прошел, и сейчас самое время для появления хороших возможностей. Найнер сказал: «Я не ухожу, я собираюсь стать настоящим альфа-игроком». ”

Столь же оптимистичны и бегемоты. Он считает, что рынок движется в упорядоченном и формальном направлении, что означает низкий риск и высокую доходность для розничных инвесторов.

«С выходом на рынок институциональных фондов, если вы следите за инвестициями в основные валюты, вы все еще можете получить относительно хорошую прибыль, и самое главное, что этот рынок можно контролировать, и риск значительно снижается». Бегемот сказал: «Биткоин может откатиться на 50-70% в нижней точке цикла, но он вырастет несколько раз на бычьем рынке, пока вы следуете этому ритму и управляете ожиданиями, инвестирование в основные монеты, такие как биткоин, может быть самым простым проектом для заработка для розничных инвесторов». ”

Для Гиппо, который уже 9 лет глубоко вовлечен в криптовалютную сферу, его отношения с этим рынком как «рыба и вода» - «Я спокойно вел себя на этом рынке и никогда не думал уходить». И я думаю, что рыночные возможности для розничных инвесторов были всегда. ”

Пожалуй, и оптимистам, и пессимистам, пока они пропитались этим рынком, сложно сказать, что они легко уйдут. На самом деле важно не то, предоставляет ли рынок возможности или нет, а способность научиться идти в ногу с рынком, умение находить возможности и умение использовать возможности.