Trump Media und Semler Scientific könnten nach dieser Kennzahl die günstigsten Bitcoin-Treasury-Unternehmen sein

Ein Tsunami von neuen Bitcoin-BTC-Treasury-Unternehmen – Firmen, die sich fast ausschließlich der Akkumulation von Bitcoin widmen – überschwemmt den Markt.

Da sie alle mehr oder weniger dem Strategie-Playbook (MSTR) folgen, stellt sich die Frage, wie man sie am besten bewertet und miteinander vergleicht.

"Die wichtigste Kennzahl für ein Bitcoin-Treasury ist die Prämie, mit der es im Verhältnis zu seinem zugrunde liegenden Nettovermögen gehandelt wird, einschließlich aller operativen Unternehmen", schrieb Greg Cipolaro, Global Head of Research bei der Bitcoin-Finanzfirma NYDIG, in einem Bericht vom 6. Juni.

Oberflächlich betrachtet bedeutet das, die Bitcoins, Barmittel und den Unternehmenswert des Unternehmens ohne das Bitcoin-Zeug zu addieren und Verpflichtungen wie Schulden und Vorzugsaktien abzuziehen. "Es ist diese Prämie, die es diesen Unternehmen ermöglicht, Aktien in Bitcoins umzuwandeln und effektiv als Geldwechsler zu fungieren, der Aktien in Bitcoins umtauscht", sagte Cipolaro.

Eine der beliebtesten Kennzahlen, der mNAV, misst die Bewertung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinem Nettoinventarwert – in diesem Fall seine Bitcoin-Treasuries. Ein mNAV über 1,0 signalisiert, dass Anleger daran interessiert sind, eine Prämie für das Engagement in der Aktie im Verhältnis zu ihrem Bitcoin-Bestand zu zahlen; Ein mNAV unter 1,0 bedeutet jedoch, dass das Eigenkapital jetzt weniger wert ist als die Bestände des Unternehmens.

Aber mNAV allein sei "kläglich unzureichend", um die Stärken und Schwächen dieser Unternehmen zu analysieren, sagte Cipolaro. Der Forschungsbericht verwendete andere Kennzahlen wie den NAV, den mNAV gemessen an der Marktkapitalisierung, den mNAV an den Unternehmenswert und die Aktienprämie zum NAV, um ein komplexeres Bild zu erhalten.

Die Tabelle zeigt beispielsweise, dass die Aktienprämie von Semler Scientific (SMLR) und Trump Media (DJT) zum NAV (die die prozentuale Differenz zwischen dem Marktpreis eines Fonds und seinem Nettoinventarwert misst) mit -10 % bzw. -16 % der niedrigste der acht gemessenen Unternehmen ist, obwohl beide Unternehmen einen mNAV von über 1,1 aufweisen.

Leider haben sich sowohl SMLR als auch DJT am Montag kaum verändert, auch wenn Bitcoin auf 108.500 $ gegenüber 105.000 $ am Freitagabend klettert. Die MSTR ist um knapp 5 % höher.

38.658

Der Inhalt dieser Seite wird von Dritten bereitgestellt. Sofern nicht anders angegeben, ist OKX nicht der Autor der zitierten Artikel und erhebt keinen Anspruch auf das Urheberrecht an den Materialien. Der Inhalt wird ausschließlich zu Informationszwecken bereitgestellt und gibt nicht die Ansichten von OKX wieder. Er stellt keine wie auch immer geartete Befürwortung dar und sollte nicht als Anlageberatung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf digitaler Vermögenswerte betrachtet werden. Soweit generative KI zur Bereitstellung von Zusammenfassungen oder anderen Informationen verwendet wird, können solche KI-generierten Inhalte ungenau oder inkonsistent sein. Bitte lesen Sie den verlinkten Artikel für weitere Details und Informationen. OKX ist nicht verantwortlich für Inhalte, die auf Websites Dritter gehostet werden. Der Besitz digitaler Vermögenswerte, einschließlich Stablecoins und NFTs, ist mit einem hohen Risiko verbunden und kann starken Schwankungen unterliegen. Sie sollten sorgfältig abwägen, ob der Handel mit oder der Besitz von digitalen Vermögenswerten angesichts Ihrer finanziellen Situation für Sie geeignet ist.