Zwei OGs, zwei neue DeFi-Primitiven Der Gründer von @CurveFinance, @newmichwill, bringt @yieldbasis (eine no-IL BTC AMM-Liquiditätsplattform) auf den Markt; während der Gründer von @yearnfi und Gott des DeFi, @AndreCronjeTech, @flyingtulip_ (eine vereinheitlichte AMM+CLOB-Börse) aufbaut. Unterschiedliche Wetten auf dasselbe Problem - die On-Chain-Liquidität tatsächlich zum Laufen bringen: • Yield Basis ($YB): Ein Curve-natives AMM, das den impermanenten Verlust (IL) für BTC-LPs beseitigt, indem es konstant 2x Hebel in einem BTC-crvUSD hält (LP verfolgt BTC 1:1 und verdient Gebühren). Du mintest ybBTC (ertragbringendes BTC) • Flying Tulip ($FT): Eine vereinheitlichte On-Chain-Börse (Spot + Lending + Perps + Optionen + strukturierte Erträge), die auf einem volatilitätsbewussten hybriden AMM + CLOB, slippage-bewusstem Lending und ftUSD (einem delta-neutralen USD-Äquivalent) als Anreiz-Impuls basiert. - - - - - Yield Basis • Klassische AMMs lassen BTC-LPs in Stärke verkaufen (wenn der Preis steigt) oder in Schwäche kaufen (√p-Exposition), was IL verursacht, das oft höher ist als die verdienten Gebühren beim LPing. • Ich spare mir einen längeren Post für Yield Basis, aber im Wesentlichen hinterlegen die Nutzer BTC in der Plattform → das Protokoll leiht gleich viel crvUSD und bildet einen 50/50 BTC-crvUSD Curve LP mit 2x Zinseszins-Hebel. • Ein Re-Leveraging-AMM + virtueller Pool hält die Schulden ≈ 50% des LP-Wertes; Arbitrageure werden bezahlt, um den Hebel konstant zu halten. • Dies führt dazu, dass der LP-Wert linear mit BTC steigt und Handelsgebühren verdient. • LPs halten ybBTC, ein ertragbringendes BTC-Quittungstoken, das automatisch BTC-denominierte Handelsgebühren reinvestiert. • Es gibt auch den Governance-Token $YB, der für veYB gesperrt werden kann, um abzustimmen (Messungen, Pool-Emissionen). • Yield Basis ist im Grunde für BTC-Halter gedacht, die produktives BTC in einem Protokoll freischalten möchten, das das IL-Problem löst und Gebühren verdient. Flying Tulip • Die Benutzererfahrung und Risikoeinstellungen von Legacy DEX sind statisch. FT passt die AMM-Kurve an die Volatilität und die Lending-LTVs an die tatsächliche Ausführung/Slippage an → Ziel ist es, CEX-niveau Werkzeuge On-Chain zu bringen. • Ihr AMM passt die Krümmung an die gemessene Volatilität (EWMA) an → d.h. flacher (nahezu konstant) in ruhigen Phasen, um Slippage/IL zu komprimieren, produktähnlicher in hoher Volatilität, um Depletion zu vermeiden. • ftUSD wird durch tokenisierte delta-neutrale LP-Positionen erzeugt und wird für den Anreiz-Impuls, Anreiz-/Liquiditätsprogramme über die Börse verwendet. • Es gibt den Plattform-Token $FT, bei dem die Einnahmen potenziell für Rückkäufe/Anreize/Liquiditätsprogramme reserviert werden könnten. • Die DeFi-Super-App: eine Börse für Spot, Lending, Perps, Optionen. • Die Ausführungsqualität hängt von genauen Vol-/Impact-Signalen und robusten Risikokreisen während Stress ab. - - - - - Yield Basis möchte der Ort für BTC-Liquidität werden; während Flying Tulip der Ort für alles Trading-native On-Chain sein will. In der Ära eines Perp Dex-Metas kommt dies für Flying Tulip zu einem günstigen Zeitpunkt für den Start. Um ehrlich zu sein, könnte Flying Tulip sogar zukünftige BTC-Ströme zu YB-ähnlichen Pools leiten, wenn das die beste Ausführung liefert. Wenn Yield Basis liefert, wird ybBTC zum "stETH-für-BTC"-Primitive: BTC-Exposition + LP-Handelsgebühren, ohne IL. Während Flying Tulip das Potenzial hat, seinen integrierten Stack zu liefern, um den Nutzern CEX-niveau Werkzeuge zu ermöglichen; ein "eine Börse, alles DeFi"-Versuch. Bleibe vorsichtig optimistisch für die beiden Projekte, während du die OGs und Tier-1-Gründer nicht unterschätzen möchtest, sind beide ungetestet und die Gründer haben auch andere Protokolle zu betreuen (Curve, Sonic).