Alle sind optimistisch. Jeder will Hebel.
MUX v3 hat seine Tranchen überarbeitet.
> Junior-Tranchen geben dir 2,5x auf LP-Positionen
> Senior-Tranchen stapeln Kreditgebühren + Basisrendite
Wenn die Märkte steigen, explodiert das Ausleihen.
Wenn das Ausleihen explodiert, drucken die Kreditgeber.
🧵
1/ Zuerst, verstehe Tranchierungen: Sie teilen Ertragsquellen in verschiedene Risikostufen auf.
> Senior Tranche = Geringes Risiko, stetige Renditen
> Junior Tranche = Hohes Risiko, verstärkte Renditen
MUX v3 hat dies auf der Infrastruktur von Morpho aufgebaut. Kapitaleffizienz neu gedacht.
2/ Die Senior-Tranche ist dein langweiliger Gelddrucker:
• Lege sUSDe an (verdient bereits 10%)
• Verleihe an Junior-Tranchen
• Staple die Zinsen aus den Junior-Tranchen oben drauf
• Null marktgerichtete Exposition
Es ist wie eine Bank zu sein. Du verleihst, sie leihen, du profitierst.
3/ Junior Tranches sind der Ort, an dem Degens schlemmen:
• Von der Senior Tranche leihen
• MUX3LP-Positionen bis zu 2,5x hebeln
• Auto-Looping übernimmt die Komplexität
• Eine Tranche pro Pool = präzise Risikokontrolle
Möchtest du 2,5x Hebel auf ETH LP? Es gibt eine Tranche dafür.
4/ Basierend auf der Infrastruktur von @MorphoLabs
Warum es wichtig ist:
• Isoliertes Risiko pro Markt (ein Pool geht pleite, andere bleiben unberührt)
• Zinsen werden in Echtzeit angesammelt (keine manuelle Ernte)
Wenn Sie auf einer soliden Infrastruktur aufbauen, nutzen Sie es besser.
5/ Alles zusammenfassen
1. Senior Tranche hinterlegt sUSDe
2. Junior Tranche leiht es, um dann Hebel zu nutzen, um MUX3LP-Positionen zu verstärken
3. Junior zahlt Zinsen an Senior zurück
Senior erhält: Basis sUSDe Rendite (~10% APY) + Leihgebühren
Junior erhält: Bis zu 2,5x gehebelte LP-Renditen
6/ Warum das alles andere übertrifft:
Andere Perpetuals erzwingen ein künstliches 50/50 Gleichgewicht zwischen Long und Short. Die Nutzung wird in jede Richtung auf 50 % begrenzt. Erfordert ständiges Rebalancing von zwei Vermögenswerten.
MUX lässt den Markt das Gleichgewicht bestimmen.
Natürliche Exposition, keine konstruierten Einschränkungen.
7/ Das Ergebnis: Reine Kapitaleffizienz.
• Einzelne Vermögenswerte, Einzelrichtungs-Pools
• 100% Auslastung möglich (nicht auf 50% begrenzt)
• LPs hedgen mit chirurgischer Präzision
• Zielgenau bestimmte Vermögenswerte, bestimmte Pools, bestimmte Richtungen
8/ Fazit: Tranchen verwandeln faules Kapital in produktives Kapital.
Senior-Nutzer erhalten kostenloses Geld auf ihr kostenloses Geld.
Junior-Nutzer erhalten institutionelle Hebelwerkzeuge.
Die meisten Protokolle lassen dich wählen: Sicherheit oder Rendite.
MUX v3 sagt, wähle deine Waffe.
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