Diese Art von Gedankenexperiment unterschätzt im Allgemeinen, wie sehr Terra/UST ein Betrug war.
Terra hatte Dutzende von Milliarden UST-Token im Umlauf, die durch nichts gedeckt waren. Es wurde nur durch 1) die Erwartung neuer Einzahlungen von Menschen (ein klassisches Ponzi-Schema) und 2) Jump-Wash-Trading "stabilisiert".
Und das Problem bei Ponzi-Schemata ist - sobald neue Leute aufhören einzuzahlen, kann das System innerhalb von Stunden zusammenbrechen. Genau das haben wir gesehen.
Man kann nicht elegant von 100% insolvent zu 100% solvent übergehen, ohne zuerst diese Art von Abwärtsspirale auszulösen.
Es ist eine Ungerechtigkeit für diesen Bereich, so zu tun, als hätte UST auf irgendeine andere Weise enden können, als es tatsächlich getan hat.
Was wäre, wenn Terra ihren fehlerhaften Stablecoin-Mechanismus aufgegeben hätte und nicht implodiert wäre?
Was wäre, wenn FTX es geschafft hätte, die Krise abzuwenden und ihr Buchhaltungsloch zu stopfen?
Wir werden es nie erfahren, aber ich bin mir sicher, dass die Krypto-Landschaft heute ganz anders aussehen würde.
Immer noch eines der besten Diagramme, die diese Branche hervorgebracht hat.
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