Kürzlich habe ich mir Yala angesehen, eine ziemlich interessante Struktur. @yalaorg In dieser Bullenmarktphase ist BTC offensichtlich eine der stärksten Erzählungen im Markt. Egal, ob man Bitcoin mag oder nicht, die Daten sprechen für sich: Spot-ETFs, Mainstream-Institutionen, Liquidität – das gesamte Bild zeigt, dass das Geld in BTC fließt. Aber ehrlich gesagt gibt es nur sehr wenige Lösungen, bei denen BTC tatsächlich an DeFi und RWA teilnehmen kann. Die meisten sind keine zentralisierten Kreditplattformen, aber traditionelle Riesen haben kein Vertrauen, oder es handelt sich um Restaking, LSD-ähnliche "künstliche Ertragschichten", die viele Probleme mit sich bringen. －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ Die Designlogik von Yala kann ich so aufschlüsseln: 📷 Der Kern ist die Neudefinition von "BTC-nativer Liquidität". Große Investoren sperren BTC über eine Selbstverwaltungsstruktur, wobei der Schwerpunkt darauf liegt, dass die Vermögenswerte nicht den Besitzer wechseln; Das Protokoll verwendet CRSM zur automatischen Anpassung des Beleihungsgrades, um eine Liquidation zu vermeiden; $YU fungiert als Schuldeninstrument in Form eines stabilen Coins für BTC, und wenn man es aufschlüsselt, ähnelt es der "Staatsanleihenstruktur" der traditionellen Finanzen, wobei Kleinanleger die Gläubiger sind und Institutionen Geld leihen; Es ist nicht nur ein Konzept, $YU hat bereits EVM, Solana, RWA und andere Ökosysteme integriert, und die praktischen Szenarien werden aufgebaut. Zusatz: CRSM (Collateral Rate Self-Stabilization Module) ist ein wichtiges Design unter dem Selbstverwaltungsmodell von Yala, um Liquidationen zu verhindern. Die Funktion von CRSM ist: Wenn der Beleihungsgrad nahe der Liquidationsgrenze ist, zieht das System automatisch einen Teil der Vermögenswerte aus den Ertragszenarien von $YU zurück, um Schulden vorzeitig zu begleichen, die Position zu stabilisieren, Liquidationen zu vermeiden, das Risiko insgesamt zu senken und die Stabilität von YBTC zu gewährleisten. 📷 Warum ist diese Struktur relativ sinnvoll? Restaking hat eine jährliche Rendite von 1%, und es gibt keine Strafen im Zusammenhang mit POS Slash; Zentralisierte Plattformen wie BlockFi und Celsius hatten in der Vergangenheit zu viele Fälle von Ausfällen, die Sicherheit der Verwahrung ist einfach nicht vertrauenswürdig; Wenn BTCFi wirklich erfolgreich sein soll, muss zuerst die Sicherheit der Vermögenswerte und die Kontrolle über die Souveränität gewährleistet sein, bevor man über Erträge und Strategien spricht. Yala hat zumindest in dieser Logik eine Lücke im Markt geschlossen. 📷 Teilnahmebedingungen und Design Kleinanleger: USDC 1:1 gegen $YU tauschen, ohne Slippage, stabile Pools für jährliche Zinsen; Große Investoren: Selbstverwaltete BTC, über die Yala Bridge in YBTC umwandeln, an CDP-Positionen teilnehmen, CRSM hilft, die Position zu überwachen und Liquidationen zu vermeiden; Multichain-Szenarien: $YU ist bereits in mehrere Ökosysteme eingetreten, und die Cross-Chain-Lösungen werden in Zukunft aktualisiert. 📷 TGE Countdown, das Zeitfenster für BTCFi $YU ist bereit für TGE, das offizielle Datum wurde noch nicht bekannt gegeben, aber es sieht so aus, als würde es bald kommen. Wenn BTC weiterhin stark bleibt, wird das Konzept von BTCFi immer wieder angesprochen, und Strukturen wie Yala, die über eine gewisse Basis an Kapital und praktischer Umsetzung verfügen, sind es wert, beobachtet zu werden. Der Markt bleibt bei der alten Weisheit: BTC ist eines der solidesten Fundamentaldaten in dieser Phase, und wer in der Lage ist, ein neues Modell für die Liquidität auf BTC-Ebene zu schaffen, wird zumindest einmal vom Markt getestet. ------------------------------------------------- Darüber hinaus hat der Markt bewiesen: Das Vertrauen in das Kapital ist etabliert. Yala hat in der Seed-Runde der Finanzierung von Investitionsinstitutionen, die beim Erhalt von Investitionsquoten gleichzeitig versprochen haben, tatsächlich BTC einzuzahlen, diese führenden Kapitalgeber der Krypto-Branche haben die Zuverlässigkeit der Yala-Struktur mit echtem Geld verifiziert. Offizielle Website: Dokumente: