Nur 10 u verwenden, damit Bitcoin-Hodler brav für die Kleinanleger arbeiten. Wie ist es den 1.800 BTC-Hodlern ergangen, die sich für ihre Rechte eingesetzt haben? Ich habe nicht viel darauf geachtet, aber dieses Schauspiel hat uns Kleinanlegern die Augen geöffnet. Die BTC-Staker sind zwar verachtenswert, aber sie sind tatsächlich auch eine benachteiligte Gruppe. Die Staking-Vereinbarungen haben die echten Bedürfnisse der großen Hodler und Institutionen nicht verstanden oder entworfen. Lass uns eintauchen! ⬇️ Beim Bitcoin-Staking, mit dem wir in Kontakt kommen, handelt es sich größtenteils um "falsches Staking", bei dem falsche Bitcoin Zinsen generieren, während echte Token ausgegeben und verkauft werden. Daher konzentriere ich mich nach diesem Hype nur auf zwei Richtungen: echte Erträge und Infrastruktur. Wird hier Schafe gefüttert? Des Kaisers neue Kleider: Bitcoin-Hodler sind die Gruppe mit der geringsten Risikobereitschaft auf dem Markt, aber sie haben gleichzeitig die niedrigsten Erträge und sind dem Risiko von Liquidation und Beschlagnahme ausgesetzt. Wer spielt da mit? Daher ziehen es Institutionen und große Hodler vor, ihre Bitcoin bei dezentralen Institutionen zu hinterlegen und Kredite aufzunehmen, anstatt an dem sogenannten BTCFi teilzunehmen. Ich habe mit vielen Bitcoin-Hodlern gesprochen, sie fragen zuerst nach der Sicherheit, wie z.B. ob es sich um Selbstverwahrung handelt, ob es Liquidations- oder Beschlagnahmerisiken gibt; erst dann fragen sie, woher die Erträge kommen und wie hoch die jährliche Rendite ist. In den letzten Jahren wurde der Markt ruiniert, wenn du mit großen Hodlern sprichst und ihnen von neuen Staking-Protokollen erzählst, bei denen Punkte gesammelt werden, die später gegen Token eingetauscht werden können... Tschüss! Selbstverwahrung + Null-Liquidation + native Liquidität = die echten Bedürfnisse von Institutionen/Hodlern. Wer kann das erfüllen? Yala @yalaorg. Yala bezeichnet sich als die native Liquiditätsschicht für Bitcoin. Nutzer können durch Überbesicherung von BTC Stablecoins $YU ausleihen und dann in DeFi- und RWA-Protokollen auf mehreren Blockchains wie Ethereum und Solana Geld verdienen. Klingt ganz normal, nichts Besonderes, oder? Das Besondere steckt im Detail. Ich werde nun vollständig durchspielen, wie große und kleine Anleger über $YU miteinander verbunden sind, um Yalas beeindruckende Eigenschaften besser zu verstehen. / Schritt 1: CDP einzahlen CDP: Collateralized Debt Position, das ist im Grunde eine besicherte Schuldenposition. Dies ist Yalas Smart Contract, der es Nutzern erlaubt, BTC oder andere Bitcoin-Assets zu hinterlegen, um $YU Stablecoins auszuleihen. Die Anforderung für CDP ist eine Überbesicherung von mindestens 110%. Wie einzahlen? Zeitverriegelung + Multisignatur, BTC in eine Selbstverwahrung-Wallet einzahlen, die Kontrolle über den privaten Schlüssel behalten, aber eine gemeinsame Unterschrift mit Yalas Notary Bridge ist erforderlich, um vorzeitig abzuheben. Schritt 2: $YU prägen $YU ist ein Stablecoin, der 1:1 an den US-Dollar gebunden ist und in einem Multi-Chain-Ökosystem für DeFi, RWA usw. verwendet werden kann. Die Prägung von $YU bedeutet, dass man Geld von dem Protokoll leiht, was später Zinsen in Form einer Stability Fee erzeugt. Nach der Prägung gelangt $YU direkt in die Wallet. Lass es laufen, Liquiditätsmining, Kreditprotokolle, RWA-Investitionen werden langsam unterstützt. BTC ist im CDP gesperrt, aber die Liquidität wird freigesetzt. Wenn der Preis steigt, ist es ein doppelter Gewinn. Wenn der Preis fällt, wird dann liquidiert? Nicht unbedingt, dazu später mehr, wie Yala 0 Liquidation erreicht. Schritt 3: Zinsen zahlen Die Stability Fee ist der Zins, den große Hodler zahlen müssen, um ihre CDP-Kreditpositionen aufrechtzuerhalten. Jährliche 9%, zahlbar in $YU. 9% sind nicht billig, warum sind große Hodler oder Institutionen bereit, diesen Zins zu zahlen? Sicherheit, Gewinn. Sicherheit bedeutet, dass Yala Selbstverwahrung und CRSM verwendet, um die Sicherheit von BTC und das Risiko von 0 Liquidation zu gewährleisten, was viel besser ist als bei zentralisierten Plattformen oder hochriskanten Restaking-Protokollen; Gewinn, $YU erzielt in der Ökonomie 12% bis 20% Ertrag, sodass nach Abzug der Zinsen noch Gewinn bleibt. Außerdem gibt es frühe Anreize, Yala bietet frühen CDP-Nutzern 12-fache Zinsbelohnungen. Moment, was ist CRSM? CRSM: Collateral Ratio Self-Stability Module, das ist ein Modul zur Selbststabilisierung des Sicherungsverhältnisses. Wenn das Sicherungsverhältnis des CDP nahe der Liquidationsgrenze liegt, werden automatisch Mittel aus den $YU-Erträgen abgezogen, um Schulden zu begleichen, wodurch das gesunde Sicherungsverhältnis des CDP dynamisch aufrechterhalten wird, um Liquidationen zu verhindern. Schritt 4: Kleinanleger profitieren Spielen nur große Hodler? Nein, Kleinanleger sind wichtiger. Große Hodler essen Fleisch, Kleinanleger müssen die Suppe trinken. Wie bereits erwähnt, müssen große Hodler die Stability Fee zahlen, richtig? An wen? 80% davon gehen an die Kleinanleger. Kleinanleger tauschen USDC über das PSM-Modul 1:1 gegen $YU und zahlen in den Stability Pool ein, um dem Protokoll die benötigte Liquidität für Liquidationen bereitzustellen. Wenn das Sicherungsverhältnis < 110% liegt, wird der Stability Pool aktiviert, um die Schulden ungesunder CDPs zu begleichen. Daher können Kleinanleger neben den Zinsen auch eine Liquidationsstrafe von 8% des Gesamtbetrags der Schulden erhalten. Wieder verwirrt 😧, ist das nicht 0 Liquidation? Warum gibt es dann wieder Liquidationen? Yalas Mechanismus sieht vor, dass CRSM zuerst eingreift, Liquidation ist ein Backup-Mechanismus, in extremen Fällen sind Liquidationen dennoch erforderlich. / Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Yala wie eine Bank funktioniert: Große Hodler oder Institutionen sind die Kreditnehmer, die ihre Vermögenswerte (BTC) hinterlegen, um Geld ( $YU ) von der Bank zu leihen und 9% jährliche Zinsen (Stability Fee) zu zahlen, um Geschäfte zu machen (DeFi, RWA). Kleinanleger sind die Einleger, die Geld (USDC - $YU) in den Tresor der Bank (Stability Pool) einzahlen, um Zinsen (80% der Stability Fee) zu verdienen. Wenn Vermögenswerte liquidiert werden, können sie sogar zusätzliche Erträge erzielen. $YU verbindet große und kleine Anleger und ermöglicht eine Win-Win-Situation: große Hodler erhalten sichere und effiziente Liquidität, während Kleinanleger stabile Erträge aus den Kreditaktivitäten der großen Hodler erzielen und tatsächlich zu "Gläubigern" der Institutionen werden. / Yala ist jetzt live, und beim Prägen von $YU gibt es viele Punktebelohnungen. Mach mit: Wenn du nicht weißt, wie du mit $YU mehr Erträge erzielen kannst, hat Yala alles für dich organisiert. Pendel und Komino haben Kooperationen, und die ersten Miner können 100% APY erreichen. Natürlich kannst du auch wie bei anderen DeFi-Protokollen wählen, Liquidität einzuzahlen oder direkt im Lite-Modus 12% feste Erträge + viele Punkte zu wählen. Das Wichtigste, was ich fast vergessen hätte: TGE steht vor der Tür. Dies ist ein sanfter wissenschaftlicher Artikel, durch den du ein grundlegendes Verständnis für folgende Themen erlangen kannst: ▰ Die Staking-Problematik der Bitcoin-Hodler ▰ Yala aktiviert die native Liquiditätsschicht ▰ Wie man große Hodler dazu bringt, für mich zu arbeiten (nicht wirklich) Autor: anymose ｜ Ein sanfter Wissenschaftsautor <Ende der vollständigen Übersetzung>