In den letzten Monaten stand ich auf der falschen Seite des L1-Trades – ich ging long $BERA und in jüngerer Zeit $INIT. Abgesehen von $HYPE war es in diesem Zyklus unglaublich schwierig, mit L1s Geld zu verdienen. Allerdings werden im 2. Quartal einige neue L1 auf den Markt kommen, und wenn sich die Muster fortsetzen, gibt es immer noch Chancen. Der beste Ansatz scheint darin zu bestehen, den ersten Pop zu skalpieren oder zu schwingen – und dann weiterzumachen. Lass dich nicht daran hängen. Trades mit hohem RR in diesem Zyklus kamen selten aus dem Halten. Holder wurden durchweg bestraft, während disziplinierte Scalper belohnt wurden. Ich erwarte nicht, dass sich diese Dynamik ändern wird. Angesichts der schieren Anzahl von L1s und der Verwässerung in den Ökosystemen werden die meisten wahrscheinlich weiterhin unterdurchschnittlich abschneiden – und solide Short-Beine für Pair-Trades aufweisen, insbesondere wenn die Freischaltungen für Teams und Anleger eintreten. Die Entscheidungen der Stiftung haben das Halten auch noch riskanter gemacht. BERA änderte willkürlich die Inflationspläne und die Rampengeschwindigkeiten und brach die BGT LST-Prämie ein. INIT kürzte die LP-Belohnungen aufgrund eines "Fehlers" über Nacht um 80 % und löste damit eine Welle des Unstakings aus. In beiden Fällen wurde die Community getroffen, während die Teams/Investoren geschützt wurden. Wenn sich die Regeln über Nacht ändern können, in der Regel nicht zugunsten der Inhaber liquider Token, wird das Halten zu einer Belastung – und nicht zu einer Strategie. In diesem Umfeld ist Agilität wichtiger als Überzeugung. Das L1-Spiel hat sich verändert – es geht nicht mehr darum, das Wachstum des Ökosystems zu sichern, sondern Wert zu extrahieren, wenn das Momentum kurz mit der Liquidität übereinstimmt. Respektieren Sie den Handel, respektieren Sie das Risiko und verlieben Sie sich nicht in Erzählungen. Bis die Fundamentaldaten aufholen oder die Teams beginnen, die Ausrichtung der Token-Inhaber zu priorisieren, sollten die meisten neuen L1s besser als kurzfristige Trades und nicht als langfristige Investitionen behandelt werden.