Four.meme流动性池调整:转向PancakeSwap V2,销毁新代币LP

Originál | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

Autor | Dingdong (@XiaMiPP)

Platforma Four.meme 31. března oznámila, že podstoupí zásadní aktualizaci poolu likvidity (přesný čas bude stanoven), Plánuje se přepnout metodu poskytování likvidity platformy na PancakeSwap V2. Podle oficiálního oznámení budou všechny LP nových tokenů spáleny přímo po uvedení na burzu. Tato aktualizace však také vyvolala otázky a obavy v komunitě a v některých fondech V3 došlo k výprodeji meme coinů, jako jsou muppeti (loutky) s tržní kapitalizací 2000 V jednu chvíli se 10 000 dolarů propadlo na 4 miliony dolarů.

Odaily poskytne hloubkovou analýzu kontextu migrace, jejích příčin, konkrétních změn politiky a reakce komunity.

Proč migrovat?

Migrace poolu Four.meme nemusela být náhlým krokem, ale spíše kombinací několika klíčových faktorů.

Za prvé, PancakeSwap V3 zavádí nové funkce, jako jsou pozice NFT a centralizovaná likvidita, které umožňují poskytovatelům likvidity poskytovat finanční prostředky v určitém cenovém rozpětí a uzamknout tuto likviditu ve formě NFT. Výhodou tohoto mechanismu je, že zlepšuje kapitálovou efektivitu, protože fondy jsou koncentrovány pouze ve vysoce obchodovaném cenovém rozpětí, ale také přináší vyšší technickou složitost. Zejména útok z února 2025 odhalil zranitelnost fondu V3. V té době byli útočníci schopni získat asi 183 000 dolarů manipulací s počáteční cenou, díky čemuž si Four.meme uvědomil, že je třeba vyřešit problémy se zabezpečením a kompatibilitou V3. Naproti tomu PancakeSwap V2 využívá tradiční model Automated Market Maker (AMM), který je jednodušší a stabilnější na provoz a komunita v něj má vyšší úroveň důvěry.

Zpětná vazba trhu navíc ukazuje, že PancakeSwap V3 často trpí kolísáním cen a nedostatečnou likviditou během a po migraci poolu. Například útok z 11. února 2025 odhalil zranitelnost v počátečním ověření ceny V3, což vedlo k výběru finančních prostředků; Centralizovaný mechanismus likvidity V3 může také vést k nedostatečné likviditě v důsledku volatility trhu, zejména v raných fázích spuštění nového poolu. Uživatelé a vlastníci projektů očekávají, že Four.meme poskytne spolehlivější řešení.

Kromě toho oznámení uvádělo, že "všechny LP nových tokenů budou po uvedení na burzu spáleny", což naznačuje, že cílem Four.meme je zjednodušit technologický stack a snížit bezpečnostní rizika a provozní potíže způsobené složitými mechanismy. Zničení nepřidělené části nového tokenu LP je pokusem o optimalizaci řízení likvidity a zvýšení stability trhu, jehož cílem je snížit nabídku v oběhu a podpořit tržní výkonnost nového meme coinu.

A konečně, Four.meme také čelí tlaku konkurentů, jako je pump.fun. Na trhu memů BNB Chain je optimalizace politiky poolu likvidity klíčovým krokem k udržení náskoku. Přechod na V2 a zefektivnění provozního procesu nejen snižuje technická rizika, ale také zvyšuje atraktivitu a tržní konkurenceschopnost platformy a zároveň reaguje na zpětnou vazbu komunity ohledně složitosti a bezpečnostních problémů V3.

Změny zásad pro Liquidity Pool

MigrationAktualizace poolu likvidity Four.meme přináší několik konkrétních změn, které jsou následující:

• Přechod z V3 na V2:Všechny nově vytvořené pooly likvidity Meme Coin budou přímo používat protokol PancakeSwap V2 a rozloučí se tak s dříve spoléhaným na V3. V2 přijímá tradiční model AMM, pool likvidity se skládá z tokenů a WBNB a cena je určena dynamikou tržní nabídky a poptávky, což je intuitivnější a stabilnější než složitý mechanismus uzamčení LP V3 (zahrnující cenové rozpětí a NFT).

• Nové spálení LB tokenu:Podle oznámení všechny nově spuštěné pooly likvidity tokenů (LP) po spuštění přímo spálí některé z nealokovaných meme coinů. Cílem této změny je snížit nabídku oběhu, optimalizovat řízení likvidity a stabilitu trhu. Pokud například není přiděleno 20 % likvidity meme coinu, Four.meme tyto tokeny po migraci na PancakeSwap spálí, aby se zvýšil nedostatek zbývajících tokenů.

• Nakládání se starými pooly: U starých meme coinů, které již existují v poolech V3, plánuje Four.meme postupnou migraci na V2, ale konkrétní časová osa a způsob fungování zatím nebyly vyjasněny. Uživatelé mohou být požádáni, aby požádali o převod likvidity, což může zahrnovat další poplatky nebo rizika.

• Vylepšení zabezpečení: Společnost Four.meme se zavázala posílit zabezpečení chytrých kontraktů během procesu migrace, včetně spolupráce s firmami zabývajícími se bezpečnostním auditem na opravě dříve odhalených zranitelností (Například problém s ověřením ceny odhalený při útoku z 11. února 2025 a útoku bleskové půjčky). Kromě toho platforma plánuje zavést mechanismus časového zámku, který zajistí, že hlavní aktualizace kódu budou prověřeny komunitou, aby se zlepšila transparentnost a spolehlivost.

I když jsou tyto změny určeny k řešení problémů, mohou také přinést nové výzvy, jako jsou problémy s kompatibilitou mezi V2 a V3 nebo nejasnosti v obdobích adaptace uživatele.

Postoje komunity k

migraciPolitika poolové migrace Four.meme vyvolala v komunitě živou diskusi, přičemž Odaily shromáždil některé hlasy komunity.

Zastánci tvrdí, že se jedná o nezbytnou reformu. Někteří uživatelé uvedli, že přechod na V2 snižuje technickou složitost a bezpečnostní rizika, zatímco spálení části nealokovaných meme coinů nového tokenu LP pomáhá stabilizovat trh a zvýšit hodnotu. Důraz Four.meme na zpětnou vazbu od trhu navíc ukazuje jeho upřímnost při zlepšování a upevňování jeho pozice v ekosystému BNB Chain.

Stejně silný byl však i opozice, kdy obavy vyjádřil další segment uživatelů. Domnívají se, že změna politiky je příliš náhlá, zejména nejasný plán migrace starého meme coinu, který by mohl vést k poklesu ceny a ztrátě likvidity. Například meme coiny, jako jsou muppeti (loutky), vyvolaly výprodej, když jejich tržní kapitalizace po oznámení této politiky klesla z 20 milionů dolarů na 4 miliony dolarů. Někteří uživatelé zpochybňovali transparentnost Four.meme, obávali se, zda nový mechanismus znovu neodhalí bezpečnostní zranitelnosti, a dokonce se obávali, že spalování nealokovaných meme coinů ovlivní zájmy prvních investorů.

Kromě toho existují někteří uživatelé, kteří jsou neutrální. Domnívají se, že samotná migrace je nezbytná, ale rizika jsou vyšší. Komunita potřebuje další informace, jako je podrobný plán migrace, zprávy o bezpečnostním auditu a plán kompenzací pro starý fond. Pokud si Four.meme dokáže s těmito problémy správně poradit, mohla by tato reforma znamenat obrat v jeho vývoji; V opačném případě by to mohlo dále narušit důvěru uživatelů.

Celkově lze říci, že diskuse na platformě X odrážejí, že důvěra komunity ve Four.meme kolísá a teprve se uvidí, jak efektivní bude.