Ti, kteří stále říkají, že kryptoměny mají pouze aircoiny, dlouho minuli hlavní bojiště: on-chain protokol DeFi nyní přesouvá stablecoiny v amerických dolarech a RWA (americké dluhopisy, fondy peněžního trhu a úvěrová aktiva) přímo do řetězce a celý proces toku kapitálu, hypotéky a likvidace lze kontrolovat v reálném čase. Maker vyměnil více než polovinu svých pokladen za krátkodobé výnosy státních dluhopisů, což umožnilo, aby míra úspor DAI byla živena výhradně "reálnými úrokovými sazbami"; Fond BUIDL společnosti BlackRock 24 × 7 obíhá v řetězci, přičemž 90 % je zajištěno společností Ethena USD; JPM používá Onyx Network k vytváření tokenizovaných úložišť v hodnotě miliard dolarů každý den a protistranami jsou Goldman Sachs a BNP; Franklin Templeton tokenizoval BENJI, fond krátkodobých dluhopisů, a připojil jej k Aave RWA Vault; Společnost SocGen si půjčila DAI přímo od společnosti Maker se zajištěním EURCV pro financování. Vydláždili jsme novou dálnici pro globální vypořádání a financování a tradiční velké investiční banky jsou také na palubě, aby ušetřily čas na clearing a snížily náklady na financování. Když se budeme nadále soustředit na mem, nevidíte, že v řetězci již běží transparentnější a efektivnější finanční systém a další vlna likvidity se bude hrnout přímo z dolarové státní pokladny a rozvahových aktiv bank. Circle, Coinbase, Fireblocks, Paxos a Anchorage udělaly ze čtyř hlavních částí "USD, úschova, clearing a kontrola rizik" back-endové služby; BlackRock, JPM, Franklin a SocGen vložily reálná aktiva přímo do tohoto backendu; Platební sítě na úrovni Visa a Mastercard jsou připraveny jej použít jako nový vypořádací kanál. Éra Aircoinu je skutečně hlučná, ale finanční infrastruktura byla v tichosti rekonstruována v zákulisí: skutečná likvidita začala proudit ze státních dluhopisů, směnek a repo trhů do řetězce, náklady na vypořádání se změnily z T+2 na T+0 a dodržování předpisů a transparentnost jsou vyšší než u tradičního back office. Palivem pro další vlnu růstu není tisk nových tokenů, ale migrace backendu bank, kterého se 60 let nikdo nedotkl, na chytré kontrakty. Ten velký se blíží