Nick se opět začíná odpoutávat od vyšlapaných linií a poselstvím tohoto příspěvku je, že Fed zůstane v ústraní, pokud inflace letos v létě vzroste, ale pokud se zaměstnanost zpomalí, může Fed snížit úrokové sazby dříve. Takže když se nad tím zamyslíte obráceně, pokud závěrečná celní válka nezpůsobí růst cen, nebylo by v pořádku snížit úrokové sazby, vždyť ty dva dny intenzivních článků vyjadřovaly ten význam, že pozdní snížení a cla nemusí vést k vyšší inflaci. Pokud však půjdete hlouběji, nedávné nezvýšení cen může být způsobeno celní válkou, která způsobila, že obchodníci vytvořili zásoby a hromadili zásoby předem, a stále existuje možnost, že se zvýší, když jsou zásoby vyčerpány. Poslušní a naslouchající to ve skutečnosti dláždí cestu pro brzké snížení úrokových sazeb nebo zajištění proti široce očekávaným očekáváním trhu ohledně snížení úrokových sazeb v září, koneckonců jsou tu ještě tři měsíce, což je trochu dlouhá doba. Trh potřebuje nějakou injekci, aby se dostal přes tyto obtížné tři měsíce. A celní válka ve skutečnosti netrvala dlouho a bylo dost nadbytečných míst na to, aby ji elasticita trhu absorbovala. Takže ať už jen namaluje velký koláč, nebo ho odhalí předem, je to celkově dobrá zpráva, která sděluje, že snížení úrokových sazeb může být pokročilé.