Nick börjar släppa de upptrampade linjerna igen, och budskapet i det här inlägget är att Fed kommer att hålla sig på sidlinjen om inflationen stiger i sommar, men Fed kan sänka räntorna tidigare om sysselsättningen saktar in. Så om du tänker på det tvärtom, om det slutliga tullkriget inte får priserna att stiga, skulle det inte vara okej att sänka räntorna, trots allt har de två dagarna av intensiva artiklar uttryckt innebörden att den sena sänkningen och tullarna kanske inte leder till högre inflation. Men om du går djupare kan den senaste tidens prismisslyckande att stiga orsakas av tullkriget som fick handlare att fylla på och hamstra lager i förväg, och det finns fortfarande en möjlighet att det kommer att stiga när lagret är uttömt. Lydigt och lyssnande, detta banar faktiskt väg för en tidig räntesänkning eller en säkring mot marknadens allmänt förväntade räntesänkningsförväntningar i september, det är trots allt fortfarande tre månader, vilket är lite lång tid. Marknaden behöver en vitamininjektion för att ta sig igenom dessa svåra tre månader. Och tullkriget varade faktiskt inte länge, och det fanns tillräckligt med redundans för att marknadselasticiteten skulle kunna absorbera det. Så oavsett om han bara målar en stor paj eller avslöjar den i förväg, är detta den övergripande goda nyheten som förmedlar att räntesänkningar kan vara avancerade.