Musím se znovu představit. Chystám se veřejně založit novou společnost s názvem @MezzanineLabs, ale většina lidí zná jen malou, nepatrnou část mé kariéry – a obvykle je to o tom, že jsem začínal @ConstitutionDAO nebo že jsem byl v týmu, který @Grindr koupil. Toto je můj pokus o zkrácený příběh o tom, jak jsem strávil posledních ~deset let. Na vysoké škole jsem studoval ekonomii a informatiku. Po druhém ročníku jsem nebyl moc studentem (alespoň ne pozorným), protože jsem budoval společnost. Založil jsem NomadX, společnost na pronájem bytů pro digitální nomády. To bylo v roce 2017, před COVIDem, kdy byla práce na dálku a digitální nomádi relativně okrajová. Rozšířili jsme se do měst přátelských k nomádům v několika zemích a dohromady jsme vyrobili desítky tisíc jednotek. Naším cílem bylo vytvořit globální síť "hostitelských měst", kde by nomádi mohli žít 1–3 měsíce v kuse. (Troufám si říct, že raný stav sítě?) Jeden z našich zákazníků v Lisabonu mě seznámil s bitcoinem (což při zpětném pohledu není vůbec šokující). Na podzim téhož roku bitcoin poprvé dosáhl 20 tisíc dolarů a termín "DeFi" ještě nebyl vytvořen. Zkusil jsem arbitráž Litecoinu a Bitcoinu na zimbabwské burze s názvem Golix, kde ceny měly 50%+ prémie. Tam jsem se dozvěděl o hloubce trhu a o tom, jak těžké je vydělávat peníze na nelikvidních trzích. O několik let později jsem se naučil investovat ve společnosti 28th Street Ventures, rodinné kanceláři Michaela Gearona Jr., bývalého majitele Atlanta Hawks. Byl jsem #2 chlápek na spoustě obchodů, do kterých jsem pravděpodobně neměl co dělat: akvizice Grindru za 600 milionů dolarů, investice do předního asijského fintech Atome a 100+ megawattový solární projekt v Chile. Během roku jsem také založil kryptofond. Rodinná kancelář vyčlenila 10 milionů dolarů na portfolio kryptoaktiv, které jsem vedl. Zjistil jsem, že nonstop zkoumám kryptoměny. Líbily se mi debaty o mechanismech konsensu – Proof of Stake byl stále kontroverzní a Ethereum ještě nepřešlo. V roce 2020 jsem prožil "DeFi Summer" a sledoval jsem, jak desítky protokolů jako Uniswap a Aave redefinují finance, zatímco stovky dalších začaly napodobovat stále neudržitelnější pobídky. V roce 2021 jsem naskočil do arény. Začal jsem s tím, co se stalo jedním z nejznámějších projektů v celém kryptografu: ConstitutionDAO. Pokud to neznáte, během několika dní jsme shromáždili ETH v hodnotě ~45 milionů dolarů, abychom se pokusili koupit americkou ústavu. První člověk, kterému jsem napsal, byl @j_austincain, přítel z Atlanty. Během 12 hodin jsme uspořádali zahajovací hovor s nesourodou skupinou talentovaných shitposterů, krypto fanatiků a internetových trollů. Během týdne jsme měli právní strukturu a desítky tisíc lidí z celého světa, kteří posílali ETH v hodnotě milionů dolarů do @juicebox chytrého kontraktu. Klíčovou funkcí Juiceboxu byl způsob, jak vrátit peníze: pokud bychom prohráli, každý by měl nárok na 100% vrácení peněz. Dal lidem na internetu bezrizikový způsob, jak kolektivně vlastnit a řídit ústavu. Plánovali jsme hlasovat o rozhodnutích, jako je to, kde bude zobrazena. Byl to demokratický experiment s použitím jednoho z nejdemokratičtějších dokumentů na světě. Asi víte, jak to skončí. Prohráli jsme aukci s Kenem Griffinem z Citadely (známý jako antagonista Game Stop). Monolit porazil velkou demokratickou organizaci pro kontrolu nad ústavou. Vzdychnout. Na rozdíl od většiny krypto projektů jsme si nevzali ani korunu. Vrácení peněz je stále aktivní. Paradoxní je, že je už nikdo nechce – token se nyní obchoduje vysoko nad hodnotou příspěvku. Stal se z toho kus historie, mem, sběratelský předmět a v některých aplikacích dokonce i měna...? Lidé mluvili pouze o spektáklu ConstitutionDAO. O mém největším přínosu se v titulcích nemluvilo (obvykle proto, že je to pro většinu lidí nudné). Podařilo se nám napodobit mechanismus SPAC, což je jen soubor peněz, který se snaží něco získat a v případě neúspěchu nabízí plné vrácení peněz. Ale zřízení SPAC obvykle stojí MILIONY a trvá měsíce... Měli jsme nulovou režii, pár dní a nějaké chytré kontrakty. Proces připojení, získání vkladu a vrácení peněz byl explicitní a deterministický. To je síla chytrých kontraktů. Po ConstitutionDAO byly spuštěny tisíce DAO. Některé byly solidní. Některé byly podvody. Většina z nich se nikdy neodlepila od země. Byl jsem trochu zklamaný z nedostatku iterací a dalších inovací. Pořád jsem dostával nabídky na "pojďme získat spoustu peněz na koupi X", ale to už jsem dělal. Víc mě zajímalo, co bude dál. Pro mě byla "DAO" vždy podkategorií něčeho většího: onchain organizace. Prostě organizace s transparentní, programovatelnou provozní smlouvou. DAO mají problémy. "Autonomní" je často nesprávné označení – většina DAO potřebuje spoustu lidského zapojení. "Decentralizované" obvykle znamená jen to, že jsou vágně rozděleni ve vlastnictví (nebo předstírají). DAO jsou často chaotické organizace řízené hlasováním, kterého se účastní jen velmi málo lidí. Život po ConstitutionDAO, život se pro mě stal divným. @kimbal mě pozval na večírek do @AntonioGracias' Miami penthouse. Šel jsem na nějaké podcasty. Lidé mi nabízeli, že budou financovat další DAO nebo mi poslali miliony na investování. Začal jsem modelovat návrhy mechanismů pro programatické kapitálové struktury. Jel jsem na nechvalně známou konferenci @FTX_Official na Bahamách. Opravdu jsem nevěděl, co dělat se svou kariérou. Miloval jsem svou práci ve společnosti 28th Street Ventures, ale bylo jasné, že kryptoměny nebudou v dlouhodobém horizontu klíčovou součástí této role. A úspěch ConstitutionDAO jako znamení z vesmíru, aby se zdvojnásobil v kryptoprůmyslu, kam mě mé zájmy táhly roky. Připojil jsem se tedy k novému krypto rizikovému fondu, který založili @AKlokus a AJ Scaramucci (ano, @Scaramucci syn). Společnost SALT byla volně spojena se společností Skybridge, ale také spravovala své vlastní nástroje rizikového kapitálu – včetně fondu specifického pro kryptoměny v hodnotě ~40 milionů dolarů, do kterého jsem investoval. Zaměřil jsem se na průnik regulovaných kapitálových trhů a kryptoměn. Mezi mé specializace patřila infrastruktura stablecoinů, tokenizace reálných aktiv (státní dluhopisy, úvěry, akcie, nemovitosti), blockchainová infrastruktura (L2, orákula, middleware), decentralizovaná infrastruktura (onchain tržiště, datové sítě, fyzická infrastruktura) a programovatelné finanční produkty. Se zakladateli jsem strávil tolik času jako s právníky. Byl jsem pravidelným účastníkem kulatých stolů @Orrick, účastnil jsem se schůzek a hovorů s regulačními orgány z USA i Evropy a šel jsem do hloubky o drsných detailech: zákon o cenných papírech, výjimky z fundraisingu, KYC/AML, bankovní licence, pravidla zveřejňování a nuance finančního výkaznictví. Nezajímalo mě jen investování – chtěl jsem porozumět právní architektuře za každým produktem, který jsme podpořili (jako @m0foundation Na papíře to znělo jako perfektní role: pohodlná hotovostní kompozice, přenášení, VC titul (ooh). Vyskytly se však problémy. Dvě byly ego a etika. Došlo také k vychýlení. Zjistil jsem, že jsem frustrovaný z toho, že jsem nemohl prosadit investice s vysokým přesvědčením – jako jsou raná kola @eigenlayer nebo @meshconnectapi – i když jsem měl titul partnera. Také jsem si nemohl pomoct, abych se příliš neangažoval ve vztazích se zakladateli, nevměšoval se do produktů a strategie. Uvědomil jsem si, že to, co opravdu chci, je znovu stavět. To nás přivádí k @MezzanineLabs. O budoucnosti bankovnictví, programatických plateb, právního zrcadlení, stablecoinů a onchain organizací přemýšlím ROKY. Byla to práce s láskou vybudovat něco, co si myslím, že svět opravdu potřebuje. Mám celou řadu oznámení naplánovaných na červenec, kdy platformu veřejně zveřejníme. Více již brzy.