Ik moet mezelf opnieuw voorstellen. Ik sta op het punt om een nieuw bedrijf genaamd @MezzanineLabs publiekelijk te lanceren, maar de meeste mensen kennen slechts een klein, klein deel van mijn carrière — en meestal is dat dat ik @ConstitutionDAO heb opgericht of dat ik deel uitmaakte van het team dat @Grindr heeft verworven. Dit is mijn poging tot een verkort verhaal over hoe ik de afgelopen ~tien jaar heb doorgebracht. Op de universiteit studeerde ik economie en computerwetenschappen. Na mijn tweede jaar was ik niet echt een student (tenzij je een oplettende bedoelt) omdat ik een bedrijf aan het opbouwen was. Ik begon NomadX, een appartementverhuurbedrijf voor digitale nomaden. Dit was terug in 2017, vóór COVID, toen remote werken en digitale nomaden relatief marginaal waren. We breidden uit naar nomadenvriendelijke steden in verschillende landen en verzamelden tienduizenden eenheden. Ons doel was om een wereldwijd netwerk van "gaststeden" te creëren waar nomaden 1–3 maanden tegelijk konden wonen. (Durf ik te zeggen, een vroeg netwerkstaat?) Een van onze klanten in Lissabon introduceerde me bij bitcoin (wat, achteraf gezien, helemaal niet schokkend is). Die herfst bereikte bitcoin voor het eerst $20k en de term “DeFi” was nog niet bedacht. Ik probeerde Litecoin en Bitcoin te arbitreren op een Zimbabwaanse beurs genaamd Golix, waar de prijzen 50%+ premies hadden. Daar leerde ik over markt diepte en hoe moeilijk het is om geld te verdienen in illiquide markten. Een paar jaar later leerde ik investeren bij 28th Street Ventures, het family office van Michael Gearon Jr., voormalig eigenaar van de Atlanta Hawks. Ik was de #2 man bij een aantal deals waar ik waarschijnlijk geen zaken mee had: de $600 miljoen overname van Grindr, een investering in de toonaangevende Aziatische fintech Atome, en een zonneproject van meer dan 100 megawatt in Chili. Binnen een jaar begon ik ook een crypto fonds. Het family office allocateerde $10M aan een portfolio van crypto-activa die ik beheerde. Ik ontdekte dat ik nonstop crypto aan het onderzoeken was. Ik hield van de debatten over consensusmechanismen—Proof of Stake was nog steeds controversieel en Ethereum was nog niet overgestapt. Ik leefde door “DeFi Summer” in 2020 en zag tientallen protocollen zoals Uniswap en Aave de financiën opnieuw definiëren terwijl honderden anderen copycats begonnen met steeds minder duurzame prikkels. In 2021 stapte ik de arena binnen. Ik begon wat een van de meest bekende projecten in de crypto-wereld werd: ConstitutionDAO. Als je het niet kent, we poolden ~$45M aan ETH in slechts een paar dagen om te proberen de Amerikaanse Grondwet te kopen. De eerste persoon die ik een bericht stuurde was @j_austincain, een vriend in Atlanta. Binnen 12 uur organiseerden we een kickoff-gesprek met een bont gezelschap van getalenteerde shitposters, crypto-fanaten en internet trolls. Binnen een week hadden we een juridische structuur en tienduizenden mensen van over de hele wereld die miljoenen dollars aan ETH naar een @juicebox smart contract stuurden. De belangrijkste functie van Juicebox was een manier om geld terug te geven: als we verloren, zou iedereen een 100% terugbetaling kunnen krijgen. Het gaf de mensen op het internet een risicoloze manier om gezamenlijk de Grondwet te bezitten en te besturen. We waren van plan om te stemmen over beslissingen zoals waar het zou worden tentoongesteld. Het was een democratisch experiment met een van de meest democratische documenten ter wereld. Je weet waarschijnlijk hoe het eindigt. We verloren de veiling van Ken Griffin van Citadel (van Game Stop antagonist faam). De monoliet versloeg een grote democratische organisatie voor de controle over de grondwet. Zucht. In tegenstelling tot de meeste crypto-projecten, hebben we geen enkele cent genomen. Terugbetalingen zijn nog steeds actief. Ironisch genoeg wil niemand ze meer—de token verhandelt nu ver boven de bijdrage waarde. Het is een stuk geschiedenis geworden, een meme, een verzamelobject, en op de een of andere manier zelfs een valuta in sommige apps...? Mensen spraken alleen over het spektakel van ConstitutionDAO. Mijn grootste les werd niet besproken in de krantenkoppen (meestal omdat het saai is voor de meeste mensen). We slaagden erin om het mechanisme van een SPAC na te volgen, wat gewoon een pool van geld is die probeert iets te verwerven en volledige terugbetalingen aanbiedt als ze falen. Maar een SPAC kost normaal gesproken MILJOENEN om op te zetten en duurt maanden... wij hadden nul overhead, een paar dagen, en enkele smart contracts. Het proces om deel te nemen, je aandeel te krijgen en je terugbetaling te krijgen was expliciet en deterministisch. Dat is de kracht van smart contracts. Na ConstitutionDAO lanceerden duizenden DAOs. Sommige waren solide. Sommige waren oplichting. De meeste kwamen nooit van de grond. Ik was een beetje teleurgesteld over het gebrek aan iteratie en verdere innovatie. Ik bleef pitches krijgen voor "laten we een hoop geld ophalen om X te kopen," maar dat had ik al gedaan. Ik was meer geïnteresseerd in wat er daarna kwam. Voor mij was een "DAO" altijd een subcategorie van iets groters: een on-chain organisatie. Gewoon een organisatie met een transparante, programmeerbare operationele overeenkomst. DAOs hebben problemen. "Autonoom" is vaak een misnomer—de meeste DAOs hebben veel menselijke betrokkenheid nodig. "Gedecentraliseerd" betekent meestal gewoon dat ze vaag verspreid eigendom hebben (of doen alsof). DAOs zijn vaak rommelige organisaties die worden bestuurd door stemmen waar heel weinig mensen aan hebben deelgenomen. Het leven na ConstitutionDAO, het leven werd vreemd voor mij. @kimbal nodigde me uit voor een feestje in de Miami penthouse van @AntonioGracias. Ik ging op een paar podcasts. Ik had mensen die aanboden om de volgende DAO te financieren of me miljoenen te sturen om te investeren. Ik begon mechanismen te modelleren voor programmatische kapitaalstructuren. Ik ging naar de beruchte @FTX_Official conferentie in de Bahama's. Ik wist niet echt wat ik met mijn carrière moest doen. Ik hield van mijn baan bij 28th Street Ventures, maar het was duidelijk dat crypto niet op lange termijn een kernonderdeel van die rol zou zijn. En het succes van ConstitutionDAO voelde als een teken van het universum om me te concentreren op de crypto-industrie, waar mijn interesses me al jaren naartoe trokken. Dus ik sloot me aan bij een nieuw crypto risicokapitaal fonds dat werd gevormd door @AKlokus en AJ Scaramucci (ja, de zoon van @Scaramucci). SALT was losjes verbonden met Skybridge, maar beheerde ook zijn eigen VC-voertuigen—waaronder een ~$40 miljoen crypto-specifiek fonds waaruit ik investeerde. Ik richtte me op de kruising van gereguleerde kapitaalmarkten en crypto. Mijn specialiteiten omvatten stablecoin-infrastructuur, tokenisatie van echte activa (schatkist, krediet, aandelen, onroerend goed), blockchain-infrastructuur (L2's, oracles, middleware), gedecentraliseerde infrastructuur (on-chain marktplaatsen, datanetwerken, fysieke infrastructuur), en programmeerbare financiële producten. Ik bracht net zoveel tijd door met oprichters als met advocaten. Ik was een regelmatige deelnemer aan de rondetafels van @Orrick, nam deel aan vergaderingen en gesprekken met regelgevers uit zowel de VS als Europa, en ging diep in op de fijne details: effectenrecht, fondsenwervingsvrijstellingen, KYC/AML, banklicenties, openbaarmakingsregels, en de nuances van financiële rapportage. Ik was niet alleen geïnteresseerd in investeren—ik wilde de juridische architectuur onder elk product dat we ondersteunden begrijpen (zoals @m0foundation). Op papier klonk het als de perfecte rol: comfortabele cashcompensatie, carry, de VC-titel (oeh). Maar er waren problemen. Twee daarvan waren ego en ethiek. Er was ook een misalignment. Ik vond het frustrerend dat ik geen investeringen met hoge overtuiging kon doordrukken—zoals vroege rondes van @eigenlayer of @meshconnectapi—ook al had ik de titel van Partner. Ik kon ook niet helpen om me te veel te bemoeien met oprichters, me te mengen in product en strategie. Ik realiseerde me dat ik echt weer wilde bouwen. Dit brengt ons bij @MezzanineLabs. Ik heb jaren nagedacht over de toekomst van bankieren, programmatische betalingen, juridische spiegeling, stablecoins, en on-chain organisaties. Het is een arbeid van liefde geweest om iets te bouwen waarvan ik denk dat de wereld het echt nodig heeft. Ik heb een heleboel aankondigingen in petto voor juli, wanneer we het platform publiekelijk lanceren. Meer binnenkort.